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財經觀點／規畫主權基金 國發基金當領頭羊
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2016-05-21 02:20 聯合報 林桓（前國發會副主委、東吳大學法律系副教授）
最近國家主權基金議題再度被探討，我認為設立主權基金必須長期規畫，短期內仍以運用現有國發基金機制、結合民間公司力量，充分發揮領頭羊帶動產業的方式，比較符合效益。
成立主權基金有幾件事情要注意，第一，如果將之變成一個投資公司，它就是國家所擁有的事業，也就是一家國營事業，那必須要為其特別立個專法，為其排除政府採購法、相關預算法和人事方面的限制，這個基金才有辦法運作。
因為在我們的預算法規定，國營事業每一個明年度要進行的營業計畫，必須要先提報，經過立法院同意，才可以進行；可是做投資不可能是這個樣子，所以要做主權基金，預算相關的法律一定要先排除適用。
做投資不但要授權，還要有一定的激勵獎金，這些方面可能都會和公務員服務法不同，也會和事業單位績效獎金制度不同，專法必須給主權基金操作人員靈活的空間，薪資待遇也要符合市場行情。
相關訊息說主權基金未來的規畫，是政府投資民間的企業，那問題就更大了。
目前國發基金不管是直接投資或者透過創投去投資，都是民間業者提出申請，國發基金經過一定程序的審議，再決定是否投資。如果變成政府主動選定一家事業投資，光是這一點，在現行法律面上就有一些問題。
這些問題包括，當政府處分資產時，包括把現金變成股票，除非法律上明訂，否則不能針對特定人進行資產處分或移轉，不論這家公司是不是對國家有利；這是法律上先天的限制，必須要按照國有財產法相關規定走。我不太認為未來政府有辦法主動拿錢去找一家公司，然後去投資，除非是倒過來，那家公司先提出申請要求國家來投資，這樣的情況比較適合。
目前不太清楚未來政府的主權基金確切方向，若是設立一家國營事業做投資，就要設立一個專法，但立法需要時間。
建議先利用國發基金現有架構，充分宣導，讓有意者提出申請，利用直接投資方式，運用民間投資公司擔任領頭羊，帶領相關產業衝刺。設立主權基金的事再從長計議。
（本文由林桓口述，記者仝澤蓉整理）
國發基金﹒創投﹒薪資
新政府組國家隊 離岸風電看俏
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2016-05-21 02:20 聯合報 記者張義宮／台北報導
新政府520上路，新能源為五大產業之一。風電業界看好新政府將加速離岸風電的步伐，中鋼（2002）、永冠、東元、上緯等產業鏈受惠可期。
新政府團隊針對台灣推動離岸風電已有一年多的沙盤推演，首要是建立核心的風機來源，目標由中鋼籌組成立；引進西門子、GW等國際大廠來台設立或與中鋼合資，落實離岸風電聚落、投資、就業等。
風電業者表示，原先馬政府規劃的千架海上（離岸）風機，目標設置總發電量達4GW（10億瓦），以採用4MW（百萬瓦）風機，需要架設1,000支，如採取發電量更大的5MW風機，則可縮減為800支；新政府規劃籌組國家隊加速進行，有助加快腳步推動。
新政府籌組國家隊加速進行離岸風電的推動，政府目標出資不超過三成，以利由民間企業來推動。
風電業者希望，國家隊能夠由熟悉離岸風電的中鋼來主導，結合供應鏈的資源，落實替代能源政策的推動。
風電業者強調，台灣發展離岸風電擁有至少800支的規模市場，足以培養一組風機團隊，即使要邀請國際大廠如西門子、GE來台設立公司也有足夠條件，接著吸引零組件業者的投入，帶動一波可觀的就業機會，形成風電聚落，就業產值上兆的離岸風電產業。
央行公布國際收支 Q1陸客來台人次年增12％
