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憂旱 美小麥價意外走升
2015-07-05 14:43:33 聯合晚報 編譯彭淮棟／美聯社堪薩斯四日電
美國冬麥的品質與收成量堪憂，加上好些國家苦旱，導至麥價近來上升。一位加州農民看著即將收割的麥作，滿面愁容。 美聯社
分享美國冬麥收成的數量與品質，以及其他小麥生產國家的乾旱氣候，引起市場憂慮，最近數周出人意表促成小麥價格上升。
在正常情況下，收成季節由於小量新麥問世，會造成作物價格下降，加上作物開始收成時價格已經偏低，德州、奧克拉荷馬和堪薩斯州的農民通常不免發愁。
堪薩斯州大學穀物市場專家歐布萊恩說，今年卻不一樣，小麥價格從6月中旬以來出現漲勢，對目前還在收成的農戶，這是好消息。
美國的小麥通常在9月到11月播種，次年夏季或秋初收割，由於經過冬天，因此稱為冬麥。
麥農艾姆克說，在他居住的堪薩斯州西部，小麥的現金價格上月走低到一蒲式耳4.50美元，現在升上5.50美元。他說：「這是上帝的恩賜，能夠幫很多人打平。」不過，今年小麥價格走低而近來上升，肇因可能不在神助，而在全球穀物市場。今年，美國小麥出口的市場偏弱，造成價格走低。去年7月1 日，堪薩斯州中部的現金價格介於一蒲式耳6.80至7.04美元之間，近來一度降到5.68至5.82美元之間。
6月中旬以來，一般上升60到80美分，歐布萊恩表示，這波升勢反映市場擔心美國小麥的產量，以及聖嬰現象在其他小麥生產國造成的乾旱氣候。全球小麥生產約略低於預期，導至價格上升。
比較難以預測的，是這些因素接下來會如何影響美國國內的小麥價格。所以不易預測，原因在美國小麥的展望與美元的走勢彼此連帶。美元走強，造成其他國家買美國小麥比較貴，而這又會推低美國國內的麥價。
希臘債務危機導至全球經濟充滿不確定，加上此事對美元的衝擊，美國麥農必須作個困難的決定：該趁仍有微利可圖時出售，還是暫時惜售，巴望價格更往上走?歐布萊恩認為，農民應該在此時以能夠抵回成本的價格出售一些小麥，以利現金流動，但留下一些，以備價格大漲。
加薪 西南航空與工會達協議
2015-07-05 14:43:34 聯合晚報 編譯陳世欽／綜合報導
西南航空公司的數架噴射客機停在丹佛國際機場的跑道上，隨時準備出勤。 路透
分享美國西南航空公司已經與該公司的空服員工會達成初步協議，準備敲定一項為期數年的合約。西南航空表示，該合約有助於提升並確保營運效率，並使空服員獲得業界最高的薪資。
工會領導人2日決定將這項初步協議提交會員投票表決。協議的具體內容未見公布。西南航空的空服員約1萬2000人。
西南航空採低價策略，是全美載客量最大的國內線航空公司，目前正與幾個最大工會協商中，包括駕駛員、機坪勤務人員與機械技師工會。如果前述協議成立，新合約至2019年5 月才會期滿，空服員並可享有加薪、分紅與工作內容調整等福利。
代表空服員會員的該公司運輸員工工會主席史東表示，協議還包括福利、排班與資深員工保護等方面的改善措施。工會說，西南的空服員仍將享有業界最高的薪資。史東向空服員會員表示：「我們認為，妳們將看到一項絕對可以滿足需求的勞資協議。」
西南航空營運長范德文表示，這項初步協議足以支撐西南航空的低價結構，同時奠定該公司未來數年的競爭優勢。該公司與空服員工會2年多前開始協商新合約，過程卻相對困難，因為總公司設在達拉斯的西南航空有意在利潤創下新高之際，控制相對寬鬆的人力成本。
西南航空員工約4萬7000人，其中約83%參加工會。資方最近一度與該公司的6個工會同時談判新合約，與機坪勤務人員、機械技師及駕駛員之間的談判還在持續中。該公司的8000 名駕駛員對談判進展緩慢感到沮喪，去年底請求聯邦當局介入。
未來一周市場展望
2015-07-05 14:43:35 聯合晚報 本報訊
歐美股市
觀察希臘公投結果、經濟數據及企業財報
希臘7/5國際債權人紓困案公投：現階段支持與反對兩方比重持續拉近，不確定性仍高，國際券商多認為最終希臘人民仍會持同意意見，雖然後續希臘政局可能會出現變化，但這是對市場最好的結果。瑞士信貸 (6/ 29)認為，希臘退出歐元區的機率約三分之一，若歐洲央行不再提供緊急流動援助(ELA)則可能升至50%，就算退出歐元區，也只有三分之一機率會出現系統性危機。目前歐股的價位僅反映約0.5個百分點的經濟成長率，即使希臘危機干擾，依然看好歐股年底前仍有15%的上漲空間，建議在市場下跌時買進。
7/8盤後起美國鋁業將開啟第二季財報季序幕，未來一周有3 家史坦普500企業將公布財報 (彭博資訊)。
富蘭克林證券投顧表示，除了希臘情勢發展之外，未來一周聯準會將公布6月份利率會議紀錄，留意官員們對升息議題的討論，聯準會主席葉倫及多位官員將發表談話，留意他們對經濟前景及貨幣政策動向的看法。
新興股市
觀察油價、希臘公投結果、中國股市走向
德意志銀行銀行表示 (6/30)，在布侖特油價於2016和2017年底分別可來到每桶70和75美元的假設下，俄羅斯能源股的稅前息前折舊前獲利，在未來三年可有年複合10%的成長率。
中長線投資展望：新興股市已來到區間下緣，投資人可逢低布局富蘭克林證券投顧表示，受到希臘退歐風險、中國股市震盪與自身改革政策不如預期等利空，新興股市近期遭逢10%的回檔，不過MSCI新興市場指數在900點的上下50點大致是過去幾年的低檔區，在新興市場評價面並不貴的情況下，應不致跌破長期的盤整區間，由於指數已逐漸來到區間下緣，雖然短線還有震盪可能，但投資人還是可逢低布局，掌握區間性的波段行情機會。
亞洲股市
觀察中國物價及信貸數據、希臘公投結果影響
經濟數據：未來一周亞洲國家經濟數據留意中國6月CPI、PPI等物價數據，以及貨幣供給與社會融資等信貸數據，南韓央行將舉行利率決策會議，今年來兩度降息之後預估將先維持基準利率於1.5%。
亞洲經濟前景評析：受到希臘債務問題影響，MSCI亞洲不含日本指數股價淨值比（P/B）下滑至1.47倍，與2014年1月份數據相當，為過去20年來第五低的評價水準，僅高於1998年與2008年金融危機、2001年全球經濟衰退與2003年SARS疫情影響時的評價水準。
然而，由歐元區銀行間同業拆借利率(Euribor)利差、其他歐洲邊陲國家公債殖利率水準，以及歐洲總體經濟狀況三項指標來看，均顯示歐洲國家目前經濟情勢與希臘債務問題的擴散風險，明顯較2012年時改善，且美國就業等經濟情勢也持續復甦。瑞士信貸認為，MSCI亞洲不含日本指數股價表現已隱含多數的壞消息。
