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南韓降息 彭淮南：我們殖利率還是較低
2015-06-12 04:27:14 聯合報 記者陳美君、吳苡辰／台北報導
主要貿易對手國南韓央行昨天宣布降息1碼、指標利率降至1.50%，央行總裁彭淮南老神在在回應，「我們的Yield curve（殖利率曲線）還是比較低」。金融圈人士分析，此話代表台灣的利率水準合理、不會跟進南韓降息。
南韓央行昨天宣布降息，央行特別發文說明我殖利率仍低於南韓，並附上兩國殖利率走勢圖。金融圈解讀，這代表台灣利率沒有變動空間。
以昨天為例，台灣10年期公債殖利率僅1.548%，韓國同年期公債殖利率達2.526%；亦即台債殖利率較韓債殖利率，低了近100個基本點。
中央銀行將於25日召開理監事會議，為第3季貨幣政策定調；債券商主管認為，彭淮南的說法透露出，台灣目前的利率水準很合理、沒有跟進南韓降息的必要。
另一方面，國內出口不振、經濟成長減速，也還不到升息的時候，預估25日理監事會，央行將宣布貼放利率連16季不變。
金融圈主管分析，南韓昨日降息，按理說會帶動市場利率下跌，但消息一出，韓債利率反倒上漲七、八個基本點（1個基本點等於0.01個百分點），韓元對美元匯率也不貶反升，顯示南韓央行降息符合預期，反倒被市場視為利多出盡。
金融圈主管指出，南韓央行憂心中東呼吸症候群（MERS）疫情發燒拖累經濟，降息是因為特殊因素、並非連續性的降息，對台灣沒有太大的影響。
交易員指出，從近期新台幣匯率走勢看來，「央行對外匯展現很強的掌控力」，貫徹柳樹理論精神，「盤中先放任匯率大升、尾盤再一次調節，回到合理價位」。既然央行外匯政策傾向不讓新台幣匯率過度升值，自然不會考慮升息這選項。
另外，央行定存單餘額突破七兆元，顯示國內資金十分充裕，若有資金分配不均現象，只要減發央行定存單、少收一些游資就可以解決，不用動到利率工具。估計第3季，新台幣匯率仍為央行貨幣政策關注的重頭戲。
南韓降息 彭淮南無意跟進
2015-06-12 04:27:12 經濟日報 記者陳美君／台北報導
央行總裁彭淮南。 圖／經濟日報提供
分享南韓央行昨（11）日宣布降息1碼（0.25個百分點），央行總裁彭淮南老神在在回應：「我們的yield curve（殖利率曲線）還是比較低。」金融圈人士解讀，此話代表台灣利率水準合理、不會跟進南韓降息。
債券主管認為，彭總裁的說法透露台灣目前利率很合理、沒有跟進南韓降息的必要。以昨日為例，台灣10年期公債殖利率僅1.548%，韓國同年期公債殖利率達2.526%；台債殖利率較韓債殖利率，低了近100個基本點（1個基本點等於0.01個百分點）。
央行將於25日召開理監事會議，為第3季貨幣政策定調；債券主管歸納影響利率的變數，包括物價展望、經濟成長、市場游資與新台幣匯率，四大變數相互拉扯下，預估央行仍將做出利率不變的決策。
券商主管說，國內通膨溫和、經濟成長下修，主計總處預估今年通膨率為0.13%、但經濟成長率還有3.28%，國內利率水準低，加上游資充裕，央行並無降息急迫性。
圖／經濟日報提供
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另一方面，出口不振、經濟成長減速，還不到升息的時候，本季理監事會，貼放利率連16季不變機率高。
債券主管分析，台灣利率持續躺平，至少要等到聯準會（Fed）升息兩次才可能跟進，理由很簡單：美國升息會帶動美元走強、使新台幣趨貶，唯有新台幣不像現在這麼強勢，央行才有升息本錢，否則升息會刺激熱錢流入、促升新台幣匯率，對出口競爭力不利。
金融圈主管分析，南韓昨日降息，按理說會帶動市場利率下跌，但消息一出，韓債利率反倒上漲七、八個基本點，韓元也未大幅貶值，顯示南韓央行降息符預期，反倒被市場視為利多出盡。
交易員指出，從近期匯市走勢看來，央行對匯率展現很強的掌控力，貫徹柳樹精神，「盤中先放任大升、尾盤再一次調節，回到合理價位」。既然央行傾向不讓新台幣匯率過度升值，自然不會考慮升息這選項。
另外，央行定存單突破7兆元，顯示國內資金十分充裕，若有資金分配不均現象，只要減發定存單、少收一些游資就可解決，不用動到利率工具。
閱讀秘書／殖利率曲線
2015-06-12 04:27:14 經濟日報 （陳美君）
所謂「殖利率曲線」（yield curve），是以相同信評等級的債券，到期年限為橫座標，到期殖利率為縱座標，所繪成的曲線圖，又稱為「收益率曲線」；它反應出目前市場長短期債券的利率結構。一般而言，基於時間價值，長天期的利率會高於短天期的利率，故殖利率曲線為一條正斜率的曲線。
韓元走弱 台幣「壓貶」應戰
2015-06-12 04:27:15 經濟日報 記者陳美君／台北報導
南韓降息，韓元走弱，中央銀行昨（11）日逆風操作「壓貶」新台幣。新台幣盤中勁升逾2角，尾盤翻貶0.6分，收在31.162元兌1美元，高低震盪逾3角。