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2016-05-21 02:20 聯合報 記者沈婉玉／台北報導
央行昨天公布今年第一季國際收支，外界高度關注總統大選後陸客來台的狀況，央行統計顯示，陸客第1季來台人次仍增加，較去年同期增加12.73%，推高第一季國際收入至36.59億美元，較去年同期增加5.4%。
央行昨天公布第一季國際收支，經常帳順差為207.2億美元，金融帳淨流出189.2億美元。其中，金融帳已連23季淨流出，且直接投資與證券投資雙雙呈現淨流出，淨流出金額更創下歷史新高。
在旅行收支的部分，第一季旅行收入36.59億美元，支出38.61億美元，逆差2.02億美元，再度由正轉負，代表觀光收益減少。
央行官員表示，來台旅客中以陸客居冠，全年占比約4成，陸客來台人次影響我國旅行收入的表現。去年第四季陸客來台占比略為縮減，統計顯示，今年第一季陸客來台占比仍為4成。
外傳選後兩岸關係不確定，使陸客來台數縮減，讓遊覽車、旅館業者十分憂慮。央行官員表示，有聽說相關訊息，是否4月以後才發生陸客縮減狀況？要看4月以後相關數據出爐才能確定。
央行指出，今年第一季代表外籍旅客來台消費金額的旅行收入達36.59億美元，較去年同期增加5.4%。央行補充，第一季外籍旅客來台人次增加16.03%，其中約4成比重的陸客年增約12.73%，日客年增20.88%，韓客年增19.64%。
財金官員分析，第一季外籍旅客來台人次增幅，旅行收入卻增加不多，可能是「人均消費」下滑，來台旅客錢花得比較少，而非來台陸客人次減少。
塑化接單拚回升 就等油價上揚
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2016-05-21 02:20 經濟日報 記者吳馥馨／台北報導
經濟部統計處長林麗貞昨（20）日表示，以杜拜原油報價看，今年4月的油價較去年同期下滑34%，油價大跌的影響因素揮之不去，以致塑化產品接單依舊大幅衰退。估計要待油價恢復到每桶60美元左右，才能消除油價的影響因素。
受油價波動影響，4月化學品接單為16.3億美元，年減6%；其中又以接自美國、大陸及香港兩個地區的減少較多；塑橡膠製品接單只15.9億美元，年減17.6%；主因是油價下跌，下游產品售價只能跟跌，加上中國大陸需求減少所致。
近來鋼價反彈，但基本金屬接單沒有回升；4月基本金屬接單僅18.9億美元，年減逾一成。
林麗貞說，雖然鋼價反彈，但鋼品市場低迷，產能過剩問題沒有解決，仍沒有到復甦的階段。
手機出貨不振 拖累美訂單
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2016-05-21 02:20 經濟日報 記者吳馥馨、高詩琴／台北報導
4月我國接自美國的訂單金額為93.8億美元，年減11.4%，為67個月以來最大減幅。
經濟部統計處長林麗貞表示，衰退主要來自電子產品、資訊通信產品的訂單大幅減少。
林麗貞坦言，接自美國訂單減少與高階智慧型手機成長減緩有關，並牽動晶圓代工、DRAM等貨貿訂單減少。
從主要訂單地區來看，包括接自美國、大陸及香港、歐洲、日本的訂單的年增率全都出現兩位數衰退，只有接自東協六國的訂單逆勢正成長。
統計顯示，接自東協六國的訂單為43.8億美元，年增4.7%，為連續第三個月正成長；訂單正成長的原因是部分廠商調整接單地區，以資訊通信產品增加最多，電子產品、基本金屬次之。
事實上，東協六國去年下單情況並不佳，從去年2月一路衰退到今年1月，其中也出現雙位數衰退。但今年2月起，漸漸開始擺脫衰退、恢復成長，3月衝出成長9.2%的成績。東協六國今年第1季已經轉正，年成長1.5%。
據經濟部統計，東協六國4月下單金額達43.8億美元，年增4.7%。