債市
觀察歐央購債政策、各國利率會議
希臘發展：靜待希臘7/5公投結果，最好的結果是希臘人民持同意意見，但就算有最差情境發生，歐洲穩定機制及歐洲央行購債政策應可有效防堵擴散風險。
利率會議：澳洲 (7/7，預期持平於2%)、波蘭 (7/8，預期持平於1.5%)、馬來西亞 (7/9，預期持平於3.25%)、英國(7/9，預期持平於0.5%)、韓國 (7/9，預期持平於1.5%)、秘魯 (7/10，預期持平於3.25%)。
經濟數據：未來一周較為清淡，美國ISM服務業指數及上周初領失業救濟金人數是較重要數據。
匯市
觀察希臘公投後歐元走勢
市場關注希臘公投結果及後續能否重新興國際債權人展開協商，將牽動市場信心，摩根士丹利（7/2）認為，不論公投決定是否接受債權人所提出的紓困條件，都不會改變歐元跌勢，過去一段時間歐元與歐股有反向的走勢，因為投資人大多採取匯率避險的方式投資歐股，如果公投結果顯示同意，帶動股市上漲，歐元也將維持跌勢；但若希臘公民若採取否定態度，在反應希臘退出歐元區風險升高下，歐元可能會先升後貶，因為市場最終仍會反應持續惡化的環境，歐洲央行可能擴大寬鬆來防止問題擴散，均將壓抑歐元貶值，不過以目前其它邊陲國家殖利率水準來看，向外擴散的風險並不高。
另央行動態部分，澳洲、波蘭、英國、馬來西亞及韓國均將召開利率會議，預期將維持現行利率水準不變。
資料來源：富蘭克林證券投顧
TPP成員 要化解4領域歧見
2015-07-05 03:14:32 經濟日報 編譯簡國帆／綜合外電
跨太平洋夥伴協議（TPP）成員國最快7月底將召開部長級會議，討論智慧財產權等各國仍有歧見的領域，不過12個成員國本月可望針對電子商務、金融級政府採購等領域達成共識。
日經新聞報導，TPP成員國目前在四個領域仍有歧見，智慧財產權領域或許會是最大的難關。各國的主要歧見聚焦於要保護製藥所需的資料多久。美國希望幫助國內的跨國製藥巨擘保護獲利，從而呼籲讓保護期超過十年，但澳洲和新興亞洲國家希望保護期能縮短到五年，以允許國內藥廠提早生產較便宜的學名藥。
投資領域的歧見則主要為投資人要在哪些國家和解爭端，而遭遇不公平待遇的能對一國政府採取的法律行動也是問題之一。部分TPP成員國擔心，美國企業可能會濫用這個程序，因而各國正在討論如何避免，包括允許迅速駁回毫無根據的指控、以及限制指控時間在特定幾年內等。
另一個難關為國營企業領域，部分成員國希望加入競爭條款，而各國針對豁免領域（例如少數種族或文化因素等）的協商也將遭遇困難。
不過，成員國也已分別透過多邊協商或雙邊談判，化解其他領域的歧見。日本政府官員透露，目前已經、或即將達成協議的領域已達17個。
食品業革命 迎「矽谷式顛覆」
2015-07-05 03:14:33 經濟日報 編譯劉忠勇／法新社華盛頓4日電
新創業者憑新技術，開發從實驗室培養出來的食品。圖為去年在以色列的素食食品展上展示的素起司。 法新社
分享在科技業金援下，新創業者憑藉新概念和技術，陸續開發實驗室培養的漢堡肉、素起司、非動物性奶和蛋，食品業也即將迎接一場矽谷式顛覆。
支持者認為，傳統食品業造成能源和土地消耗的環境問題，這類食品正可以減輕問題並填補需求。有人利用植物性蛋白質來替代肉品，也有人利用所謂細胞農業來製造生技食品。
據研究機構AgFunder統計，去年至少有1.38億美元資金投入這個行業。CB Insights則估計近18個月至少2.21億美元投資相關產業。
推廣細胞農業的公益團體New Harvest執行長達塔指出，這個由科技業帶動的新興行業，會起「顛覆性作用」。2013年，荷蘭馬斯垂克大學細胞工程教授波斯特（Mark Post）率先發表實驗室培養的漢堡肉。這個成果有Google共同創辦人布林支持，開始引發各界對人造食品的興趣。
加州業者Beyond Meat利用黃豆和豌豆，製造「瑞典肉丸子」和「西南口味雞柳」，目標是達到量產，用植物性蛋白質來取代動物性蛋白質。
不過，目前還不清楚，一般消費者會不會接受這種替代食品。紐約大學教授奈斯妥說：「幹這些事的顯然不是美食者，他們吃是為了過活，卻不是為過活而吃。」
周遊華爾街／歷次Fed升息…韓元沒在怕
2015-07-05 03:14:35 經濟日報 編譯林文彬
對新興市場貨幣而言，美國升息是很可怕的消息，但這對韓元並不成立。
已開發世界將政策和市場利率降到最低水準，使渴求報酬的投資人以空前速度轉進新興市場。一旦美國聯準會（Fed）開始改變政策路線（最快可能在9月），資金流向將逆轉，導致新興市場貨幣承受賣壓。
渣打銀行對Fed過去緊縮循環的分析證實以上論點。這項分析顯示，美國利率上升與新興市場貨幣貶值存在關聯性。
但這個論點不適用於韓元。渣打發現，歷史顯示美國資金利率上升時，韓元也跟著升值。
2004年至2008年Fed緊縮和放鬆貨幣政策期間，韓元兌美元匯率與美國利率的關聯性很高。Fed調升利率425個基點時，韓元兌美元升值18%，美國利率從5.25%降到0.25%時韓元兌美元則貶值30%。
Fed在1986年至1989年調升利率近400個基點，同一期間韓元兌美元升值23%。1992年至1994年和1999年至2000年Fed升息期間，韓元兌美元也走升。
渣打首席經濟學家馬拉泰蒂斯（Marios Maratheftis）指出，韓元走勢之所以與傳統認知截然不同，是因為Fed一般是在美國經濟擴張時升息。
美國經濟成長對南韓出口產業有益，還會拉抬工業生產和經常帳順差，進而使韓元升值。
對新興市場投資人而言，這項分析可能意味他們應增持南韓資產，假如他們相信Fed已準備好升息。
但渣打對Fed升息會帶動韓元升值並沒有十足把握。渣打指出，由於中國占美國出口比重上升，目前南韓僅12.2%的出口輸往美國，低於1999年的20.5%，意味美國經濟復甦為南韓經濟帶來的效益可能比以前小。
其他專家也懷疑美國升息是否會帶動韓元升值，布朗兄弟哈里曼公司新興市場外匯策略師索羅特（Ilan Solot）就表示，美國政策利率和韓元過去的關係令他感到「意外」。索羅特認為，Fed開始讓利率正常化不會使新興市場資產陷入沉重賣壓，但如果賣壓浮現，難以減持流動性較低的印尼、馬來西亞和菲律賓資產的投資人，可能轉而拋售韓元、巴西里爾和墨西哥披索。
渣打的分析也指出，過去Fed引發的新興市場貨幣賣壓通常在12個月內就平靜下來，受創最嚴重的國家亦如此。馬拉泰蒂斯說：「即使是波動劇烈的土耳其里拉，12個月後也回到正常價位。」
