22檔上半年EPS逾5元 拚突圍
2015-08-09 04:13:21 經濟日報 記者王淑以、王皓正／台北報導
半年報公布邁入最後倒數五天，已有200餘家已公布上市櫃公司季報，計有22檔上半年賺逾半個股本、每股純益超過5元，以大立光、漢微科、可成，暫居上市櫃前三名。
截至昨（8）日，上半年每股純益（EPS）超過5元的個股計有22檔，分布在光學鏡頭、儀器設備工程、IC設計、網通，及汽車、紡織、化工等族群。
觀察這些個股上半年EPS表現，以大立光68.82元勇奪每股獲利王寶座，遙遙領先其他個股，漢微科15.86元、可成12.85元，目前暫居第二與第三名。
另外，聯發科8.68元，裕日車8.04元、神準7.86元、聯亞7.22元、F-譜瑞7.05元、為升7.01元，上半年EPS也都超過7元；其他上半年賺逾5元個股，還包括聚陽、台積電、信驊、上緯等。
國泰證期顧問處協理簡伯儀表示，台股近期走勢持續探底，隨著上市櫃公司財報即將全面揭曉，獲利數字也將牽動個股乃至大盤的走勢。半年報結果也將使上半年獲利耀眼者，有機會突圍。
16檔重建概念股 短打強棒
2015-08-09 04:13:18 經濟日報 記者周克威／台北報導
蘇迪勒颱風強風破表、又有罕見瞬間豪大雨，造成全台嚴重災情，發電機與工具機、水泥、鋼鐵、電纜、營造、清潔用品等16檔「災後重建概念股」，法人認為受惠需求帶動，躍居短線盤面最具漲相族群。
蘇迪勒來襲，全台淹水、停電、土石流、道路路基流失等災情頻傳，也讓災後重建題材相關族群成為明（10）日台股盤面焦點。
水泥股台泥與亞泥、鋼鐵條鋼股如東鋼及豐興、消毒清潔用品的化工股如花仙子與毛寶、電線電纜股華新及華榮、機電股正峰新與亞崴、營造股中工與達欣工、超商股的統一超與全家等族群股價，短線具備有表現空間。
國泰證期顧問處協理簡伯儀表示，每次颱風過後，重建概念股都在短期需求湧現下帶動業績成長。
最明顯的例子，在於美國近年最大的卡翠娜颶風造成重大災情後，包括中興電等國內發電機廠商，海外出貨量均有明顯成長，接下來的單月營收月增率也都達二位數，顯示風災後都有依循的布局方向。
統一投顧董事長黎方國指出，觀察此次蘇迪勒造成的災情，主要集中在公共基礎建設上，新竹科學園區、台積電等重量級權值股生產基地都未傳出重大災情，對明日台股整體影響有限，但受災重建概念股在短期業績題材帶動下，有機會成為盤面亮點。
這些族群中，第一金投顧董事長奕光認為，以鋼鐵、水泥股價表現可望最佳，不過，重建題材帶動的是短期業績，投資人在搭上投資順風車的同時，也不要忘了獲利下車，因為這些個股的中長線業績仍將回歸國際市場與產業競爭情勢。
威盛 賣資產止血 一周漲28%
2015-08-09 04:13:23 經濟日報 記者 謝佳雯
前台股股王威盛連年虧損，淨值大縮水，繼股票遭打入全額交割後，今年首季因每股淨值跌破3元，進一步被分盤交易。為求止血，威盛陸續處分自家與轉投資手機晶片廠威睿的矽智財（IP）資產，靠業外收益拉升每股淨值至7元以上，吸引買盤介入，7日收盤價6.5元，近一周累計漲幅達28%。
圖／經濟日報提供
分享
圖／經濟日報提供
分享威盛的前身美商Symphony，是由前英特爾（Intel）員工、也是現任董事長兼總經理陳文琦創立。他將團隊移回台灣後，於1992年創立威盛，先由投入主機板上的ISA匯流排轉換到PCI匯流排產品著手。
1999年，威盛併購美國國家半導體公司旗下Cyrix及Integrated Device Technology旗下Centaur之後，開始跨入微處理器市場，主要設計主機板晶片組和中央處理器（CPU），與英特爾、超微（AMD）等大廠搶市場。
2000年是威盛光環最盛的一年，由於成功挑戰半導體霸主英特爾，順利在晶片組市場攻城掠地，同年在台股以629元價位登王，市值高達1兆8,000多億元，還拿下「台灣英特爾」的稱號。隔年，威盛在全球晶片組市占率一舉攀升到42.83%，擠下市占率37.12%的英特爾，登上龍頭，但風光的背後，危機跟著來臨，巨人的陰影悄悄籠罩。
2001年9月，英特爾控告威盛晶片組P4X266侵權，威盛隔天提出反控。由於當時威盛年營收僅新台幣341億元，卻對上年營收規模265億美元的英特爾，這場差距23倍的戰爭，被稱為「小蝦米對上大鯨魚」，在電子業轟動一時。
不過，英特爾出手，威盛難敵大拳，2002年在晶片組市場市占驟降至25%以下，英特爾則重新拿回六成以上市占率。隨雙方在2003年簽下長達十年的交互授權，戰役宣告落幕，但威盛自此沒走出巨人的陰影；加上轉投資宏達電、威睿等營運轉差，去年每股淨損3.18元，連續九年虧損。
威盛每股淨值直直落，去年底二度被打入全額交割股。今年第1季季報公布後，每股淨值僅剩2.47元，5月被打入分盤交易，股價一度跌破5元，不到極盛時期的1%，三大法人持股部位更降到3%以下。