交易員指出，相較日圓昨日對美元重挫0.67%，南韓昨日降息後，韓元對美元貶值幅度有限，僅0.05%，央行尾盤作價，新台幣只貶值0.02%，貶幅仍落後韓元、日圓等貿易對手國。
交易員說，央行近期捍衛新台幣匯率的態度非常堅決，不管盤中怎麼升，尾盤都會回到央行心目中的合理價位；以此研判，新台幣匯率短期內，將在30.8~31.2元兌1美元區間震盪。
因市場觀望氣氛濃厚，昨日兩大外匯經紀公司成交量僅9.39億美元，連10億美元的基本量都不到。
交易員說，昨天新台幣匯率走勢震盪，「有如搭乘大怒神般」，盤中勁升逾2角、尾盤再翻貶作收，顯然央行不樂見新台幣大幅升值，與基本面脫鉤。
值得注意的是，南韓央行宣布降息使韓元走弱，並帶動新台幣趨貶，但是隨著出口商美元賣壓出籠、外資零星匯入，使新台幣身價再度翻漲，盤中並升破31元大關。
台幣 周四小貶0.6分
2015-06-12 04:27:15 聯合報 記者吳苡辰／台北報導
新台幣近期將呈區間震盪，新台幣兌美元匯率昨小貶0.6分，終場收31.162元，台北與元大外匯經紀公司共成交11.88億美元。匯銀人士指出，未來是漲是跌，主要看日圓表現。
受日本央行總裁黑田東彥發言阻貶影響，日圓升值1.5%，回到122.71日圓兌1美元，新台幣因此跟漲，大升1.46角，回到31.156元兌1美元水準。不過只是一日行情，昨新台幣以31.2元開盤，最高達30.894元，但尾盤遭央行出手調節，下踹5.6分，行情由升轉貶。
日圓大漲一日後，昨也走貶，兌美元匯率回貶至123.54元，因此新台幣難回升，匯銀交易員指出，即便昨外資一直嘗試賣美金，來促升新台幣，但新台幣匯率也始終未見起色，交易量不大。
「長線看美元、短線看日圓」，匯銀主管表示，新台幣在目前美元預期升息下，外資將陸續匯出，致新台幣走貶，但美元走強力道已轉弱，短期內，主要端看日圓表現，而近期「日圓已沒那麼弱」因此新台幣有機會回升。
匯銀主管預估，近期新台幣兌美元匯率將呈區間動盪，預估今日匯率會在30.9~31元之間。
名家觀點／南韓降息 打亂我央行節奏
2015-06-12 04:27:15 經濟日報 王儷容
南韓出口成長率下滑，加上MERS疫情持續擴大，整體經濟表現受到嚴重威脅，使得南韓央行決議降息，昨天宣布調降基準利率1碼（0.25個百分點），由1.75%降至1.5%。南韓一年內已四度降息，而台灣的重貼現率長期維持在1.875%，已許久沒有動。
從預測看，南韓經濟表現比鄰國還差。根據環球透視（Global Insight）預測，今年南韓全年經濟成長率為2.96%，台灣為3.68%，新加坡是3.45%。
最近最受國際關注的當屬MERS疫情，這導致南韓的旅遊觀光大幅衰退；而其出口，受到歐元區經濟尚待復甦、中國大陸經濟放緩影響，成長力道疲弱。南韓的企業盈餘主要由大企業拉動，從公布的獲利看，今年成長預估不會太樂觀。
以上原因加總起來，造成南韓經濟成長下滑，央行降息以對。
降息有兩大意義，與美元的利差變動讓韓元貶值，貶值可增加出口價格競爭力；除了有利出口，更有利內需，預期可刺激投資和消費。
國人最關心的應該是台灣央行怎麼應對。今年美國聯準會（Fed）預估將啟動升息循環，外界過去認為，台灣升息腳步不會落後美國太多，但接下來的狀況應會有所改變，必須以台灣經濟表現而定。南韓降息後讓韓元貶值後，相信民間企業會有聲音出現，呼籲台灣央行不要跟著美國升息，而是參考韓國降息對台灣產業的衝擊。
台灣央行是否升息，看通膨率而定，現在通膨維持在低點，沒有升息的迫切性，而競爭對手國南韓降息，應會抑制央行的升息意願。
尤其台灣經濟現況並不太好，出口比重有四成集中在大陸和香港地區，大陸經濟成長趨緩也傷到台灣的出口。大陸官方最新數據顯示，4月單月進口衰退16.2%，是六年來最大減幅，對把大陸做為主要出口的國家非常不利，台灣出口已連續四個月衰退。
除出口衰退外，台灣投資狀況向來很差，今年依舊不見起色。根據中經院內部預估，明年台灣的經濟成長會比今年差，2015年成長率為3.56%，2016年下滑至3.41%，其中，民間消費成長率今年預估值為3.02%，明年預估跌至2.3%。
從民間投資、出口表現、關稅價格、產業升級等四大方向來看，台灣現況並不樂觀，尤其南韓與中國大陸簽訂FTA在6月1日生效，寬限期雖長，但台灣在這當中的處境猶如溫水煮青蛙，長期一定受影響。
今年初，企業爭論新台幣太強勢影響出口，當然匯率是影響因素之一，但根本而言，產業升息遇到瓶頸，加上大陸的經濟未好轉，台灣的出口動能就會受到侷限。整體而言，台灣的經濟狀況也是不太樂觀的。
今年美國預計將升息，但對台灣央行來說，並不代表美國升、台灣就亦步亦趨，南韓降息因素一加進來，將會影響央行的決策方向。
（中華經濟研究院國際所研究員王儷容口述，記者劉于甄整理）
49億 南山入主AIG子公司
2015-06-12 04:27:16 經濟日報 記者郭幸宜／台北報導
