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預期降準心理升高 大陸債市暴漲
2015-10-10 02:55:51 經濟日報 記者戴瑞芬／綜合報導
大陸債市昨（9）日意外暴漲，市場預期周末調降存款準備金率是導火線。民生證券宏觀分析師李奇霖認為，大陸經濟下行壓力有增無減，市場普遍預期大陸央行可能在周末調降存款準備金率，投資人對資金總量寬鬆預期升溫，促使流動性大舉進入債市。
債市火爆，昨日國債期貨一路上漲，午盤後國債期貨主力合約連番接力上漲，包括5年期國債期貨TF1512、TF1603均上漲逾0.62%，10年期國債期貨T1512、T1603也暴漲逾0.75%。
華創證券債券分析師屈慶指出，國債期貨大漲最主要原因是預期周末降準。
黃金周前市場流動性告急，人行也有別於長假前進行淨投放慣例，長假後預估公開市場將淨回籠資金超過人民幣100億元。
值得觀察的是，人行在長假後第一個公開市場例行操作日，就放量操作逆回購，淨投放資金也使市場對降準預期有所增強。
股市7月以來跌深至今持續低迷，市場主流資金退出；債市相對穩健收益，且違約風險相對較小，因此近水樓台先得月，近期交易相對火爆。
中國銀行發布報告預計，第4季貨幣政策將著力寬鬆主基調，更加注重流動性均衡，市場因此預期降準降息可能性增加，而且最快就在周末。
民生證券宏觀分析師李奇霖表示，周五市場瘋傳周末降準，顯示投資人對貨幣寬鬆的政策預期升溫。
周五國債期貨快速走升，李奇霖表示，顯示在經濟下行壓力有增無減及資金總量寬鬆支撐下，降準釋放流動性將是大勢所趨。
路透援引中銀香港高級經濟研究員應堅表示，人民幣國際化料未來步伐會愈來愈快，未來的看點是人民幣債券交易量增長。全球範圍發行人民幣債券熱情越來越高，若人民幣被成功納入SDR籃子貨幣，各國央行、機構、企業及個人資產組合及投資意向也會受到一定影響，人民幣債券交易量有望加快增加，縮短與主要國際貨幣間的差距。
TPP議題 商務部長：將進行全面評估
2015-10-10 02:55:51 經濟日報 記者林則宏／綜合報導
美國等12國已於本月5日完成「跨太平洋夥伴協定」（TPP）談判，大陸商務部長高虎城表示，中國大陸將會對TPP進行全面、系統的評估；並重申中國仍主張以WTO代表的多邊貿易體制才是全球貿易規則的主管道。
大陸商務部官網8日晚間公布高虎城就TPP議題接受中共中央媒體採訪的問答內容，高虎城表示，中方「注意到」TPP談判結束，中方對符合世界貿易組織（WTO）規則、有助於促進亞太區域經濟一體化的制度建設均持開放態度。
對於TPP是否將對中國造成負面影響和衝擊，高虎城說，所有區域自由貿易安排達成後，都可能對非成員產生一定的貿易投資轉移效應。
對於TPP的影響，「中方將根據有關方面正式公布的協定案文進行全面、系統的評估」。
面對美國成功主導TPP談判後，未來還將推動與歐盟的自貿協定談判，高虎城也回應表示，中國已與東協、智利、瑞士、紐西蘭、韓國、澳洲等22個國家和地區達成14個自貿協定，並積極推進「區域全面經濟夥伴關係協定」（RCEP）、中日韓自貿區、中國與東協的自貿區升級等談判，逐步打造覆蓋全球的高水準自貿區網路。
高虎城強調，RCEP一旦談成後，才是全球涵蓋人口最多、成員構成最多元、經濟發展水準差異最大、發展最具活力的自貿區，目前RCEP各項談判已取得積極進展。
