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全球暖化受益者 豪華郵輪開進北極航道
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2016-05-15 14:58 聯合晚報 編譯季晶晶／綜合報導
長達250公尺的水晶郵輪寧靜號今夏將首航北極西北航道，未來可能有更多觀光遊輪跟進，但專家憂慮這片海域尚未準備好迎接新增的交通量。 圖／水晶郵輪官網
分享今年夏天，頂級奢華的水晶郵輪寧靜號（Crystal Serenity）將首航過去幾乎全年冰封的北極海域西北航道；這艘長達820英呎（250公尺）的豪華郵輪預計搭載1,000名乘客，會是嘗試這片海域的最大船隻，成為全球暖化下的觀光業受益者。
13層甲板高的水晶郵輪寧靜號，設有賭場、電影院、高爾夫練習場和多家餐廳，每位乘客將為一個月的航程付出約2.2萬美元（台幣72.6萬元），收費未加計額外選項，例如沿途的直升機觀光行程另收4000美元，格陵蘭艾奇冰河壯遊要價6000美元。
自從挪威探險家阿蒙森在1903年至1906年間打開西北航道以來，截至目前約200艘船曾穿越這條約1450公里長、由大西洋經加拿大北極群島通太平洋的航道；但這200艘中大部分都發生在過去10年間，其中2013年13艘船、2015夏天約20艘，這是因為海洋變暖使北極冰層消融的範圍更大、時間更長。根據美國國家冰雪資料中心，去年8月北極圈冰層面積較25年前減少30%。
目前大部分行經西北航道的都是小型貨船，沿途順道服務偏遠社區，也有小型休閒船隻固定行駛該水域；但寧靜號大得多，是第一艘滿載觀光客通過西北航道的大型郵輪。船公司說市場需求高，此行程推出後三周就完售，現在規劃2017年推出第二個班次。
安全、環保 藏隱憂
海岸官員預料會有愈來愈多大型船隻致電要求行駛該航道，但部分人士擔心這條水路還沒準備好迎接新增的交通量。
這個地區交通增加已推升意外事故機率。德國保險業者安聯公司3月出報告書說，北極圈海域2015年船隻事故超過70件，比一年前增加近30%。
另外，遇緊急狀況時，西北航道能為寧靜號這類大型郵輪提供食宿安排的港口極為有限，搜救機能也引發外界憂慮。2010年8月有一艘規模小得多、搭載200名乘客的郵輪在離岸55海里處觸礁，加拿大海岸隊破冰船花了兩天時間才趕到。
環保人士更擔心沒有足夠的資源可因應船隻漏油，或監督他們是否遵循環保規定。
郵輪﹒北極﹒加拿大﹒挪威﹒直升機
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風電廠太貴 英國撤補助
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2016-05-15 14:58 聯合晚報 編譯陳世欽／綜合報導
蘇格蘭電力公司旗下位於愛丁堡附近的風力發電場布有風力發電機和電塔。 路透
分享英國政府原計畫在蘇格蘭福斯河河口外興建全英國規模最大之一的「風的力量」海上風力發電廠，如今因為政府補助引起爭議而出現變數。
「風的力量」海上風力發電廠的規畫最大發電容量約450MW（百萬瓦），原預估經費大約14億英鎊（約台幣660億），最後可能超過20億英鎊（台幣940億）。金融時報與英國廣播公司12日報導，興建這座電廠的合約即將終止。管理差價合約計畫的「低碳合約公司」已經通知開發商「主流再生電力公司」（MRP），實際等於撤回補助。
MRP為此採取法律行動，並表示它「強烈質疑此一終止通知的有效性」。該公司發表聲明說：「我們持續努力中，以確保這項重大的能源基礎建設按原訂計畫實施 。」
英國政府透過價差合約的安排與電力市場，決定應付給低碳電力供應商多少額外補貼。這是英國電力市場改革的重要環節之一，目的是整合並簡化再生電力的誘因，同時確保有足夠的發電容量。不過批評者認為，這項辦法也使得高排放碳電力來源享有不成比例的補助。