南山人壽昨（11）日宣布，以1.58億美元（約新台幣49.23億元）收購美國國際集團（AIG）在台子公司—美亞產險的個人險及中小企業商業保險兩大業務，預計明年下半年完成交割後，南山人壽將完成產險業務拼圖，保險商品線將更加完整。
圖／經濟日報提供
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這是國內的產險公司出售給壽險公司首例，且是非金控架構的南山人壽，在保險業大者恆大趨勢下，與壽險金控抗衡的重要發展策略。
AIG則將另外在台成立新公司，承接美亞產險現有的大型商業保險業務，美亞產險表示，待金管會核准後，預估可望於明年下半年完成交割。
根據雙方規劃，南山人壽將以1.58億美元，向AIG收購美亞產險100%股權，並同時取得美亞旗下的個人保險與中小企業保險與業務員。南山人壽表示，完成股權交割後，南山人壽將成為美亞單一股東，美亞產險將更名為南山產險，南山將可同步承做壽險、產險業務。
南山人壽昨日董事會通過與美亞產險合併案，雙方皆對此一交易案表示樂觀其成。美亞產險指出，美亞產險的個人險與中小企業險過去都由南山業務員銷售，具合作默契；南山人壽則強調，合併後，美亞員工將全數留任，有助於壯大南山業務員部隊，並且保證薪資、福利與職等將維持二年不變。
據了解，美亞產險賣給南山後，AIG將由新加坡子公司AIG Asia Pacific Insurance Pte. Ltd.來台申設成立分公司，未來將聚焦包括火險、水險、責任險、金融保險、工程險與貿易信用等商業保險業務。
南山人壽2011年由潤成投資出資，斥資21.6億美元從AIG集團手中取得南山人壽97.57%，接手經營南山，時隔四年，潤成投資再度出手，以1.58億美元，取得AIG旗下的美亞產險100%股權與部分業務，逐步拓展保險版圖。
美亞產險成立於1962年，員工數約447人，主要以銷售商業保險為主，根據美亞產險最新揭露財務數據，去年總保費收入36億元，個人險與中小企業險占整體總業務高達六成，其中，個人險保單件數71萬件，中小企業保單約2萬件。
投銀教父杜英宗 幕後推手
2015-06-12 04:27:16 經濟日報 記者郭幸宜／台北報導
南山人壽昨（11）日宣布斥資近新台幣50億元，買下美亞產險的個人保險與中小企業保險，最大功臣應歸功於素有「投銀教父」之稱的副董事長杜英宗，在他操盤下，讓南山人壽多了產險版圖，可望進一步推升獲利表現。
潤成投資自2011年8月從AIG集團接手南山人壽後，歷時三年，終於在去年打消約200多億元的累積虧損，今年更進一步朝擴張版圖邁進，將美亞產險納入版圖，讓旗下產品線更加多元。
潤成投資入主經營南山人壽後，在經營團隊努力下，確實讓南山人壽改頭換面，「新南山」除了連續四年獲利外，包括資產規模與業務動能皆持續成長，其中，資產規模已突破2.8兆，壽險業排名第二，現在又多了產險生力軍加入，市場相當期待「新南山」下一個三年的成績單。
事實上，南山人壽與美亞產險在合併前，在業務上就有密切合作經驗，美亞產險不少主力商品，過去都由南山人壽業務員銷售，也有不錯的表現，現在美亞產險嫁入南山，應可減少兩家公司結合後的磨合期，美亞既有的保險商品，也可享有南山人壽的資源，增加商品銷售優勢，創造雙贏。
彰銀股東會出席冷清 兩派激辯
2015-06-12 14:57:45 聯合晚報 記者陳雲上／台北報導
彰銀股東會，由董事長張明道(見圖)主持，台新金代表律師陳彥希在會前表示，將在會上表達嚴正抗議。 記者王騰毅／攝影
分享去年12月才由台新金（2887）手中搶回經營權的彰化銀行（2801）上午舉行股東會，相較往年的座無虛席，今日出席人數不如預期，只坐滿一半。但因這是財政部奪取彰銀經營權後的第一個股東會，台新金一早派出多人以股東身分表達嚴正的聲明和抗議，台下一度爆發擁台新金派跟擁官股派股東激烈嚴詞爭辯，險出現零星的肢體衝突。
資深股民阿土伯（李金土）上午第一個發言，卻在會場上怒批財政部長張盛和「袂見笑（不要臉）」隨後即離開，前往台新金為吳東亮打氣。阿土伯痛批，去年張盛和用不當手法收取委託書，拿下經營權，非常不公平。
他還說，9年前彰銀要不是台新金，彰銀現在早就倒了。但彰銀董事長張明道至今都沒向台新金表達過感謝，這點更讓他很不滿。
代表台新金的股東也上台呼應表示，彰銀近年經營好，是因為台新金的關係，但財政部去年透過公權力運作，不當介入彰銀董事改選，不僅法律效果有重大爭議，同時擔心財政部再度經營後，恐淪落2005年前的困境。
台新金控今天甚至指派代表律師陳彥希在股東會上發言，指出財政部違反2005年對台新金的承諾，去年股東會改選時奪取了彰銀的經營權，這是違法又違反契約的嚴重事情。
娶彰銀鎩羽 台新金吳東亮致歉
2015-06-12 14:57:46 聯合晚報 記者葉憶如／台北報導
