那年道瓊閃崩600點…凶手抓到
2015-04-23 03:15:24 聯合報 編譯莊蕙嘉／綜合報導
五年前美股「閃電崩盤」事件嫌犯薩勞在倫敦西郊住處（右）。 法新社
分享二○一○年五月六日，美股道瓊工業指數在短短數分鐘內暴跌近六百點，嚇壞全球投資人。這起「閃電崩盤」（Flash Crash）事件凶手、卅六歲英國人薩勞廿一日落網，他利用大筆高額下單交易操縱指數，從中牟利。
五年前的五月六日下午約兩點四十分，道瓊工業指數盤中自一○四六○點開始近乎直線式下跌，僅五分鐘便「走山」暴跌至九八七○點附近。
當天指數高低點差近一千點，一兆美元瞬間蒸發，全球交易員和投資人全傻眼，猶如坐了一趟雲霄飛車。
當時傳言有名花旗集團交易員處理寶鹼的期貨賣單時，誤把百萬（million）的m打成十億（billion）的b，導致道瓊崩跌，另有一說指程式出錯，但皆為訛傳。美國財政部緊急啟動應變機制，總統歐巴馬亦下令調查。當局查了快五年，始終一無所穫，最後靠一名吹哨人的線報才抓到薩勞（Navinder Singh Sarao）。
薩勞的手法為俗稱的「炒作」（spoofing），他頻繁進出標普五百指數，以每筆數千萬美元計的交易下單干擾市場，壓低指數後再進場承接合約，等指數上揚時賣出獲利。
閃崩事件當天，他在數小時內不斷以大筆金額下單，同時間恰好有另一筆來自美國一名投資人的大筆交易，導致市場無法負荷，災情擴散到道瓊，造成閃崩。
道瓊閃崩事件前一個月，薩勞在加勒比海的尼維斯島設立空殼公司，且毫不避諱地把公司取名為「納夫．薩勞操縱市場」。訴狀指出，薩勞直到本月仍持續利用此法操縱市場，且過去四年來獲利高達四千萬美元（約台幣十二點三億元）。
主管美國期貨市場的「商品期貨交易委員會」（ＣＦＴＣ）亦對薩勞提起民事訴訟，代表律師高曼說：「他的行為確實是造成交易失衡的重要原因之一，而交易失衡是導致閃崩的因素之一。」此案凸顯一個人便可操縱美國乃至於全球金融市場，金融界開始重視自動化交易的複雜市場中可能發生的問題。
薩勞廿一日在倫敦市郊被捕，被控電信詐欺、商品詐欺及其他罪名，廿二日在倫敦出庭，美已提引渡要求。
圖／經濟日報提供
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【經濟日報／編譯任中原／綜合外電】
2010年5月6日美國股市曾發生「閃電式崩盤」，道瓊工業指數在幾分鐘內暴跌600點，總市值瞬間蒸發近1兆美元。五年之後，引發此一事件的「疑凶」之一─英國高頻率期指交易者沙勞（Navinder Singh Sarao）22日在倫敦被捕，將被引渡到美國以「電信及商品交易詐欺罪」起訴。
沙勞是一名典型的自動化、高頻率交易者。他以芝加哥商業交易所（CME）掛牌的「E-迷你（E-mini）」標普500指數期貨為標的，以「分層（layering）」及「欺敵（spoofing）」手法牟利。法院裁定以500萬英鎊交保。
檢方指出，沙勞利用自動交易軟體，「亦步亦趨地跟隨市價下單，並不斷改單及抽單，使他的賣價一直比市價高出數檔」，以確保他的單子不會成交，目的是將市場價格推向他所想要方向。
事發當天，沙勞在數小時內一再佈下大筆賣單，使市場氛圍相對脆弱，之後當其他美國投資人真正進行鉅額交易時，便引發期指重挫。
當天下午2點40分時，期指市場的賣壓波及到其他市場，道瓊工業指數幾分鐘內暴跌近600點，而沙勞當天就從標普500期指賺到近90萬美元。雖然各大指數稍後即收復大部分的跌幅，卻使一般散戶投資人信心動搖。
沙勞被指控的犯行包括：他在數百個交易日內，每天都輸入並抽出數以千計、總金額超過千萬美元的買、賣單，企圖摜壓標普500股價指數，等到指數下跌之後再回補並獲利。他在2010-2014年間總共做了近4,000萬美元的期指交易。商品期貨交易委員會律師表示，造成這次「閃電式崩盤」者絕不止沙勞一人，但以他的犯行最為明確。
沙勞雖被捕，但市場對日益自動化且複雜的金融交易深以為憂。當前各主要交易市場中，此種「高速」交易者的金額占總成交額的一半以上。他們純熟的利用網路，採取「急如星火」的交易模式，靠著毫秒的時間差來賺錢，金監單位卻一直跟不上他們的腳步。
2015-04-23 03:15:24 聯合報 編譯莊蕙嘉／綜合報導
