andk

穩定金融秩序 杜絕不動產超貸
分享分享留言列印
A-A+
2016-10-26 03:29聯合報 林左裕／政治大學特聘教授（台北市）


在國內銀行放款弊端陸續爆發後，金管會主委即將在紛擾中易座，然自民國九十三年金管會於財政部獨立出銀行、證券及保險等重要業務後，此期間不僅發生美國次級房貸風暴引發的全球金融海嘯外，國內也發生多起金融詐貸以及炒作股票坑殺投資人等案件。其中重複發生卻未亡羊補牢的就是「抵押貸款」的超貸，甚至是明顯的「詐貸」案件。這些漏洞若不即時補正，不僅我國之金融風險居高不下，我國金融機構之債信在國際上也可能江河日下。

在放款實務上，若是無擔保之放款，常以借款人之債信、公司之經營能力及該標的之預期未來收益為參考依據，如高鐵等專案融資，由於無抵押品為擔保，此類貸款之利率即隨風險升高。若有實體抵押擔保，則需對此標的進行估價，重點不僅是當時的市價，還需預期該價格之未來性及長期性，通常由該標的所孳生之收益即為重要指標，由於不動產是良好抵押品，因此不動產及其抵押貸款之估價即為放款過程中重要之依據。

銀行放款的決策亦常在風險控管及獲利間進退維谷，若過於保守或採緊縮策略，則來自存款面的資金來源無從消化，除了放款業務無以為繼外，對亟需資金奧援的產業發展及後續的經濟成長將有負面的衝擊；但若授信過程中過於寬鬆，則將引發「逆選擇」問題，將資金「送」給潛在、或明顯無力，甚或無意願償還之借款人，此時不僅導致銀行損失，將損失移轉給存款戶、銀行股東及廣大納稅人承擔，後續的金融風險更環伺在旁，再多再大的政府保證或保險亦無力回天。

美國於兩千年初起擴大次級房貸規模，借給無所得證明及資產擔保等潛在無力償還的次貸借款人，雖經房利美等機構保證，包裝後之抵押證券亦由信用評等公司評為優質標的，仍不敵後續的違約潮而引發全球性的金融海嘯，此殷鑑尤需記取。

細數我國過往的抵押貸款違約案，不論是銀行或農會放款，多屬不動產標之超貸案，也可看出此類貸款人謀不臧的問題，因此制度補正上應朝向盡量降低可控制的人為風險努力。在國際經驗上，美國在次貸風暴後陸續規範「房屋評價行為準則」及「獨立估價要求」，要求外部估價及其獨立性，加拿大及新加坡等國亦跟進實施，由其最近幾年之經濟發展及金融穩定等指標中已可看出成效。而海峽兩岸在不動產及抵押貸款之估價並無補正的規範，因此從房價租金比或資本適足率等指標看來，金融風險相對偏高。

因此，未來在穩定金融秩序的方向上，可朝外部估價補正，即類似買一中立客觀專業人士出具之保險證明，期能降低人為疏失的授信及提高金融市場的穩定性。

保險﹒金融海嘯﹒新加坡