黃金亮點／Fed官員喊升息 金價壓力大
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2016-05-15 14:58 聯合晚報 元大期貨分析師陳昱宏
5/13日當周，金價跳空走低，反映美國就業市場依舊穩健，以及聯準會（Fed）多位官員鷹派言論的利空；與此同時，印度實物需求的疲軟，也加重了金價的下行壓力。不過就投資需求來看，黃金ETF買氣維持強勁，則為金價築起進一步下探的防火牆。
美國職位空缺3月增至8個月最高，且裁員繼續下降，顯示勞動力市場仍相當強勁，為市場升息揣測提供立足點，令金價承壓。美國3月JOLT職位空缺575.7萬，大幅高於預期的545萬；此外，自主離職率持穩於2.1%，接近十年來高點的2.2%，代表美國民眾對於勞動力市場保有信心。
另一方面，多位Fed官員發表鷹派言論，亦鼓舞了市場對於6月升息的觀點，激勵美元反彈，加重金價下行力道。波士頓聯儲主席Rosengren表示，市場對於美國的經濟實力過於悲觀，因此低估了Fed潛在的升息步伐；堪薩斯聯儲主席George則認為，當前的利率過低，她支持逐步升息，並警告低利率可能會產生經濟風險。
基本面上，印度實物需求疲軟，也不利黃金展望，印度最大冶金商MMTC PAMP表示，受到印度珠寶商罷工的影響，4月印度黃金進口量年減67%至19.6公噸，其中金條進口量較2015年同期的54公噸下滑至13.14公噸，而由於從5月到10月印度曆法中並沒有沒有太多婚嫁吉日，預計到11月之前，印度的黃金需求都難見起色。
不過就籌碼面而言，美國商品期貨交易委員會（CFTC）最新報告顯示，5/3日當周黃金管理基金淨部位大增49,551口至23.4萬口的近5年新高，且截至5/12日，全球最大黃金ETF-SPDR GOLD TRUST持倉量較前一個交易日增加3.27噸來到845.19噸，觸及2013年12月以來高點，暗示市場看漲黃金的信心猶在，加上第1季各國央行購買黃金儲備45噸的消息亦對金價形成一定的支撐，因此整體而言，雖然本周金價拉回整理，但仍不乏反彈的契機，對於其後市看法不必太過悲觀。
未來一周市場展望
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2016-05-15 14:59 聯合晚報 本報訊
歐美股市
觀察經濟數據及企業財報
經濟數據：美國留意4月消費者物價指數、工業生產、4月新屋開工/建築許可/成屋銷售等數據，聯準會將公布4/26~27利率會議紀錄。歐洲留意歐元區4月消費者物價指數、英國失業率與零售銷售。
企業財報：根據彭博資訊統計至5/12止，已公布財報的458家標準普爾500企業中有72%公布財報優於預期，優於去年第一季(67.7%優於預期)，包括科技股(思科系統、Salesforce.com、應用材料)，零售商(Target、Wal-Mart)等22家標普500企業將公布財報。
根據Factset(5/6)統計第一季標普500企業獲利預估年減7.1%，較3月底估值(下滑8.7%)上修，產業中以能源(-107.2%)、原物料(-14.5%)及金融類股(-11.7%)獲利降幅較高，若扣除能源類股，企業獲利預估下滑1.9%，反觀消費耐久財(+19.1%)、通訊(+16.6%)及健康醫療產業(+7.1%)第一季獲利預估正成長。
新興股市
觀察巴西通膨、智利利率會議
巴西羅賽芙總統將接受彈劾審判，因此停職180天，同時接受預算違法的彈劾，總統職位由副總統德梅爾暫代。摩根大通銀行(2016/5/10)表示，德梅爾向市場傳達何種態度就相當重要，如果能夠承諾：維持或改進住宅、教育和低收入戶扶助計劃、促使長期利率下滑、遵守財政紀律、與國會進行有建設性溝通以實踐改革、促進私人投資與改善製造業競爭力，與減少對企業的政策干預等，將會受到市場的歡迎。預期臨時內閣短期內能得到國會支持，會有一段時間的蜜月期，但長期來看，改革不易下，是否能實踐承諾還需要繼續觀察，巴西的長期基本面仍有疑慮。
