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製藥業一日三併購 金額衝400億美元
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2016-04-29 04:33 經濟日報 編譯簡國帆、湯淑君／綜合外電
亞培 美聯社
分享製藥生技業28日出現三起併購案、總金額超過400億美元（約新台幣1.3兆元），凸顯大型製藥商持續透過併購延伸事業觸角、並擴大產品陣容以提高與醫院之間的議價權。
亞培（Abbott Laboratories）28日宣布，已同意以金額估達250億美元的股票與現金交易，收購St. Jude醫療公司。根據協議，亞培將以46.75美元的現金與0.8708股的亞培股票，換得St. Jude的每股股票，相當於以每股約85美元買下St. Jude，合併這兩大心臟相關裝置製造商。
醫療裝置製造商正相互購併，以在醫院希望能降低成本之際、取得新科技。
艾伯維（AbbVie）表示，同意以58億美元收購癌症藥品製造商Stemcentrx，以降低對針筒裝注射劑產品復邁的依賴。艾伯維將付20億美元現金，其餘38億美元以股票支付，若Stemcentrx達到特定的監管與臨床里程碑，股東還能額外獲得40億美元的現金。
法國賽諾菲（Sanofi）宣布，已提議以93億美元現金收購美國Medivation公司，進一步朝治癌藥市場擴張。賽諾菲曾多次向這家美國治癌藥公司提親，但未獲得回應，促使賽諾菲決定這回將收購提案公諸於世。
賽諾菲執行長布蘭迪康特說，開出的收購條件「非常有吸引力」，每股收購價為52.5美元。布蘭迪康特在日期標註為4月28日、寫給Medivation執行長洪大偉的信上寫道，Medivation專攻難治癌症的療法，可在賽諾菲擴充旗下癌症療法事業的計畫中扮演重要角色。
臉書笑了 Q1獲利大增兩倍
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2016-04-29 04:32 經濟日報 編譯謝汶均／綜合外電
臉書用戶組成概況 資料來源:臉書
分享受惠於廣告營收增逾五成，社群網站臉書上季獲利與營收都超越市場預期。臉書也提議發行一種無投票權的C股，將讓執行長查克柏格在把股票捐於慈善用途之餘、持續擁有60%投票權的股票，從而更加掌控這個「人口」（每月活躍用戶）已增至16.5億人「藍色帝國」。
臉書第1季營收比一年前激增52%至53.8億美元，淨利成長兩倍多至15.1億美元。扣除部分項目後每股盈餘為77美分，優於分析師預估。上季廣告營收也躍增57%至52億美元，其中價格較高的行動廣告營收占約80%。
臉書每月活躍用戶第1季增加至16.5億人，高於去年同期的14.4億人，而每位用戶帶來的營收也增至3.32美元。臉書也正受惠於擁有受歡迎的手機應用程式（App），每位用戶每天平均花在WhatsApp以外、臉書旗下產品的時間長達50分鐘。
臉書也表示，董事會已提議發行與其他股票有相同經濟權、但沒有投票權的C股，以進一步鞏固查克柏格對臉書的掌控，此舉仍待股東批准。根據提議，臉書股東持有的每股A股或B股，都能換得兩股C股。這表示，身為臉書最大股東的查克柏格將會獲得大量C股，讓他能在捐出這些C股用於慈善目的後，也不會稀釋他擁有的60%投票權。
查克柏格表示，未來他將會實施更多大膽的計畫，「有了新的股票結構，我將能保有身為臉書創辦人的控制權，因而能持續進行長期規劃。」
臉書﹒投票﹒美元﹒股東﹒WhatsApp
三星Q1財報讚 股價不賞臉
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2016-04-29 04:32 經濟日報 編譯林奕榮／綜合外電
三星電子淨利 圖／經濟日報提供
分享拜最新款智慧手機熱銷所賜，三星電子第1季獲利優於預期，並對樂觀看待手機與晶片業務前景。但投資人擔心智慧手機產業成長動能將盡，且憂慮三星手機業務回升可能只是曇花一現，可能找不到下個熱銷產品，拖累三星股價28日收盤重挫2.7%。
三星電子第1季淨利比一年前增加14%至5.25兆韓元（45.6億美元），營業利益也成長12%至6.7兆韓元，略高於之前的財測，主要受惠於新款旗艦手機Galaxy S7熱賣。
三星表示，本季將維持「強勁表現」，樂觀看待手機與晶片部門展望。
三星智慧手機事業在近兩年後再度成為公司最大獲利來源，暗示該部門正扭轉頹勢。手機事業上季營利躍升42%至3.9兆韓元，為2014年第2季以來最高，今年更可望出現三年來首見的全年獲利。
