andk

運動服飾供應鏈 給力
2015-06-12 05:03:13 經濟日報 記者簡威瑟／台北報導
全球運動服飾品牌Under Armour（UA）、Lululemon、Nike股價全數維持高檔，國際資金再度進駐台系供應鏈廠商。其中，凱基投顧再度發掘台股Under Armour重要供應商得力；麥格理證券則依據Lululemon財報表現，看好受惠股儒鴻、東隆興等。

凱基投顧是第一家完整掌握UA在台灣供應鏈的研究機構，繼銘旺實後，再度挖掘UA供應鏈中的新星得力。得力本業為平織布廠，運動機能布比重65%、傢飾布25%，前三大客戶分別為UA、adidas、uniqlo，上述品牌均指定成衣廠向得力採購材料。

根據凱基最新供應鏈查訪，得知UA向供應商喊出「2020年營收倍增計畫」，要求下游廠商提早擴產。UA下半年拉貨力道顯著增加，我們發現得力今年UA營收占比將從至20%，增至25%至30%，成為紡織股營收占比最高者。受惠UA供應鏈拉貨力道強，得力與UA已建立長達九年合作關係，在該品牌帶動下，得力不僅前五月營收年增30.4%，優於主要競爭對手宏遠與南緯外，訂單能見度更已達2016年上半年。

Lululemon日前公布財報，優於市場預期，激勵股價單日大漲逾一成。麥格理證券非科技產業分析師簡秋萍指出，根據Lululemon說法，男性服飾商品現在是成長速度最快的領域，台系供應鏈儒鴻協助Lululemon開發季節性高端商品，享有更高毛利；另外，東隆興則是Lululemon最主要台系供應商，營收占比上看20%，受惠可期。

簡秋萍過去二年以來，對紡織動態關注度高，且成功掌握紡織股王儒鴻揚升契機，博得法人圈一致讚賞。凱基投顧則於今年初已揭露銘旺實、儒鴻、百和三檔UA供應鏈，其中，UA占銘旺實營收比重約二成，股價當時從90左右，大漲逾二成、至110元以上。