（取材自金融時報）
黃金亮點／諸神沒保佑 金價難抬頭
2015-07-05 14:43:35 聯合晚報 元大寶來期貨分析師陳昱宏
也許是見慣了希臘與債權人於最後一刻達成協議，市場對於諸神之國能安然度過危機總抱有一定程度的希望，縱使這次該國最終難逃違約的命運，但黃金的避險需求並沒有因此顯著增加。另一方面，美國公布的多項經濟數據表現不俗，加上美聯儲（Fed）官員頻頻釋出鷹派訊息，升息預期加溫，使得金價慘遭滑鐵盧，上周4個交易日皆收黑。
希臘總理齊普拉斯向歐洲穩定機制（ESM）提出了2年的延長救助申請遭拒，使得希臘未能於6月底償還15.5億歐元的國際貨幣基金組織（IMF）貸款，亦成為IMF史上首個違約的發達國家。與此同時，希臘銀行業存款不斷失血，為此歐洲央行（ECB）連續上調緊急流動性援助（ELA）上限，而希臘也宣布實施資本管制；然而希臘危機卻沒有激發出明顯的黃金避險需求，使得金價在美國經濟數據屢傳捷報的打擊下，無法獲得喘息的機會。
美國5月成屋待完成銷售指數創2006年4月以來最高，進一步提振房市信心，另一方面，6月諮商會消費者信心指數遠超預期，也為景氣復甦的跡象再添一例。除此之外，6月ISM製造業指數創1月以來新高，加上首次申請失業金人數連續17周低於30萬人，一連串樂觀的經濟數據，象徵美國景氣正在逐漸站穩腳步，使得Fed 9月升息的觀點更為鞏固，令金價難覓漲勢。呼應強勁的經濟數據，紐約聯儲主席Dudley表示，如果近期走強的美國經濟得以持續，Fed很可能在9月會議上宣布升息，而聖路易斯聯儲主席Bullard的看法更加樂觀，認為每次會議都可能是升息時機，而Fed官員的鷹派發言也更加重金價的打擊力道。
綜合以上，除了繼續留意希臘債務危機的後續發展，另一個地區的風險事件也正在逐漸發酵。美國海外的自治領地波多黎各宣佈，由於現金短缺和重建經濟，將無力償還720億美元債務，標準普爾也把該地區的主權評級由CCC+調降至CCC-，若黃金的避險需求因該地區的違約風險升溫而有所提振，則金價可望獲得支撐，不過在近期漲少跌多的情況下，短期內仍難覓反彈回升的契機，金價恐持續下探。
日加碼援東南亞 對抗亞投行
2015-07-05 03:14:31 聯合報 編譯陳韻涵／報導
日本首相安倍晉三（中）與緬甸總統登盛（左）、泰國總理帕拉育（右）握手。 歐新社
分享一年一度的「日本與湄公河流域國家峰會」四日在東京舉行，日本首相安倍晉三宣布，今後三年將提供七千五百億日圓（約台幣一千九百億元）政府開發援助給湄公河流域五國。日本顯然欲藉此舉為國內基礎建設業打開海外市場，並提高日本在東南亞的能見度，以制衡中國大陸在該地區日增的影響力。
安倍晉三在接待泰國、越南、柬埔寨、寮國、緬甸等五國領袖。安倍在會中表示，湄公河流域地區的和平與安定對日本而言極為重要，並稱這五國是「充滿發展潛力的夥伴」。
六國領袖簽署共同文件「新東京戰略二○一五」，載明二○一六年度起的三年間，日本將對湄公河流域五國提供七千五百億日圓的政府開發援助，推動優質的基礎建設。
日本共同社報導，安倍於會中表示，「區域穩定對推動合作來說很重要」。該文件避免點名大陸，但就南海填海造礁問題「表示關切」，並指「此舉可能讓區域局勢變得複雜，損害信賴、信用、區域和平、安全與穩定」。日本分析家指出，與會國中包括和大陸關係密切的國家，因此迴避直接點名。
日本與湄公河流域五國會議二○○九年起每年舉辦，今年是第七屆。會議每三年公布一次日本政府提供的開發援助金額，二○○九年是五千多億日圓、二○一二年是六千億日圓。
日本首相安倍晉三（左三）4日與柬埔寨、寮國、緬甸、泰國以及越南的領導人舉行高峰會。 美聯社
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【經濟日報／編譯湯淑君／綜合外電】
日本首相安倍晉三4日承諾對「湄公河五國」提供61億美元的金援，以協助日本企業擴大對該區出口，並鞏固日本的影響力，制衡中國大陸在當地日益增強的政治與經濟勢力。
安倍4日與柬埔寨、寮國、緬甸、泰國以及越南的領導人舉行高峰會，並在會後記者會上說：「日本將在未來三年內，落實總值約7,500億日圓（61億美元）的官方開發援助（ODA ）。」
他表示，湄公河諸國經濟成長快速，對基礎建設需求龐大，是日本重視地區之一，「日本會對此區的基礎建設發展提供質與量兼具的貢獻」。
日本與湄公河五國峰會年年舉行，且每三年公布ODA援助金額，2009年是5,000億日圓，2012年是6,000億日圓。日本媒體指出，今年金援金額提高，意在與中國大陸主導的亞洲基礎設施投資銀行（AIIB，亞投行）別苗頭。
六國領袖簽署「新東京戰略2015」文件，內容除表明日本將協助湄公河地區進行優質基礎建設外，也暗批中國最近在南海地區的大規模開墾「會進一步使情況複雜化、侵蝕互信，並且可能破壞區域的和平、安全與穩定」。
日本官員表示，希望憑著對環境友善的先進技術，協助天然資源富饒的湄公河地區推動基礎建設，藉此凸顯與中國援助計畫的不同。
中國大陸的金融、外交勢力日益強大，加上主導的亞投行與東京支持的亞洲開發銀行（ADB）競爭，刺激日本卯起勁來提升區域影響力。
例如，安倍5月間就宣布1,100億美元的亞洲基礎建設投資計畫，援助對象也包括湄公河五國。
法拉利擬10月紐約上市 身價上看110億美元
2015-07-05 03:14:33 經濟日報 編譯鍾詠翔／綜合外電
義大利頂級跑車製造商法拉利（Ferrari）預定今年稍晚以荷蘭控股公司的身份在紐約證交所掛牌上市。飛雅特克萊斯勒汽車公司（FCA） 執行長馬奇翁3日說，集團旗下法拉利部門的身價「至少」100億歐元（110億美元）。
法拉利的首次公開發行股票（IPO）計畫已因稅務問題延期，馬奇翁上月曾說，法拉利可望10月13日在紐約上市。
上周五在義大利的飛雅特500新車發表會上，馬奇翁則沒有提到確切的上市時間，但表示會以法拉利在荷蘭的控股公司掛牌。
飛雅特克萊斯勒去年決定把法拉利分拆出去，並以IPO方式出售法拉利10%股權，其餘80%由飛雅特克萊斯勒投資人持有。法拉利創辦人之子皮耶羅．法拉利（Piero Ferrari）繼續保有10%股份。
馬奇翁希望飛雅特克萊斯勒2018年前銷量能提高至700萬輛汽車，為此提出一項480億歐元的投資計畫。對馬奇翁來說，必須妥善運用法拉利IPO募得的資金。
美股焦點 轉回Fed、企業財報
2015-07-05 03:14:34 經濟日報 編譯劉忠勇／綜合外電