受記憶晶片價格下跌影響，晶片事業上季營利下滑6%至2.6兆韓元。顯示器事業則轉為營損2,700億韓元，主因是面板價格下跌以及遭遇生產阻礙。Galaxy S7定價比前一代低、修正多項遭批評的功能，且搶在蘋果新產品前上市，都幫助三星緩和全球智慧手機市場趨緩的衝擊。
但市場仍日益擔心三星等業者難以開發新一款產品足以讓消費者認為是「必買」的裝置。
IBK證券分析師李首宇表示：「對於哪一款種產品能取代智慧手機的市場疑慮，未獲得充分化解。從蘋果到高通等科技大廠目前都陷入困境，但三星第1季表現較佳的部分原因是韓元走軟。不過我認為這種正面效應無法延續到未來幾季。」
三星股價28日收跌2.7%至127萬韓元。信評機構惠譽（Fitch）表示，三星智慧手機事業回升可能為期短暫，因為業界競爭日益激烈，且產品區隔愈來愈小，利潤將持續下滑，三星的半導體業務也將面臨挑戰，可能影響長期的獲利能力。
蘋果沒法創新了嗎？ 戴森可教庫克3招
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2016-04-29 22:58 經濟日報 記者湯淑君╱即時報導
號稱超小馬達的效能是一般吹風機的8倍。 圖／Dyson提供
分享本周對蘋果公司（Apple）而言，很難熬；對英國戴森公司（Dyson）來說，卻是很棒的一周。
iPhone銷售下滑拖累蘋果上季獲利下滑，是13年來首見單季獲利衰退。對照下，戴森推出一款售價299英鎊的吹風機，採用的電動馬達技術已應用在戴森旗下的烘手機和風扇。
倫敦金融時報評論指出，戴森規模與蘋果相比，有如小巫見大巫，但執行長戴森爵士（Sir James Dyson）卻有資格教教教蘋果執行長庫克，一家以設計見長的公司，要如何才能持續推出高檔產品。
在iPhone銷售首度下滑後，各界質疑蘋果的聲浪四起。畢竟蘋果在庫克任內推出的新產品Apple Watch仍未成氣候，而投資人也懷疑，究竟庫克具不具有像已故執行長賈伯斯那樣的創新能力。
金融時報專欄作家蓋普（John Gapper）認為，庫克可從戴森的經驗學到三個教訓。
第一個教訓是：核心技術稍微加以變化，比持續推出全新產品容易。
蘋果考慮推出一款電視，但如今已擱置這個構想。蘋果也聚集了一組人馬研發車子，可能是電動車和自動駕駛車，但據Handelsblatt報導，蘋果與戴姆勒或寶馬（BMW）可能的合作計畫已不了了之。
反觀戴森的做法是以一種技術—數位電子馬達—為中心，推出形形色色的產品。戴森烘手機獲眾多企業安裝使用，去年也推出一款機器人吸塵器。與最初的吸塵器相比，如今戴森的產品已十分多元化。外傳戴森正著手研發自己的電動車。
第二個教訓是：隨時要有迎接挫敗的準備。
戴森曾推出一些市場反應不如預期的產品，明顯的例子是一款現已停產的洗衣機，但戴森仍手續在研發創新的路上大步邁前。
相形之下，蘋果在推出新產品方面顯得瞻前顧後，猶豫不決，擔心新產品能否再重現iMac、iPod、iPhone等轟動市場的銷售佳績。
第三個教訓比較棘手，因為這無法「學習」：掌舵者必須是有魅力的創辦人。
戴森爵士和賈伯斯有些相似處，包括運用賈伯斯常為人津津樂道的「現實扭曲力場」（reality distortion field），來說服消費者相信自家產品的價值遠高於模仿者或競爭對者的產品。
和賈伯斯一樣，戴森爵士也是自家產品的超級推銷員，讓消費者相信他們的產品真的無與倫比。賈伯斯在蘋果新品發表會上的簡報是了不起的演出，正如同戴森爵士在戴森產品廣告中扮演推銷員一樣有說服力。
只是賈伯斯不幸於2011年英年早逝，接班人庫克永遠難以接收、媲美賈伯斯的光環效應。
戴森﹒賈伯斯﹒庫克﹒iPhone
【離職大哉問】#寶寶心裡火 可4寶寶不縮！
印度3.3億人陷旱災 珍貴水資源竟先給產業用
（路透）雖然（印度）政府已派出火車，運水至連續兩年鬧乾旱的最富饒邦馬哈拉施特拉；該邦無業勞工坎伯仍被迫在炙熱難耐的烈日下排隊數小時以取水。
(Reuters) Haribhau Kamble, an unemployed labourer in India's richest state of Maharashtra, is forced to queue for hours in scorching heat to fetch water even as the government puts on trains to ship water to the region parched by back-to-back drought years.