台新金（2887）今天召開股東會，董事長吳東亮開場就針對喪失彰化銀行 （2801）控制權，向出席股東致歉，並直指是財政部背信毀諾才造成此結果，深感痛心。
吳東亮說，過程中雖然已盡全力與財政部溝通，提出積極的建議，期盼財政部能遵守承諾，未料財政部最終仍背信毀諾，對此不當的作為，我們實在深感痛心。吳東亮強調，台新金是民間機構，無意也無力與公權力對抗，但為了維護近22 萬全體股東的合法權益，已經依司法程序於去年12月9日向台北地院提出訴訟，相信司法終會伸張正義、還給台新金公道。
集保金融專班 助清寒學生就業
2015-06-12 14:57:46 聯合晚報 本報訊
集保結算所為響應金融監督管理委員會推動金融業投入社會公益，近期在金管會指導下，籌備開辦「大專生金融就業公益專班」。針對家庭經濟狀況不佳之青年學子，學成就業往往為家庭經濟改善之主要途徑，弱勢大專生常因必須分擔家計或自籌學費、生活費，多數時間忙於打工，致就學狀況不佳，並欠缺經費額外支付參加技職證照考試報名費或課程，致其就職條件相較一般學生再顯弱勢。
「大專生金融就業公益專班」預計9月在台北、台中、台南、高雄及花蓮等五區之10所核心學校同時開辦10個專班，只要是全國大學校院之104學年度應屆畢業生，符合一定資格條件，不限科系，且對金融工作有興趣者，都有機會成為培訓對象。授課期間至明年4月止，利用周六及周日上課，共計216小時課程，期間將提供學生午餐、書籍講義、生活津貼及補助證照考試報名費等，讓同學們沒有後顧之憂，可以專心參與課程。
「大專生金融就業公益專班」招生作業現已在全國147所大學校院展開，各校報名截止日至6月18日止，歡迎畢業後有志從事金融服務業之應屆大專生報名，詳情請洽各校受理單位或請上專班官方網站：www.fly.org.tw。若對有何查詢事項，亦可洽電話：（02）2393-1888，分機101、103、108。
再次出現強彈 台幣午盤升2.75角
2015-06-12 15:39:02 聯合晚報 記者陳雲上／台北報導
新台幣兌美元匯率今早以31.2元跳空貶值3.8分開盤後，台幣相對強勢，再次出現強彈，盤中升破31整數大關，最高來到30.884元，高低震盪超過3 角。午盤暫收30.887元，台幣強升2.75角，成交量2.90億美元。
不過，匯銀人士指出，由於紐西蘭、韓國降息後貨幣走貶，相對將使得台幣趨於強勢，也造成今日早盤台幣再次升破31 元整數大關，盤中甚至升至30.884元，高低震盪達3.16角，午盤強升2.75角，收在30.887元，但因成交量極低，似乎尚未看到外資大舉匯入。
人民幣兌美元中間匯今日則是小貶0.17分，來到6.1167元。
金控雙雄：下半年好一點
2015-06-12 14:57:44 聯合晚報 記者葉憶如／台北報導
今天高達13家金融機構同一天召開股東會，為金融業股東會最高潮，上午包括國泰金（2882 ）蔡宏圖、富邦金（2881）等金融業大老紛紛發表對下半年的展望看法，蔡宏圖認為「審慎樂觀」，但仍需觀察，而蔡明忠認為下半年要比上半年好一點，至於台股是否重回萬點，台新金董座吳東亮說「保持希望」，市場還有資金問題，大老談話為市場注入一劑強心針，今早金融股表現也相較其他類股來得抗跌。
蔡宏圖上午在股東會上表示，下半年美國利率有可能調升，代表景氣緩慢復甦；歐盟雖然有希臘問題存在，但德國公債殖利率轉正，歐洲強大經濟體是穩定復甦狀況；日本祭出量化寬鬆QE也越來越穩定，中國也穩住成長動能，這些國際主要經濟體跟台灣進出口有關，因為是不同QE堆疊起來，下半年情況還要觀察，但整體審慎樂觀。
去年賺3.94元今天通過發放現金股利2元。蔡宏圖說，國泰金融集團在風險控管、授信、投資都會謹慎，去年獲利創下歷史新高，今年國泰金前5月獲利也不錯，今年希望再繳出讓大家都滿意的成績單。
富邦金蔡明忠展望下半年景氣，他說美中上半年不如預期，美受天候與罷工影響，中國經濟也步履蹣跚，人行多次降息降準效果有限，台灣二大出口國都不振也受很大影響。不過歐美下半年經濟逐步復甦，聯準會對景氣回升預測樂觀，中國把資金趕到市場也會發揮提振經濟信心，因此下半年景氣應該會比上半年好。金融股整體來說應該不錯，前5月獲利創新高，下半年進入股息入帳高潮，富邦金獲利應可期待。
針對台北松菸案，雖非富邦子公司，蔡明忠說此案忠圓滿落幕機率大，與北市府協商順利，已進入尾聲，招標協力廠誠品也願意配合並釋出善意，將商場營營權利金由租金提高至營業額來計算，是很大器度的作法。
至於有小股東質疑富邦金給予北市府獨董薪酬過高，蔡明忠說，獨董都經公司治理委員會審核並報請主管機關認可。酬金多少才合理，蔡明忠說，每家公司規模大小、盈餘對董監酬金的比例與金額有所不同，不是比發愈少，公司治理愈好，也不求發比其他公司多。金控財報複雜且子公司特別委員會多，審計委員會審財報「起得比雞還要早，還要開一整天的會，只吃中餐晚餐二個便當」尚屬合理，對獨董報酬，個人希望是比現在做的還要好，尤其公司盈餘這麼好，但董監酬勞相較獲利比例大幅下降。