為了搶救母公司，威盛展開集團資產盤點，相繼出售值錢的資產，不僅處分安謀（ARM）架構的IP給大陸合資公司兆芯，7月亦宣布出售手機晶片廠威睿部分資產，獲利1億美元，預定第3季認列，威盛每股淨值將因此回升至7元以上，預定11月可先脫離分盤交易處分，若連兩季每股淨值在5元以上，明年第1季可免列全額交割股，吸引買盤介入，帶動這波股價大漲。
只不過，出售資產屬一次性利益，單就威盛4月和5月損益來看，仍未擺脫大虧情況。因此出售資產消息公布後，三大法人買盤並未跟進。
原本身兼威盛與宏達電董事長的王雪紅，日前以事務繁忙為由，宣布辭去威盛董事長職務，改由總經理陳文琦接任，法人認為，王雪紅請辭，對調整體質中的威盛影響並不大。
面對威盛營運狀況，法人指出，第4季起，威盛營運表現將再度回歸基本面，未來必須提。
電子法說／和碩華碩 談Q3營運
2015-08-09 04:13:25 經濟日報 記者陳昱翔、尹慧中、詹惠珠／台北報導
國內重要電子下游廠法說會在本周陸續登場，包括和碩、廣達、華碩、光寶科等業者將在法說會展望未來景氣。整體營運評估，下半年可望優於上半年，但全年偏向保守。
和碩在10日舉行法說會，董事長童子賢將列席參加。和碩受惠蘋果iPhone 6s即將上市，目前旗下上海昌碩科技也啟動招工四萬人計畫，是近期和碩大陸廠區最大規模招募。
法人指出，法說會除關注和碩上季表現外，更重要的是觀察目前iPhone 6s產能狀況以及組裝良率，藉此評估和碩第3季獲利表現。
廣達則在11日舉行法說會，由董事長林百里親自主持。日前外電指出Apple Watch銷售動能趨緩，本次法說會將關注廣達目前穿戴式裝置出貨狀況。
華碩也在11日召開法說會，由於微軟Windows 10在7月29日全球上市，法人預期，在產品新舊交替7月業績恐不如6月，而在Win 10新機帶動8月業績較有機會升溫。
股海自由行／波段低點浮現 長線可進場
2015-08-09 04:13:27 經濟日報 吳火生
下半年以來受美國可能升息影響新興市場極不平靜，MSCI新興市場指數下跌9%，比起MSCI世界指數小漲1%落後不少，其中新興亞洲下跌8.8%，台灣加權指數更重挫9.4%。7月中以後，反映科技業下修下半年展望及第2季經濟成長率大幅低於預期，台灣上市櫃指數同步大幅下跌，表現遠較主要國家指數遜色。
當前國際金融市場充斥謹慎氛圍，關鍵即在於經濟成長趨緩和美國即將升息兩大原因。聯準會主席葉倫7月的國會演說維持今年內升息立場，9月升息是市場主流想法，因為這次維持低利率的時間為史上最長，距離上次2004年6月啟動升息循環已經是11年前的事。
隨9月中聯邦公開市場委員會（FOMC）會議逼近，市場信心難免浮動，國際資金預先自新興市場撤出。
不過，聯準會從去年就不斷向市場釋出升息訊號，且葉倫談話和聯邦資金利率委員預估點陣圖一致表達升息步調緩慢的預測，一旦9月中美國如預期升息，在市場已預先反應下，金融市場可望反彈。
另一方面，大陸因證監會查緝場外配資，滬深兩市短短三周的波段修正各逾三成和四成，目前陸股未再破底，但散戶投資人歷經這波財富蒸發效果後恐影響後續消費需求，加上這些年經濟快速發展後，經濟增長勢頭開始放緩，部分消費產品漸趨飽和，價格競爭隨之加劇。
去年大陸汽車保有量僅次於美國、為全球第二，汽車產銷量則是全球第一，至於近年最夯的智慧型手機，大陸已成為全球最大市場，經濟增長放緩和商品滲透率攀高，使得仰賴大陸需求的原物料和科技業者面臨營運考驗，近期台股領跌的蘋果供應鏈和半導體族群也同受影響。
據市調機構統計，第2季大陸智慧手機市占率，蘋果已被小米和華為超越，全球蘋果供應鏈因基期高和增長緩，近期股價同步修正，半導體也因終端需求不足，業者面臨庫存去化問題。然而，第2季是蘋果新舊產品交替期，下一代iPhone新產品預計第3季末推出，第4季蘋果仍有奪回大陸市占寶座的機會，半導體庫存去化同樣是時間問題，待近期引領盤勢修正的蘋概股和半導體股止跌，台股盤勢亦可望止穩。
台灣第2季經濟成長率由原先預估的3.05%大幅下修到0.64%，較之前第1季的3.37%大幅滑落，表現明顯低於預期，近期公布數據並有加速趕底跡象，展望第3季在外銷訂單、出口數據未見明顯回升下，預料景氣還在低檔。
不過，隨庫存調整告一段落及蘋果等科技新品推出，再參考台灣景氣收縮循環約12個月的慣性，我們預估這波景氣循環收縮期將於9～10月間達到谷底，第4季會溫和回升，配合市場已預先反應聯準會9月升息，屆時台股將有波段反彈可期。
如果投資人不要求今天買明天就要漲，或這個禮拜買下個禮拜一定要漲多少，而是用一個月或一季來看投資報酬，那麼8,400點的現在，投資人是該買或是該賣？就可以看得很清楚。
（作者是台新投信董事長）
三率一好主流股 法人卡位
2015-08-09 04:13:20 經濟日報 記者周克威／台北報導