正如坎伯一樣，馬哈拉施特拉邦有數以百萬計的印度人只能無助地面對這個情況。該邦正遭逢40年來最嚴重的旱災，作物荒蕪，牲畜死亡，水庫空可見底，水力發電量也也銳減。專家表示，水資源管理不當，掌權的政治人物運作把較多的水供應給產業界，使得情況更為嚴重。
Like Kamble, millions of Indians have been hung out to dry in the state with the worst drought in four decades ravaging crops, killing livestock, emptying reservoirs and slowing hydroelectric power output. Mismanagement of water resources, with powerful politicians pushing for bigger supplies to industries, have made the situation worse, experts say.
印度馬哈拉施特拉邦奧斯馬納巴德縣一個村子的村民用各種容器裝水。（路透）
坎伯說：「政府說每天派火車運水，但我們實際上每周才能取水一次。」他在拉杜爾區的長長人龍中排了3小時，只為了裝滿兩桶水。拉杜爾區位於孟買東南方500公里（300英里）、遭旱災肆虐的馬拉斯瓦達地區。
"The government says it is bringing water by train every day, but we are getting water once a week," Kamble said, after standing in line for three hours to fill two pitchers at a tap in Latur district, 500 km (300 miles) southeast of Mumbai in drought-stricken Marathwada region.
當地居民冀望每天一輛50節車廂的運水火車能解決供水短缺的問題，但他們卻相當失望，因為火車運來再由槽車載到各村莊的250萬公升用水，無法滿足拉杜爾區50萬人和馬拉斯瓦達區1900萬人的用水需求。
Locals had been hoping a 50-wagon daily water train would ease shortages, but they were disappointed as the 2.5 million litres carried by the train and ferried by tankers to villages was not enough to meet the needs of Latur's half a million people and Marathwada's 19 million.
印度政府派火車送水到馬哈拉施特拉邦的拉杜爾地區。（路透）
馬哈拉施特拉邦是印度產糖最多的邦，許多糖廠設在馬拉斯瓦達區內。該區是印度去年6到9月降雨量低於平均值的幾個地區之一；新德里（中央政府）估計，目前總計有3.3億人受旱災影響，占全國人口的1/4。
Marathwada, home to many sugar mills in Maharashtra - the nation's top producer, is one of the several regions in India that received below-average June-September rains in 2015. New Delhi estimates that overall 330 million people - a quarter of the country's population - are currently affected by drought.
說文解字看新聞
本文第二段片語「be hung out to dry」意指某人無奈地面對與承擔他人造成的困境或困難。
聯合報／陳韻涵 編譯
聯合報／柯永輝、陳俊傑、陳怡蒨 製作
主圖／路透
匯市 人民幣狂升
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2016-04-29 14:49 聯合晚報 記者陳雲上／台北報導