2015-06-12 04:27:14 聯合報 記者陳美君、吳苡辰／台北報導
主要貿易對手國南韓央行昨天宣布降息1碼、指標利率降至1.50%，央行總裁彭淮南老神在在回應，「我們的Yield curve（殖利率曲線）還是比較低」。金融圈人士分析，此話代表台灣的利率水準合理、不會跟進南韓降息。
南韓央行昨天宣布降息，央行特別發文說明我殖利率仍低於南韓，並附上兩國殖利率走勢圖。金融圈解讀，這代表台灣利率沒有變動空間。
以昨天為例，台灣10年期公債殖利率僅1.548%，韓國同年期公債殖利率達2.526%；亦即台債殖利率較韓債殖利率，低了近100個基本點。
中央銀行將於25日召開理監事會議，為第3季貨幣政策定調；債券商主管認為，彭淮南的說法透露出，台灣目前的利率水準很合理、沒有跟進南韓降息的必要。
另一方面，國內出口不振、經濟成長減速，也還不到升息的時候，預估25日理監事會，央行將宣布貼放利率連16季不變。
金融圈主管分析，南韓昨日降息，按理說會帶動市場利率下跌，但消息一出，韓債利率反倒上漲七、八個基本點（1個基本點等於0.01個百分點），韓元對美元匯率也不貶反升，顯示南韓央行降息符合預期，反倒被市場視為利多出盡。
金融圈主管指出，南韓央行憂心中東呼吸症候群（MERS）疫情發燒拖累經濟，降息是因為特殊因素、並非連續性的降息，對台灣沒有太大的影響。
交易員指出，從近期新台幣匯率走勢看來，「央行對外匯展現很強的掌控力」，貫徹柳樹理論精神，「盤中先放任匯率大升、尾盤再一次調節，回到合理價位」。既然央行外匯政策傾向不讓新台幣匯率過度升值，自然不會考慮升息這選項。
另外，央行定存單餘額突破七兆元，顯示國內資金十分充裕，若有資金分配不均現象，只要減發央行定存單、少收一些游資就可以解決，不用動到利率工具。估計第3季，新台幣匯率仍為央行貨幣政策關注的重頭戲。
南韓降息 彭淮南無意跟進
2015-06-12 04:27:12 經濟日報 記者陳美君／台北報導
央行總裁彭淮南。 圖／經濟日報提供
分享南韓央行昨（11）日宣布降息1碼（0.25個百分點），央行總裁彭淮南老神在在回應：「我們的yield curve（殖利率曲線）還是比較低。」金融圈人士解讀，此話代表台灣利率水準合理、不會跟進南韓降息。
債券主管認為，彭總裁的說法透露台灣目前利率很合理、沒有跟進南韓降息的必要。以昨日為例，台灣10年期公債殖利率僅1.548%，韓國同年期公債殖利率達2.526%；台債殖利率較韓債殖利率，低了近100個基本點（1個基本點等於0.01個百分點）。
央行將於25日召開理監事會議，為第3季貨幣政策定調；債券主管歸納影響利率的變數，包括物價展望、經濟成長、市場游資與新台幣匯率，四大變數相互拉扯下，預估央行仍將做出利率不變的決策。
券商主管說，國內通膨溫和、經濟成長下修，主計總處預估今年通膨率為0.13%、但經濟成長率還有3.28%，國內利率水準低，加上游資充裕，央行並無降息急迫性。
圖／經濟日報提供
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另一方面，出口不振、經濟成長減速，還不到升息的時候，本季理監事會，貼放利率連16季不變機率高。
債券主管分析，台灣利率持續躺平，至少要等到聯準會（Fed）升息兩次才可能跟進，理由很簡單：美國升息會帶動美元走強、使新台幣趨貶，唯有新台幣不像現在這麼強勢，央行才有升息本錢，否則升息會刺激熱錢流入、促升新台幣匯率，對出口競爭力不利。
金融圈主管分析，南韓昨日降息，按理說會帶動市場利率下跌，但消息一出，韓債利率反倒上漲七、八個基本點，韓元也未大幅貶值，顯示南韓央行降息符預期，反倒被市場視為利多出盡。
交易員指出，從近期匯市走勢看來，央行對匯率展現很強的掌控力，貫徹柳樹精神，「盤中先放任大升、尾盤再一次調節，回到合理價位」。既然央行傾向不讓新台幣匯率過度升值，自然不會考慮升息這選項。
另外，央行定存單突破7兆元，顯示國內資金十分充裕，若有資金分配不均現象，只要減發定存單、少收一些游資就可解決，不用動到利率工具。
閱讀秘書／殖利率曲線
2015-06-12 04:27:14 經濟日報 （陳美君）
所謂「殖利率曲線」（yield curve），是以相同信評等級的債券，到期年限為橫座標，到期殖利率為縱座標，所繪成的曲線圖，又稱為「收益率曲線」；它反應出目前市場長短期債券的利率結構。一般而言，基於時間價值，長天期的利率會高於短天期的利率，故殖利率曲線為一條正斜率的曲線。
韓元走弱 台幣「壓貶」應戰
2015-06-12 04:27:15 經濟日報 記者陳美君／台北報導
南韓降息，韓元走弱，中央銀行昨（11）日逆風操作「壓貶」新台幣。新台幣盤中勁升逾2角，尾盤翻貶0.6分，收在31.162元兌1美元，高低震盪逾3角。
