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台北101 認購101萬度綠電
2015-06-22 15:03:06 聯合晚報 記者楊美玲／台北報導
為了響應綠電，台北101認購101萬度綠電，等於有五萬棵樹的減碳效果，成為今年第一個認購超過百萬度的企業。 報系資料照片
分享為了響應綠電，台北101認購了101萬度綠電，相當於2400坪太陽能板的發電量，並等於5萬棵樹的減碳效果，成為今年第一家認購綠電超過百萬度的企業。
台北101是世界最高的綠建築，一直希望晚上發出的光能來自綠電，讓開燈也可以達到環保，因此今年4月以每度多出1.06元的價格向台電公司認購綠電。
台北101總經理周德宇表示，台北101自2011年拿到美國綠建築協會LEED白金級認證，成為世界最高綠建築之後，大樓的節能減碳的工程並未因此停止，尤其世界超高大樓現在正興起一股綠色風潮。
周德宇說，「台北101不會是永遠的世界最高綠建築，但致力成為全球超高綠建築新典範。」因此當得知經濟部在推廣綠電時，就決定認購，成為第一個購買超過百萬度綠電的企業，希望能發揮拋磚引玉的效果。
周德宇表示，101萬度電力大約等同於台北101外牆燈光的一年所需，可以讓整個夏季夜晚所發出的外牆光，全來自於碳排放係數幾乎為0的綠色能源；此外，他也承諾101所購買的綠電費用絕對不會轉嫁租戶，並號召租戶能一起響應購買綠電。
經濟部能源局表示，台北101認購了101萬度綠電，相當於2400坪太陽能板的發電量，換算下來，等於有5萬棵樹的減碳效果，若以101平均每層樓800坪計算，可能需要打掉三層樓的辦公室舖滿太陽能板，或者每層樓擠滿500棵樹，才會有此效果，但現在只要每度電多花1.06元就可以做到。
udn tv十點準新聞 談陸股泡沫化了嗎
2015-06-22 20:46:01 聯合新聞網 綜合整理
大陸股市在端午節前夕上演「黑色星期五」，滬深兩市都大跌6%以上，2000檔股票跌停，其中滬股一周來跌幅高達13%，創下金融海嘯以來最大單周跌幅，反觀台股在這波陸股暴跌下，受惠資金回流，端午過後果然出現向上變盤，大漲超過百點。今晚udn tv將為您深入探討，陸股真的泡沫化了嗎？台股與陸股的翹翹板效應下，後市行情有無可能否極泰來？
希臘債務危機出現解決曙光，加上陸股上周五重挫，資金回流台股激勵下，台股今開高走高，盤中大漲超過百點，一舉躍過5日線、10日線和年線反壓，終場以9341點作收，大漲123點，外資也終結連15日賣超，分析師認為，台股這波反彈行情短線有機會上看9500點。
另外，主計總處今天公布5月失業率降至3.62%，是15年同期最低水準，但預期6月畢業潮開始，失業率恐會上升，而人力銀行也調查，第三季企業徵才意願降低，讓就業情況出顯隱憂。而經濟部推動綠電認購，包括台積電、台北101、義美等企業踴躍認購，全年總目標已在上半年提前達陣。相關報導內容，敬請鎖定udn tv今晚10點準新聞。
推廣綠電 經部親訪企業
2015-06-22 15:03:05 聯合晚報 記者盧沛樺／台北報導
認購綠電逾百萬度的企業 製表：盧沛樺
分享經濟部為推廣認購綠電，親自拜訪知名企業，截至上周三，累計綠電認購量1739萬度，雖已達到今年1000萬度的認購目標，但距離政府今年開放7.84億度的綠電認購量仍有相當差距。
去年政府開放認購綠電，去年綠電認購數434萬度，今年在企業認購幫助下，綠電認購量已大幅超越去年；台積電、義美最近先後表示，為支持台灣成為低碳家園，將分別向台電認購1億度和250萬度的綠電，成為國內前兩大自願認購綠電的企業。
政府今年開放綠電認購量為7億8400萬度，有意認購的民眾，可撥打台電客服1911或網路申購綠電；但民眾目前認購綠電，並「不代表」就是使用綠電。
截至上周三，單一公司認購超過100萬度的廠商共有四家，以奇美實業認購160萬度最多，另外三家是台灣康寧、工研院與台北金融大樓（台北101），認購度數從101萬度到140萬度不等。台積電、義美目前尚未向台電領取認購單，因此未計入統計。
經濟部長鄧振中今日下午出席台北101響應綠電的記者會，由於台北101在各大企業積極響應認購前，率先登高一呼，向台電認購101萬度，以實際行動支持政府政策，鄧振中下午出面表達感謝。
綠電附加費率維持每度附加1.06元，能源局曾統計，今年前三月綠電認購僅85萬3500度，認購總戶數160戶，近八成是去年曾認購的用戶，且多是一般民眾，企業用戶仍占少數。
能源局官員說，綠電一開始買氣慘淡，能源局內部檢討，決定推廣宣傳由被動化主動，積極向知名企業遊說。
在台北101大舉認購綠電後，帶動民間企業的認購風潮，截至上周，共有810戶企業用戶認購綠電，其中，國內離岸風場示範廠商之一上緯企業，除企業認購54萬度，董事長蔡朝陽也以個人名義認購綠電9000萬度。
5月失業率3.62% 15年來最低
2015-06-22 15:03:07 聯合晚報 記者仝澤蓉／台北報導
主計總處今天公布5月失業率3.62%，為近15年來同月最低，由於接下來進入畢業求職旺季，主計總處表示，根據歷史經驗，6至8月失業率可能攀升0.2至0.4個百分點。
主計總處表示，5月失業人數42萬人，較上月減少1,000人，其中因工作場所業務緊縮或歇業而失業者與初次尋職失業者，分別減少3,000人與2,000人，因對原有工作不滿意而失業者，增加2,000人。與上年同月比較，失業人數減少2.3萬人。
主計總處國勢普查處副處長羅怡玲表示，今年台灣景氣穩健復甦，勞動市場和失業狀況維持穩定，5月失業率較4月降0.01個百分點，與去年同月相較則下降0.23個百分點。
羅怡玲說，6月進入畢業求職旺季，根據歷史經驗，每年6至8月受到畢業生湧入就業市場，初次尋職人數增加影響，失業率會上升0.2至0.4個百分點，今年景氣如無明顯變化，6月起失業率會微幅上升，到9月回復常態。