繼昨日日圓兌美元狂飆近3%，衝破108大關，創18個月新高後，人民幣兌美元中間匯率今早也大爆走，狂升365個基本點，達6.4589元，創下2005年實施人民幣中間匯價以來的單日最大升幅，新台幣早盤也升逾1角升破32.2大關；但因台股重挫百點，壓抑台幣升幅，午盤升勢收斂暫收32.251元，小升2.8分，成交量放大至5.04億美元。
小心再小心！大老闆出門...壯漢們簇擁
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2016-04-29 14:46 聯合晚報 記者葉憶如、楊雅婷／台北報導
宏仁集團總裁王文洋過去設宴，門口保全戒備森嚴。 報系資料照
分享臉書執行長祖克柏一年的保全費用高達426萬美元，國內企業的保全費用也受到關注，尤其是常居台灣富翁排名榜的金融業或科技業大老闆。此外，股市大戶天天在股海裡殺進殺出，在金錢遊戲中常常得罪別人，因此外出身邊簇擁5、6位壯碩大漢保護，也是外界聊些八卦時的熱門話題。
吳東進 盆栽擋臉阻拍攝
金融圈中，泛新光集團的台新金董事長吳東亮，每天身邊都有數名保鑣隨扈與司機，公司不願意證實保鑣人數，但從他出席公眾場合看來，至少都有3、4位以上。吳東亮於1990年曾在台北天母自宅被胡關寶集團綁架勒贖，後來由妻子彭雪芬籌資救出，因此包括新光金董座吳東進每年股東會開會，都會以巨型的花卉盆栽擋住自己的臉部，也阻擋記者的拍攝，其他金融業大老闆如辜仲諒、蔡明忠、蔡宏圖等，對於自己的保全，也都特別的留意小心。
國內企業保鑣行情有多少? 依市場行情，每位保鑣的月薪大約在8~9萬元水準，若加計加班費、獎金薪酬等，每位保鑣的年薪大約在120~130萬元左右。常態下以聘請2~4位保鑣來估算，一個大老闆的保鑣費用就在240萬~500萬元左右。
嚴凱泰 維安排場不輸巨星
裕隆集團執行長嚴凱泰，每次身旁都有至少6位以上身材高大壯碩的隨扈保護及開道，「維安」排場一點都不輸給國際巨星。嚴凱泰的隨扈都是身強體壯的衣架子身材。而為了感謝每天跟隨的辛苦隨扈們，嚴凱泰出手也相當大方，據了解，許多保鑣跟嚴凱泰工作超過10年以上。
祖克柏這條命…年花1.3億保護
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2016-04-29 14:45 聯合晚報 編譯彭淮棟／綜合報導
臉書創辦人、董事長兼執行長祖克柏（左）享有高達台幣1.3億的「全盤保全方案」。 歐新社
分享臉書去年花費426萬美元（約台幣1億3200萬元）保護創辦人兼執行長祖克柏的安全，金額在史坦普五百企業裡遠遠高踞第一。這也是臉書首度申報有這麼一筆支出。
祖克柏只領臉書一美元年薪，但他當然沒有過得苦哈哈，他單憑那些臉書持股就富可敵國，何況加上其他福利，以及現在披露的安全保護費。
根據臉書27日向美國證管會（SEC）申報的資料，臉書2013到2015年總共花費1250萬美元（約台幣4億元）保護祖克柏，申報書中列舉的原因是，基於臉書的高知名度，「為了因應他身為本公司創辦人、董事長兼執行長而直接引起的特殊安全威脅」，而為他特設「全盤保全方案」。
「彭博億萬富豪指數」顯示，祖克柏是世界第八富，身價470億美元。
彭博網報導，臉書2015年給祖克柏的安全保護費超過甲骨文為執行董事長艾利遜提撥的153萬美元，以及亞馬遜為其創辦人貝佐斯提撥的160萬美元，更遠遠超過波克夏為巴菲特支出的37萬244美元，以及蘋果給庫克的20萬9151美元。
專門追蹤財星百大企業（Fortune 100）高層薪酬的網站Equilar去年報導，這百大企業給執行長的年度保全費平均是3萬美元（約台幣97萬元）。
SEC去年8月詢問臉書法務室，為什麼不曾將祖克柏的保護費申報為應稅補貼。雙方函件往返，臉書起初設詞搪塞，但後來改變立場，從原本只提列祖克柏的差旅費用，增加提列他的保護費。這兩項都在他的整套薪酬之內。
臉書認為祖克柏重要，而給他巨額保全福利，他也至為重視自己的身家安全，在加州帕拉阿圖的千萬美元住處，以周圍四筆土地隔開外界，刻意製造方圓數里居民不便出入和停車，引發民怨。
臉書給祖克柏的安全補貼包括他各處住家的保全系統與警衛，整個安全小組由一位保護過歐巴馬的美國特勤局人員主持。行家指出，全天候安全任務需要四名全職警衛，每人年薪超過8萬美元（約258萬台幣），保全主任年薪大約20萬美元（約645萬台幣）。歐洲近月屢見恐攻，祖克柏據傳收到網路威脅，已把安保小組增加到16人。
這不是年薪，這是CEO的保全費 製表：彭淮棟
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臉書祖克柏 一年竟花掉逾億元「保護費」
才推負利率… 日暫不採行擴大寬鬆