交易員指出，相較日圓昨日對美元重挫0.67%，南韓昨日降息後，韓元對美元貶值幅度有限，僅0.05%，央行尾盤作價，新台幣只貶值0.02%，貶幅仍落後韓元、日圓等貿易對手國。
交易員說，央行近期捍衛新台幣匯率的態度非常堅決，不管盤中怎麼升，尾盤都會回到央行心目中的合理價位；以此研判，新台幣匯率短期內，將在30.8~31.2元兌1美元區間震盪。
因市場觀望氣氛濃厚，昨日兩大外匯經紀公司成交量僅9.39億美元，連10億美元的基本量都不到。
交易員說，昨天新台幣匯率走勢震盪，「有如搭乘大怒神般」，盤中勁升逾2角、尾盤再翻貶作收，顯然央行不樂見新台幣大幅升值，與基本面脫鉤。
值得注意的是，南韓央行宣布降息使韓元走弱，並帶動新台幣趨貶，但是隨著出口商美元賣壓出籠、外資零星匯入，使新台幣身價再度翻漲，盤中並升破31元大關。
台幣 周四小貶0.6分
2015-06-12 04:27:15 聯合報 記者吳苡辰／台北報導
新台幣近期將呈區間震盪，新台幣兌美元匯率昨小貶0.6分，終場收31.162元，台北與元大外匯經紀公司共成交11.88億美元。匯銀人士指出，未來是漲是跌，主要看日圓表現。
受日本央行總裁黑田東彥發言阻貶影響，日圓升值1.5%，回到122.71日圓兌1美元，新台幣因此跟漲，大升1.46角，回到31.156元兌1美元水準。不過只是一日行情，昨新台幣以31.2元開盤，最高達30.894元，但尾盤遭央行出手調節，下踹5.6分，行情由升轉貶。
日圓大漲一日後，昨也走貶，兌美元匯率回貶至123.54元，因此新台幣難回升，匯銀交易員指出，即便昨外資一直嘗試賣美金，來促升新台幣，但新台幣匯率也始終未見起色，交易量不大。
「長線看美元、短線看日圓」，匯銀主管表示，新台幣在目前美元預期升息下，外資將陸續匯出，致新台幣走貶，但美元走強力道已轉弱，短期內，主要端看日圓表現，而近期「日圓已沒那麼弱」因此新台幣有機會回升。
匯銀主管預估，近期新台幣兌美元匯率將呈區間動盪，預估今日匯率會在30.9~31元之間。
名家觀點／南韓降息 打亂我央行節奏
2015-06-12 04:27:15 經濟日報 王儷容
南韓出口成長率下滑，加上MERS疫情持續擴大，整體經濟表現受到嚴重威脅，使得南韓央行決議降息，昨天宣布調降基準利率1碼（0.25個百分點），由1.75%降至1.5%。南韓一年內已四度降息，而台灣的重貼現率長期維持在1.875%，已許久沒有動。
從預測看，南韓經濟表現比鄰國還差。根據環球透視（Global Insight）預測，今年南韓全年經濟成長率為2.96%，台灣為3.68%，新加坡是3.45%。
最近最受國際關注的當屬MERS疫情，這導致南韓的旅遊觀光大幅衰退；而其出口，受到歐元區經濟尚待復甦、中國大陸經濟放緩影響，成長力道疲弱。南韓的企業盈餘主要由大企業拉動，從公布的獲利看，今年成長預估不會太樂觀。
以上原因加總起來，造成南韓經濟成長下滑，央行降息以對。
降息有兩大意義，與美元的利差變動讓韓元貶值，貶值可增加出口價格競爭力；除了有利出口，更有利內需，預期可刺激投資和消費。
國人最關心的應該是台灣央行怎麼應對。今年美國聯準會（Fed）預估將啟動升息循環，外界過去認為，台灣升息腳步不會落後美國太多，但接下來的狀況應會有所改變，必須以台灣經濟表現而定。南韓降息後讓韓元貶值後，相信民間企業會有聲音出現，呼籲台灣央行不要跟著美國升息，而是參考韓國降息對台灣產業的衝擊。
台灣央行是否升息，看通膨率而定，現在通膨維持在低點，沒有升息的迫切性，而競爭對手國南韓降息，應會抑制央行的升息意願。
尤其台灣經濟現況並不太好，出口比重有四成集中在大陸和香港地區，大陸經濟成長趨緩也傷到台灣的出口。大陸官方最新數據顯示，4月單月進口衰退16.2%，是六年來最大減幅，對把大陸做為主要出口的國家非常不利，台灣出口已連續四個月衰退。
除出口衰退外，台灣投資狀況向來很差，今年依舊不見起色。根據中經院內部預估，明年台灣的經濟成長會比今年差，2015年成長率為3.56%，2016年下滑至3.41%，其中，民間消費成長率今年預估值為3.02%，明年預估跌至2.3%。
從民間投資、出口表現、關稅價格、產業升級等四大方向來看，台灣現況並不樂觀，尤其南韓與中國大陸簽訂FTA在6月1日生效，寬限期雖長，但台灣在這當中的處境猶如溫水煮青蛙，長期一定受影響。
今年初，企業爭論新台幣太強勢影響出口，當然匯率是影響因素之一，但根本而言，產業升息遇到瓶頸，加上大陸的經濟未好轉，台灣的出口動能就會受到侷限。整體而言，台灣的經濟狀況也是不太樂觀的。
今年美國預計將升息，但對台灣央行來說，並不代表美國升、台灣就亦步亦趨，南韓降息因素一加進來，將會影響央行的決策方向。
（中華經濟研究院國際所研究員王儷容口述，記者劉于甄整理）
49億 南山入主AIG子公司
2015-06-12 04:27:16 經濟日報 記者郭幸宜／台北報導