主計總處指出，5月20至24歲青年失業率11.71%，較4月降0.35個百分點；25至29歲失業率6.43%，上升0.16個百分點；大學及以上程度者失業率4.47%，降0.07個百分點。
主計總處今天公布今年前四月經常性薪資平均為3萬8,452元，為歷年同期新高，較上年同期增加1.53%，含年終獎金、績效獎金及加班費在內的非經常性薪資1萬7,774元，較去年同期增11.8%，兩者合計薪資平均為5萬6,226元。
考慮物價因素之後，1至4月實質薪資平均5萬4823元，亦為歷年新高。主計總處官員表示，主要原因是非經常性薪資較高，且1至4月物價下跌0.65%所致。
大股東避稅 千億股利落外資口袋
2015-06-22 02:29:45 聯合報 記者林上祚／台北報導
台灣上市櫃公司現金股利發放金額屢創新高，前年度逼近八千六百億元水準，但到底有多少進到本國投資人口袋？根據財政資訊中心統計，近年度綜所稅股利所得，民國一百年創下七千億元最高點，隨後逐年下滑，前年本國人申報股利所得僅五千九百億元，和台灣上市櫃公司外資持股比率逐年攀高，呈現極為鮮明對比。
圖／經濟日報提供
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兩稅合一股利扣抵率減半，今年正式上路，企業趕在去年將未分配盈餘分給股東，台灣上市櫃公司近年現金股利屢創新高，根據金管會今年四月專案報告，上市櫃公司民國一百零一年與一百零二年度配發現金股利金額，分別達七千億與八千六百億元，去年度配發現金股利金額可望突破一兆元，但這個數字卻與財政部綜所稅股利所得金額背道而馳。
一名資深會計師表示，去年財政部推動稅改後，內資與外資的租稅待遇明顯擴大，若以企業稅前純益為分母估算，內資在稅改前實質稅率為百分之四十，稅改後兩稅合一股利扣抵率減半，加上所得一千萬元以上稅率提高為百分之四十五，內資的實值稅率提高到百分之四十九，相對之下，外資的實值稅率僅百分之卅三，同樣是股東，內資比外資多繳五成的所得稅。
外資不僅在這次稅改中毫髮無傷，反而還獲得超國民待遇，資誠會計師事務所策略長吳德豐表示，外資實值稅率不僅稅改後，維持百分之卅三點六，一些在台無營業登記外資，股利所得稅率更只有百分之廿。
曾任金管會委員的福邦證券董事長黃顯華表示，政府推動稅改後，讓不少企業股東興起遷籍念頭，前一陣子甚至傳出中部企業主，集體遷籍新加坡的消息，同樣在台股掛牌，如果改以境外公司申請F股上市，本國投資人獲配現金股利，因為屬於海外所得，僅適用最低稅負制，不僅有六百六十萬元免稅額，稅改後稅率也只有百分之十二，如果是改以外資的名義持股，外國人持有境外所得更是一毛錢都不用繳稅。
「由於有租稅優勢，今年很多中實戶資金繞到國外後，回來投資台股的資金，都改投資F股」，黃顯華說。
從民國一百零一年政府研議證所稅迄今，外資持有台股上市櫃公司比重，也逐年走高，根據證期局統計，外資持有台灣上市櫃公司比率，從民國一百年的百分之卅一，提升到今年五月底的百分之卅七。
其中，日月光外資持股比率逼近八成，和三年前相比增加逾十一個百分點，聯發科、聯詠、玉山金、群光、美利達、矽創外資持股比率，過去三年增加逾廿個百分點，由於上述公司都是高股息個股，這些公司股利逾五成都落入外資口袋。
日月光去年度股利156億 8成給外資
2015-06-22 04:08:24 聯合報 記者林上祚／台北報導
財政健全方案今年正式上路，愈來愈多企業大股東透過海外節稅，今年二月廣達林百里妻子何莎，透過發行海外存託憑證方式，出脫手上四成股權，封測大廠日月光不僅董事長張虔生已設籍新加坡，第一大股東香港商微電子國際也是僑外資。
台灣上市櫃公司近年現金股利屢創新高，但這樣的經營果實多由外資享受，以台積電為例，台積電除最大股東市行政院國發基金，以及國泰、富邦、南山等壽險公司為內資外，外資持股比率達百分之七十七，去年度發一千一百多億元現金股利，國人只拿到二百多億元。
同樣地，日月光去年度現金股利高達一百五十六億元，八成分給外資，IC設計公司聯發科與聯詠，去年度配發三百四十六億元與六十一億元現金股利，其中六成股利歸外資所有，過去三年外資持股比率增加近卅個百分點的美利達，去年度股利廿億元，外資分配比率已達百分之四十七。
前金管會委員黃顯華分析，上市櫃公司大股東，檯面上除日月光董事長張虔生、聯電名譽董事長曹興誠設籍新加坡外，原本投資中小型股中實戶，證所稅後改到海外註冊後，回台投資後基於資金流動性考量，也改投資權值股。他認為，大股東資金流海外後，最有可能改以受託人投資帳戶方式回台。
賦稅署專門委員倪麗心強調，上市櫃公司大股東遷籍海外，要考慮的不是只有稅率，還要考慮規劃成本與風險，「內資大股東化身外資回台，必須經過經濟部投審會與金管會證期局，相關單位一定會審查其最終所有權人是否為本國人。」
不過，安侯建業會計師表示，就像二○○九年遺贈稅一口氣從百分之五十降至百分之十，帶動六千億元資金回流台灣一樣，內資在去年稅改後，跟外資實質稅率差距高達十五個百分點，除非是動見觀瞻的大老級企業家，否則大股東長期無可避免將透過各種方式，將資金移往海外。
「政府當然可以宣稱以實質課稅原則，對設籍海外的大股東加強查緝所得，但台灣畢竟不是美國，未來大股東資金外移趨勢恐難避免。」
加速加料 十朵政府雲變聰明
2015-06-22 04:08:25 經濟日報 記者林安妮、陳昱翔／台北報導
行政院加緊催生新版五年期雲端方案，十朵政府雲變聰明，有兩大特點，一是政府雲將加掛大數據、物聯網功能，變得更「智慧」；二是政院考慮籌設官民共用的雲端平台，協助中小企業、創業家能更輕易開挖物聯網等智慧商機。