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2016-04-29 09:30 聯合報 編譯任中原／綜合外電
日本銀行（央行）廿八日決策會議決定不採取寬鬆措施，選擇更耐心地等待負利率政策對經濟的影響。由於日銀此舉不符市場預期，對市場造成「驚嚇」，日股立即重挫逾百分之三，日圓對美元升值約百分之三，並帶動亞幣對美元普遍升值。
日銀並將二○一六年度通膨率預估下修到百分之零點五，二○一七年度下修到百分之一點七，將達成百分之二通膨目標的期限延後到二○一七年度，是近一年來第四度延後。三月核心消費者物價也比一年前下跌百分之零點三，是近三年來最大跌幅，顯示通縮壓力加重。
日銀並將二○一六及二○一七年度的預估經濟成長率下修到百分之一點二及百分之零點一 。
巴克萊銀行首席日本經濟學者森田恭平表示，日銀顯然認為實施負利率才幾個月，現在要採取更多措施為時尚早；加上最近日圓及日股走穩，也使日銀稍稍鬆口氣。預料日銀可能七月才有動作。
但市場對日銀的決定相當失望，因為最近日圓升值為薪資及投資展望蒙上陰影。第一生命研究所首席經濟學者熊野英生表示，日銀的決策出乎意料。
麥肯錫報告：年輕世代想樂退 儲蓄要倍增
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2016-04-29 04:32 經濟日報 編譯任中原／綜合外電
據麥肯錫全球研究所（MGI）發表的報告指出，歐、美先進國家股、債市投資「黃金時代」已經結束，未來20年的投資報酬率將比過去30年明顯下降，年輕世代未來必須將儲蓄增加一倍，否則退休生活將不好過。
MGI假定兩種狀況：第一種是未定20年全球經濟仍將維持目前的低成長環境，第二種是假定科技進步使成長加速。但無論是那一種情況，股、債市投資報酬率都無法與過去30年（1985-2014）相提並論。歐、美國家股市平均年投資報酬率將比過去30年低1.5-4.0個百分點，債券投資報酬率差距更擴大到3-5個百分點。
以現在30歲、持有股債混合投資組合者為例。若未來20年經濟成長回升，平均每年實質投資報酬率預估為4.5%，低於過去的6.5%。
投資人要彌補此一差距，且假定其他情況相同（尤其是壽命相同），個人必須多工作七年才能退休，或是將儲蓄率提高近一倍。
如果是依據經濟成長緩慢的假設，投資年報酬率預估為3.5%，個人須多工作9年，或將儲蓄蓄提高一倍多。
MGI指出，在1985-2004年的「黃金時代」，出現通膨率大幅下降，中國經濟高速成長，及企業獲利獲利強勁成長等有利因素。
但這些有利的環境已一去不返。由於利率再降的空間甚微，歐、美大企業的獲利率將受重創，新興市場新崛起的企業將對歐、美造成威脅。
高投資報酬已成過去式 圖／經濟日報提供
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新興國中產階級 崛起
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2016-04-29 04:32 經濟日報 編譯湯淑君／綜合外電
新興市場中產階級興起成為一股強大的經濟勢力，可能改變全球經濟，並為企業和投資人帶來機會，只不過此刻必須先放眼這些新興市場長期的潛力，而不是聚焦於其現況有多差。
Business Insider報導，美國銀行私人財富管理事業美國信託部門市場策略師昆蘭（Joe Quinlan）最近發表報告，描述新興市場中產階級興起將為世界經濟帶來更美好的未來。
昆蘭在報告中指出，中產階級消費者是「世界一股最強大的經濟勢力之一」，這些中產階級興起的重要性不容小覷，因為「隨著愈來愈多民眾晉升為中產階級，全球所得集中的趨勢正在發生」。不妨想像，這些新興的中產階級初次購買或使用烤麵包機、電視機、信用卡等物品，將帶來多大的商機。
昆蘭說，其實這種改變已經在發生。2000年至2015年期間，開發中國家的零售銷售額已增加兩倍多，從2兆美元躍升到6.5兆美元。未來只會有增無減。
投資人也可掌握這股趨勢獲利，例如長期持有美國大型跨國公司的股票，例如奇異（GE）、寶鹼（P&G）、雅芳（Avon）等。他說，這些新興消費族群喜愛用名氣響亮的廠牌，這意味品牌辨識度高、很早就開始深耕海外市場的跨國公司，長期而言可望從中受益。
當然，新興市場短期內面臨的問題不少，包經濟成長減速、通膨升高、商品價格下跌、貨幣對美元貶值、政局動盪等等，都可能帶給在當地營運的跨國企業短期陣痛。但昆蘭說，投資人必須採取長期觀點，不能「見樹而不見林」，今天放長線耐心布局新興市場的投資人，有朝一日才有機會歡喜收割投資成果。
亞洲潮牌進擊 精品業失寵