南山人壽昨（11）日宣布，以1.58億美元（約新台幣49.23億元）收購美國國際集團（AIG）在台子公司—美亞產險的個人險及中小企業商業保險兩大業務，預計明年下半年完成交割後，南山人壽將完成產險業務拼圖，保險商品線將更加完整。
圖／經濟日報提供
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這是國內的產險公司出售給壽險公司首例，且是非金控架構的南山人壽，在保險業大者恆大趨勢下，與壽險金控抗衡的重要發展策略。
AIG則將另外在台成立新公司，承接美亞產險現有的大型商業保險業務，美亞產險表示，待金管會核准後，預估可望於明年下半年完成交割。
根據雙方規劃，南山人壽將以1.58億美元，向AIG收購美亞產險100%股權，並同時取得美亞旗下的個人保險與中小企業保險與業務員。南山人壽表示，完成股權交割後，南山人壽將成為美亞單一股東，美亞產險將更名為南山產險，南山將可同步承做壽險、產險業務。
南山人壽昨日董事會通過與美亞產險合併案，雙方皆對此一交易案表示樂觀其成。美亞產險指出，美亞產險的個人險與中小企業險過去都由南山業務員銷售，具合作默契；南山人壽則強調，合併後，美亞員工將全數留任，有助於壯大南山業務員部隊，並且保證薪資、福利與職等將維持二年不變。
據了解，美亞產險賣給南山後，AIG將由新加坡子公司AIG Asia Pacific Insurance Pte. Ltd.來台申設成立分公司，未來將聚焦包括火險、水險、責任險、金融保險、工程險與貿易信用等商業保險業務。
南山人壽2011年由潤成投資出資，斥資21.6億美元從AIG集團手中取得南山人壽97.57%，接手經營南山，時隔四年，潤成投資再度出手，以1.58億美元，取得AIG旗下的美亞產險100%股權與部分業務，逐步拓展保險版圖。
美亞產險成立於1962年，員工數約447人，主要以銷售商業保險為主，根據美亞產險最新揭露財務數據，去年總保費收入36億元，個人險與中小企業險占整體總業務高達六成，其中，個人險保單件數71萬件，中小企業保單約2萬件。
投銀教父杜英宗 幕後推手
2015-06-12 04:27:16 經濟日報 記者郭幸宜／台北報導
南山人壽昨（11）日宣布斥資近新台幣50億元，買下美亞產險的個人保險與中小企業保險，最大功臣應歸功於素有「投銀教父」之稱的副董事長杜英宗，在他操盤下，讓南山人壽多了產險版圖，可望進一步推升獲利表現。
潤成投資自2011年8月從AIG集團接手南山人壽後，歷時三年，終於在去年打消約200多億元的累積虧損，今年更進一步朝擴張版圖邁進，將美亞產險納入版圖，讓旗下產品線更加多元。
潤成投資入主經營南山人壽後，在經營團隊努力下，確實讓南山人壽改頭換面，「新南山」除了連續四年獲利外，包括資產規模與業務動能皆持續成長，其中，資產規模已突破2.8兆，壽險業排名第二，現在又多了產險生力軍加入，市場相當期待「新南山」下一個三年的成績單。
事實上，南山人壽與美亞產險在合併前，在業務上就有密切合作經驗，美亞產險不少主力商品，過去都由南山人壽業務員銷售，也有不錯的表現，現在美亞產險嫁入南山，應可減少兩家公司結合後的磨合期，美亞既有的保險商品，也可享有南山人壽的資源，增加商品銷售優勢，創造雙贏。
彰銀股東會出席冷清 兩派激辯
2015-06-12 14:57:45 聯合晚報 記者陳雲上／台北報導
彰銀股東會，由董事長張明道(見圖)主持，台新金代表律師陳彥希在會前表示，將在會上表達嚴正抗議。 記者王騰毅／攝影
分享去年12月才由台新金（2887）手中搶回經營權的彰化銀行（2801）上午舉行股東會，相較往年的座無虛席，今日出席人數不如預期，只坐滿一半。但因這是財政部奪取彰銀經營權後的第一個股東會，台新金一早派出多人以股東身分表達嚴正的聲明和抗議，台下一度爆發擁台新金派跟擁官股派股東激烈嚴詞爭辯，險出現零星的肢體衝突。
資深股民阿土伯（李金土）上午第一個發言，卻在會場上怒批財政部長張盛和「袂見笑（不要臉）」隨後即離開，前往台新金為吳東亮打氣。阿土伯痛批，去年張盛和用不當手法收取委託書，拿下經營權，非常不公平。
他還說，9年前彰銀要不是台新金，彰銀現在早就倒了。但彰銀董事長張明道至今都沒向台新金表達過感謝，這點更讓他很不滿。
代表台新金的股東也上台呼應表示，彰銀近年經營好，是因為台新金的關係，但財政部去年透過公權力運作，不當介入彰銀董事改選，不僅法律效果有重大爭議，同時擔心財政部再度經營後，恐淪落2005年前的困境。
台新金控今天甚至指派代表律師陳彥希在股東會上發言，指出財政部違反2005年對台新金的承諾，去年股東會改選時奪取了彰銀的經營權，這是違法又違反契約的嚴重事情。
娶彰銀鎩羽 台新金吳東亮致歉
2015-06-12 14:57:46 聯合晚報 記者葉憶如／台北報導
台新金（2887）今天召開股東會，董事長吳東亮開場就針對喪失彰化銀行 （2801）控制權，向出席股東致歉，並直指是財政部背信毀諾才造成此結果，深感痛心。
