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台資銀行應成為台商後盾

【經濟日報╱社論】
2014.08.17 02:13 am

中國大陸國務院總理李克強自今年7月以來，頻頻關注「企業融資成本」問題，日前在國務院常務會議上，重申「商業銀行應該想辦法服務於小微企業」，之後立即推金融改革的十條措施(簡稱「新金十條」)，這是繼4、6月先後提出「定向降準」之後，再度提出具體方案。大陸政府積極協助企業尤其是小微企業緩解「融資難」、「融資貴」問題，以降低弱勢企業融資成本、強化金融為實體經濟服務，顯然已成為當前大陸重大施政課題。

大陸中小企業融資不易的問題存在已久，近兩年來，由於原材料價格、人力成本高漲，經濟成長下滑，資金周轉期拉長等因素，中小企業融資的難題也顯得更為突出。大陸官方雖曾採取諸多政策措施，試圖改善，但由於銀行的資金面持續偏緊，尤其自今年初以來，大陸高層為了遏制影子銀行等非正規金融活動，打壓風險借貸，竭力縮緊銀根，導致企業競相爭奪資金，融資成本飆升，中小企業的融資困境，並未因實施新的政策而得到緩解。

以今年4、6月間兩度採取「定向降準」貨幣寬鬆政策為例，其目的在落實金融對實體經濟的支持，鼓勵金融機構的資金流向「三農」和小微企業等弱勢領域，增加有效的資金供給。然而，由於這些弱勢行業規模小、資產少、擔保能力差、內部治理能力弱、盈利微薄，銀行配合政策提供貸款的意願其實不高，因此，單純通過「定向寬鬆」政策，中小企業短期內獲得的助益相當有限。

大陸中小企業融資難、融資成本高的問題無法獲得有效改善，主要癥結在於政策及制度因素。長期以來，大陸的宏觀經濟政策以「成長」為導向，而為了保成長，在手段上特別重視擴大投資，尤其是大項目、大企業優先，中小企業的處境形同次等公民，融資需求得不到滿足。

其次是金融體制問題。由於中小企業效率相對較低，信用不足，抗風險能力較弱，金融機構基於成本、收益、風險等方面的考量，大都偏好給大型企業融資，對中小企業造成排擠作用。

第三是利率政策扭曲問題。低利率政策導致實質利率為負，企業對資金貸款的需求無度，尤其大企業、國企吸走大部分資金，中小企業只好求諸民間借貸或小額貸款公司，並支付較高的借貸成本。

「新金十條」從多方面著手，公布之後受到業界肯定。其中，有些條文內容相較過去具有新意，譬如「遏制變相高息攬儲」，「抑制金融機構籌資成本不合理上升」；要「加快推動具備條件的民間資本依法發起設立中小型銀行等金融機構」等。這些新措施能否有效解決大陸中小企業沉痾的融資問題，各界都拭目以待。

坦白說，解決這樣複雜的問題需要一個過程，非一蹴可幾，過去一段時間大陸中央曾陸續推出不少針對性政策措施，但都沒有得到很顯著的效果，關鍵的原因是缺乏良好順暢的機制，而要建立這些機制，必須從深化金融體制改革著手，落實18屆三中全會提出的，允許具備條件的民間資本發起設立中小型銀行，以及加速推動利率市場化改革。金融體制改革如不深化，利率市場化沒有完成，單憑技術層面改變，很難徹底解決中小企業融資難題。

中小型台資企業在大陸同樣遭遇融資難、融資成本高的問題，大陸的短期宏觀調控措施，對於解決當地台商融資問題的效果很有限；台資銀行登陸或可給予資金來源的另一選擇，但關鍵因素是必須加強本身的信譽基礎、債信和擔保品品質。

而為有效降低融資成本，大陸台資企業或可考慮利用上海自貿區金融新政策，善加運用大陸境內外雙向人民幣資金池及跨境集中支付功能，短期因應。

【2014/08/17 經濟日報】@ http://udn.com/