希臘危機烏雲罩頂，拖累歐美股市上周出現幾個月來最大跌幅。本周歐股恐無法擺脫希臘局勢，不過，美股焦點將回到聯準會（Fed）的動向和企業財報表現。
受到希臘宣布對債權人條件交付公投的衝擊，道瓊歐盟Stoxx 50指數上周重挫5%，收3,441.76點，為去年12月來最大單周跌幅。
美股也呈現3月來最慘的跌勢。標普500指數一周來跌1.2%至2.076.78點，6月29日因希臘關閉銀行並實施資本管制而重挫2.1%，締造今年來最大單日跌幅。
在投資人避險心理下，歐元續貶，美元指數連兩周上漲，日圓也走升。投資人認為，若希臘離開歐元區，雖會加劇市場動盪，但對美國市場影響有限。本周美股的焦點將重回Fed的動向。聯邦公開市場操作委員會（FOMC）上次會議紀錄將於8日公布，主席葉倫10日將發表演講。美國鋁業和百事可樂也將陸續發布財報。
美鑽油平台增 油價跌
2015-07-05 03:14:35 經濟日報 編譯葉亭均／綜合外電
國際油價上周重挫逾4%，創3月來最大單周跌幅，原因是美國運作中的鑽油平台數量回升，意味在原油供應過剩的市場中，產量仍有增加的跡象。
布侖特原油8月期貨上周重挫4.6%至每桶60.12美元，紐約西德州輕原油（WTI）8月期貨上周大跌4.5%至每桶56.93美元，兩者周線都創3月13日來最大跌幅。
油價重挫的主因是油田服務業者貝克休斯2日公布，美國運作中的鑽油平台數量增加12座至640座，是去年12月來首度增加。另外，距離伊朗與六強國家在維也納敲定核子談判僅剩數日，伊朗表示正加速推動解除制裁，這可望使伊朗生產的原油重返全球市場。
瑞銀分析師史陶諾瓦表示：「鑽油平台的數量證實，美國頁岩油業者的韌性比外界數月前所想的更強勁。」
國企弊案效應 里約最老造船廠關門
2015-07-04 13:50:42 聯合晚報 中央社訊
巴西石油公司貪瀆弊案產生連鎖效應，國內經濟危機與失業問題益形惡化，里約都會地區歷史最悠久的毛瓦造船廠3日亦宣布關門，直到企業財務問題獲得解決。
毛瓦（Maua）造船廠員工在尼特洛伊市冶金工人工會大樓前聚集，然後搭渡輪至里約市中心巴西石油公司（Petrobras）總公司前示威抗議。近午時分，示威人士在里約市中心點火焚燒造船廠的制服，擾亂附近交通。
過去一周市場回顧
2015-07-04 13:50:43 聯合晚報 本報訊
歐美股市
希臘接受紓困搖擺不定 拖累美歐股
標準普爾下調希臘信用評等、展望負向，且預估希臘退出歐元區的機率約五成，希臘總理雖一度表達妥協意願、但隨後呼籲民眾投票反對撙節，市場等待5日希臘公投結果，美歐股市下跌。
美國6月非農就業人口增加22.3萬人，小於預估；勞動參與率下滑使失業率降至七年多低點5.3%，平均時薪與5月持平。6月消費者信心指數攀升至101.4，同期ISM製造業指數升至53.5，擴張速度創五個月新高，5月營建支出月增0.8%至六年半新高，5月待完成銷售成屋月增0.9%，低於預期，但連五個月成長，5月工廠訂單下降1%，遜於預估。
歐元區6月消費者物價指數成長0.2%、連續第二個月上升，德國5月零售銷售增加0.5%優於預期，英國第一季經濟成長率，受惠國內需求增溫而上修至0.4%，歐元區及德國6月Markit製造業採購經理人指數分別持平於52.5及51.9，惟英國則下滑至51.4。
新興股市
新興股市周線收黑 巴西GDP成長率遭下調
美國經濟數據好轉，美元指數反彈，對新興市場形成外部衝擊；中國方面，雖然人行意外宣布降息一碼並定向降準，加上證監會祭出多道救市措施，但中國股市持續拉回，拖累新興股市周線下挫。總計過去一周，摩根士丹利新興股市指數下跌0.66%、摩根士丹利新興市場小型企業指數下跌1.71%。
以美元計價的拉美指數周線下跌0.97%。據央行調查，經濟學家下調巴西今年經濟成長率預估至-1.49%，通膨預估則上調至9%，所幸巴西製造業情勢改善，縮減跌幅，大盤周線下跌1.69%。
亞洲股市
陸官方救市難挽頹勢 亞股周線收黑
陸股延續修正走勢，多數亞股收黑。日本部分，日銀短觀報告顯示大型製造業信心意外轉強，且國際券商高盛上調日股長期展望評估，上修日經225指數與東證一部指數股價目標，日圓匯價因希臘債務問題而走強，壓抑出口導向的電子、汽車類股下挫，領跌日股。總計過去一周摩根士丹利亞洲不含日本指數下跌0.57%，亞洲不含日本小型企業指數下跌1.98%。（彭博資訊，6/29~7/2）
中國官方極力祭出救市政策，包含人行今年來第三度降息同時定向降準，並進行多次逆回購 (附賣回)交易釋出資金，證監會發布訊息表示槓桿資金平倉風險可控，並允許融資融券合約展期，加上養老金入市徵求意見稿的推出等利多，惟市場信心不佳，短線資金離場，拖累陸股延續近期大幅回檔修正走勢。港股走勢也受陸股下跌拖累，尤其中資股回檔幅度較為明顯。
債市
希臘遭降評 歐資金躲美公債避險
花旗全球政府債指數周線下跌0.18%，希臘意外宣布將就債權人提的新紓困方案進行公投，並關閉銀行進行資本管制，又於6月30日無法如期償還欠款，歐股引領全球股市震盪，資金流往美國公債避險，且美國就業數據稍嫌疲弱，引發升息延後臆測，美公債收紅0.08%。
歐洲公債下跌0.41%，希臘公債重挫19%，繼標準普爾(6/29)調降希臘債信評等之後，本周惠譽(6/30)及穆迪(7/1)也跟進降其評等，波及周邊國家如義大利、西班牙及葡萄牙跌勢，資金流往德國及英國等保守型公債避險。
花旗新興國家美元主權債指數周線小跌0.07%，美銀美林新興國家原幣債指數小紅0.09%(換算回美元下跌0.13%)。雖然希臘債務危機再起，但市場認為擴散風險有限，靜待公投結果，僅較脆弱的經濟體如土耳其及委內瑞拉跌幅逾1%。
匯市
美經濟走揚拉抬美元 歐元貶 亞幣抗跌
過去一周美元指數上漲0.51%至95.96，希臘問題牽動投資人對持有歐元地信心，歐元下跌0.5%至1.11元，且美國經濟數據大多優於預期，美元回漲。
澳紐幣分別下跌1.27%及2.22%較重，因紐西蘭企業信心大幅下滑，澳洲5月貿易逆差有擴大的現象，油價下跌更拖累墨西哥披索跌至歷史低點，惟巴西里拉受惠工業生產意外成長升值近1%。
美元升值壓抑新興市場貨幣，但亞幣相對抗跌，資金流入印度股市支撐盧比上漲0.36%，人民幣及菲幣亦收紅。馬幣雖然受油價下跌拖累，但惠譽以財政狀況改善為由，調高債信評等展望至穩定，馬幣下跌0.4%相對其他原油生產國貨幣抗跌，韓國6月外匯存底創新高，收斂韓元跌幅至0.58%，日圓升值0.59%。(彭博資訊，截至7/3下午4:00)