由於雲端伺服器為支撐物聯網運作的關鍵環節，台廠也著墨較深，包括上游伺服器散熱模組廠超眾、伺服器導軌廠川湖，下游伺服器代工廠英業達、緯創、廣達等業者均有布局，可望成功切入政府領軍的五年期雲端方案供應鏈，帶動業績受惠。
政院在2011年首度推出五年期「雲端運算產業發展方案」，耗資70億元催生十朵「政府雲」升空，包括警政雲、食品雲、健康雲、環資雲、農業雲、交通雲、圖資雲、防救災雲、教育雲和文化雲，帶動雲端產業發展。二期方案明年接棒，政院視其為推動生產力4.0方案、大數據與物聯網等重大科技政策的「墊腳石」，重要性不言可喻。
負責催生二期方案的行政院副院長張善政昨（21）日表示，不論是現在當紅的大數據、物聯網或是政府即將大力推動的生產力4.0方案，都有一個共同基礎，那就是雲端運算。只要雲端運算發展穩固了，這些領域將更容易平順發展。
他形容，一期方案多是在打基礎，來到二期，一方面要深化一些政府雲的功能，讓政府的公共服務可以做得更到位；二方面要從產業面思考，政院正考慮要籌建政府、民間企業可共用的雲端服務平台，避免彼此重複投資。
張善政解釋，共同平台軟硬體兼具，不僅有足夠的機房、伺服器，也會提供雲端運算、大數據等工具，盼幫助更多中小企、創業家，參與物聯網、大數據與生產力4.0的進入門檻，由此讓雲端效應更加擴散。
法人表示，目前全球各地政府都在全力拓展本土化雲端服務，建立大數據資料中心，藉此加速物聯網應用普及，而台灣在硬體製造端擁有優勢，且具有豐富經驗，將可在這波政府帶頭的市場商機中取得先機。
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政府雲二期 邀社群合作
2015-06-22 04:08:26 經濟日報 記者林安妮／台北報導
雲端二期方案明年登場，多朵政府雲將做功能整合，並加掛大數據、物聯網等新功能。據了解，相較一期，政府雲多「自力更生」，二期起，將廣邀民間社群、產學界一同協力，讓政府雲功能變得更強大。
「雲端」是這幾年國內外非常流行的科技關鍵字，過去五年來，政府一共讓十朵以「應用服務」為導向的政府雲陸續升空；二期起，多朵政府雲將在科技部協助下，導入大數據功能，讓蒐集一堆資料的雲，可以發揮預測功能，做到前瞻施政。
知情官員打趣說，一開始的政府雲，有一些是「假雲」，各部會只是買好伺服器，做硬體擴充，很多應用服務根本沒到位，政府雲本身往往也需要時間進化。
舉例來說，環資雲以前蒐集了一堆資料，現在開始做資料開放（open data），讓民間可以延伸開發各種手機軟體App應用程式。
另外，像是災防雲，在第二期也會更加強與民間社群合作。
圖／經濟日報提供
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金融3.0六措施 下半年上路
2015-06-22 04:08:26 經濟日報 記者邱金蘭／台北報導
打造數位金融3.0，金管會下半年將推動六大措施，包括鼓勵銀行實體分行數位化、銀行及證券戶線上開戶及擴大線上投保險種及金額等，已有多家銀行正規劃實體分行數位化，最快年底前可望出現首例。
金管會去年宣布啟動「打造數位化金融環境3.0」計畫以來，已陸續透過各種法規鬆綁，讓金融業務可線上辦理，金管會持續推動這項政策，下半年將端出多道數位金融3.0大菜。
網路時代來臨，傳統實體分行面臨強大挑戰，英國銀行的分行每年以2%的速度在減少，預估年底前，非臨櫃業務就會超越臨櫃業務。剛從英國考察回來的金管會主委曾銘宗表示，數位金融3.0是重要的發展趨勢，包括銀行、保險及證券，將持續推動相關措施因應。
在銀行方面包括三大項，第一，新戶不用臨櫃開戶，9月底前可望上路。
第二，舊戶部分，已開放12項業務可線上辦理，例如線上辦卡、5萬元以內活期帳戶結清銷戶等，未來可持續擴大開放線上業務的廣度與深度。
金管會鼓勵銀行實體分行數位化，銀行營業大廳人員只有少數一、二人，取而代之的是機器設備，民眾走進銀行大廳，直接在機器設備上操作所有交易，不用找行員辦理。
金管會官員表示，這種實體分行數化位作法，國外已採行，有多家外銀在台子行規劃引進，國內像國泰世華、北富銀及中信銀也積極規劃，並向銀行局簡報過，金管會政策支持並鼓勵，最快在年底前有機會看到。
第三，在行動支付方面，已有歐付寶、樂點行動支付兩家送件申設電子支付機構，預估一、二個月就會有業者拿到執照。
在保險方面，曾銘宗表示，線上投保的險種及金額，也會持續擴大。
至於證券方面，包括第一，線上開立證券戶可望下半年上路。第二，線上交易部分，目前證券經紀業務部分約四成採線上交易，期貨則有八成，未來看能否擴大到承銷業務。
看英國經驗…曾銘宗嚇一跳
2015-06-22 04:08:27 經濟日報 記者 邱金蘭
金管會主委曾銘宗上周歐洲行，見識到數位金融3.0的發展趨勢。網路時代讓傳統實體銀行面臨嚴重挑戰，英國分行家數減少相當明顯，曾銘宗行前就規劃，這次到倫敦，一定要看看數位金融3.0在英國的發展情況。
上周赴英參加國際證券管理機構組織（IOSCO）年會的曾銘宗，特別找了一個下午，參觀英國滙豐、Santander、巴克萊銀行及Metro Bank四家銀行。
踏進第一家分行時，讓曾銘宗嚇了一跳，這麼大的銀行，只看到三、五名行員，民眾直接走到機器設備旁辦業務，不論存款、貸款等，透過機器就能操作。
多走幾家後，曾銘宗發現，櫃台人員很少是共同現象，沒有看到賣咖啡的大廳，只有免費提供的咖啡機。
曾銘宗目睹數位金融3.0的明顯趨勢，深刻體會國內銀行相關機器設備須強化、人員職能轉換、防範網路詐欺及消費者保護的重要性。
史金納 剖析金融服務趨勢
2015-06-22 04:08:27 經濟日報 編譯 廖玉玲
從電子化、網路化到行動化，數位金融3.0將為金融服務業帶來顛覆性的挑戰及機會。如何掌握最新行動發展趨勢，並推出創新服務，是台灣金融產業提升競爭力的首要之務。
圖／經濟日報提供