此外，接自大陸的訂單只剩81.7億美元，年減10.9%，已「連15黑」，林麗貞指出，中國大陸以精密儀器減少較多，塑橡膠製品減少次之。接自日本的外銷訂單僅18.8億美元，衰幅25.3%，是連續第七次衰退逾兩成。林麗貞說，日本以資通信產品減少較多，主要是接自日本的液晶電視與筆電訂單續減。
4月對台下單…僅東協六國成長
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2016-05-21 02:20 聯合報 記者高詩琴／台北報導
經濟部昨天公布4月外銷訂單，主要接單地區包括中國大陸及香港、美國、歐洲與日本持續衰退，只有東協六國保持成長。統計長林麗貞指出，雖然因為部分廠商調整接單地區，但扣除此因素，仍成長0.7%，算是相當不錯。
事實上，東協六國去年下單情況並不佳，從2月起一路衰退到今年1月，其中也出現雙位數衰退。但是今年2月起，漸漸開始擺脫衰退、恢復成長，3月衝出成長9.2%的成績。東協六國今年第一季已經轉正，比去年同季成長百分之一點五。
據經濟部統計，東協六國4月下單金額達43.8億美元，比去年同月增加4.7%。雖然東協六國市場僅占整體市場12.6%，仍是好消息。
中國大陸及香港、美國市場都持續衰退。林麗貞指出，美國主要是電子產品與資通信產品訂單減少，中國大陸以精密儀器減少較多，塑橡膠製品減少次之。
林麗貞指出，4月份油價仍比去年同期低上三成多，因此油價因素還在困擾化學品與塑橡膠製品接單金額，但是去年底油價已經很低，預計油價因素會在年底前消除。
4月外銷訂單 連13黑
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2016-05-21 02:20 聯合報 記者高詩琴／台北報導
壞消息再傳出！雖然3月外銷訂單衰幅縮小，讓人感到景氣曙光，卻是曇花一現。經濟部統計處昨公布4月外銷訂單，創下連續第13個衰退，超越金融海嘯紀錄；訂單衰幅擴大至雙位數衰退，景氣警示再亮起。
經濟部統計處20日公布4月外銷訂單為331.6億美元，年減11.1%，為「連13黑」，超越金融海嘯時期的連12黑。 本報系資料庫
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經濟部統計，4月外銷訂單共331.6億美元，比去年同月減少11.1％。這是連續13個月衰退中，第3個雙位數衰退。累計1至4月，外銷訂單共1316.4億美元，比去年同期減少9%。
經濟部統計長林麗貞昨坦言，原本預期4月訂單金額介於355億與370億美元，但成績不如預期。「事前雖有看到徵兆，但是原本感覺影響不大，預測是有點失準了」。
上個月經濟部公布3月外銷訂單時，由於衰幅變少，縮小至百分之五內，林麗貞預期5月外銷訂單可以擺脫衰退、恢復成長。昨天她指出，由於4月4訂單成績不理想，5月預測也變得比較保守，預計第二季很難恢復成長。
林麗貞說，現在無法斷言第三季能否就恢復成長，還要持續觀察。不過，通常廠商下半年接單量會比上半年好，對於未來展望還是不用太悲觀。
一般預測，4月外銷訂單表現差，恐會影響接下來的出口成績。但林麗貞說，財政部已經預測，由於去年5月份出口基期高，5月出口減幅將擴大。
林麗貞指出，4月4外銷訂單不如預期，主要是因為資通信、電子產品與精密儀器表現不如預期。資通信產品衰退主因是高階智慧型手機銷售動能不佳，且逢新舊產品交替期。
電子產品今年3月訂單金額是歷年同月新高，但是好成績曇花一現，4月衰幅達9.8％。主要是晶圓代工、DRAM等接單下滑，來自日本液晶電視訂單也減少。
林麗貞說，4月面板訂單金額比上月增加，但是因為供給過剩問題續存，仍比去年同月減少26.4％。
外銷訂單近半年表現 圖／聯合報提供