富蘭克林證券投顧表示，美元指數處於低檔、油價在供給面利多下處於反彈軌道，而巴西臨時內閣應可享有一段時間的蜜月期，都有利巴西與拉美股市近期表現，後續可持續觀察美元指數動向、巴西臨時內閣的改革執行能力，再來做對拉丁美洲基金加減碼的依據。
亞洲股市
觀察中國工業生產等重要數據、日本上季GDP
經濟數據：中國公布4月份多項重要經濟數據，包含工業生產、零售銷售、固定資產投資等數據，由於投資人對中國經濟前景仍存擔憂，經濟數據結果將牽動未來一週市場投資信心，另日本將公布上季經濟成長率，預期將由前一季的萎縮1.1%恢復為正成長0.3%。
印度政策進展評析：印度國會上下議院分別於5/11、5/5通過破產法法案，後續法案將於印度總統正式同意後立法完成。由於印度企業現階段若陷入財務困境欲破產重整必須歷經相當冗長之過程，新破產法是一整合性的法律，將整合現有架構並新設一機構法人專職處理企業破產相關事宜，法案也規定了處理破產重整較為快速的流程，能快速認定限入財務困境、重整、重生的企業。德意志銀行(5/11)認為破產法的通過對於印度經濟發展的重要性不亞於GST消費稅法。
債市
觀察利率會議、經濟數字、企業財報
利率會議：智利(5/18，預期持平於3.5%)、馬來西亞(5/19，預期持平於3.25%)、南非(5/19，預期持平於7%)、印尼(5/19，預期持平於6.75%)
經濟數據：美國將公布4月新屋銷售、建築許可、成屋銷售、工業生產、聯準會利率會議紀錄等為主；歐元區則以物價指數、零售銷售、失業率、季度經濟成長率為主。
企業財報：財報接近尾聲，追蹤美銀美林美國高收益債指數，將有16家企業將公布財報，其中能源占4家，包括伊薩卡能源、沙脊能源等。
匯市
觀察各國央行利率會議及美歐通膨數據
留意美國及歐元區消費者物價指數、美國房市及工業生產指數、泰國及俄羅斯之經濟成長率，以目前彭博資訊預估，美國通膨可能會呈現較大幅度的上升，若此可能會再推升投資人對聯準會升息之預期，並帶動美元續揚，聯準會也將公佈4月利率會議記錄。利率會議部分，智利、馬來西亞、印尼、南非均將召開利率會議，預期均維持現行利率水準不變。另外，5/19將於日本召開G7財長會議、5/26~5/27召開G7領袖會議，預計將針對匯率情勢、貨幣政策限制及財政擴張進行討論。
資料來源：富蘭克林證券投顧
財報﹒巴西﹒印度﹒物價﹒馬來西亞
隱形眼鏡變相機 專家憂副作用
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2016-05-15 14:42 聯合晚報 編譯季晶晶／綜合報導
Sony和Google兩大科技巨擘都已為旗下電子視覺裝置申請專利，消費者未來可將智慧相機當隱形眼鏡戴在眼球上，或直接植入眼球內；但這將讓實境串流無所不在、防不勝防，專家憂心可能帶來副作用。
Sony和Google的新專利固然能讓用戶隨心所欲記錄自己的生活，但以「連網的」眼球用智慧相機記錄所見所聞，意味別人對你看得到的東西也能一覽無遺。
Sony隱形眼鏡相機擊敗三星和Google的類似設計，經由刻意眨眼等動作控制相機拍照或錄影。電影《不可能的任務》曾出現用這種高科技偷拍機密文件的場景。Google視覺裝置則省略配戴隱形眼鏡的麻煩，透過醫療程序幫你把這種相機植入眼球。該裝置專利提及長程演進技術、全球定位系統、近場通訊和其他傳播訊號。
眼用智慧相機聽來強大實用，但問題也不少。例如，本該買票進場的活動可能遭人免費串流播出，主辦單位恐被迫設置安全關卡，掃瞄入場觀眾的眼球。人際關係也將出現新難題，每個人的一舉一動都可能被坐在對面或不明顯角落的人即時錄影和上傳網路，他本人卻一無所知。