本周上市櫃公司密集公布第2季財報，台股盤面重心也將圍繞財報效應。專家指出，毛利率、營益率、稅後獲利率、再加上第3季展望將是股價轉折焦點，頎邦、華新等「三率一好」股，將扮演財報行情的主流指標。
目前計有214家公司公布第2季財報，其中，有173家公司繳出正數的盈餘數字，其中包括華新、凌巨、晟銘電、圓展、直得、白紗科、由田、華城、矽瑪、承業醫、集盛等公司，第2季獲利較第1季轉虧為盈。
但也有矽統、揚智、振曜、全漢、F-鈺齊、長虹、邦泰、堃昶、F-基勝、典範、三豐、傳奇、加百裕、燿華、晶電等公司，則是較第1季由盈轉虧。
台新投信董事長吳火生指出，台股受到半導體、手機等重量級權值股本季展望不如預期影響，盤勢激烈修正，在市場信心不足之際，上市櫃公司第2季財報各項數據，需符合、或超越法人預期，才可能是加碼對象，其中，毛利率、營益率、稅後獲利率「三率」，是主要觀察指標。
日盛投信協理蔡昀達、財子學堂創辦人林成蔭均認為，台股投資信心正處脆弱之際，三率表現，是許多法人在台股震盪之際，是否調節旗下持股的重要關鍵依據。以毛利率來說，雖有淡旺季影響，一些毛利率持平或略為小減的公司，若因匯率等因素，操盤人還能接受，此時第3季的展望，則成為公司說服法人的重要依據。
第一金投顧董事長陳奕光認為，第3季展望較佳的族群，在電子部分，為蘋果供應鏈的軟板、硬板、機殼、壓力觸控等關鍵零組件股，受惠蘋果新機自7月中旬開始陸續拉貨，本季業績將較第2季成長；受惠報價反彈，且中國大陸「十二．五」裝機拉貨的太陽能股，雖未必能開始大舉獲利，但在業績大幅改善、且持股偏低下，也是焦點。
非電部分，吳火生指出，擁有股息收入的金融股，以及受惠全球吹起休閒運動風的鞋材、成衣、紡織股，以及進入產業旺季的食品、航空、超商股，是看好的產業。
根據統計，在全體上市櫃公司中，法人提前進場卡位的三率一好股，且每股稅後純益為正數的公司，包括頎邦、華新、台光電、台化、台灣大等，將是台股的反彈尖兵。
股價自救啟動 108檔買庫藏
2015-08-09 04:13:22 經濟日報 記者周克威／台北報導
內資退場、外資多空陰晴不定，台股走空，許多上市櫃公司股價不僅破底，也失守每股淨值，因而展開新一波股價自救行動。至目前為止，高達108家公司實施庫藏股，下檔潛在買盤金額突破330億元，為今年新高，並為大盤預留多頭火種。
近期許多個股因融資籌碼鬆動，股價連連破底，在上周五（7日）大盤盤中跌至波段8,368點最低之際，立即有東貝等九家公司宣布實施庫藏股。台新投顧協理黃文清認為，下檔有潛在買盤加持，尤其又有基本面助陣個股，宣布實施庫藏股後，有助股價表現穩健。
根據統計，仍在庫藏股實施期間的公司總計108家，以這108家公司董事會通過預計買回庫藏股張數、股價區間上限計算，目前實施庫藏股金額高達332億元；已提前買回公司董事會通過的預定買回張數上限，則包括華新、聯成、志信、圓展、榮創、駿熠電、鴻名、神腦等九家公司。
進一步分析企業買回庫藏股目的，維護公司信用及股東權益、轉讓股份予員工為二大實施理由。觀察實施庫藏股的公司，以預計買回張數、價格上限來看，光寶科預計砸53.97億最可觀。
日盛投顧總經理李秀利指出，大部分公司在實施期中多有敲進自家股票，使市場浮動籌碼重回長線買盤的手中，一旦行情好轉，將有助股價表現，投資人可挑選今年獲利穩定、且營收逐季成長的個股布局。
中小電子賣力 金融缺席
2015-08-09 04:13:23 經濟日報 記者周克威／台北報導
台股連連破底，庫藏股實施家數跟著大增，觀察族群多為中小型股且集中電子族群，重量級大型股、金融股目前都缺席。
台股自4月底萬點行情修正以來，下跌逾15%，融資大減逾27%，但並已有18%上市櫃公司股價低於2011年因歐債風暴時水準。法人統計，相較2011年時股災，上市櫃公司實施庫藏股比率約17%，目前上市公司實施比率約9.6%、上櫃約8.7%。
業內人士指出，由庫藏股實施金額來看，2011年高峰期最大實施金額670億元，今年自台股明顯下修的5月起至7月，累積實施金額則約290億元，二者的差距，可解釋為上市櫃公司對景氣看法保守、台股相對底部未到，目前還不是實施庫藏股的最佳時機。
國泰證期顧問處副總錢冠洲分析，本波實施庫藏股與2011年相較，最大差別在目前多為中小型股並集中電子族群，重量級大型股、金融股都缺席，若是政策持續偏多台股或鼓勵上市櫃公司實施庫藏股，以目前上市櫃公司現金部位來估計，潛在實施庫藏股金額約在300億到400億元。
投資人雖保守看待台股，不過錢冠洲認為，就金融面來看，大盤系統風險偏低，特別是2011年有歐債與新興市場債務風險，因此目前整體展望相對穩定，估計台股8,500點以下的投資風險已逐漸降低，若搭配政策鼓勵上市櫃公司自救股價，對行情將有正面拉抬效用。
