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聯晚／川劇變臉般的股市
2015-07-10 13:19:57 聯合晚報 午後熱評
陸股短短四周內市值蒸發超過21兆人民幣，全球股市同臨這場世紀股災。一路狂飆的上證指數，原本今年前六個月累計漲幅高達122%，卻在瞬間跌掉只剩10%；昨日公安查禿鷹，又強力反彈，造就1300檔個股漲停榮景，有如川劇「變臉」的震撼，讓人見識到股市「怎麼起、怎麼塌」的千變萬化。

這場全球股災，台股表現相對抗跌，累計7月以來下跌409點，跌幅僅4.39%，相較於香港股市在此次陸股史上最大「停牌」風暴下，就是因為陸股流動性出了問題，又搭上「滬港通」之便，成了外資、法人搶錢變現的「提款機」，致港股7月8日盤中跌幅超過8%，創下重挫逾2100點的史上最大跌點。

這也讓今年以來投資人、券商一直高分貝要求政府加速開放「台港通」、「台滬通」等話題頓時降溫，幸好「台滬通」這道防護門至今還卡關，否則以陸股、港股這般跌法，台股恐將面臨史上最難抵擋的資金大撤逃，後果難以想像。

台股自今年4月28日創下10014的萬點行情至今，三個月來累計跌幅也高達1100點，市值蒸發超過1.2兆，成交量急凍；台股本身存在各種內憂，而「大戶條款」及交易成本偏高等問題，也確實造成本土法人資金外移、不願回家的障礙。

金管會主委曾銘宗說，過去十年台股年交易金額，外資、本土法人各約10兆、7兆元變化不多，但散戶卻從2011年開始一路走低，從33兆元降到去年的27兆元，「少了6兆元 ，就是台股量少的原因」。散戶為何撤離台股，不外證所稅、大戶條款、股利扣抵額減半等稅制的後遺症。

尤其歐美、亞洲主要國家交易成本低於台灣，台股競爭力相對弱化，無怪上市公司雖擁有每年獲利成長的傲人表現，仍難挽回海外投資人的心。如何找出問題，拿出真正有效的政策，才是此次港滬股市大地震後，台股重新搶回市場主導權的機會。