除擔心拍攝者有不良意圖外，還需小心這些視訊訊號是否被攔截存檔。例如，網路業者和駭客也可能清楚看見用戶銀行對帳單、郵件、冰箱和衣櫃的內容。
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2016-05-15 14:58 聯合晚報 編譯季晶晶／綜合報導
長達250公尺的水晶郵輪寧靜號今夏將首航北極西北航道，未來可能有更多觀光遊輪跟進，但專家憂慮這片海域尚未準備好迎接新增的交通量。 圖／水晶郵輪官網
分享今年夏天，頂級奢華的水晶郵輪寧靜號（Crystal Serenity）將首航過去幾乎全年冰封的北極海域西北航道；這艘長達820英呎（250公尺）的豪華郵輪預計搭載1,000名乘客，會是嘗試這片海域的最大船隻，成為全球暖化下的觀光業受益者。
13層甲板高的水晶郵輪寧靜號，設有賭場、電影院、高爾夫練習場和多家餐廳，每位乘客將為一個月的航程付出約2.2萬美元（台幣72.6萬元），收費未加計額外選項，例如沿途的直升機觀光行程另收4000美元，格陵蘭艾奇冰河壯遊要價6000美元。
自從挪威探險家阿蒙森在1903年至1906年間打開西北航道以來，截至目前約200艘船曾穿越這條約1450公里長、由大西洋經加拿大北極群島通太平洋的航道；但這200艘中大部分都發生在過去10年間，其中2013年13艘船、2015夏天約20艘，這是因為海洋變暖使北極冰層消融的範圍更大、時間更長。根據美國國家冰雪資料中心，去年8月北極圈冰層面積較25年前減少30%。
目前大部分行經西北航道的都是小型貨船，沿途順道服務偏遠社區，也有小型休閒船隻固定行駛該水域；但寧靜號大得多，是第一艘滿載觀光客通過西北航道的大型郵輪。船公司說市場需求高，此行程推出後三周就完售，現在規劃2017年推出第二個班次。
安全、環保 藏隱憂
海岸官員預料會有愈來愈多大型船隻致電要求行駛該航道，但部分人士擔心這條水路還沒準備好迎接新增的交通量。
這個地區交通增加已推升意外事故機率。德國保險業者安聯公司3月出報告書說，北極圈海域2015年船隻事故超過70件，比一年前增加近30%。
另外，遇緊急狀況時，西北航道能為寧靜號這類大型郵輪提供食宿安排的港口極為有限，搜救機能也引發外界憂慮。2010年8月有一艘規模小得多、搭載200名乘客的郵輪在離岸55海里處觸礁，加拿大海岸隊破冰船花了兩天時間才趕到。
環保人士更擔心沒有足夠的資源可因應船隻漏油，或監督他們是否遵循環保規定。
郵輪﹒北極﹒加拿大﹒挪威﹒直升機
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2016-05-15 14:58 聯合晚報 編譯陳世欽／綜合報導
蘇格蘭電力公司旗下位於愛丁堡附近的風力發電場布有風力發電機和電塔。 路透
分享英國政府原計畫在蘇格蘭福斯河河口外興建全英國規模最大之一的「風的力量」海上風力發電廠，如今因為政府補助引起爭議而出現變數。
「風的力量」海上風力發電廠的規畫最大發電容量約450MW（百萬瓦），原預估經費大約14億英鎊（約台幣660億），最後可能超過20億英鎊（台幣940億）。金融時報與英國廣播公司12日報導，興建這座電廠的合約即將終止。管理差價合約計畫的「低碳合約公司」已經通知開發商「主流再生電力公司」（MRP），實際等於撤回補助。
MRP為此採取法律行動，並表示它「強烈質疑此一終止通知的有效性」。該公司發表聲明說：「我們持續努力中，以確保這項重大的能源基礎建設按原訂計畫實施 。」
英國政府透過價差合約的安排與電力市場，決定應付給低碳電力供應商多少額外補貼。這是英國電力市場改革的重要環節之一，目的是整合並簡化再生電力的誘因，同時確保有足夠的發電容量。不過批評者認為，這項辦法也使得高排放碳電力來源享有不成比例的補助。
黃金亮點／Fed官員喊升息 金價壓力大
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2016-05-15 14:58 聯合晚報 元大期貨分析師陳昱宏