2015-07-05 14:43:33 聯合晚報 編譯彭淮棟／美聯社堪薩斯四日電
美國冬麥的品質與收成量堪憂，加上好些國家苦旱，導至麥價近來上升。一位加州農民看著即將收割的麥作，滿面愁容。 美聯社
分享美國冬麥收成的數量與品質，以及其他小麥生產國家的乾旱氣候，引起市場憂慮，最近數周出人意表促成小麥價格上升。
在正常情況下，收成季節由於小量新麥問世，會造成作物價格下降，加上作物開始收成時價格已經偏低，德州、奧克拉荷馬和堪薩斯州的農民通常不免發愁。
堪薩斯州大學穀物市場專家歐布萊恩說，今年卻不一樣，小麥價格從6月中旬以來出現漲勢，對目前還在收成的農戶，這是好消息。
美國的小麥通常在9月到11月播種，次年夏季或秋初收割，由於經過冬天，因此稱為冬麥。
麥農艾姆克說，在他居住的堪薩斯州西部，小麥的現金價格上月走低到一蒲式耳4.50美元，現在升上5.50美元。他說：「這是上帝的恩賜，能夠幫很多人打平。」不過，今年小麥價格走低而近來上升，肇因可能不在神助，而在全球穀物市場。今年，美國小麥出口的市場偏弱，造成價格走低。去年7月1 日，堪薩斯州中部的現金價格介於一蒲式耳6.80至7.04美元之間，近來一度降到5.68至5.82美元之間。
6月中旬以來，一般上升60到80美分，歐布萊恩表示，這波升勢反映市場擔心美國小麥的產量，以及聖嬰現象在其他小麥生產國造成的乾旱氣候。全球小麥生產約略低於預期，導至價格上升。
比較難以預測的，是這些因素接下來會如何影響美國國內的小麥價格。所以不易預測，原因在美國小麥的展望與美元的走勢彼此連帶。美元走強，造成其他國家買美國小麥比較貴，而這又會推低美國國內的麥價。
希臘債務危機導至全球經濟充滿不確定，加上此事對美元的衝擊，美國麥農必須作個困難的決定：該趁仍有微利可圖時出售，還是暫時惜售，巴望價格更往上走?歐布萊恩認為，農民應該在此時以能夠抵回成本的價格出售一些小麥，以利現金流動，但留下一些，以備價格大漲。
加薪 西南航空與工會達協議
2015-07-05 14:43:34 聯合晚報 編譯陳世欽／綜合報導
西南航空公司的數架噴射客機停在丹佛國際機場的跑道上，隨時準備出勤。 路透
分享美國西南航空公司已經與該公司的空服員工會達成初步協議，準備敲定一項為期數年的合約。西南航空表示，該合約有助於提升並確保營運效率，並使空服員獲得業界最高的薪資。
工會領導人2日決定將這項初步協議提交會員投票表決。協議的具體內容未見公布。西南航空的空服員約1萬2000人。
西南航空採低價策略，是全美載客量最大的國內線航空公司，目前正與幾個最大工會協商中，包括駕駛員、機坪勤務人員與機械技師工會。如果前述協議成立，新合約至2019年5 月才會期滿，空服員並可享有加薪、分紅與工作內容調整等福利。
代表空服員會員的該公司運輸員工工會主席史東表示，協議還包括福利、排班與資深員工保護等方面的改善措施。工會說，西南的空服員仍將享有業界最高的薪資。史東向空服員會員表示：「我們認為，妳們將看到一項絕對可以滿足需求的勞資協議。」
西南航空營運長范德文表示，這項初步協議足以支撐西南航空的低價結構，同時奠定該公司未來數年的競爭優勢。該公司與空服員工會2年多前開始協商新合約，過程卻相對困難，因為總公司設在達拉斯的西南航空有意在利潤創下新高之際，控制相對寬鬆的人力成本。
西南航空員工約4萬7000人，其中約83%參加工會。資方最近一度與該公司的6個工會同時談判新合約，與機坪勤務人員、機械技師及駕駛員之間的談判還在持續中。該公司的8000 名駕駛員對談判進展緩慢感到沮喪，去年底請求聯邦當局介入。
未來一周市場展望
2015-07-05 14:43:35 聯合晚報 本報訊
歐美股市
觀察希臘公投結果、經濟數據及企業財報
希臘7/5國際債權人紓困案公投：現階段支持與反對兩方比重持續拉近，不確定性仍高，國際券商多認為最終希臘人民仍會持同意意見，雖然後續希臘政局可能會出現變化，但這是對市場最好的結果。瑞士信貸 (6/ 29)認為，希臘退出歐元區的機率約三分之一，若歐洲央行不再提供緊急流動援助(ELA)則可能升至50%，就算退出歐元區，也只有三分之一機率會出現系統性危機。目前歐股的價位僅反映約0.5個百分點的經濟成長率，即使希臘危機干擾，依然看好歐股年底前仍有15%的上漲空間，建議在市場下跌時買進。
7/8盤後起美國鋁業將開啟第二季財報季序幕，未來一周有3 家史坦普500企業將公布財報 (彭博資訊)。
富蘭克林證券投顧表示，除了希臘情勢發展之外，未來一周聯準會將公布6月份利率會議紀錄，留意官員們對升息議題的討論，聯準會主席葉倫及多位官員將發表談話，留意他們對經濟前景及貨幣政策動向的看法。
新興股市
觀察油價、希臘公投結果、中國股市走向
德意志銀行銀行表示 (6/30)，在布侖特油價於2016和2017年底分別可來到每桶70和75美元的假設下，俄羅斯能源股的稅前息前折舊前獲利，在未來三年可有年複合10%的成長率。
中長線投資展望：新興股市已來到區間下緣，投資人可逢低布局富蘭克林證券投顧表示，受到希臘退歐風險、中國股市震盪與自身改革政策不如預期等利空，新興股市近期遭逢10%的回檔，不過MSCI新興市場指數在900點的上下50點大致是過去幾年的低檔區，在新興市場評價面並不貴的情況下，應不致跌破長期的盤整區間，由於指數已逐漸來到區間下緣，雖然短線還有震盪可能，但投資人還是可逢低布局，掌握區間性的波段行情機會。
亞洲股市
觀察中國物價及信貸數據、希臘公投結果影響
經濟數據：未來一周亞洲國家經濟數據留意中國6月CPI、PPI等物價數據，以及貨幣供給與社會融資等信貸數據，南韓央行將舉行利率決策會議，今年來兩度降息之後預估將先維持基準利率於1.5%。
亞洲經濟前景評析：受到希臘債務問題影響，MSCI亞洲不含日本指數股價淨值比（P/B）下滑至1.47倍，與2014年1月份數據相當，為過去20年來第五低的評價水準，僅高於1998年與2008年金融危機、2001年全球經濟衰退與2003年SARS疫情影響時的評價水準。
然而，由歐元區銀行間同業拆借利率(Euribor)利差、其他歐洲邊陲國家公債殖利率水準，以及歐洲總體經濟狀況三項指標來看，均顯示歐洲國家目前經濟情勢與希臘債務問題的擴散風險，明顯較2012年時改善，且美國就業等經濟情勢也持續復甦。瑞士信貸認為，MSCI亞洲不含日本指數股價表現已隱含多數的壞消息。
債市
觀察歐央購債政策、各國利率會議