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我外銷接單金額變動走勢 圖／經濟日報提供
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各貨品以接單金額計的動向指數 圖／經濟日報提供
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晶圓﹒日本﹒金融海嘯﹒晶電
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2016-05-21 02:20 聯合報 林桓（前國發會副主委、東吳大學法律系副教授）
最近國家主權基金議題再度被探討，我認為設立主權基金必須長期規畫，短期內仍以運用現有國發基金機制、結合民間公司力量，充分發揮領頭羊帶動產業的方式，比較符合效益。
成立主權基金有幾件事情要注意，第一，如果將之變成一個投資公司，它就是國家所擁有的事業，也就是一家國營事業，那必須要為其特別立個專法，為其排除政府採購法、相關預算法和人事方面的限制，這個基金才有辦法運作。
因為在我們的預算法規定，國營事業每一個明年度要進行的營業計畫，必須要先提報，經過立法院同意，才可以進行；可是做投資不可能是這個樣子，所以要做主權基金，預算相關的法律一定要先排除適用。
做投資不但要授權，還要有一定的激勵獎金，這些方面可能都會和公務員服務法不同，也會和事業單位績效獎金制度不同，專法必須給主權基金操作人員靈活的空間，薪資待遇也要符合市場行情。
相關訊息說主權基金未來的規畫，是政府投資民間的企業，那問題就更大了。
目前國發基金不管是直接投資或者透過創投去投資，都是民間業者提出申請，國發基金經過一定程序的審議，再決定是否投資。如果變成政府主動選定一家事業投資，光是這一點，在現行法律面上就有一些問題。
這些問題包括，當政府處分資產時，包括把現金變成股票，除非法律上明訂，否則不能針對特定人進行資產處分或移轉，不論這家公司是不是對國家有利；這是法律上先天的限制，必須要按照國有財產法相關規定走。我不太認為未來政府有辦法主動拿錢去找一家公司，然後去投資，除非是倒過來，那家公司先提出申請要求國家來投資，這樣的情況比較適合。
目前不太清楚未來政府的主權基金確切方向，若是設立一家國營事業做投資，就要設立一個專法，但立法需要時間。
建議先利用國發基金現有架構，充分宣導，讓有意者提出申請，利用直接投資方式，運用民間投資公司擔任領頭羊，帶領相關產業衝刺。設立主權基金的事再從長計議。
（本文由林桓口述，記者仝澤蓉整理）
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新政府520上路，新能源為五大產業之一。風電業界看好新政府將加速離岸風電的步伐，中鋼（2002）、永冠、東元、上緯等產業鏈受惠可期。
新政府團隊針對台灣推動離岸風電已有一年多的沙盤推演，首要是建立核心的風機來源，目標由中鋼籌組成立；引進西門子、GW等國際大廠來台設立或與中鋼合資，落實離岸風電聚落、投資、就業等。
風電業者表示，原先馬政府規劃的千架海上（離岸）風機，目標設置總發電量達4GW（10億瓦），以採用4MW（百萬瓦）風機，需要架設1,000支，如採取發電量更大的5MW風機，則可縮減為800支；新政府規劃籌組國家隊加速進行，有助加快腳步推動。
新政府籌組國家隊加速進行離岸風電的推動，政府目標出資不超過三成，以利由民間企業來推動。
風電業者希望，國家隊能夠由熟悉離岸風電的中鋼來主導，結合供應鏈的資源，落實替代能源政策的推動。
風電業者強調，台灣發展離岸風電擁有至少800支的規模市場，足以培養一組風機團隊，即使要邀請國際大廠如西門子、GE來台設立公司也有足夠條件，接著吸引零組件業者的投入，帶動一波可觀的就業機會，形成風電聚落，就業產值上兆的離岸風電產業。