華南投顧董事長儲祥生指出，觀察目前實施庫藏股的公司，股價在淨值附近、或跌破淨值者已高達七成，以長線投資角度，配合股神巴菲特最愛的價值型投資，只要公司獲利穩健、產業前景透明度高，尤其股價跌破淨值，可以考慮與公司同步進場，對長線操作較有保障。
傳產法說／金可上銀 聚焦成長動能
2015-08-09 04:13:26 經濟日報 記者宋健生、高行／台北報導
生技、傳產重要大廠F-金可與上銀，將分別於11日與12日召開法說會。上銀董事長卓永財表示，今年整體工具機產業展望並不樂觀，但上銀隨工業及醫療機器人產能持續開出，應可彌補工具機這塊流失的業績。
金可則因大陸嚴打銷售證造成通路受阻，加上6、7月進行產品轉換，導致上半年業績成長停滯，下半年能否恢復成長動能，成為市場關注焦點。
上銀7月合併營收13.23億元，月減9.6%、年減2%；累計前七月合併營收92.83億元，則較去年同期79億元成長17.5%。卓永財說，7、8兩月正逢歐洲放暑假，而大陸景氣下滑，國內工具機接單也大受影響，業績略受影響。
不過，危機中也見轉機，各家廠商都在積極推動自動化生產，近期就有不少國內的3C電子、製鞋及設備製造大廠，紛紛尋求與上銀合作開發自動化產線，相關成果預計第4季將逐步顯現。
技術分析／反彈量縮→低檔震盪→趨勢偏空
2015-08-09 14:11:39 聯合晚報 元大店頭基金經理人郭一信
台股上周下跌223點，呈現多殺多格局。就技術線型日線型態來看，指數力守8500點的意圖明顯，但最後失守，且屢次反彈皆伴隨著量縮現象，導致上攻動能薄弱而未能一舉站回短期均線，加上，因試圖突破7/27中長黑K未果，也使該處壓力持續提升；另一方面，10日線與5日線形成死亡交叉，空方氣勢恐進一步增強，且日KD已形成低檔鈍化，趨勢仍為低檔震盪偏空格局。
從國際景氣來看，美國7月ISM製造業指數略為降溫，從53.5降至52.7，低於市場預期的53.5，為4個月來新低，顯見遲緩的內需消費尚不能拉抬美國製造業動能，但指數仍維持31個月擴張，且已見庫存逐漸去化，製造業成長雖難加速，但不致衰退。7月歐元區製造業採購經理人指數（PMI）由52.5下滑至52.4點，但優於預期52.2點，顯見在希臘問題紛擾階段，歐元區製造業仍受惠QE政策維持擴張格局，加上內需穩定增長，將對歐元區國家的產業帶來支撐效果。整體來看，歐美經濟體系仍維持穩定的局勢。
電子業方面，雖然中國車市在今年因景氣不佳而使得銷售放緩，但汽車電子產業的成長趨勢仍沒有改變，主要原因在於汽車零組件中搭配到汽車電子的比例已逐年提升，10年前汽車電子占成本比重不及25%，但預估今年之後將增加至50%，且由於各國陸續通過有關行車安全相關配備的法規，因此許多電子產品已從過往的選配形成標配，在此長期趨勢帶動下，汽車電子相關業者業績仍將持續攀升。
非電族群方面，由於運動風氣漸盛，運動鞋大廠NIKE財報中給予2015年6~11月(扣除匯率因素)訂單成長率13%，為連續兩年維持雙位數成長，顯示前景持續看佳；且NIKE針對大數據中6,500萬女粉絲進行消費行為分析，宣布在2017年，女性產品收入將增加20億美元，至70億美元，帶動NIKE至2017年每年可維持營收9%~10%的年成長率，對於台灣的鞋類代工廠及材料廠其長期成長趨勢仍維持不變。
限3日內回8500點 否則…
2015-08-09 14:11:39 聯合晚報 記者鍾張涵／台北報導
台股加權指數上周終場小跌7.27點，收在8,442.29點，累計周線大跌223.05點，周線連3黑；展望本周盤勢，群益期貨協理林昌興表示，本周起需觀察台股反彈的幅度與格局，如果能夠以盤代跌，成功用時間換取空間，且3日內回到8,500點以上，整個盤就能止穩。
林昌興指出，上周台股欲振乏力，從周一起一路走跌，反彈不成反破底，短期重要關卡8,500點皆跌破，整體仍呈現弱勢格局，且國際指數部分，美股持續回檔，電子業前景仍有疑慮，加上亞洲區大陸股市短線仍在3,700點左右徘迴，更造成市場信心不足。不過，就台股來看，雖然大盤跌破重要支撐關卡，但金融股卻仍相對有撐，加上一些電信防禦類股仍有基本買盤，因此短線不至於立即崩盤。
國泰期貨副總錢冠州則認為，台股技術面已走出破底行情，雖然短線跌深反彈，但空方趨勢已成型，趨勢走空下，持股策略宜採取保守觀望的態度，逢反彈宜偏保守操作，以防後續台股仍出現破底走勢。
本周將有電子大廠華碩（2357）、和碩（4938）、廣達（2382）、英業達（2356）等公司法說會陸續登場，林昌興表示，建議多關注基本面，尋找遭錯殺的科技股、蘋果供應鏈、車用電子、金融、塑化或半導體類股擇機入市。不過，目前台股大盤缺乏量能，故只要沒有新資金推升，就算公司前景再好，也會面臨短時間的系統性風險修正。
錢冠州也預期，目前不少個股公布的財報數據，皆出現利空大跌或利多不漲情形，未來在台股基本面轉差情況下，大盤仍可能呈弱勢格局。