希臘發展：靜待希臘7/5公投結果，最好的結果是希臘人民持同意意見，但就算有最差情境發生，歐洲穩定機制及歐洲央行購債政策應可有效防堵擴散風險。
利率會議：澳洲 (7/7，預期持平於2%)、波蘭 (7/8，預期持平於1.5%)、馬來西亞 (7/9，預期持平於3.25%)、英國(7/9，預期持平於0.5%)、韓國 (7/9，預期持平於1.5%)、秘魯 (7/10，預期持平於3.25%)。
經濟數據：未來一周較為清淡，美國ISM服務業指數及上周初領失業救濟金人數是較重要數據。
匯市
觀察希臘公投後歐元走勢
市場關注希臘公投結果及後續能否重新興國際債權人展開協商，將牽動市場信心，摩根士丹利（7/2）認為，不論公投決定是否接受債權人所提出的紓困條件，都不會改變歐元跌勢，過去一段時間歐元與歐股有反向的走勢，因為投資人大多採取匯率避險的方式投資歐股，如果公投結果顯示同意，帶動股市上漲，歐元也將維持跌勢；但若希臘公民若採取否定態度，在反應希臘退出歐元區風險升高下，歐元可能會先升後貶，因為市場最終仍會反應持續惡化的環境，歐洲央行可能擴大寬鬆來防止問題擴散，均將壓抑歐元貶值，不過以目前其它邊陲國家殖利率水準來看，向外擴散的風險並不高。
另央行動態部分，澳洲、波蘭、英國、馬來西亞及韓國均將召開利率會議，預期將維持現行利率水準不變。
資料來源：富蘭克林證券投顧
TPP成員 要化解4領域歧見
2015-07-05 03:14:32 經濟日報 編譯簡國帆／綜合外電
跨太平洋夥伴協議（TPP）成員國最快7月底將召開部長級會議，討論智慧財產權等各國仍有歧見的領域，不過12個成員國本月可望針對電子商務、金融級政府採購等領域達成共識。
日經新聞報導，TPP成員國目前在四個領域仍有歧見，智慧財產權領域或許會是最大的難關。各國的主要歧見聚焦於要保護製藥所需的資料多久。美國希望幫助國內的跨國製藥巨擘保護獲利，從而呼籲讓保護期超過十年，但澳洲和新興亞洲國家希望保護期能縮短到五年，以允許國內藥廠提早生產較便宜的學名藥。
投資領域的歧見則主要為投資人要在哪些國家和解爭端，而遭遇不公平待遇的能對一國政府採取的法律行動也是問題之一。部分TPP成員國擔心，美國企業可能會濫用這個程序，因而各國正在討論如何避免，包括允許迅速駁回毫無根據的指控、以及限制指控時間在特定幾年內等。
另一個難關為國營企業領域，部分成員國希望加入競爭條款，而各國針對豁免領域（例如少數種族或文化因素等）的協商也將遭遇困難。
不過，成員國也已分別透過多邊協商或雙邊談判，化解其他領域的歧見。日本政府官員透露，目前已經、或即將達成協議的領域已達17個。
食品業革命 迎「矽谷式顛覆」
2015-07-05 03:14:33 經濟日報 編譯劉忠勇／法新社華盛頓4日電
新創業者憑新技術，開發從實驗室培養出來的食品。圖為去年在以色列的素食食品展上展示的素起司。 法新社
分享在科技業金援下，新創業者憑藉新概念和技術，陸續開發實驗室培養的漢堡肉、素起司、非動物性奶和蛋，食品業也即將迎接一場矽谷式顛覆。
支持者認為，傳統食品業造成能源和土地消耗的環境問題，這類食品正可以減輕問題並填補需求。有人利用植物性蛋白質來替代肉品，也有人利用所謂細胞農業來製造生技食品。
據研究機構AgFunder統計，去年至少有1.38億美元資金投入這個行業。CB Insights則估計近18個月至少2.21億美元投資相關產業。
推廣細胞農業的公益團體New Harvest執行長達塔指出，這個由科技業帶動的新興行業，會起「顛覆性作用」。2013年，荷蘭馬斯垂克大學細胞工程教授波斯特（Mark Post）率先發表實驗室培養的漢堡肉。這個成果有Google共同創辦人布林支持，開始引發各界對人造食品的興趣。
加州業者Beyond Meat利用黃豆和豌豆，製造「瑞典肉丸子」和「西南口味雞柳」，目標是達到量產，用植物性蛋白質來取代動物性蛋白質。
不過，目前還不清楚，一般消費者會不會接受這種替代食品。紐約大學教授奈斯妥說：「幹這些事的顯然不是美食者，他們吃是為了過活，卻不是為過活而吃。」
周遊華爾街／歷次Fed升息…韓元沒在怕
2015-07-05 03:14:35 經濟日報 編譯林文彬
對新興市場貨幣而言，美國升息是很可怕的消息，但這對韓元並不成立。
已開發世界將政策和市場利率降到最低水準，使渴求報酬的投資人以空前速度轉進新興市場。一旦美國聯準會（Fed）開始改變政策路線（最快可能在9月），資金流向將逆轉，導致新興市場貨幣承受賣壓。
渣打銀行對Fed過去緊縮循環的分析證實以上論點。這項分析顯示，美國利率上升與新興市場貨幣貶值存在關聯性。
但這個論點不適用於韓元。渣打發現，歷史顯示美國資金利率上升時，韓元也跟著升值。
2004年至2008年Fed緊縮和放鬆貨幣政策期間，韓元兌美元匯率與美國利率的關聯性很高。Fed調升利率425個基點時，韓元兌美元升值18%，美國利率從5.25%降到0.25%時韓元兌美元則貶值30%。
Fed在1986年至1989年調升利率近400個基點，同一期間韓元兌美元升值23%。1992年至1994年和1999年至2000年Fed升息期間，韓元兌美元也走升。
渣打首席經濟學家馬拉泰蒂斯（Marios Maratheftis）指出，韓元走勢之所以與傳統認知截然不同，是因為Fed一般是在美國經濟擴張時升息。
美國經濟成長對南韓出口產業有益，還會拉抬工業生產和經常帳順差，進而使韓元升值。
對新興市場投資人而言，這項分析可能意味他們應增持南韓資產，假如他們相信Fed已準備好升息。
但渣打對Fed升息會帶動韓元升值並沒有十足把握。渣打指出，由於中國占美國出口比重上升，目前南韓僅12.2%的出口輸往美國，低於1999年的20.5%，意味美國經濟復甦為南韓經濟帶來的效益可能比以前小。
其他專家也懷疑美國升息是否會帶動韓元升值，布朗兄弟哈里曼公司新興市場外匯策略師索羅特（Ilan Solot）就表示，美國政策利率和韓元過去的關係令他感到「意外」。索羅特認為，Fed開始讓利率正常化不會使新興市場資產陷入沉重賣壓，但如果賣壓浮現，難以減持流動性較低的印尼、馬來西亞和菲律賓資產的投資人，可能轉而拋售韓元、巴西里爾和墨西哥披索。
渣打的分析也指出，過去Fed引發的新興市場貨幣賣壓通常在12個月內就平靜下來，受創最嚴重的國家亦如此。馬拉泰蒂斯說：「即使是波動劇烈的土耳其里拉，12個月後也回到正常價位。」
（取材自金融時報）
黃金亮點／諸神沒保佑 金價難抬頭
2015-07-05 14:43:35 聯合晚報 元大寶來期貨分析師陳昱宏