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本報特別企劃「數位金融3.0論壇」，邀請Digital Banking一書的作者史金納（Chris Skinner）來台，於7月16日進行專題演講，第一手剖析全球金融服務行動化的現況及發展趨勢，並從國際經驗及全球化觀點，與國內產學領袖對談，激盪台灣推動數位金融3.0的最佳策略。
被譽為銀行界意見領袖的史金納，最新的一本著作是2013年8月出版的「數位銀行：銀行數位轉型策略指南」，台灣也有中譯本。
該書出版後，史金納接受網路媒體finovate.com專訪，談到銀行分行未來兩、三年的命運。他認為分行永遠不會消失，因為客戶仍希望有分行的存在，他們擔心萬一有一天沒有實體地方可以去，他們的錢就會不見。更重要的是，客戶有時候需要面對面和人類而非機器溝通。史金納認為，除非這些人類的需求完全消失，否則銀行分行還是會繼續存在，只是數量勢必不斷萎縮。
談到傳統銀行轉型為數位銀行時面臨的最大障礙，史金納直指那些傳統派的決策者。打造銀行的人不希望摧毀自己一手建立的銀行，他們會盡全力保護銀行。如果他們建立的是以分行為基礎的銀行，打造一家數位銀行，自然令他們坐立難安。
關於數位金融3.0論壇的活動細節，請參見http://edn.udn.com/ACT/2015/digitalbank/，或QR Code
抓蚊子館 國發會8月公布考核
2015-06-22 06:07:35 聯合報 記者余佳穎／台北報導
政府要抓蚊子館，檢討營運中重大公共建設，如效率不彰，將會影響未來預算、相關建設通過率。國家發展委員會昨天表示，為確保營運中的公共建設發揮預期，今年首度將營運中公共建設納入考評，預計在八月會公布重大建設的「考核名單」，從社會發展、環境品質等項目全面評估成效。
國發會管制考核處副處長李奇表示，這項做法是參考國外經驗，如英國推出「紫皮書」，會評估營運階段的計畫，從安全環境、經濟效益等面向綜合評估。台灣版本的「營運評估機制」預計今年先挑選出全台已完工三至十年，具有高度社會關注、投入金額龐大、影響層面廣的公共建設，進行首度績效營運評估。
挑選中的公共建設，將依計畫類別、特性、營運情形「客製化」評估項目；如交通建設，將綜合評估社會發展、土地使用、產業經濟、交通運輸、觀光遊憩及環境品質等面向列為評估重點；評估後的結果將作為未來相關建設、審查預算的重要參考指標。
也就是說，如果查到成效不彰，花大把錢卻嚴重不及格，根本就是「蚊子館」，未來該建設每年預算可能打折，而負責機關未來推出的類似建設，要闖關通過難度也增加；李奇表示，藉此強化管考評估，藉由回饋方式，可改善後續各項公共建設的推動。
至於到底哪些公共建設會成為首度評估項目，李奇不願鬆口，僅強調會與各部會協調討論，絕對不會只評估「模範生項目」，會平衡、公平選出各項公共建設，首度納入的應該不會超過十個計畫，而未來也不排除開放民眾提議需評估建設。
名家觀點／水管通了 活水來不來?
2015-06-22 04:08:28 經濟日報 丁予嘉
金管會繼前年射出三箭之後，今年再推的股市揚升方案，算是鏗鏘有聲，舉凡交易便利度、自由度皆有長足進步，無奈大盤近日不漲反跌，市場似乎不大領情，有人歸咎於放寬的彈性不及南韓等周邊國家，但對比目前交易屏障仍多、但漲幅已冠全球的中國股市，造成市場榮枯的源頭恐還是資金問題。
政策欲與市場相輔相成，天時、地利、人和等因素缺一不可，時機對了，兩者相得益彰，時機不對還得期望各方多多體諒，畢竟政策是長的，但市場反應是短的，此間陣痛期難免。
平心而論，資本市場制度的「尺寸」很難拿捏，過份保守會說體制內缺乏活動力，過於激進又有覆水難收的風險，況且，制度設計經驗一向得從幾次震撼教育而來，才能逐漸符合投資人的脾胃。
麻煩的是，市場參與者的結構正劇烈地轉變中，不論法人或散戶、內資或外資，彼此會因資金來源、規模等先天條件的差異，對交易制度、報酬率的考量不同，更遑論近年隨台股愈趨成熟後，所有條件還得與鄰近國家競爭，在一國政策需兼顧內外、非一股腦兒地倒向股市的前提下，台股競爭力自然很難頂尖。
說到這，最受各界關切的還是對岸股市的崛起。從基本面來看，早年國內產業與日、韓市場性質相當的競爭壓力，如今已遠不及紅色供應鏈所引來的恐慌。中國官方一句「借重市場機制發揮資源分配效益」的指導原則中，眾多股民已將之視為股市做多的聖旨，可想而知的是，各地資金當然前仆後繼湧入，並且引來FTSE、MSCI等國際指數編纂公司的關愛，後者甚至與陸方合作成立工作小組，相比其他市場得靠自己努力屢次挑戰MSCI設計的關卡，MSCI此舉明顯是資金說話、使鬼推磨所致。
即便趨勢如此，國內朝野也無悲觀的權利，相反的得更加把勁才行。如同近年來國際間不少證交所為了競爭力而整併合作，台股近年也有台星通、台日通、台英通等「三通」，做為因應股市量能滑落的對策，至於「台滬通」的前景雖未必能如「滬港通」、「滬深通」一般，但相信在台滬證交所簽下MOU（合作備忘錄）後，未來兩岸在資本市場合作可能性大增。
惟獨別忘了，互通雙方的重點在於「資金」互通，以「滬港通」一直是北上熱情大於南下的經驗來看，國人與其不切實際地期待北上效應，還不如研究一下南下資金何以僅集中在「中等市值」的公司上，包括資金期望的報酬內涵、對港股結構的影響，甚至幾個市值暴漲暴跌的故事背後有否公司治理的問題，才是我們在「XX通」光環下，需審慎思考的問題。
股市功用原本是為了匯集資金、再做有效運用而存在，保住資金活水必是第一、也是最關鍵的要務，在制度的設計上，得多從資金供給者的角度思考，並理解成熟市場中本益比不高、其評價已非純然吸引投資者的現實，較為務實地提供進場交易的誘因，例如稅制的調整以降低成本或放棄已成形的限制，甚至從股匯市場雙管齊下，減輕資金進出的屏障，最終才不至於落入管道都通了、卻無水流過的窘境。（作者是國票金控總經理丁予嘉博士）