2015-08-09 04:13:21 經濟日報 記者王淑以、王皓正／台北報導
半年報公布邁入最後倒數五天，已有200餘家已公布上市櫃公司季報，計有22檔上半年賺逾半個股本、每股純益超過5元，以大立光、漢微科、可成，暫居上市櫃前三名。
截至昨（8）日，上半年每股純益（EPS）超過5元的個股計有22檔，分布在光學鏡頭、儀器設備工程、IC設計、網通，及汽車、紡織、化工等族群。
觀察這些個股上半年EPS表現，以大立光68.82元勇奪每股獲利王寶座，遙遙領先其他個股，漢微科15.86元、可成12.85元，目前暫居第二與第三名。
另外，聯發科8.68元，裕日車8.04元、神準7.86元、聯亞7.22元、F-譜瑞7.05元、為升7.01元，上半年EPS也都超過7元；其他上半年賺逾5元個股，還包括聚陽、台積電、信驊、上緯等。
國泰證期顧問處協理簡伯儀表示，台股近期走勢持續探底，隨著上市櫃公司財報即將全面揭曉，獲利數字也將牽動個股乃至大盤的走勢。半年報結果也將使上半年獲利耀眼者，有機會突圍。
16檔重建概念股 短打強棒
2015-08-09 04:13:18 經濟日報 記者周克威／台北報導
蘇迪勒颱風強風破表、又有罕見瞬間豪大雨，造成全台嚴重災情，發電機與工具機、水泥、鋼鐵、電纜、營造、清潔用品等16檔「災後重建概念股」，法人認為受惠需求帶動，躍居短線盤面最具漲相族群。
蘇迪勒來襲，全台淹水、停電、土石流、道路路基流失等災情頻傳，也讓災後重建題材相關族群成為明（10）日台股盤面焦點。
水泥股台泥與亞泥、鋼鐵條鋼股如東鋼及豐興、消毒清潔用品的化工股如花仙子與毛寶、電線電纜股華新及華榮、機電股正峰新與亞崴、營造股中工與達欣工、超商股的統一超與全家等族群股價，短線具備有表現空間。
國泰證期顧問處協理簡伯儀表示，每次颱風過後，重建概念股都在短期需求湧現下帶動業績成長。
最明顯的例子，在於美國近年最大的卡翠娜颶風造成重大災情後，包括中興電等國內發電機廠商，海外出貨量均有明顯成長，接下來的單月營收月增率也都達二位數，顯示風災後都有依循的布局方向。
統一投顧董事長黎方國指出，觀察此次蘇迪勒造成的災情，主要集中在公共基礎建設上，新竹科學園區、台積電等重量級權值股生產基地都未傳出重大災情，對明日台股整體影響有限，但受災重建概念股在短期業績題材帶動下，有機會成為盤面亮點。
這些族群中，第一金投顧董事長奕光認為，以鋼鐵、水泥股價表現可望最佳，不過，重建題材帶動的是短期業績，投資人在搭上投資順風車的同時，也不要忘了獲利下車，因為這些個股的中長線業績仍將回歸國際市場與產業競爭情勢。
威盛 賣資產止血 一周漲28%
2015-08-09 04:13:23 經濟日報 記者 謝佳雯
前台股股王威盛連年虧損，淨值大縮水，繼股票遭打入全額交割後，今年首季因每股淨值跌破3元，進一步被分盤交易。為求止血，威盛陸續處分自家與轉投資手機晶片廠威睿的矽智財（IP）資產，靠業外收益拉升每股淨值至7元以上，吸引買盤介入，7日收盤價6.5元，近一周累計漲幅達28%。
圖／經濟日報提供
分享
圖／經濟日報提供
分享威盛的前身美商Symphony，是由前英特爾（Intel）員工、也是現任董事長兼總經理陳文琦創立。他將團隊移回台灣後，於1992年創立威盛，先由投入主機板上的ISA匯流排轉換到PCI匯流排產品著手。
1999年，威盛併購美國國家半導體公司旗下Cyrix及Integrated Device Technology旗下Centaur之後，開始跨入微處理器市場，主要設計主機板晶片組和中央處理器（CPU），與英特爾、超微（AMD）等大廠搶市場。
2000年是威盛光環最盛的一年，由於成功挑戰半導體霸主英特爾，順利在晶片組市場攻城掠地，同年在台股以629元價位登王，市值高達1兆8,000多億元，還拿下「台灣英特爾」的稱號。隔年，威盛在全球晶片組市占率一舉攀升到42.83%，擠下市占率37.12%的英特爾，登上龍頭，但風光的背後，危機跟著來臨，巨人的陰影悄悄籠罩。
2001年9月，英特爾控告威盛晶片組P4X266侵權，威盛隔天提出反控。由於當時威盛年營收僅新台幣341億元，卻對上年營收規模265億美元的英特爾，這場差距23倍的戰爭，被稱為「小蝦米對上大鯨魚」，在電子業轟動一時。
不過，英特爾出手，威盛難敵大拳，2002年在晶片組市場市占驟降至25%以下，英特爾則重新拿回六成以上市占率。隨雙方在2003年簽下長達十年的交互授權，戰役宣告落幕，但威盛自此沒走出巨人的陰影；加上轉投資宏達電、威睿等營運轉差，去年每股淨損3.18元，連續九年虧損。
威盛每股淨值直直落，去年底二度被打入全額交割股。今年第1季季報公布後，每股淨值僅剩2.47元，5月被打入分盤交易，股價一度跌破5元，不到極盛時期的1%，三大法人持股部位更降到3%以下。