央行公布國際收支 Q1陸客來台人次年增12％
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央行昨天公布今年第一季國際收支，外界高度關注總統大選後陸客來台的狀況，央行統計顯示，陸客第1季來台人次仍增加，較去年同期增加12.73%，推高第一季國際收入至36.59億美元，較去年同期增加5.4%。
央行昨天公布第一季國際收支，經常帳順差為207.2億美元，金融帳淨流出189.2億美元。其中，金融帳已連23季淨流出，且直接投資與證券投資雙雙呈現淨流出，淨流出金額更創下歷史新高。
在旅行收支的部分，第一季旅行收入36.59億美元，支出38.61億美元，逆差2.02億美元，再度由正轉負，代表觀光收益減少。
央行官員表示，來台旅客中以陸客居冠，全年占比約4成，陸客來台人次影響我國旅行收入的表現。去年第四季陸客來台占比略為縮減，統計顯示，今年第一季陸客來台占比仍為4成。
外傳選後兩岸關係不確定，使陸客來台數縮減，讓遊覽車、旅館業者十分憂慮。央行官員表示，有聽說相關訊息，是否4月以後才發生陸客縮減狀況？要看4月以後相關數據出爐才能確定。
央行指出，今年第一季代表外籍旅客來台消費金額的旅行收入達36.59億美元，較去年同期增加5.4%。央行補充，第一季外籍旅客來台人次增加16.03%，其中約4成比重的陸客年增約12.73%，日客年增20.88%，韓客年增19.64%。
財金官員分析，第一季外籍旅客來台人次增幅，旅行收入卻增加不多，可能是「人均消費」下滑，來台旅客錢花得比較少，而非來台陸客人次減少。
塑化接單拚回升 就等油價上揚
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2016-05-21 02:20 經濟日報 記者吳馥馨／台北報導
經濟部統計處長林麗貞昨（20）日表示，以杜拜原油報價看，今年4月的油價較去年同期下滑34%，油價大跌的影響因素揮之不去，以致塑化產品接單依舊大幅衰退。估計要待油價恢復到每桶60美元左右，才能消除油價的影響因素。
受油價波動影響，4月化學品接單為16.3億美元，年減6%；其中又以接自美國、大陸及香港兩個地區的減少較多；塑橡膠製品接單只15.9億美元，年減17.6%；主因是油價下跌，下游產品售價只能跟跌，加上中國大陸需求減少所致。
近來鋼價反彈，但基本金屬接單沒有回升；4月基本金屬接單僅18.9億美元，年減逾一成。
林麗貞說，雖然鋼價反彈，但鋼品市場低迷，產能過剩問題沒有解決，仍沒有到復甦的階段。
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2016-05-21 02:20 經濟日報 記者吳馥馨、高詩琴／台北報導
4月我國接自美國的訂單金額為93.8億美元，年減11.4%，為67個月以來最大減幅。
經濟部統計處長林麗貞表示，衰退主要來自電子產品、資訊通信產品的訂單大幅減少。
林麗貞坦言，接自美國訂單減少與高階智慧型手機成長減緩有關，並牽動晶圓代工、DRAM等貨貿訂單減少。
從主要訂單地區來看，包括接自美國、大陸及香港、歐洲、日本的訂單的年增率全都出現兩位數衰退，只有接自東協六國的訂單逆勢正成長。
統計顯示，接自東協六國的訂單為43.8億美元，年增4.7%，為連續第三個月正成長；訂單正成長的原因是部分廠商調整接單地區，以資訊通信產品增加最多，電子產品、基本金屬次之。
事實上，東協六國去年下單情況並不佳，從去年2月一路衰退到今年1月，其中也出現雙位數衰退。但今年2月起，漸漸開始擺脫衰退、恢復成長，3月衝出成長9.2%的成績。東協六國今年第1季已經轉正，年成長1.5%。