2015-06-22 15:03:06 聯合晚報 記者楊美玲／台北報導
為了響應綠電，台北101認購101萬度綠電，等於有五萬棵樹的減碳效果，成為今年第一個認購超過百萬度的企業。 報系資料照片
分享為了響應綠電，台北101認購了101萬度綠電，相當於2400坪太陽能板的發電量，並等於5萬棵樹的減碳效果，成為今年第一家認購綠電超過百萬度的企業。
台北101是世界最高的綠建築，一直希望晚上發出的光能來自綠電，讓開燈也可以達到環保，因此今年4月以每度多出1.06元的價格向台電公司認購綠電。
台北101總經理周德宇表示，台北101自2011年拿到美國綠建築協會LEED白金級認證，成為世界最高綠建築之後，大樓的節能減碳的工程並未因此停止，尤其世界超高大樓現在正興起一股綠色風潮。
周德宇說，「台北101不會是永遠的世界最高綠建築，但致力成為全球超高綠建築新典範。」因此當得知經濟部在推廣綠電時，就決定認購，成為第一個購買超過百萬度綠電的企業，希望能發揮拋磚引玉的效果。
周德宇表示，101萬度電力大約等同於台北101外牆燈光的一年所需，可以讓整個夏季夜晚所發出的外牆光，全來自於碳排放係數幾乎為0的綠色能源；此外，他也承諾101所購買的綠電費用絕對不會轉嫁租戶，並號召租戶能一起響應購買綠電。
經濟部能源局表示，台北101認購了101萬度綠電，相當於2400坪太陽能板的發電量，換算下來，等於有5萬棵樹的減碳效果，若以101平均每層樓800坪計算，可能需要打掉三層樓的辦公室舖滿太陽能板，或者每層樓擠滿500棵樹，才會有此效果，但現在只要每度電多花1.06元就可以做到。
udn tv十點準新聞 談陸股泡沫化了嗎
2015-06-22 20:46:01 聯合新聞網 綜合整理
大陸股市在端午節前夕上演「黑色星期五」，滬深兩市都大跌6%以上，2000檔股票跌停，其中滬股一周來跌幅高達13%，創下金融海嘯以來最大單周跌幅，反觀台股在這波陸股暴跌下，受惠資金回流，端午過後果然出現向上變盤，大漲超過百點。今晚udn tv將為您深入探討，陸股真的泡沫化了嗎？台股與陸股的翹翹板效應下，後市行情有無可能否極泰來？
希臘債務危機出現解決曙光，加上陸股上周五重挫，資金回流台股激勵下，台股今開高走高，盤中大漲超過百點，一舉躍過5日線、10日線和年線反壓，終場以9341點作收，大漲123點，外資也終結連15日賣超，分析師認為，台股這波反彈行情短線有機會上看9500點。
另外，主計總處今天公布5月失業率降至3.62%，是15年同期最低水準，但預期6月畢業潮開始，失業率恐會上升，而人力銀行也調查，第三季企業徵才意願降低，讓就業情況出顯隱憂。而經濟部推動綠電認購，包括台積電、台北101、義美等企業踴躍認購，全年總目標已在上半年提前達陣。相關報導內容，敬請鎖定udn tv今晚10點準新聞。
推廣綠電 經部親訪企業
2015-06-22 15:03:05 聯合晚報 記者盧沛樺／台北報導
認購綠電逾百萬度的企業 製表：盧沛樺
分享經濟部為推廣認購綠電，親自拜訪知名企業，截至上周三，累計綠電認購量1739萬度，雖已達到今年1000萬度的認購目標，但距離政府今年開放7.84億度的綠電認購量仍有相當差距。
去年政府開放認購綠電，去年綠電認購數434萬度，今年在企業認購幫助下，綠電認購量已大幅超越去年；台積電、義美最近先後表示，為支持台灣成為低碳家園，將分別向台電認購1億度和250萬度的綠電，成為國內前兩大自願認購綠電的企業。
政府今年開放綠電認購量為7億8400萬度，有意認購的民眾，可撥打台電客服1911或網路申購綠電；但民眾目前認購綠電，並「不代表」就是使用綠電。
截至上周三，單一公司認購超過100萬度的廠商共有四家，以奇美實業認購160萬度最多，另外三家是台灣康寧、工研院與台北金融大樓（台北101），認購度數從101萬度到140萬度不等。台積電、義美目前尚未向台電領取認購單，因此未計入統計。
經濟部長鄧振中今日下午出席台北101響應綠電的記者會，由於台北101在各大企業積極響應認購前，率先登高一呼，向台電認購101萬度，以實際行動支持政府政策，鄧振中下午出面表達感謝。
綠電附加費率維持每度附加1.06元，能源局曾統計，今年前三月綠電認購僅85萬3500度，認購總戶數160戶，近八成是去年曾認購的用戶，且多是一般民眾，企業用戶仍占少數。
能源局官員說，綠電一開始買氣慘淡，能源局內部檢討，決定推廣宣傳由被動化主動，積極向知名企業遊說。
在台北101大舉認購綠電後，帶動民間企業的認購風潮，截至上周，共有810戶企業用戶認購綠電，其中，國內離岸風場示範廠商之一上緯企業，除企業認購54萬度，董事長蔡朝陽也以個人名義認購綠電9000萬度。
5月失業率3.62% 15年來最低
2015-06-22 15:03:07 聯合晚報 記者仝澤蓉／台北報導
主計總處今天公布5月失業率3.62%，為近15年來同月最低，由於接下來進入畢業求職旺季，主計總處表示，根據歷史經驗，6至8月失業率可能攀升0.2至0.4個百分點。
主計總處表示，5月失業人數42萬人，較上月減少1,000人，其中因工作場所業務緊縮或歇業而失業者與初次尋職失業者，分別減少3,000人與2,000人，因對原有工作不滿意而失業者，增加2,000人。與上年同月比較，失業人數減少2.3萬人。
主計總處國勢普查處副處長羅怡玲表示，今年台灣景氣穩健復甦，勞動市場和失業狀況維持穩定，5月失業率較4月降0.01個百分點，與去年同月相較則下降0.23個百分點。
羅怡玲說，6月進入畢業求職旺季，根據歷史經驗，每年6至8月受到畢業生湧入就業市場，初次尋職人數增加影響，失業率會上升0.2至0.4個百分點，今年景氣如無明顯變化，6月起失業率會微幅上升，到9月回復常態。