5/13日當周，金價跳空走低，反映美國就業市場依舊穩健，以及聯準會（Fed）多位官員鷹派言論的利空；與此同時，印度實物需求的疲軟，也加重了金價的下行壓力。不過就投資需求來看，黃金ETF買氣維持強勁，則為金價築起進一步下探的防火牆。
美國職位空缺3月增至8個月最高，且裁員繼續下降，顯示勞動力市場仍相當強勁，為市場升息揣測提供立足點，令金價承壓。美國3月JOLT職位空缺575.7萬，大幅高於預期的545萬；此外，自主離職率持穩於2.1%，接近十年來高點的2.2%，代表美國民眾對於勞動力市場保有信心。
另一方面，多位Fed官員發表鷹派言論，亦鼓舞了市場對於6月升息的觀點，激勵美元反彈，加重金價下行力道。波士頓聯儲主席Rosengren表示，市場對於美國的經濟實力過於悲觀，因此低估了Fed潛在的升息步伐；堪薩斯聯儲主席George則認為，當前的利率過低，她支持逐步升息，並警告低利率可能會產生經濟風險。
基本面上，印度實物需求疲軟，也不利黃金展望，印度最大冶金商MMTC PAMP表示，受到印度珠寶商罷工的影響，4月印度黃金進口量年減67%至19.6公噸，其中金條進口量較2015年同期的54公噸下滑至13.14公噸，而由於從5月到10月印度曆法中並沒有沒有太多婚嫁吉日，預計到11月之前，印度的黃金需求都難見起色。
不過就籌碼面而言，美國商品期貨交易委員會（CFTC）最新報告顯示，5/3日當周黃金管理基金淨部位大增49,551口至23.4萬口的近5年新高，且截至5/12日，全球最大黃金ETF-SPDR GOLD TRUST持倉量較前一個交易日增加3.27噸來到845.19噸，觸及2013年12月以來高點，暗示市場看漲黃金的信心猶在，加上第1季各國央行購買黃金儲備45噸的消息亦對金價形成一定的支撐，因此整體而言，雖然本周金價拉回整理，但仍不乏反彈的契機，對於其後市看法不必太過悲觀。
未來一周市場展望
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2016-05-15 14:59 聯合晚報 本報訊
歐美股市
觀察經濟數據及企業財報
經濟數據：美國留意4月消費者物價指數、工業生產、4月新屋開工/建築許可/成屋銷售等數據，聯準會將公布4/26~27利率會議紀錄。歐洲留意歐元區4月消費者物價指數、英國失業率與零售銷售。
企業財報：根據彭博資訊統計至5/12止，已公布財報的458家標準普爾500企業中有72%公布財報優於預期，優於去年第一季(67.7%優於預期)，包括科技股(思科系統、Salesforce.com、應用材料)，零售商(Target、Wal-Mart)等22家標普500企業將公布財報。
根據Factset(5/6)統計第一季標普500企業獲利預估年減7.1%，較3月底估值(下滑8.7%)上修，產業中以能源(-107.2%)、原物料(-14.5%)及金融類股(-11.7%)獲利降幅較高，若扣除能源類股，企業獲利預估下滑1.9%，反觀消費耐久財(+19.1%)、通訊(+16.6%)及健康醫療產業(+7.1%)第一季獲利預估正成長。
新興股市
觀察巴西通膨、智利利率會議
巴西羅賽芙總統將接受彈劾審判，因此停職180天，同時接受預算違法的彈劾，總統職位由副總統德梅爾暫代。摩根大通銀行(2016/5/10)表示，德梅爾向市場傳達何種態度就相當重要，如果能夠承諾：維持或改進住宅、教育和低收入戶扶助計劃、促使長期利率下滑、遵守財政紀律、與國會進行有建設性溝通以實踐改革、促進私人投資與改善製造業競爭力，與減少對企業的政策干預等，將會受到市場的歡迎。預期臨時內閣短期內能得到國會支持，會有一段時間的蜜月期，但長期來看，改革不易下，是否能實踐承諾還需要繼續觀察，巴西的長期基本面仍有疑慮。