也許是見慣了希臘與債權人於最後一刻達成協議，市場對於諸神之國能安然度過危機總抱有一定程度的希望，縱使這次該國最終難逃違約的命運，但黃金的避險需求並沒有因此顯著增加。另一方面，美國公布的多項經濟數據表現不俗，加上美聯儲（Fed）官員頻頻釋出鷹派訊息，升息預期加溫，使得金價慘遭滑鐵盧，上周4個交易日皆收黑。
希臘總理齊普拉斯向歐洲穩定機制（ESM）提出了2年的延長救助申請遭拒，使得希臘未能於6月底償還15.5億歐元的國際貨幣基金組織（IMF）貸款，亦成為IMF史上首個違約的發達國家。與此同時，希臘銀行業存款不斷失血，為此歐洲央行（ECB）連續上調緊急流動性援助（ELA）上限，而希臘也宣布實施資本管制；然而希臘危機卻沒有激發出明顯的黃金避險需求，使得金價在美國經濟數據屢傳捷報的打擊下，無法獲得喘息的機會。
美國5月成屋待完成銷售指數創2006年4月以來最高，進一步提振房市信心，另一方面，6月諮商會消費者信心指數遠超預期，也為景氣復甦的跡象再添一例。除此之外，6月ISM製造業指數創1月以來新高，加上首次申請失業金人數連續17周低於30萬人，一連串樂觀的經濟數據，象徵美國景氣正在逐漸站穩腳步，使得Fed 9月升息的觀點更為鞏固，令金價難覓漲勢。呼應強勁的經濟數據，紐約聯儲主席Dudley表示，如果近期走強的美國經濟得以持續，Fed很可能在9月會議上宣布升息，而聖路易斯聯儲主席Bullard的看法更加樂觀，認為每次會議都可能是升息時機，而Fed官員的鷹派發言也更加重金價的打擊力道。
綜合以上，除了繼續留意希臘債務危機的後續發展，另一個地區的風險事件也正在逐漸發酵。美國海外的自治領地波多黎各宣佈，由於現金短缺和重建經濟，將無力償還720億美元債務，標準普爾也把該地區的主權評級由CCC+調降至CCC-，若黃金的避險需求因該地區的違約風險升溫而有所提振，則金價可望獲得支撐，不過在近期漲少跌多的情況下，短期內仍難覓反彈回升的契機，金價恐持續下探。
日加碼援東南亞 對抗亞投行
2015-07-05 03:14:31 聯合報 編譯陳韻涵／報導
日本首相安倍晉三（中）與緬甸總統登盛（左）、泰國總理帕拉育（右）握手。 歐新社
分享一年一度的「日本與湄公河流域國家峰會」四日在東京舉行，日本首相安倍晉三宣布，今後三年將提供七千五百億日圓（約台幣一千九百億元）政府開發援助給湄公河流域五國。日本顯然欲藉此舉為國內基礎建設業打開海外市場，並提高日本在東南亞的能見度，以制衡中國大陸在該地區日增的影響力。
安倍晉三在接待泰國、越南、柬埔寨、寮國、緬甸等五國領袖。安倍在會中表示，湄公河流域地區的和平與安定對日本而言極為重要，並稱這五國是「充滿發展潛力的夥伴」。
六國領袖簽署共同文件「新東京戰略二○一五」，載明二○一六年度起的三年間，日本將對湄公河流域五國提供七千五百億日圓的政府開發援助，推動優質的基礎建設。
日本共同社報導，安倍於會中表示，「區域穩定對推動合作來說很重要」。該文件避免點名大陸，但就南海填海造礁問題「表示關切」，並指「此舉可能讓區域局勢變得複雜，損害信賴、信用、區域和平、安全與穩定」。日本分析家指出，與會國中包括和大陸關係密切的國家，因此迴避直接點名。
日本與湄公河流域五國會議二○○九年起每年舉辦，今年是第七屆。會議每三年公布一次日本政府提供的開發援助金額，二○○九年是五千多億日圓、二○一二年是六千億日圓。
日本首相安倍晉三（左三）4日與柬埔寨、寮國、緬甸、泰國以及越南的領導人舉行高峰會。 美聯社
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【經濟日報／編譯湯淑君／綜合外電】
日本首相安倍晉三4日承諾對「湄公河五國」提供61億美元的金援，以協助日本企業擴大對該區出口，並鞏固日本的影響力，制衡中國大陸在當地日益增強的政治與經濟勢力。
安倍4日與柬埔寨、寮國、緬甸、泰國以及越南的領導人舉行高峰會，並在會後記者會上說：「日本將在未來三年內，落實總值約7,500億日圓（61億美元）的官方開發援助（ODA ）。」
他表示，湄公河諸國經濟成長快速，對基礎建設需求龐大，是日本重視地區之一，「日本會對此區的基礎建設發展提供質與量兼具的貢獻」。
日本與湄公河五國峰會年年舉行，且每三年公布ODA援助金額，2009年是5,000億日圓，2012年是6,000億日圓。日本媒體指出，今年金援金額提高，意在與中國大陸主導的亞洲基礎設施投資銀行（AIIB，亞投行）別苗頭。
六國領袖簽署「新東京戰略2015」文件，內容除表明日本將協助湄公河地區進行優質基礎建設外，也暗批中國最近在南海地區的大規模開墾「會進一步使情況複雜化、侵蝕互信，並且可能破壞區域的和平、安全與穩定」。
日本官員表示，希望憑著對環境友善的先進技術，協助天然資源富饒的湄公河地區推動基礎建設，藉此凸顯與中國援助計畫的不同。
中國大陸的金融、外交勢力日益強大，加上主導的亞投行與東京支持的亞洲開發銀行（ADB）競爭，刺激日本卯起勁來提升區域影響力。
例如，安倍5月間就宣布1,100億美元的亞洲基礎建設投資計畫，援助對象也包括湄公河五國。
法拉利擬10月紐約上市 身價上看110億美元
2015-07-05 03:14:33 經濟日報 編譯鍾詠翔／綜合外電
義大利頂級跑車製造商法拉利（Ferrari）預定今年稍晚以荷蘭控股公司的身份在紐約證交所掛牌上市。飛雅特克萊斯勒汽車公司（FCA） 執行長馬奇翁3日說，集團旗下法拉利部門的身價「至少」100億歐元（110億美元）。
法拉利的首次公開發行股票（IPO）計畫已因稅務問題延期，馬奇翁上月曾說，法拉利可望10月13日在紐約上市。
上周五在義大利的飛雅特500新車發表會上，馬奇翁則沒有提到確切的上市時間，但表示會以法拉利在荷蘭的控股公司掛牌。
飛雅特克萊斯勒去年決定把法拉利分拆出去，並以IPO方式出售法拉利10%股權，其餘80%由飛雅特克萊斯勒投資人持有。法拉利創辦人之子皮耶羅．法拉利（Piero Ferrari）繼續保有10%股份。
馬奇翁希望飛雅特克萊斯勒2018年前銷量能提高至700萬輛汽車，為此提出一項480億歐元的投資計畫。對馬奇翁來說，必須妥善運用法拉利IPO募得的資金。
美股焦點 轉回Fed、企業財報
2015-07-05 03:14:34 經濟日報 編譯劉忠勇／綜合外電
希臘危機烏雲罩頂，拖累歐美股市上周出現幾個月來最大跌幅。本周歐股恐無法擺脫希臘局勢，不過，美股焦點將回到聯準會（Fed）的動向和企業財報表現。