五年前美股「閃電崩盤」事件嫌犯薩勞在倫敦西郊住處（右）。 法新社
分享二○一○年五月六日，美股道瓊工業指數在短短數分鐘內暴跌近六百點，嚇壞全球投資人。這起「閃電崩盤」（Flash Crash）事件凶手、卅六歲英國人薩勞廿一日落網，他利用大筆高額下單交易操縱指數，從中牟利。
五年前的五月六日下午約兩點四十分，道瓊工業指數盤中自一○四六○點開始近乎直線式下跌，僅五分鐘便「走山」暴跌至九八七○點附近。
當天指數高低點差近一千點，一兆美元瞬間蒸發，全球交易員和投資人全傻眼，猶如坐了一趟雲霄飛車。
當時傳言有名花旗集團交易員處理寶鹼的期貨賣單時，誤把百萬（million）的m打成十億（billion）的b，導致道瓊崩跌，另有一說指程式出錯，但皆為訛傳。美國財政部緊急啟動應變機制，總統歐巴馬亦下令調查。當局查了快五年，始終一無所穫，最後靠一名吹哨人的線報才抓到薩勞（Navinder Singh Sarao）。
薩勞的手法為俗稱的「炒作」（spoofing），他頻繁進出標普五百指數，以每筆數千萬美元計的交易下單干擾市場，壓低指數後再進場承接合約，等指數上揚時賣出獲利。
閃崩事件當天，他在數小時內不斷以大筆金額下單，同時間恰好有另一筆來自美國一名投資人的大筆交易，導致市場無法負荷，災情擴散到道瓊，造成閃崩。
道瓊閃崩事件前一個月，薩勞在加勒比海的尼維斯島設立空殼公司，且毫不避諱地把公司取名為「納夫．薩勞操縱市場」。訴狀指出，薩勞直到本月仍持續利用此法操縱市場，且過去四年來獲利高達四千萬美元（約台幣十二點三億元）。
主管美國期貨市場的「商品期貨交易委員會」（ＣＦＴＣ）亦對薩勞提起民事訴訟，代表律師高曼說：「他的行為確實是造成交易失衡的重要原因之一，而交易失衡是導致閃崩的因素之一。」此案凸顯一個人便可操縱美國乃至於全球金融市場，金融界開始重視自動化交易的複雜市場中可能發生的問題。
薩勞廿一日在倫敦市郊被捕，被控電信詐欺、商品詐欺及其他罪名，廿二日在倫敦出庭，美已提引渡要求。
圖／經濟日報提供
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【經濟日報／編譯任中原／綜合外電】
2010年5月6日美國股市曾發生「閃電式崩盤」，道瓊工業指數在幾分鐘內暴跌600點，總市值瞬間蒸發近1兆美元。五年之後，引發此一事件的「疑凶」之一─英國高頻率期指交易者沙勞（Navinder Singh Sarao）22日在倫敦被捕，將被引渡到美國以「電信及商品交易詐欺罪」起訴。
沙勞是一名典型的自動化、高頻率交易者。他以芝加哥商業交易所（CME）掛牌的「E-迷你（E-mini）」標普500指數期貨為標的，以「分層（layering）」及「欺敵（spoofing）」手法牟利。法院裁定以500萬英鎊交保。
檢方指出，沙勞利用自動交易軟體，「亦步亦趨地跟隨市價下單，並不斷改單及抽單，使他的賣價一直比市價高出數檔」，以確保他的單子不會成交，目的是將市場價格推向他所想要方向。
事發當天，沙勞在數小時內一再佈下大筆賣單，使市場氛圍相對脆弱，之後當其他美國投資人真正進行鉅額交易時，便引發期指重挫。
當天下午2點40分時，期指市場的賣壓波及到其他市場，道瓊工業指數幾分鐘內暴跌近600點，而沙勞當天就從標普500期指賺到近90萬美元。雖然各大指數稍後即收復大部分的跌幅，卻使一般散戶投資人信心動搖。
沙勞被指控的犯行包括：他在數百個交易日內，每天都輸入並抽出數以千計、總金額超過千萬美元的買、賣單，企圖摜壓標普500股價指數，等到指數下跌之後再回補並獲利。他在2010-2014年間總共做了近4,000萬美元的期指交易。商品期貨交易委員會律師表示，造成這次「閃電式崩盤」者絕不止沙勞一人，但以他的犯行最為明確。
沙勞雖被捕，但市場對日益自動化且複雜的金融交易深以為憂。當前各主要交易市場中，此種「高速」交易者的金額占總成交額的一半以上。他們純熟的利用網路，採取「急如星火」的交易模式，靠著毫秒的時間差來賺錢，金監單位卻一直跟不上他們的腳步。
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