富蘭克林證券投顧表示，美元指數處於低檔、油價在供給面利多下處於反彈軌道，而巴西臨時內閣應可享有一段時間的蜜月期，都有利巴西與拉美股市近期表現，後續可持續觀察美元指數動向、巴西臨時內閣的改革執行能力，再來做對拉丁美洲基金加減碼的依據。
亞洲股市
觀察中國工業生產等重要數據、日本上季GDP
經濟數據：中國公布4月份多項重要經濟數據，包含工業生產、零售銷售、固定資產投資等數據，由於投資人對中國經濟前景仍存擔憂，經濟數據結果將牽動未來一週市場投資信心，另日本將公布上季經濟成長率，預期將由前一季的萎縮1.1%恢復為正成長0.3%。
印度政策進展評析：印度國會上下議院分別於5/11、5/5通過破產法法案，後續法案將於印度總統正式同意後立法完成。由於印度企業現階段若陷入財務困境欲破產重整必須歷經相當冗長之過程，新破產法是一整合性的法律，將整合現有架構並新設一機構法人專職處理企業破產相關事宜，法案也規定了處理破產重整較為快速的流程，能快速認定限入財務困境、重整、重生的企業。德意志銀行(5/11)認為破產法的通過對於印度經濟發展的重要性不亞於GST消費稅法。
債市
觀察利率會議、經濟數字、企業財報
利率會議：智利(5/18，預期持平於3.5%)、馬來西亞(5/19，預期持平於3.25%)、南非(5/19，預期持平於7%)、印尼(5/19，預期持平於6.75%)
經濟數據：美國將公布4月新屋銷售、建築許可、成屋銷售、工業生產、聯準會利率會議紀錄等為主；歐元區則以物價指數、零售銷售、失業率、季度經濟成長率為主。
企業財報：財報接近尾聲，追蹤美銀美林美國高收益債指數，將有16家企業將公布財報，其中能源占4家，包括伊薩卡能源、沙脊能源等。
匯市
觀察各國央行利率會議及美歐通膨數據
留意美國及歐元區消費者物價指數、美國房市及工業生產指數、泰國及俄羅斯之經濟成長率，以目前彭博資訊預估，美國通膨可能會呈現較大幅度的上升，若此可能會再推升投資人對聯準會升息之預期，並帶動美元續揚，聯準會也將公佈4月利率會議記錄。利率會議部分，智利、馬來西亞、印尼、南非均將召開利率會議，預期均維持現行利率水準不變。另外，5/19將於日本召開G7財長會議、5/26~5/27召開G7領袖會議，預計將針對匯率情勢、貨幣政策限制及財政擴張進行討論。
資料來源：富蘭克林證券投顧
財報﹒巴西﹒印度﹒物價﹒馬來西亞
隱形眼鏡變相機 專家憂副作用
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2016-05-15 14:42 聯合晚報 編譯季晶晶／綜合報導
Sony和Google兩大科技巨擘都已為旗下電子視覺裝置申請專利，消費者未來可將智慧相機當隱形眼鏡戴在眼球上，或直接植入眼球內；但這將讓實境串流無所不在、防不勝防，專家憂心可能帶來副作用。
Sony和Google的新專利固然能讓用戶隨心所欲記錄自己的生活，但以「連網的」眼球用智慧相機記錄所見所聞，意味別人對你看得到的東西也能一覽無遺。
Sony隱形眼鏡相機擊敗三星和Google的類似設計，經由刻意眨眼等動作控制相機拍照或錄影。電影《不可能的任務》曾出現用這種高科技偷拍機密文件的場景。Google視覺裝置則省略配戴隱形眼鏡的麻煩，透過醫療程序幫你把這種相機植入眼球。該裝置專利提及長程演進技術、全球定位系統、近場通訊和其他傳播訊號。
眼用智慧相機聽來強大實用，但問題也不少。例如，本該買票進場的活動可能遭人免費串流播出，主辦單位恐被迫設置安全關卡，掃瞄入場觀眾的眼球。人際關係也將出現新難題，每個人的一舉一動都可能被坐在對面或不明顯角落的人即時錄影和上傳網路，他本人卻一無所知。
除擔心拍攝者有不良意圖外，還需小心這些視訊訊號是否被攔截存檔。例如，網路業者和駭客也可能清楚看見用戶銀行對帳單、郵件、冰箱和衣櫃的內容。
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