主計總處指出，5月20至24歲青年失業率11.71%，較4月降0.35個百分點；25至29歲失業率6.43%，上升0.16個百分點；大學及以上程度者失業率4.47%，降0.07個百分點。
主計總處今天公布今年前四月經常性薪資平均為3萬8,452元，為歷年同期新高，較上年同期增加1.53%，含年終獎金、績效獎金及加班費在內的非經常性薪資1萬7,774元，較去年同期增11.8%，兩者合計薪資平均為5萬6,226元。
考慮物價因素之後，1至4月實質薪資平均5萬4823元，亦為歷年新高。主計總處官員表示，主要原因是非經常性薪資較高，且1至4月物價下跌0.65%所致。
大股東避稅 千億股利落外資口袋
2015-06-22 02:29:45 聯合報 記者林上祚／台北報導
台灣上市櫃公司現金股利發放金額屢創新高，前年度逼近八千六百億元水準，但到底有多少進到本國投資人口袋？根據財政資訊中心統計，近年度綜所稅股利所得，民國一百年創下七千億元最高點，隨後逐年下滑，前年本國人申報股利所得僅五千九百億元，和台灣上市櫃公司外資持股比率逐年攀高，呈現極為鮮明對比。
圖／經濟日報提供
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兩稅合一股利扣抵率減半，今年正式上路，企業趕在去年將未分配盈餘分給股東，台灣上市櫃公司近年現金股利屢創新高，根據金管會今年四月專案報告，上市櫃公司民國一百零一年與一百零二年度配發現金股利金額，分別達七千億與八千六百億元，去年度配發現金股利金額可望突破一兆元，但這個數字卻與財政部綜所稅股利所得金額背道而馳。
一名資深會計師表示，去年財政部推動稅改後，內資與外資的租稅待遇明顯擴大，若以企業稅前純益為分母估算，內資在稅改前實質稅率為百分之四十，稅改後兩稅合一股利扣抵率減半，加上所得一千萬元以上稅率提高為百分之四十五，內資的實值稅率提高到百分之四十九，相對之下，外資的實值稅率僅百分之卅三，同樣是股東，內資比外資多繳五成的所得稅。
外資不僅在這次稅改中毫髮無傷，反而還獲得超國民待遇，資誠會計師事務所策略長吳德豐表示，外資實值稅率不僅稅改後，維持百分之卅三點六，一些在台無營業登記外資，股利所得稅率更只有百分之廿。
曾任金管會委員的福邦證券董事長黃顯華表示，政府推動稅改後，讓不少企業股東興起遷籍念頭，前一陣子甚至傳出中部企業主，集體遷籍新加坡的消息，同樣在台股掛牌，如果改以境外公司申請F股上市，本國投資人獲配現金股利，因為屬於海外所得，僅適用最低稅負制，不僅有六百六十萬元免稅額，稅改後稅率也只有百分之十二，如果是改以外資的名義持股，外國人持有境外所得更是一毛錢都不用繳稅。
「由於有租稅優勢，今年很多中實戶資金繞到國外後，回來投資台股的資金，都改投資F股」，黃顯華說。
從民國一百零一年政府研議證所稅迄今，外資持有台股上市櫃公司比重，也逐年走高，根據證期局統計，外資持有台灣上市櫃公司比率，從民國一百年的百分之卅一，提升到今年五月底的百分之卅七。
其中，日月光外資持股比率逼近八成，和三年前相比增加逾十一個百分點，聯發科、聯詠、玉山金、群光、美利達、矽創外資持股比率，過去三年增加逾廿個百分點，由於上述公司都是高股息個股，這些公司股利逾五成都落入外資口袋。
日月光去年度股利156億 8成給外資
2015-06-22 04:08:24 聯合報 記者林上祚／台北報導
財政健全方案今年正式上路，愈來愈多企業大股東透過海外節稅，今年二月廣達林百里妻子何莎，透過發行海外存託憑證方式，出脫手上四成股權，封測大廠日月光不僅董事長張虔生已設籍新加坡，第一大股東香港商微電子國際也是僑外資。
台灣上市櫃公司近年現金股利屢創新高，但這樣的經營果實多由外資享受，以台積電為例，台積電除最大股東市行政院國發基金，以及國泰、富邦、南山等壽險公司為內資外，外資持股比率達百分之七十七，去年度發一千一百多億元現金股利，國人只拿到二百多億元。
同樣地，日月光去年度現金股利高達一百五十六億元，八成分給外資，IC設計公司聯發科與聯詠，去年度配發三百四十六億元與六十一億元現金股利，其中六成股利歸外資所有，過去三年外資持股比率增加近卅個百分點的美利達，去年度股利廿億元，外資分配比率已達百分之四十七。
前金管會委員黃顯華分析，上市櫃公司大股東，檯面上除日月光董事長張虔生、聯電名譽董事長曹興誠設籍新加坡外，原本投資中小型股中實戶，證所稅後改到海外註冊後，回台投資後基於資金流動性考量，也改投資權值股。他認為，大股東資金流海外後，最有可能改以受託人投資帳戶方式回台。
賦稅署專門委員倪麗心強調，上市櫃公司大股東遷籍海外，要考慮的不是只有稅率，還要考慮規劃成本與風險，「內資大股東化身外資回台，必須經過經濟部投審會與金管會證期局，相關單位一定會審查其最終所有權人是否為本國人。」
不過，安侯建業會計師表示，就像二○○九年遺贈稅一口氣從百分之五十降至百分之十，帶動六千億元資金回流台灣一樣，內資在去年稅改後，跟外資實質稅率差距高達十五個百分點，除非是動見觀瞻的大老級企業家，否則大股東長期無可避免將透過各種方式，將資金移往海外。
「政府當然可以宣稱以實質課稅原則，對設籍海外的大股東加強查緝所得，但台灣畢竟不是美國，未來大股東資金外移趨勢恐難避免。」
加速加料 十朵政府雲變聰明
2015-06-22 04:08:25 經濟日報 記者林安妮、陳昱翔／台北報導
行政院加緊催生新版五年期雲端方案，十朵政府雲變聰明，有兩大特點，一是政府雲將加掛大數據、物聯網功能，變得更「智慧」；二是政院考慮籌設官民共用的雲端平台，協助中小企業、創業家能更輕易開挖物聯網等智慧商機。
由於雲端伺服器為支撐物聯網運作的關鍵環節，台廠也著墨較深，包括上游伺服器散熱模組廠超眾、伺服器導軌廠川湖，下游伺服器代工廠英業達、緯創、廣達等業者均有布局，可望成功切入政府領軍的五年期雲端方案供應鏈，帶動業績受惠。