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2016-04-29 04:32 經濟日報 編譯林奕榮／綜合外電
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Prada成長減緩 圖／經濟日報提供
分享隨著亞洲消費者對當地的時尚風格愈來愈有自信，以本土品牌自豪，帶動南韓、中國與日本的時尚品牌，成為西方同業的強勁對手。
亞洲消費者是全球高檔時尚產業的最大消費族群，約占所有消費者的一半。業界人士與零售商指出，這些亞洲消費者多數為35歲以下、熟悉網路的族群，且傾向追求較小、較酷的原創品牌，以凸顯自我，也與上一代有別。
時尚專家指出，高品質不再是西方精品品牌的專利，亞洲品牌正利用當地的製造基地，嘗試新織法與材質，愈來愈受關注。
這些東方品牌的威脅，可能使一些西方名牌的困境雪上加霜。
Prada、開雲集團（Kering）旗下的Bottega Veneta及TOD等精品品牌正受銷售下滑所苦，部分原因是過度漲價、在中國等特定市場曝光過度，還有消費者對大名牌產生厭倦。
在中國與香港各地設有賣場的連卡佛（Lane Crawford）百貨公司董事長基斯表示，Ms Min和似我（Comme Moi）等中國時尚品牌在其店內的銷售成長最快。
連卡佛也銷售于英美等南韓男裝品牌的產品，預計近期將開始銷售南韓品牌女裝。
基斯表示：「你可以感受到，民眾在見到中國對於發展自有創意社群、並看到中國崛起成為創意力量時的自豪。」
他說，該公司線上銷售的中國設計服裝，有20%銷往中國以外地區，「主要是給居住在國外、想擁有這些品牌的中國消費者」。
亞洲消費者也非常喜愛日本品牌，例如Sacai、津森千里（Tsumori Chisato）。
許多日本品牌的歷史比南韓、中國的品牌悠久，也更具知名度。
南韓﹒日本﹒香港﹒漲價
巴西、紐西蘭 利率不動
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2016-04-29 04:32 經濟日報 編譯湯淑君／綜合外電
巴西與紐西蘭央行不約而同維持利率不變，巴西希望藉維持利率在近十年高檔以遏制通膨，紐西蘭則暫時不降息，但預告日後可能必須再降。
巴西央行貨幣政策委員會（Copom）27日一致表決通過維持基準的Selic利率在14.25%，連六次按兵不動，符合經濟學家和投資人預期。最近巴西通膨趨緩，已加重央行降息提振經濟壓力。
巴西﹒紐西蘭﹒降息﹒通膨﹒貨幣政策
南韓救經濟 擬推「微刺激」
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2016-04-29 04:32 經濟日報 編譯謝汶均／綜合外電
南韓計劃透過「微刺激措施」（mini-stimulus）支持經濟成長，包括擴增今年的計劃支出，央行同時維持「有彈性的」貨幣政策，以刺激經濟活動、並預先防範可能出現的風險。
財政部28日表示，政府將把今年支出占預算比重的目標，提高到96.4%，高於原先計劃的95.9%。財政部說：「我們已透過積極的因應錯失，避免經濟大幅萎縮，但民間的動能仍然疲弱。」
財政部說，今年來徵到的稅收令人滿意，足以供應部分空間，讓政府維持（當前）的穩健支出步調。同時，政府將提高上半年的預算支出目標至275.2兆韓元（2,400億美元），高於先前的268.6兆韓元。這表示到了下半年，今年所規劃的386.4兆韓元預算，將僅剩不到一半。
南韓政府表示，為對抗支出緊縮，將擴大國營企業的投資，並在強化鼓勵地方政府增加各地區的追加預算。政府也計劃延長鬆綁房貸法規落日條款的到期時間，從今年延至明年7月底，以維持房市活動。南韓2014年首次鬆綁房貸規定時，家庭借貸大幅增加；儘管借貸速度已回穩，整體趨勢仍維持上升。
這代表南韓民眾將能再享受鬆綁後的貸款成數上限（七成）、及負債所得比上限（六成） 各一年。
然而，政府也表示，光靠支撐需求面成長的措施，仍不足以緩和風險，因為南韓也正面臨人口快速老化等其他阻力。
南韓貿易部的數據顯示，3月主要百貨公司的銷售比一年前成長0.3%，扭轉2月下滑1.9%的頹勢，暗示消費者信心日益好轉。3月平價連鎖商店銷售雖減少4.6%，但下滑步調較2月的7%趨緩。
美首季GDP增0.5% 兩年最糟
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2016-04-29 04:32 經濟日報 編譯湯淑君／綜合外電
美GDP成長率 圖／經濟日報提供
分享美國第1季經濟成長急踩煞車，增速放緩至兩年來最小，反映消費者及企業在全球經濟疲弱之際縮減支出因應，也凸顯近七年來經濟擴張腳步忽快忽慢現象。