受到希臘宣布對債權人條件交付公投的衝擊，道瓊歐盟Stoxx 50指數上周重挫5%，收3,441.76點，為去年12月來最大單周跌幅。
美股也呈現3月來最慘的跌勢。標普500指數一周來跌1.2%至2.076.78點，6月29日因希臘關閉銀行並實施資本管制而重挫2.1%，締造今年來最大單日跌幅。
在投資人避險心理下，歐元續貶，美元指數連兩周上漲，日圓也走升。投資人認為，若希臘離開歐元區，雖會加劇市場動盪，但對美國市場影響有限。本周美股的焦點將重回Fed的動向。聯邦公開市場操作委員會（FOMC）上次會議紀錄將於8日公布，主席葉倫10日將發表演講。美國鋁業和百事可樂也將陸續發布財報。
美鑽油平台增 油價跌
2015-07-05 03:14:35 經濟日報 編譯葉亭均／綜合外電
國際油價上周重挫逾4%，創3月來最大單周跌幅，原因是美國運作中的鑽油平台數量回升，意味在原油供應過剩的市場中，產量仍有增加的跡象。
布侖特原油8月期貨上周重挫4.6%至每桶60.12美元，紐約西德州輕原油（WTI）8月期貨上周大跌4.5%至每桶56.93美元，兩者周線都創3月13日來最大跌幅。
油價重挫的主因是油田服務業者貝克休斯2日公布，美國運作中的鑽油平台數量增加12座至640座，是去年12月來首度增加。另外，距離伊朗與六強國家在維也納敲定核子談判僅剩數日，伊朗表示正加速推動解除制裁，這可望使伊朗生產的原油重返全球市場。
瑞銀分析師史陶諾瓦表示：「鑽油平台的數量證實，美國頁岩油業者的韌性比外界數月前所想的更強勁。」
國企弊案效應 里約最老造船廠關門
2015-07-04 13:50:42 聯合晚報 中央社訊
巴西石油公司貪瀆弊案產生連鎖效應，國內經濟危機與失業問題益形惡化，里約都會地區歷史最悠久的毛瓦造船廠3日亦宣布關門，直到企業財務問題獲得解決。
毛瓦（Maua）造船廠員工在尼特洛伊市冶金工人工會大樓前聚集，然後搭渡輪至里約市中心巴西石油公司（Petrobras）總公司前示威抗議。近午時分，示威人士在里約市中心點火焚燒造船廠的制服，擾亂附近交通。
過去一周市場回顧
2015-07-04 13:50:43 聯合晚報 本報訊
歐美股市
希臘接受紓困搖擺不定 拖累美歐股
標準普爾下調希臘信用評等、展望負向，且預估希臘退出歐元區的機率約五成，希臘總理雖一度表達妥協意願、但隨後呼籲民眾投票反對撙節，市場等待5日希臘公投結果，美歐股市下跌。
美國6月非農就業人口增加22.3萬人，小於預估；勞動參與率下滑使失業率降至七年多低點5.3%，平均時薪與5月持平。6月消費者信心指數攀升至101.4，同期ISM製造業指數升至53.5，擴張速度創五個月新高，5月營建支出月增0.8%至六年半新高，5月待完成銷售成屋月增0.9%，低於預期，但連五個月成長，5月工廠訂單下降1%，遜於預估。
歐元區6月消費者物價指數成長0.2%、連續第二個月上升，德國5月零售銷售增加0.5%優於預期，英國第一季經濟成長率，受惠國內需求增溫而上修至0.4%，歐元區及德國6月Markit製造業採購經理人指數分別持平於52.5及51.9，惟英國則下滑至51.4。
新興股市
新興股市周線收黑 巴西GDP成長率遭下調
美國經濟數據好轉，美元指數反彈，對新興市場形成外部衝擊；中國方面，雖然人行意外宣布降息一碼並定向降準，加上證監會祭出多道救市措施，但中國股市持續拉回，拖累新興股市周線下挫。總計過去一周，摩根士丹利新興股市指數下跌0.66%、摩根士丹利新興市場小型企業指數下跌1.71%。
以美元計價的拉美指數周線下跌0.97%。據央行調查，經濟學家下調巴西今年經濟成長率預估至-1.49%，通膨預估則上調至9%，所幸巴西製造業情勢改善，縮減跌幅，大盤周線下跌1.69%。
亞洲股市
陸官方救市難挽頹勢 亞股周線收黑
陸股延續修正走勢，多數亞股收黑。日本部分，日銀短觀報告顯示大型製造業信心意外轉強，且國際券商高盛上調日股長期展望評估，上修日經225指數與東證一部指數股價目標，日圓匯價因希臘債務問題而走強，壓抑出口導向的電子、汽車類股下挫，領跌日股。總計過去一周摩根士丹利亞洲不含日本指數下跌0.57%，亞洲不含日本小型企業指數下跌1.98%。（彭博資訊，6/29~7/2）
中國官方極力祭出救市政策，包含人行今年來第三度降息同時定向降準，並進行多次逆回購 (附賣回)交易釋出資金，證監會發布訊息表示槓桿資金平倉風險可控，並允許融資融券合約展期，加上養老金入市徵求意見稿的推出等利多，惟市場信心不佳，短線資金離場，拖累陸股延續近期大幅回檔修正走勢。港股走勢也受陸股下跌拖累，尤其中資股回檔幅度較為明顯。
債市
希臘遭降評 歐資金躲美公債避險
花旗全球政府債指數周線下跌0.18%，希臘意外宣布將就債權人提的新紓困方案進行公投，並關閉銀行進行資本管制，又於6月30日無法如期償還欠款，歐股引領全球股市震盪，資金流往美國公債避險，且美國就業數據稍嫌疲弱，引發升息延後臆測，美公債收紅0.08%。
歐洲公債下跌0.41%，希臘公債重挫19%，繼標準普爾(6/29)調降希臘債信評等之後，本周惠譽(6/30)及穆迪(7/1)也跟進降其評等，波及周邊國家如義大利、西班牙及葡萄牙跌勢，資金流往德國及英國等保守型公債避險。
花旗新興國家美元主權債指數周線小跌0.07%，美銀美林新興國家原幣債指數小紅0.09%(換算回美元下跌0.13%)。雖然希臘債務危機再起，但市場認為擴散風險有限，靜待公投結果，僅較脆弱的經濟體如土耳其及委內瑞拉跌幅逾1%。
匯市
美經濟走揚拉抬美元 歐元貶 亞幣抗跌
過去一周美元指數上漲0.51%至95.96，希臘問題牽動投資人對持有歐元地信心，歐元下跌0.5%至1.11元，且美國經濟數據大多優於預期，美元回漲。
澳紐幣分別下跌1.27%及2.22%較重，因紐西蘭企業信心大幅下滑，澳洲5月貿易逆差有擴大的現象，油價下跌更拖累墨西哥披索跌至歷史低點，惟巴西里拉受惠工業生產意外成長升值近1%。
美元升值壓抑新興市場貨幣，但亞幣相對抗跌，資金流入印度股市支撐盧比上漲0.36%，人民幣及菲幣亦收紅。馬幣雖然受油價下跌拖累，但惠譽以財政狀況改善為由，調高債信評等展望至穩定，馬幣下跌0.4%相對其他原油生產國貨幣抗跌，韓國6月外匯存底創新高，收斂韓元跌幅至0.58%，日圓升值0.59%。(彭博資訊，截至7/3下午4:00)
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