高虎城重申，中國是多邊貿易體制的積極參與者、維護者以及貢獻者，主張以WTO代表的多邊貿易體制是全球貿易規則的主要管道，區域貿易自由化是其有益的補充，中國也支持WTO多哈回合談判能夠早日完成協議。
陸不入TPP GDP恐損失2.2％
2015-10-10 02:55:50 經濟日報 記者林則宏／綜合報導
人民銀行首席經濟學家馬駿 中通社
分享「跨太平洋夥伴協定」（TPP）正引發北京愈來愈大的關注，中國人民銀行（大陸央行）研究局首席經濟學家馬駿警告，若不加入「大TPP」，中國大陸的GDP未來恐將損失達2.2％。
美國、日本、加拿大、澳洲、紐西蘭、墨西哥、秘魯、智利、新加坡、馬來西亞、汶萊和越南12國，本月5日宣布成功結束TPP談判。馬駿所說的「大TPP」是指未來包括中國大陸、韓國、泰國和印尼也加入。
馬駿與上海發展研究基金會研究員肖明智9日在《上海證券報》聯合撰文，就TPP對中國的影響進行分析，透過數理模型，馬駿預期，未來若韓國、泰國、印尼也加入TPP；而中國依然被排除在外，中國將會因此損失2.2%的GDP。
文章指出，如果中國不加入，同樣會導致部分國家機會成本的喪失。例如，韓國、日本等與中國貿易密切的國家，將因此承受相當於1.5%的GDP和0.6%的GDP的機會成本。歐盟、新加坡、越南等國家會因中國不加入而受益。
若TPP擴增至包括中國在內的16個國家，各國受益程度也會有所差別。根據馬駿分析，韓國GDP的累計受益為2.2%，是最大受益國。其次為越南的2.1%，中國2.0%，日本1.3%，澳洲1.2%，美國只有0.3%。其他未能加入TPP的國家將遭受一些負面衝擊。
文章指出，TPP的主要受益產業將包括越南、泰國和中國的紡織、服裝業，澳洲的食品加工業，以及中國和韓國的電子設備產業。但日本和韓國的農業部門，美國和澳洲的紡織、服裝業將受到較大的衝擊。
國際貨幣基金副總裁朱民接受《第一財經》專訪時也指出， TPP其實是個非關稅協定，主要走向投資保護、智慧財產權、服務貿易、技術貿易等。從這個意義上說，TPP是對貿易新領域的開發。
朱民說，過去30年全球貿易增長一直是GDP增速的兩倍以上，是拉動全球經濟增長很重要的火車頭。
在陸台商 被迫「向西走、向南走」
2015-10-10 02:55:50 經濟日報 記者潘羿菁／台北報導
近年來大陸投資環境產生劇烈變化，沿海勞工流動率增加，造成企業難深耕，同時，陸資企業崛起，許勝雄認為，大陸台商面臨兩大抉擇點，往中西部走或是南向轉入東南亞。
許勝雄指出，大陸發展經濟考量到平衡性，近年來積極開發中西部區域，帶動當地政府大力招商，拉攏外資企業轉入內陸發展，幾年下來，中西部地區薪資逐漸上漲，過去農家子弟願意到沿海工作，是因為家鄉沒有工作機會，如今家鄉發展好，就會留在家鄉，不會再到沿海工作。
他認為，大陸投資環境面臨很大考驗，尤其沿海人力配備與供給不足，流動率約5%至15%，每半年就有人口移動，造成企業無法長久扎根。過去台商憑藉交期準時、交貨品質好等能力，在大陸取得優勢，但是幾十年下來，陸資企業的品質與條件也崛起，所以沿海台商面臨兩大抉擇，隨著大陸政府政策遷往中西部或是淮安、鹽城、連雲港等蘇北一帶，或南向到東南亞另闢基地。
不過東南亞每個國家情況不同，許勝雄指出，越南為東協會員國，當初仁寶去設廠，也是看中其優惠關稅並在當地建立供應鏈。但越南政府有心想發展經濟，卻沒有執行力。
許勝雄相當看好菲律賓發展，從早期貪汙國度逐漸轉型成為法治化國家。