為了搶救母公司，威盛展開集團資產盤點，相繼出售值錢的資產，不僅處分安謀（ARM）架構的IP給大陸合資公司兆芯，7月亦宣布出售手機晶片廠威睿部分資產，獲利1億美元，預定第3季認列，威盛每股淨值將因此回升至7元以上，預定11月可先脫離分盤交易處分，若連兩季每股淨值在5元以上，明年第1季可免列全額交割股，吸引買盤介入，帶動這波股價大漲。
只不過，出售資產屬一次性利益，單就威盛4月和5月損益來看，仍未擺脫大虧情況。因此出售資產消息公布後，三大法人買盤並未跟進。
原本身兼威盛與宏達電董事長的王雪紅，日前以事務繁忙為由，宣布辭去威盛董事長職務，改由總經理陳文琦接任，法人認為，王雪紅請辭，對調整體質中的威盛影響並不大。
面對威盛營運狀況，法人指出，第4季起，威盛營運表現將再度回歸基本面，未來必須提。
電子法說／和碩華碩 談Q3營運
2015-08-09 04:13:25 經濟日報 記者陳昱翔、尹慧中、詹惠珠／台北報導
國內重要電子下游廠法說會在本周陸續登場，包括和碩、廣達、華碩、光寶科等業者將在法說會展望未來景氣。整體營運評估，下半年可望優於上半年，但全年偏向保守。
和碩在10日舉行法說會，董事長童子賢將列席參加。和碩受惠蘋果iPhone 6s即將上市，目前旗下上海昌碩科技也啟動招工四萬人計畫，是近期和碩大陸廠區最大規模招募。
法人指出，法說會除關注和碩上季表現外，更重要的是觀察目前iPhone 6s產能狀況以及組裝良率，藉此評估和碩第3季獲利表現。
廣達則在11日舉行法說會，由董事長林百里親自主持。日前外電指出Apple Watch銷售動能趨緩，本次法說會將關注廣達目前穿戴式裝置出貨狀況。
華碩也在11日召開法說會，由於微軟Windows 10在7月29日全球上市，法人預期，在產品新舊交替7月業績恐不如6月，而在Win 10新機帶動8月業績較有機會升溫。
股海自由行／波段低點浮現 長線可進場
2015-08-09 04:13:27 經濟日報 吳火生
下半年以來受美國可能升息影響新興市場極不平靜，MSCI新興市場指數下跌9%，比起MSCI世界指數小漲1%落後不少，其中新興亞洲下跌8.8%，台灣加權指數更重挫9.4%。7月中以後，反映科技業下修下半年展望及第2季經濟成長率大幅低於預期，台灣上市櫃指數同步大幅下跌，表現遠較主要國家指數遜色。
當前國際金融市場充斥謹慎氛圍，關鍵即在於經濟成長趨緩和美國即將升息兩大原因。聯準會主席葉倫7月的國會演說維持今年內升息立場，9月升息是市場主流想法，因為這次維持低利率的時間為史上最長，距離上次2004年6月啟動升息循環已經是11年前的事。
隨9月中聯邦公開市場委員會（FOMC）會議逼近，市場信心難免浮動，國際資金預先自新興市場撤出。
不過，聯準會從去年就不斷向市場釋出升息訊號，且葉倫談話和聯邦資金利率委員預估點陣圖一致表達升息步調緩慢的預測，一旦9月中美國如預期升息，在市場已預先反應下，金融市場可望反彈。
另一方面，大陸因證監會查緝場外配資，滬深兩市短短三周的波段修正各逾三成和四成，目前陸股未再破底，但散戶投資人歷經這波財富蒸發效果後恐影響後續消費需求，加上這些年經濟快速發展後，經濟增長勢頭開始放緩，部分消費產品漸趨飽和，價格競爭隨之加劇。
去年大陸汽車保有量僅次於美國、為全球第二，汽車產銷量則是全球第一，至於近年最夯的智慧型手機，大陸已成為全球最大市場，經濟增長放緩和商品滲透率攀高，使得仰賴大陸需求的原物料和科技業者面臨營運考驗，近期台股領跌的蘋果供應鏈和半導體族群也同受影響。
據市調機構統計，第2季大陸智慧手機市占率，蘋果已被小米和華為超越，全球蘋果供應鏈因基期高和增長緩，近期股價同步修正，半導體也因終端需求不足，業者面臨庫存去化問題。然而，第2季是蘋果新舊產品交替期，下一代iPhone新產品預計第3季末推出，第4季蘋果仍有奪回大陸市占寶座的機會，半導體庫存去化同樣是時間問題，待近期引領盤勢修正的蘋概股和半導體股止跌，台股盤勢亦可望止穩。
台灣第2季經濟成長率由原先預估的3.05%大幅下修到0.64%，較之前第1季的3.37%大幅滑落，表現明顯低於預期，近期公布數據並有加速趕底跡象，展望第3季在外銷訂單、出口數據未見明顯回升下，預料景氣還在低檔。
不過，隨庫存調整告一段落及蘋果等科技新品推出，再參考台灣景氣收縮循環約12個月的慣性，我們預估這波景氣循環收縮期將於9～10月間達到谷底，第4季會溫和回升，配合市場已預先反應聯準會9月升息，屆時台股將有波段反彈可期。
如果投資人不要求今天買明天就要漲，或這個禮拜買下個禮拜一定要漲多少，而是用一個月或一季來看投資報酬，那麼8,400點的現在，投資人是該買或是該賣？就可以看得很清楚。
（作者是台新投信董事長）
三率一好主流股 法人卡位
2015-08-09 04:13:20 經濟日報 記者周克威／台北報導