商務部28日公布，美國第1季國內生產毛額（GDP）經季節因素調整並換算成年率僅成長0.5%，是2014年第1季以來最差，也比去年第4季的1.4%、第3季的2.0%大幅減緩。經濟學家原先預測上季成長率可達0.7%。
這是連續第三年美國首季成長率令人失望。但年初成長緩慢，也帶來未來數月成長加速的希望。2014年美國首季GDP萎縮，去年首季也幾乎停滯，但後來經濟都強勁彈升。2014和2015全年GDP都成長2.4%。
問題是，接下來幾季經濟成長率會回升，還是持續減緩？去年第2季GDP勁揚3.9%，但後來隨全球情勢動盪而逐季惡化。
就業穩定成長、房市景氣改善和汽車銷售創新高，協助支撐2015年經濟成長。但油價急速下跌和美元升值，對企業和消費者的影響好壞參半。今年來，金融市場波動和廣泛的不確定性，已使家庭支出大受影響。
占美國逾三分之二經濟產值的個人消費支出第1季成長1.9%，比去年第4季的2.4%增幅縮小。
更拖累經濟表現的是企業投資衰減，非住宅固定投資（含設備、建物和智慧財產支出）萎縮5.9%，是2009年第2季來最大降幅。能源業為因應商品跌價大砍投資，礦井和油井投資大減。倘若首季消費者支出趨緩和企業投資下滑的趨勢持續，將對經濟構成重大挑戰。
貿易和庫存也拖累首季經濟。淨出口下滑，反映美元升值和海外需求疲弱。第1季經濟各部門動能幾乎全面減弱，僅房市一枝獨秀。
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日銀未擴大寬鬆…市場失望 日圓激升
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2016-04-29 04:32 經濟日報 編譯任中原／綜合外電
黑田東彥
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黑田東彥會談話要點 圖／經濟日報提供
分享日本銀行（央行）28日決策會議決定不採取進一步的寬鬆措施，選擇更耐心地等待負利率政策對經濟的成效。日銀這項決策出乎市場預料，日圓兌美元一度漲破108日圓，日股則重挫3.6%。
日銀並將2016年度通膨率預估下修到0.5%，2017年度下修到1.7%，將達成2%通膨目標的期限延後到2017年度，是近一年來第四度延後。日本3月核心消費者物價年減0.3%，是近三年來最大跌幅，顯示通縮壓力加重。
日銀並將2016及2017年度的經濟成長率預估值下修到1.2%及0.1%。日銀唯一的新措施，是對熊本震災區的銀行提供3,000億日圓零利率融資，加速重建。
巴克萊銀行首席日本經濟學者森田恭平表示，日銀顯然認為實施負利率才幾個月，現在要採取更多措施為時尚早；加上最近日圓及日股走穩，也使日銀稍稍鬆口氣。日銀可能7月才有動作。
但市場對日銀的決定相當失望，因為最近日圓升值為薪資及投資展望蒙上陰影。分析師指出，日銀此舉使投資人對「安倍經濟學」更加喪失信心，也為日圓短期升值亮出「綠燈」。
日圓對美元急升逾3%，報1美元兌107.92日圓，之後回到108.61日圓。三菱東京日聯銀行外匯專家哈德曼指出，短期內日圓將上看107.6-105日圓高點。
Fed 6月升息？ 市場看法兩極
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2016-04-29 04:32 經濟日報 編譯廖玉玲／綜合外電
美國聯邦準備理事會（Fed）維持利率不變，6月升息的大門依舊敞開。
以下是各方專家與分析師的看法：
安聯經濟顧問伊爾艾朗：6月升息機率增
「聯準會發布的訊息顯示6月升息的可能性仍是『活的』，主要繫於勞動市場情況與工資上升預期是否繼續逐步改善，以及國際經濟與金融市場是否仍相對穩定，而Fed的評估重點可能置於金融市場的動向。」
富國基金策略師傑考布森：6月升息機率非常低
「今日的聲明比3月略為樂觀，對全球情勢的憂慮不再那麼迫切，但聯準會仍密切關注。
我認為官員處於一種『觀望』的態勢，6月升息的可能性非常低，除非通膨有較大幅度的提升。」
Glenmede投資主管普萊德：Fed將持續緩慢緊縮
他認為「聯準會將會繼續實施緊縮政策，但是預計升息步伐將會很慢。緊縮周期比預期慢，反映出人口結構和去槓桿化因素導致長期經濟增長緩慢、中國和能源業疲弱、以及最近經濟不景氣。」
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Fed聲明偏鷹派 6月升息機率變高