2015-10-10 02:55:51 經濟日報 記者戴瑞芬／綜合報導
大陸債市昨（9）日意外暴漲，市場預期周末調降存款準備金率是導火線。民生證券宏觀分析師李奇霖認為，大陸經濟下行壓力有增無減，市場普遍預期大陸央行可能在周末調降存款準備金率，投資人對資金總量寬鬆預期升溫，促使流動性大舉進入債市。
債市火爆，昨日國債期貨一路上漲，午盤後國債期貨主力合約連番接力上漲，包括5年期國債期貨TF1512、TF1603均上漲逾0.62%，10年期國債期貨T1512、T1603也暴漲逾0.75%。
華創證券債券分析師屈慶指出，國債期貨大漲最主要原因是預期周末降準。
黃金周前市場流動性告急，人行也有別於長假前進行淨投放慣例，長假後預估公開市場將淨回籠資金超過人民幣100億元。
值得觀察的是，人行在長假後第一個公開市場例行操作日，就放量操作逆回購，淨投放資金也使市場對降準預期有所增強。
股市7月以來跌深至今持續低迷，市場主流資金退出；債市相對穩健收益，且違約風險相對較小，因此近水樓台先得月，近期交易相對火爆。
中國銀行發布報告預計，第4季貨幣政策將著力寬鬆主基調，更加注重流動性均衡，市場因此預期降準降息可能性增加，而且最快就在周末。
民生證券宏觀分析師李奇霖表示，周五市場瘋傳周末降準，顯示投資人對貨幣寬鬆的政策預期升溫。
周五國債期貨快速走升，李奇霖表示，顯示在經濟下行壓力有增無減及資金總量寬鬆支撐下，降準釋放流動性將是大勢所趨。
路透援引中銀香港高級經濟研究員應堅表示，人民幣國際化料未來步伐會愈來愈快，未來的看點是人民幣債券交易量增長。全球範圍發行人民幣債券熱情越來越高，若人民幣被成功納入SDR籃子貨幣，各國央行、機構、企業及個人資產組合及投資意向也會受到一定影響，人民幣債券交易量有望加快增加，縮短與主要國際貨幣間的差距。
TPP議題 商務部長：將進行全面評估
2015-10-10 02:55:51 經濟日報 記者林則宏／綜合報導
美國等12國已於本月5日完成「跨太平洋夥伴協定」（TPP）談判，大陸商務部長高虎城表示，中國大陸將會對TPP進行全面、系統的評估；並重申中國仍主張以WTO代表的多邊貿易體制才是全球貿易規則的主管道。
大陸商務部官網8日晚間公布高虎城就TPP議題接受中共中央媒體採訪的問答內容，高虎城表示，中方「注意到」TPP談判結束，中方對符合世界貿易組織（WTO）規則、有助於促進亞太區域經濟一體化的制度建設均持開放態度。
對於TPP是否將對中國造成負面影響和衝擊，高虎城說，所有區域自由貿易安排達成後，都可能對非成員產生一定的貿易投資轉移效應。
對於TPP的影響，「中方將根據有關方面正式公布的協定案文進行全面、系統的評估」。
面對美國成功主導TPP談判後，未來還將推動與歐盟的自貿協定談判，高虎城也回應表示，中國已與東協、智利、瑞士、紐西蘭、韓國、澳洲等22個國家和地區達成14個自貿協定，並積極推進「區域全面經濟夥伴關係協定」（RCEP）、中日韓自貿區、中國與東協的自貿區升級等談判，逐步打造覆蓋全球的高水準自貿區網路。
高虎城強調，RCEP一旦談成後，才是全球涵蓋人口最多、成員構成最多元、經濟發展水準差異最大、發展最具活力的自貿區，目前RCEP各項談判已取得積極進展。
高虎城重申，中國是多邊貿易體制的積極參與者、維護者以及貢獻者，主張以WTO代表的多邊貿易體制是全球貿易規則的主要管道，區域貿易自由化是其有益的補充，中國也支持WTO多哈回合談判能夠早日完成協議。
