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星期透視／如何看待四角貿易下的經濟波動
2015-08-23 02:42:22 聯合報 朱雲鵬／中央大學經濟系教授、保險安定基金董事長
台灣出口表現不佳，第二季經濟成長較上季衰退六．五六％，第三季及第四季的經濟活動也不看好。主計總處已將今年經濟成長預測值，從三．二八％大幅下修到一．五六％。

到底怎麼回事？台灣出口動力主要來自國際品牌供應商的東亞四角分工鏈，也就是日本出口重要零組件和原料到台灣，台灣加工為半成品出口到大陸，然後由大陸加工為成品，出口到美國等先進市場。像iPhone、Nike、Levi's、HP…都是一樣。所以，要解釋台灣出口變動，先要看這個四角分工鏈的幾個環節。

先看最下游環節，就是大陸在美國進口市場占有率。今年前六個月，大陸出口到美共二．二七兆美元，占美國二○．四％。去年（二○一四）全年出口是四．六七兆美元，在美國進口市場的占有率是一九．九％，變化不大。所以，從四角貿易最後一環（大陸到美國）來看，問題不大。

再看四角貿易的中游環節（台灣到大陸），去年全年，台灣在大陸進口市場占有率是七．七六％，次於南韓、日本、美國第四名。今年前半年，占有率為八．八六％，還是第四名，次於南韓、美國、日本。雖然在這過程中，美國超過了日本，但台灣相對地位沒改變，所以問題也不大。

台灣有些東西不走四角分工鏈，而是直接賣到美國，主要是較高價的消費品。在這方面，今年上半年出口到美共二○七億美元，占美國進口一．八七％，是第十一名。去年全年，出口是四○六億美元，在美國進口市場的占有率是一．七三％，居第十二名。今年和去年相比，還有進步，所以從這方面看，問題也不大。

既然如此，大家不必過度擔憂。世界貿易組織公布今年第一季全球出口和前一年同期相比只成長了○．四％，低於預期，也遠低於去年第四季的年成長率二．一％。作為小型開放經濟體、世界市場的一員，世界市場成長不如預期，台灣一定受到影響。只要這個影響不是代表市場占有率的下降，不代表出口品失去競爭力，就屬短期周期性因素，不要過慮。

但我們也不能坐以待斃。怎麼辦呢？要靠自己，也就是靠內需。要靠民間消費不容易，因為這個項目成長率已很高。去年比前年成長二．九五％，今年第一季和第二季分別比去年同季成長了三．五三％和二．八五％，都不算低。而且，短期內也不容易有好的政策工具拉抬。

唯一有可能，而且也應該擴張的項目是公共投資。從二○○○年到今年的十五年間，政府投資有成長的，只有三年，其他十二年都是負成長。最近幾年更慘：二○一二年（歐債危機），下降十．九五％，一三年降二．七％，去年降八．○四％，今年預估降二．一八％。這有可能是政府預算已快達舉債上限造成的，但過去兩年由於多項稅收成長，現在政府預算吃緊的情況，已經大幅改善，所以，明年就是動手的時候。

其實，不止台灣，日本和南韓也在傷腦筋。日本對中國大陸出口大幅減少，是出口不振的主因；有學者呼籲應該投入兩百八十億美元刺激經濟，補助低收入家庭及退休金系統，以抵銷增加消費稅影響，但日本政府對目前是否需要另一輪刺激經濟計畫莫衷一是。南韓政府已提出一千○廿億美元的提振出口方案，包含促進民間機器設備投資，並與民間合作投入高端電子元件技術研發，包含ＯＬＥＤ和手機ＣＰＵ等。

對台灣而言，鼓勵出口措施已很多，但短期效果恐有限，還是增加投資比較實際。日前財政部公布了訂定促參作業指引，期望透過更公平透明的競爭，鼓勵民間參與公共建設，是好的開始。但更重要的，是要增列公共投資預算，替經濟注入活水。