政院在2011年首度推出五年期「雲端運算產業發展方案」，耗資70億元催生十朵「政府雲」升空，包括警政雲、食品雲、健康雲、環資雲、農業雲、交通雲、圖資雲、防救災雲、教育雲和文化雲，帶動雲端產業發展。二期方案明年接棒，政院視其為推動生產力4.0方案、大數據與物聯網等重大科技政策的「墊腳石」，重要性不言可喻。
負責催生二期方案的行政院副院長張善政昨（21）日表示，不論是現在當紅的大數據、物聯網或是政府即將大力推動的生產力4.0方案，都有一個共同基礎，那就是雲端運算。只要雲端運算發展穩固了，這些領域將更容易平順發展。
他形容，一期方案多是在打基礎，來到二期，一方面要深化一些政府雲的功能，讓政府的公共服務可以做得更到位；二方面要從產業面思考，政院正考慮要籌建政府、民間企業可共用的雲端服務平台，避免彼此重複投資。
張善政解釋，共同平台軟硬體兼具，不僅有足夠的機房、伺服器，也會提供雲端運算、大數據等工具，盼幫助更多中小企、創業家，參與物聯網、大數據與生產力4.0的進入門檻，由此讓雲端效應更加擴散。
法人表示，目前全球各地政府都在全力拓展本土化雲端服務，建立大數據資料中心，藉此加速物聯網應用普及，而台灣在硬體製造端擁有優勢，且具有豐富經驗，將可在這波政府帶頭的市場商機中取得先機。
，政府雲二期 邀社群合作
2015-06-22 04:08:26 經濟日報 記者林安妮／台北報導
雲端二期方案明年登場，多朵政府雲將做功能整合，並加掛大數據、物聯網等新功能。據了解，相較一期，政府雲多「自力更生」，二期起，將廣邀民間社群、產學界一同協力，讓政府雲功能變得更強大。
「雲端」是這幾年國內外非常流行的科技關鍵字，過去五年來，政府一共讓十朵以「應用服務」為導向的政府雲陸續升空；二期起，多朵政府雲將在科技部協助下，導入大數據功能，讓蒐集一堆資料的雲，可以發揮預測功能，做到前瞻施政。
知情官員打趣說，一開始的政府雲，有一些是「假雲」，各部會只是買好伺服器，做硬體擴充，很多應用服務根本沒到位，政府雲本身往往也需要時間進化。
舉例來說，環資雲以前蒐集了一堆資料，現在開始做資料開放（open data），讓民間可以延伸開發各種手機軟體App應用程式。
另外，像是災防雲，在第二期也會更加強與民間社群合作。
圖／經濟日報提供
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金融3.0六措施 下半年上路
2015-06-22 04:08:26 經濟日報 記者邱金蘭／台北報導
打造數位金融3.0，金管會下半年將推動六大措施，包括鼓勵銀行實體分行數位化、銀行及證券戶線上開戶及擴大線上投保險種及金額等，已有多家銀行正規劃實體分行數位化，最快年底前可望出現首例。
金管會去年宣布啟動「打造數位化金融環境3.0」計畫以來，已陸續透過各種法規鬆綁，讓金融業務可線上辦理，金管會持續推動這項政策，下半年將端出多道數位金融3.0大菜。
網路時代來臨，傳統實體分行面臨強大挑戰，英國銀行的分行每年以2%的速度在減少，預估年底前，非臨櫃業務就會超越臨櫃業務。剛從英國考察回來的金管會主委曾銘宗表示，數位金融3.0是重要的發展趨勢，包括銀行、保險及證券，將持續推動相關措施因應。
在銀行方面包括三大項，第一，新戶不用臨櫃開戶，9月底前可望上路。
第二，舊戶部分，已開放12項業務可線上辦理，例如線上辦卡、5萬元以內活期帳戶結清銷戶等，未來可持續擴大開放線上業務的廣度與深度。
金管會鼓勵銀行實體分行數位化，銀行營業大廳人員只有少數一、二人，取而代之的是機器設備，民眾走進銀行大廳，直接在機器設備上操作所有交易，不用找行員辦理。
金管會官員表示，這種實體分行數化位作法，國外已採行，有多家外銀在台子行規劃引進，國內像國泰世華、北富銀及中信銀也積極規劃，並向銀行局簡報過，金管會政策支持並鼓勵，最快在年底前有機會看到。
第三，在行動支付方面，已有歐付寶、樂點行動支付兩家送件申設電子支付機構，預估一、二個月就會有業者拿到執照。
在保險方面，曾銘宗表示，線上投保的險種及金額，也會持續擴大。
至於證券方面，包括第一，線上開立證券戶可望下半年上路。第二，線上交易部分，目前證券經紀業務部分約四成採線上交易，期貨則有八成，未來看能否擴大到承銷業務。
看英國經驗…曾銘宗嚇一跳
2015-06-22 04:08:27 經濟日報 記者 邱金蘭
金管會主委曾銘宗上周歐洲行，見識到數位金融3.0的發展趨勢。網路時代讓傳統實體銀行面臨嚴重挑戰，英國分行家數減少相當明顯，曾銘宗行前就規劃，這次到倫敦，一定要看看數位金融3.0在英國的發展情況。
上周赴英參加國際證券管理機構組織（IOSCO）年會的曾銘宗，特別找了一個下午，參觀英國滙豐、Santander、巴克萊銀行及Metro Bank四家銀行。
踏進第一家分行時，讓曾銘宗嚇了一跳，這麼大的銀行，只看到三、五名行員，民眾直接走到機器設備旁辦業務，不論存款、貸款等，透過機器就能操作。
多走幾家後，曾銘宗發現，櫃台人員很少是共同現象，沒有看到賣咖啡的大廳，只有免費提供的咖啡機。
曾銘宗目睹數位金融3.0的明顯趨勢，深刻體會國內銀行相關機器設備須強化、人員職能轉換、防範網路詐欺及消費者保護的重要性。
史金納 剖析金融服務趨勢
2015-06-22 04:08:27 經濟日報 編譯 廖玉玲
從電子化、網路化到行動化，數位金融3.0將為金融服務業帶來顛覆性的挑戰及機會。如何掌握最新行動發展趨勢，並推出創新服務，是台灣金融產業提升競爭力的首要之務。
圖／經濟日報提供