吳東亮說，過程中雖然已盡全力與財政部溝通，提出積極的建議，期盼財政部能遵守承諾，未料財政部最終仍背信毀諾，對此不當的作為，我們實在深感痛心。吳東亮強調，台新金是民間機構，無意也無力與公權力對抗，但為了維護近22 萬全體股東的合法權益，已經依司法程序於去年12月9日向台北地院提出訴訟，相信司法終會伸張正義、還給台新金公道。
集保金融專班 助清寒學生就業
2015-06-12 14:57:46 聯合晚報 本報訊
集保結算所為響應金融監督管理委員會推動金融業投入社會公益，近期在金管會指導下，籌備開辦「大專生金融就業公益專班」。針對家庭經濟狀況不佳之青年學子，學成就業往往為家庭經濟改善之主要途徑，弱勢大專生常因必須分擔家計或自籌學費、生活費，多數時間忙於打工，致就學狀況不佳，並欠缺經費額外支付參加技職證照考試報名費或課程，致其就職條件相較一般學生再顯弱勢。
「大專生金融就業公益專班」預計9月在台北、台中、台南、高雄及花蓮等五區之10所核心學校同時開辦10個專班，只要是全國大學校院之104學年度應屆畢業生，符合一定資格條件，不限科系，且對金融工作有興趣者，都有機會成為培訓對象。授課期間至明年4月止，利用周六及周日上課，共計216小時課程，期間將提供學生午餐、書籍講義、生活津貼及補助證照考試報名費等，讓同學們沒有後顧之憂，可以專心參與課程。
「大專生金融就業公益專班」招生作業現已在全國147所大學校院展開，各校報名截止日至6月18日止，歡迎畢業後有志從事金融服務業之應屆大專生報名，詳情請洽各校受理單位或請上專班官方網站：www.fly.org.tw。若對有何查詢事項，亦可洽電話：（02）2393-1888，分機101、103、108。
再次出現強彈 台幣午盤升2.75角
2015-06-12 15:39:02 聯合晚報 記者陳雲上／台北報導
新台幣兌美元匯率今早以31.2元跳空貶值3.8分開盤後，台幣相對強勢，再次出現強彈，盤中升破31整數大關，最高來到30.884元，高低震盪超過3 角。午盤暫收30.887元，台幣強升2.75角，成交量2.90億美元。
不過，匯銀人士指出，由於紐西蘭、韓國降息後貨幣走貶，相對將使得台幣趨於強勢，也造成今日早盤台幣再次升破31 元整數大關，盤中甚至升至30.884元，高低震盪達3.16角，午盤強升2.75角，收在30.887元，但因成交量極低，似乎尚未看到外資大舉匯入。
人民幣兌美元中間匯今日則是小貶0.17分，來到6.1167元。
金控雙雄：下半年好一點
2015-06-12 14:57:44 聯合晚報 記者葉憶如／台北報導
今天高達13家金融機構同一天召開股東會，為金融業股東會最高潮，上午包括國泰金（2882 ）蔡宏圖、富邦金（2881）等金融業大老紛紛發表對下半年的展望看法，蔡宏圖認為「審慎樂觀」，但仍需觀察，而蔡明忠認為下半年要比上半年好一點，至於台股是否重回萬點，台新金董座吳東亮說「保持希望」，市場還有資金問題，大老談話為市場注入一劑強心針，今早金融股表現也相較其他類股來得抗跌。
蔡宏圖上午在股東會上表示，下半年美國利率有可能調升，代表景氣緩慢復甦；歐盟雖然有希臘問題存在，但德國公債殖利率轉正，歐洲強大經濟體是穩定復甦狀況；日本祭出量化寬鬆QE也越來越穩定，中國也穩住成長動能，這些國際主要經濟體跟台灣進出口有關，因為是不同QE堆疊起來，下半年情況還要觀察，但整體審慎樂觀。
去年賺3.94元今天通過發放現金股利2元。蔡宏圖說，國泰金融集團在風險控管、授信、投資都會謹慎，去年獲利創下歷史新高，今年國泰金前5月獲利也不錯，今年希望再繳出讓大家都滿意的成績單。
富邦金蔡明忠展望下半年景氣，他說美中上半年不如預期，美受天候與罷工影響，中國經濟也步履蹣跚，人行多次降息降準效果有限，台灣二大出口國都不振也受很大影響。不過歐美下半年經濟逐步復甦，聯準會對景氣回升預測樂觀，中國把資金趕到市場也會發揮提振經濟信心，因此下半年景氣應該會比上半年好。金融股整體來說應該不錯，前5月獲利創新高，下半年進入股息入帳高潮，富邦金獲利應可期待。
針對台北松菸案，雖非富邦子公司，蔡明忠說此案忠圓滿落幕機率大，與北市府協商順利，已進入尾聲，招標協力廠誠品也願意配合並釋出善意，將商場營營權利金由租金提高至營業額來計算，是很大器度的作法。
至於有小股東質疑富邦金給予北市府獨董薪酬過高，蔡明忠說，獨董都經公司治理委員會審核並報請主管機關認可。酬金多少才合理，蔡明忠說，每家公司規模大小、盈餘對董監酬金的比例與金額有所不同，不是比發愈少，公司治理愈好，也不求發比其他公司多。金控財報複雜且子公司特別委員會多，審計委員會審財報「起得比雞還要早，還要開一整天的會，只吃中餐晚餐二個便當」尚屬合理，對獨董報酬，個人希望是比現在做的還要好，尤其公司盈餘這麼好，但董監酬勞相較獲利比例大幅下降。
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