陸不入TPP GDP恐損失2.2％
2015-10-10 02:55:50 經濟日報 記者林則宏／綜合報導
人民銀行首席經濟學家馬駿 中通社
分享「跨太平洋夥伴協定」（TPP）正引發北京愈來愈大的關注，中國人民銀行（大陸央行）研究局首席經濟學家馬駿警告，若不加入「大TPP」，中國大陸的GDP未來恐將損失達2.2％。
美國、日本、加拿大、澳洲、紐西蘭、墨西哥、秘魯、智利、新加坡、馬來西亞、汶萊和越南12國，本月5日宣布成功結束TPP談判。馬駿所說的「大TPP」是指未來包括中國大陸、韓國、泰國和印尼也加入。
馬駿與上海發展研究基金會研究員肖明智9日在《上海證券報》聯合撰文，就TPP對中國的影響進行分析，透過數理模型，馬駿預期，未來若韓國、泰國、印尼也加入TPP；而中國依然被排除在外，中國將會因此損失2.2%的GDP。
文章指出，如果中國不加入，同樣會導致部分國家機會成本的喪失。例如，韓國、日本等與中國貿易密切的國家，將因此承受相當於1.5%的GDP和0.6%的GDP的機會成本。歐盟、新加坡、越南等國家會因中國不加入而受益。
若TPP擴增至包括中國在內的16個國家，各國受益程度也會有所差別。根據馬駿分析，韓國GDP的累計受益為2.2%，是最大受益國。其次為越南的2.1%，中國2.0%，日本1.3%，澳洲1.2%，美國只有0.3%。其他未能加入TPP的國家將遭受一些負面衝擊。
文章指出，TPP的主要受益產業將包括越南、泰國和中國的紡織、服裝業，澳洲的食品加工業，以及中國和韓國的電子設備產業。但日本和韓國的農業部門，美國和澳洲的紡織、服裝業將受到較大的衝擊。
國際貨幣基金副總裁朱民接受《第一財經》專訪時也指出， TPP其實是個非關稅協定，主要走向投資保護、智慧財產權、服務貿易、技術貿易等。從這個意義上說，TPP是對貿易新領域的開發。
朱民說，過去30年全球貿易增長一直是GDP增速的兩倍以上，是拉動全球經濟增長很重要的火車頭。
在陸台商 被迫「向西走、向南走」
2015-10-10 02:55:50 經濟日報 記者潘羿菁／台北報導
近年來大陸投資環境產生劇烈變化，沿海勞工流動率增加，造成企業難深耕，同時，陸資企業崛起，許勝雄認為，大陸台商面臨兩大抉擇點，往中西部走或是南向轉入東南亞。
許勝雄指出，大陸發展經濟考量到平衡性，近年來積極開發中西部區域，帶動當地政府大力招商，拉攏外資企業轉入內陸發展，幾年下來，中西部地區薪資逐漸上漲，過去農家子弟願意到沿海工作，是因為家鄉沒有工作機會，如今家鄉發展好，就會留在家鄉，不會再到沿海工作。
他認為，大陸投資環境面臨很大考驗，尤其沿海人力配備與供給不足，流動率約5%至15%，每半年就有人口移動，造成企業無法長久扎根。過去台商憑藉交期準時、交貨品質好等能力，在大陸取得優勢，但是幾十年下來，陸資企業的品質與條件也崛起，所以沿海台商面臨兩大抉擇，隨著大陸政府政策遷往中西部或是淮安、鹽城、連雲港等蘇北一帶，或南向到東南亞另闢基地。
不過東南亞每個國家情況不同，許勝雄指出，越南為東協會員國，當初仁寶去設廠，也是看中其優惠關稅並在當地建立供應鏈。但越南政府有心想發展經濟，卻沒有執行力。
許勝雄相當看好菲律賓發展，從早期貪汙國度逐漸轉型成為法治化國家。
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