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本報特別企劃「數位金融3.0論壇」，邀請Digital Banking一書的作者史金納（Chris Skinner）來台，於7月16日進行專題演講，第一手剖析全球金融服務行動化的現況及發展趨勢，並從國際經驗及全球化觀點，與國內產學領袖對談，激盪台灣推動數位金融3.0的最佳策略。
被譽為銀行界意見領袖的史金納，最新的一本著作是2013年8月出版的「數位銀行：銀行數位轉型策略指南」，台灣也有中譯本。
該書出版後，史金納接受網路媒體finovate.com專訪，談到銀行分行未來兩、三年的命運。他認為分行永遠不會消失，因為客戶仍希望有分行的存在，他們擔心萬一有一天沒有實體地方可以去，他們的錢就會不見。更重要的是，客戶有時候需要面對面和人類而非機器溝通。史金納認為，除非這些人類的需求完全消失，否則銀行分行還是會繼續存在，只是數量勢必不斷萎縮。
談到傳統銀行轉型為數位銀行時面臨的最大障礙，史金納直指那些傳統派的決策者。打造銀行的人不希望摧毀自己一手建立的銀行，他們會盡全力保護銀行。如果他們建立的是以分行為基礎的銀行，打造一家數位銀行，自然令他們坐立難安。
關於數位金融3.0論壇的活動細節，請參見http://edn.udn.com/ACT/2015/digitalbank/，或QR Code
抓蚊子館 國發會8月公布考核
2015-06-22 06:07:35 聯合報 記者余佳穎／台北報導
政府要抓蚊子館，檢討營運中重大公共建設，如效率不彰，將會影響未來預算、相關建設通過率。國家發展委員會昨天表示，為確保營運中的公共建設發揮預期，今年首度將營運中公共建設納入考評，預計在八月會公布重大建設的「考核名單」，從社會發展、環境品質等項目全面評估成效。
國發會管制考核處副處長李奇表示，這項做法是參考國外經驗，如英國推出「紫皮書」，會評估營運階段的計畫，從安全環境、經濟效益等面向綜合評估。台灣版本的「營運評估機制」預計今年先挑選出全台已完工三至十年，具有高度社會關注、投入金額龐大、影響層面廣的公共建設，進行首度績效營運評估。
挑選中的公共建設，將依計畫類別、特性、營運情形「客製化」評估項目；如交通建設，將綜合評估社會發展、土地使用、產業經濟、交通運輸、觀光遊憩及環境品質等面向列為評估重點；評估後的結果將作為未來相關建設、審查預算的重要參考指標。
也就是說，如果查到成效不彰，花大把錢卻嚴重不及格，根本就是「蚊子館」，未來該建設每年預算可能打折，而負責機關未來推出的類似建設，要闖關通過難度也增加；李奇表示，藉此強化管考評估，藉由回饋方式，可改善後續各項公共建設的推動。
至於到底哪些公共建設會成為首度評估項目，李奇不願鬆口，僅強調會與各部會協調討論，絕對不會只評估「模範生項目」，會平衡、公平選出各項公共建設，首度納入的應該不會超過十個計畫，而未來也不排除開放民眾提議需評估建設。
名家觀點／水管通了 活水來不來?
2015-06-22 04:08:28 經濟日報 丁予嘉
金管會繼前年射出三箭之後，今年再推的股市揚升方案，算是鏗鏘有聲，舉凡交易便利度、自由度皆有長足進步，無奈大盤近日不漲反跌，市場似乎不大領情，有人歸咎於放寬的彈性不及南韓等周邊國家，但對比目前交易屏障仍多、但漲幅已冠全球的中國股市，造成市場榮枯的源頭恐還是資金問題。
政策欲與市場相輔相成，天時、地利、人和等因素缺一不可，時機對了，兩者相得益彰，時機不對還得期望各方多多體諒，畢竟政策是長的，但市場反應是短的，此間陣痛期難免。
平心而論，資本市場制度的「尺寸」很難拿捏，過份保守會說體制內缺乏活動力，過於激進又有覆水難收的風險，況且，制度設計經驗一向得從幾次震撼教育而來，才能逐漸符合投資人的脾胃。
麻煩的是，市場參與者的結構正劇烈地轉變中，不論法人或散戶、內資或外資，彼此會因資金來源、規模等先天條件的差異，對交易制度、報酬率的考量不同，更遑論近年隨台股愈趨成熟後，所有條件還得與鄰近國家競爭，在一國政策需兼顧內外、非一股腦兒地倒向股市的前提下，台股競爭力自然很難頂尖。
說到這，最受各界關切的還是對岸股市的崛起。從基本面來看，早年國內產業與日、韓市場性質相當的競爭壓力，如今已遠不及紅色供應鏈所引來的恐慌。中國官方一句「借重市場機制發揮資源分配效益」的指導原則中，眾多股民已將之視為股市做多的聖旨，可想而知的是，各地資金當然前仆後繼湧入，並且引來FTSE、MSCI等國際指數編纂公司的關愛，後者甚至與陸方合作成立工作小組，相比其他市場得靠自己努力屢次挑戰MSCI設計的關卡，MSCI此舉明顯是資金說話、使鬼推磨所致。
即便趨勢如此，國內朝野也無悲觀的權利，相反的得更加把勁才行。如同近年來國際間不少證交所為了競爭力而整併合作，台股近年也有台星通、台日通、台英通等「三通」，做為因應股市量能滑落的對策，至於「台滬通」的前景雖未必能如「滬港通」、「滬深通」一般，但相信在台滬證交所簽下MOU（合作備忘錄）後，未來兩岸在資本市場合作可能性大增。
惟獨別忘了，互通雙方的重點在於「資金」互通，以「滬港通」一直是北上熱情大於南下的經驗來看，國人與其不切實際地期待北上效應，還不如研究一下南下資金何以僅集中在「中等市值」的公司上，包括資金期望的報酬內涵、對港股結構的影響，甚至幾個市值暴漲暴跌的故事背後有否公司治理的問題，才是我們在「XX通」光環下，需審慎思考的問題。
股市功用原本是為了匯集資金、再做有效運用而存在，保住資金活水必是第一、也是最關鍵的要務，在制度的設計上，得多從資金供給者的角度思考，並理解成熟市場中本益比不高、其評價已非純然吸引投資者的現實，較為務實地提供進場交易的誘因，例如稅制的調整以降低成本或放棄已成形的限制，甚至從股匯市場雙管齊下，減輕資金進出的屏障，最終才不至於落入管道都通了、卻無水流過的窘境。（作者是國票金控總經理丁予嘉博士）
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