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大陸嚴控網路金融 都怪股災
2015-08-09 02:34:37 聯合報 陳望博／金融顧問（新北市）
日前兩岸的網路金融發展，出現兩種截然不同的趨勢！

向右看，台灣首批第三方支付執照即將在本月發放，銀行及非金融業者紛紛圈地插旗，躍躍欲試；向左看，中國大陸央行推出了史上最嚴厲的「非銀行支付機構網絡支付業務管理辦法意見稿」，第三方支付業務明顯由創新氛圍，轉向監管及風險控制。

大陸的網路金融，往銀行治理框架發展，還得從這次股災談起！

中國的貨幣政策，對貨幣供需是透過監管手段完全掌握，供給面上對金融機構的交易信息，價格面上對利率匯率的調控，幾次金融海嘯都安然度過。網路金融創新，突破了央行對供給面信息的掌控，辦法出台落實金融實名制，央行是透過「辦法」，將交易信息重新拿回手上！

恆生電子的HOMS系統築起的大水庫，挑戰中國政府監控干預的法眼，金融及股市靠經濟基本面支撐，一帶一路的基礎建設落實到經濟發展，是五年以上的事，當短期過高的股價無法支撐，振興經濟的方案欲振乏力，影響到政府執政信心時，干預只能從支付源頭著手，這是大陸發展網路金融的一股逆流。

大陸的支付體系一直以來都是銀行，管好了銀行也就管好了金融，舉個例：當餘額寶（非針對性只是舉例）把銀行的活期存款搬進高收益的同業拆借、基金、理財等投資市場，影響短期流動性的資金成本，更重要的是餘額寶大水庫；其他跟餘額寶一樣的網路金融Ｐ２Ｐ民間借貸資金存量，大到難以管控！

當銀行會計存款科目下的實名帳戶，轉到民間借貸的大帳戶，股災落難，於是矛頭指向這些非金融機構資金池，支付又是資金供給的最底層源頭，這是為何中國把網路金融第一箭射向第三方支付業務。

第二箭指向第三方支付公司不得為金融機構及從事信貸、融資、理財、擔保、貨幣兌換等金融業務開立支付賬戶，簡單說，就是把支付交易的實質內涵，框在電子商務的買賣交易，排除金融投資行為，同時也就排除存款保險制度外了。

「辦法」取消跨行轉帳，表面上是為了加大洗錢難度，實際上是管制資金流向非金融機構的資金大池，禁止非銀行體系資金入股市，這是第三箭！

這會影響到網路金融的發展嗎？

以物易物發展到銅錢、銀票、鈔票，再到無實體電子支付，支付行為一直都沒改變。支付方式的改變，改變了風險控制的手段，這是非常重要的觀念。把第三方支付業務，重新轉回銀行業務治理框架，這是彰顯出銀行業務「管理」價值，台灣首批第三方支付執照有銀行及非銀行參與，說明了監管框架必須平衡創新及風險。

大陸央行也為網路金融創新留了出口，有條件的允許非實名制的遊戲規則，定了每日交易的限額，在網路交易的虛擬環境，通過「量」做控制。

網路金融怎麼看？台灣的第三方支付業務發展才剛剛開始，中國大陸的支付業務，則由創新回歸到管理價值的立法精神，向左看？還是向右看？

別擔心，擁有創新及管理的雙重核心價值，才是網路金融健康發展之路。