據經濟部統計，東協六國4月下單金額達43.8億美元，年增4.7%。
此外，接自大陸的訂單只剩81.7億美元，年減10.9%，已「連15黑」，林麗貞指出，中國大陸以精密儀器減少較多，塑橡膠製品減少次之。接自日本的外銷訂單僅18.8億美元，衰幅25.3%，是連續第七次衰退逾兩成。林麗貞說，日本以資通信產品減少較多，主要是接自日本的液晶電視與筆電訂單續減。
4月對台下單…僅東協六國成長
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經濟部昨天公布4月外銷訂單，主要接單地區包括中國大陸及香港、美國、歐洲與日本持續衰退，只有東協六國保持成長。統計長林麗貞指出，雖然因為部分廠商調整接單地區，但扣除此因素，仍成長0.7%，算是相當不錯。
事實上，東協六國去年下單情況並不佳，從2月起一路衰退到今年1月，其中也出現雙位數衰退。但是今年2月起，漸漸開始擺脫衰退、恢復成長，3月衝出成長9.2%的成績。東協六國今年第一季已經轉正，比去年同季成長百分之一點五。
據經濟部統計，東協六國4月下單金額達43.8億美元，比去年同月增加4.7%。雖然東協六國市場僅占整體市場12.6%，仍是好消息。
中國大陸及香港、美國市場都持續衰退。林麗貞指出，美國主要是電子產品與資通信產品訂單減少，中國大陸以精密儀器減少較多，塑橡膠製品減少次之。
林麗貞指出，4月份油價仍比去年同期低上三成多，因此油價因素還在困擾化學品與塑橡膠製品接單金額，但是去年底油價已經很低，預計油價因素會在年底前消除。
4月外銷訂單 連13黑
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2016-05-21 02:20 聯合報 記者高詩琴／台北報導
壞消息再傳出！雖然3月外銷訂單衰幅縮小，讓人感到景氣曙光，卻是曇花一現。經濟部統計處昨公布4月外銷訂單，創下連續第13個衰退，超越金融海嘯紀錄；訂單衰幅擴大至雙位數衰退，景氣警示再亮起。
經濟部統計處20日公布4月外銷訂單為331.6億美元，年減11.1%，為「連13黑」，超越金融海嘯時期的連12黑。 本報系資料庫
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經濟部統計，4月外銷訂單共331.6億美元，比去年同月減少11.1％。這是連續13個月衰退中，第3個雙位數衰退。累計1至4月，外銷訂單共1316.4億美元，比去年同期減少9%。
經濟部統計長林麗貞昨坦言，原本預期4月訂單金額介於355億與370億美元，但成績不如預期。「事前雖有看到徵兆，但是原本感覺影響不大，預測是有點失準了」。
上個月經濟部公布3月外銷訂單時，由於衰幅變少，縮小至百分之五內，林麗貞預期5月外銷訂單可以擺脫衰退、恢復成長。昨天她指出，由於4月4訂單成績不理想，5月預測也變得比較保守，預計第二季很難恢復成長。
林麗貞說，現在無法斷言第三季能否就恢復成長，還要持續觀察。不過，通常廠商下半年接單量會比上半年好，對於未來展望還是不用太悲觀。
一般預測，4月外銷訂單表現差，恐會影響接下來的出口成績。但林麗貞說，財政部已經預測，由於去年5月份出口基期高，5月出口減幅將擴大。
林麗貞指出，4月4外銷訂單不如預期，主要是因為資通信、電子產品與精密儀器表現不如預期。資通信產品衰退主因是高階智慧型手機銷售動能不佳，且逢新舊產品交替期。
電子產品今年3月訂單金額是歷年同月新高，但是好成績曇花一現，4月衰幅達9.8％。主要是晶圓代工、DRAM等接單下滑，來自日本液晶電視訂單也減少。
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