本周上市櫃公司密集公布第2季財報，台股盤面重心也將圍繞財報效應。專家指出，毛利率、營益率、稅後獲利率、再加上第3季展望將是股價轉折焦點，頎邦、華新等「三率一好」股，將扮演財報行情的主流指標。
目前計有214家公司公布第2季財報，其中，有173家公司繳出正數的盈餘數字，其中包括華新、凌巨、晟銘電、圓展、直得、白紗科、由田、華城、矽瑪、承業醫、集盛等公司，第2季獲利較第1季轉虧為盈。
但也有矽統、揚智、振曜、全漢、F-鈺齊、長虹、邦泰、堃昶、F-基勝、典範、三豐、傳奇、加百裕、燿華、晶電等公司，則是較第1季由盈轉虧。
台新投信董事長吳火生指出，台股受到半導體、手機等重量級權值股本季展望不如預期影響，盤勢激烈修正，在市場信心不足之際，上市櫃公司第2季財報各項數據，需符合、或超越法人預期，才可能是加碼對象，其中，毛利率、營益率、稅後獲利率「三率」，是主要觀察指標。
日盛投信協理蔡昀達、財子學堂創辦人林成蔭均認為，台股投資信心正處脆弱之際，三率表現，是許多法人在台股震盪之際，是否調節旗下持股的重要關鍵依據。以毛利率來說，雖有淡旺季影響，一些毛利率持平或略為小減的公司，若因匯率等因素，操盤人還能接受，此時第3季的展望，則成為公司說服法人的重要依據。
第一金投顧董事長陳奕光認為，第3季展望較佳的族群，在電子部分，為蘋果供應鏈的軟板、硬板、機殼、壓力觸控等關鍵零組件股，受惠蘋果新機自7月中旬開始陸續拉貨，本季業績將較第2季成長；受惠報價反彈，且中國大陸「十二．五」裝機拉貨的太陽能股，雖未必能開始大舉獲利，但在業績大幅改善、且持股偏低下，也是焦點。
非電部分，吳火生指出，擁有股息收入的金融股，以及受惠全球吹起休閒運動風的鞋材、成衣、紡織股，以及進入產業旺季的食品、航空、超商股，是看好的產業。
根據統計，在全體上市櫃公司中，法人提前進場卡位的三率一好股，且每股稅後純益為正數的公司，包括頎邦、華新、台光電、台化、台灣大等，將是台股的反彈尖兵。
股價自救啟動 108檔買庫藏
2015-08-09 04:13:22 經濟日報 記者周克威／台北報導
內資退場、外資多空陰晴不定，台股走空，許多上市櫃公司股價不僅破底，也失守每股淨值，因而展開新一波股價自救行動。至目前為止，高達108家公司實施庫藏股，下檔潛在買盤金額突破330億元，為今年新高，並為大盤預留多頭火種。
近期許多個股因融資籌碼鬆動，股價連連破底，在上周五（7日）大盤盤中跌至波段8,368點最低之際，立即有東貝等九家公司宣布實施庫藏股。台新投顧協理黃文清認為，下檔有潛在買盤加持，尤其又有基本面助陣個股，宣布實施庫藏股後，有助股價表現穩健。
根據統計，仍在庫藏股實施期間的公司總計108家，以這108家公司董事會通過預計買回庫藏股張數、股價區間上限計算，目前實施庫藏股金額高達332億元；已提前買回公司董事會通過的預定買回張數上限，則包括華新、聯成、志信、圓展、榮創、駿熠電、鴻名、神腦等九家公司。
進一步分析企業買回庫藏股目的，維護公司信用及股東權益、轉讓股份予員工為二大實施理由。觀察實施庫藏股的公司，以預計買回張數、價格上限來看，光寶科預計砸53.97億最可觀。
日盛投顧總經理李秀利指出，大部分公司在實施期中多有敲進自家股票，使市場浮動籌碼重回長線買盤的手中，一旦行情好轉，將有助股價表現，投資人可挑選今年獲利穩定、且營收逐季成長的個股布局。
中小電子賣力 金融缺席
2015-08-09 04:13:23 經濟日報 記者周克威／台北報導
台股連連破底，庫藏股實施家數跟著大增，觀察族群多為中小型股且集中電子族群，重量級大型股、金融股目前都缺席。
台股自4月底萬點行情修正以來，下跌逾15%，融資大減逾27%，但並已有18%上市櫃公司股價低於2011年因歐債風暴時水準。法人統計，相較2011年時股災，上市櫃公司實施庫藏股比率約17%，目前上市公司實施比率約9.6%、上櫃約8.7%。
業內人士指出，由庫藏股實施金額來看，2011年高峰期最大實施金額670億元，今年自台股明顯下修的5月起至7月，累積實施金額則約290億元，二者的差距，可解釋為上市櫃公司對景氣看法保守、台股相對底部未到，目前還不是實施庫藏股的最佳時機。
國泰證期顧問處副總錢冠洲分析，本波實施庫藏股與2011年相較，最大差別在目前多為中小型股並集中電子族群，重量級大型股、金融股都缺席，若是政策持續偏多台股或鼓勵上市櫃公司實施庫藏股，以目前上市櫃公司現金部位來估計，潛在實施庫藏股金額約在300億到400億元。
投資人雖保守看待台股，不過錢冠洲認為，就金融面來看，大盤系統風險偏低，特別是2011年有歐債與新興市場債務風險，因此目前整體展望相對穩定，估計台股8,500點以下的投資風險已逐漸降低，若搭配政策鼓勵上市櫃公司自救股價，對行情將有正面拉抬效用。
華南投顧董事長儲祥生指出，觀察目前實施庫藏股的公司，股價在淨值附近、或跌破淨值者已高達七成，以長線投資角度，配合股神巴菲特最愛的價值型投資，只要公司獲利穩健、產業前景透明度高，尤其股價跌破淨值，可以考慮與公司同步進場，對長線操作較有保障。
傳產法說／金可上銀 聚焦成長動能
2015-08-09 04:13:26 經濟日報 記者宋健生、高行／台北報導
生技、傳產重要大廠F-金可與上銀，將分別於11日與12日召開法說會。上銀董事長卓永財表示，今年整體工具機產業展望並不樂觀，但上銀隨工業及醫療機器人產能持續開出，應可彌補工具機這塊流失的業績。
金可則因大陸嚴打銷售證造成通路受阻，加上6、7月進行產品轉換，導致上半年業績成長停滯，下半年能否恢復成長動能，成為市場關注焦點。
上銀7月合併營收13.23億元，月減9.6%、年減2%；累計前七月合併營收92.83億元，則較去年同期79億元成長17.5%。卓永財說，7、8兩月正逢歐洲放暑假，而大陸景氣下滑，國內工具機接單也大受影響，業績略受影響。
不過，危機中也見轉機，各家廠商都在積極推動自動化生產，近期就有不少國內的3C電子、製鞋及設備製造大廠，紛紛尋求與上銀合作開發自動化產線，相關成果預計第4季將逐步顯現。
技術分析／反彈量縮→低檔震盪→趨勢偏空
2015-08-09 14:11:39 聯合晚報 元大店頭基金經理人郭一信
台股上周下跌223點，呈現多殺多格局。就技術線型日線型態來看，指數力守8500點的意圖明顯，但最後失守，且屢次反彈皆伴隨著量縮現象，導致上攻動能薄弱而未能一舉站回短期均線，加上，因試圖突破7/27中長黑K未果，也使該處壓力持續提升；另一方面，10日線與5日線形成死亡交叉，空方氣勢恐進一步增強，且日KD已形成低檔鈍化，趨勢仍為低檔震盪偏空格局。
從國際景氣來看，美國7月ISM製造業指數略為降溫，從53.5降至52.7，低於市場預期的53.5，為4個月來新低，顯見遲緩的內需消費尚不能拉抬美國製造業動能，但指數仍維持31個月擴張，且已見庫存逐漸去化，製造業成長雖難加速，但不致衰退。7月歐元區製造業採購經理人指數（PMI）由52.5下滑至52.4點，但優於預期52.2點，顯見在希臘問題紛擾階段，歐元區製造業仍受惠QE政策維持擴張格局，加上內需穩定增長，將對歐元區國家的產業帶來支撐效果。整體來看，歐美經濟體系仍維持穩定的局勢。
電子業方面，雖然中國車市在今年因景氣不佳而使得銷售放緩，但汽車電子產業的成長趨勢仍沒有改變，主要原因在於汽車零組件中搭配到汽車電子的比例已逐年提升，10年前汽車電子占成本比重不及25%，但預估今年之後將增加至50%，且由於各國陸續通過有關行車安全相關配備的法規，因此許多電子產品已從過往的選配形成標配，在此長期趨勢帶動下，汽車電子相關業者業績仍將持續攀升。
非電族群方面，由於運動風氣漸盛，運動鞋大廠NIKE財報中給予2015年6~11月(扣除匯率因素)訂單成長率13%，為連續兩年維持雙位數成長，顯示前景持續看佳；且NIKE針對大數據中6,500萬女粉絲進行消費行為分析，宣布在2017年，女性產品收入將增加20億美元，至70億美元，帶動NIKE至2017年每年可維持營收9%~10%的年成長率，對於台灣的鞋類代工廠及材料廠其長期成長趨勢仍維持不變。
限3日內回8500點 否則…
2015-08-09 14:11:39 聯合晚報 記者鍾張涵／台北報導
台股加權指數上周終場小跌7.27點，收在8,442.29點，累計周線大跌223.05點，周線連3黑；展望本周盤勢，群益期貨協理林昌興表示，本周起需觀察台股反彈的幅度與格局，如果能夠以盤代跌，成功用時間換取空間，且3日內回到8,500點以上，整個盤就能止穩。
林昌興指出，上周台股欲振乏力，從周一起一路走跌，反彈不成反破底，短期重要關卡8,500點皆跌破，整體仍呈現弱勢格局，且國際指數部分，美股持續回檔，電子業前景仍有疑慮，加上亞洲區大陸股市短線仍在3,700點左右徘迴，更造成市場信心不足。不過，就台股來看，雖然大盤跌破重要支撐關卡，但金融股卻仍相對有撐，加上一些電信防禦類股仍有基本買盤，因此短線不至於立即崩盤。
國泰期貨副總錢冠州則認為，台股技術面已走出破底行情，雖然短線跌深反彈，但空方趨勢已成型，趨勢走空下，持股策略宜採取保守觀望的態度，逢反彈宜偏保守操作，以防後續台股仍出現破底走勢。
本周將有電子大廠華碩（2357）、和碩（4938）、廣達（2382）、英業達（2356）等公司法說會陸續登場，林昌興表示，建議多關注基本面，尋找遭錯殺的科技股、蘋果供應鏈、車用電子、金融、塑化或半導體類股擇機入市。不過，目前台股大盤缺乏量能，故只要沒有新資金推升，就算公司前景再好，也會面臨短時間的系統性風險修正。
錢冠州也預期，目前不少個股公布的財報數據，皆出現利空大跌或利多不漲情形，未來在台股基本面轉差情況下，大盤仍可能呈弱勢格局。
全站熱搜
留言列表
癌症資料庫 (30)