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2016-04-29 04:32 經濟日報 編譯廖玉玲／綜合外電
葉倫
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聯準會決策會議重點 圖／經濟日報提供
分享美國聯邦準備理事會（Fed）27日一如市場預期，第三度決議按兵不動，但已不再提及全球金融與經濟發展可能衝擊美國，反映出看好全球市場狀況改善。這也是聯準會連續三次會議未討論經濟展望風險評估，暗示聯準會對6月升息與否保持開放態度。
聯準會決策小組聯邦市場公開操作委員會（FOMC）宣布，基準利率維持在0.25%到0.5%的區間不變，並重申貨幣政策立場依然寬鬆，可進一步支持勞動市場狀況改善，並讓通膨回升到2%。
雖然聯準會未在聲明中暗示接下來的動向，但市場普遍認為這次的會後聲明語調較偏鷹派，今年來首度不見「全球金融與經濟發展可能衝擊美國」的措詞，形容美國國內經濟發展時也不斷出現「穩固」、「改善」等字眼。
這也是聯準會連續第三次未對經濟前景風險是否均衡做出評估。去年12月時官員表示風險均衡，而隨著金融市場動盪，他們在1月份取消了「風險平衡」的說法。到了3月，會議紀錄顯示「許多」官員認為全球局勢對美國經濟構成不利風險。
聯準會聲明公布後，芝加哥商業交易所（CME）期貨市場預估Fed在6月升息的機率為22%，遠高於公布前的2%；7月升息的機率更達34.3%。
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2016-04-29 04:33 經濟日報 編譯簡國帆、湯淑君／綜合外電
亞培 美聯社
分享製藥生技業28日出現三起併購案、總金額超過400億美元（約新台幣1.3兆元），凸顯大型製藥商持續透過併購延伸事業觸角、並擴大產品陣容以提高與醫院之間的議價權。
亞培（Abbott Laboratories）28日宣布，已同意以金額估達250億美元的股票與現金交易，收購St. Jude醫療公司。根據協議，亞培將以46.75美元的現金與0.8708股的亞培股票，換得St. Jude的每股股票，相當於以每股約85美元買下St. Jude，合併這兩大心臟相關裝置製造商。
醫療裝置製造商正相互購併，以在醫院希望能降低成本之際、取得新科技。
艾伯維（AbbVie）表示，同意以58億美元收購癌症藥品製造商Stemcentrx，以降低對針筒裝注射劑產品復邁的依賴。艾伯維將付20億美元現金，其餘38億美元以股票支付，若Stemcentrx達到特定的監管與臨床里程碑，股東還能額外獲得40億美元的現金。
法國賽諾菲（Sanofi）宣布，已提議以93億美元現金收購美國Medivation公司，進一步朝治癌藥市場擴張。賽諾菲曾多次向這家美國治癌藥公司提親，但未獲得回應，促使賽諾菲決定這回將收購提案公諸於世。
賽諾菲執行長布蘭迪康特說，開出的收購條件「非常有吸引力」，每股收購價為52.5美元。布蘭迪康特在日期標註為4月28日、寫給Medivation執行長洪大偉的信上寫道，Medivation專攻難治癌症的療法，可在賽諾菲擴充旗下癌症療法事業的計畫中扮演重要角色。
臉書笑了 Q1獲利大增兩倍
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2016-04-29 04:32 經濟日報 編譯謝汶均／綜合外電
臉書用戶組成概況 資料來源:臉書
分享受惠於廣告營收增逾五成，社群網站臉書上季獲利與營收都超越市場預期。臉書也提議發行一種無投票權的C股，將讓執行長查克柏格在把股票捐於慈善用途之餘、持續擁有60%投票權的股票，從而更加掌控這個「人口」（每月活躍用戶）已增至16.5億人「藍色帝國」。
臉書第1季營收比一年前激增52%至53.8億美元，淨利成長兩倍多至15.1億美元。扣除部分項目後每股盈餘為77美分，優於分析師預估。上季廣告營收也躍增57%至52億美元，其中價格較高的行動廣告營收占約80%。
臉書每月活躍用戶第1季增加至16.5億人，高於去年同期的14.4億人，而每位用戶帶來的營收也增至3.32美元。臉書也正受惠於擁有受歡迎的手機應用程式（App），每位用戶每天平均花在WhatsApp以外、臉書旗下產品的時間長達50分鐘。
臉書也表示，董事會已提議發行與其他股票有相同經濟權、但沒有投票權的C股，以進一步鞏固查克柏格對臉書的掌控，此舉仍待股東批准。根據提議，臉書股東持有的每股A股或B股，都能換得兩股C股。這表示，身為臉書最大股東的查克柏格將會獲得大量C股，讓他能在捐出這些C股用於慈善目的後，也不會稀釋他擁有的60%投票權。
查克柏格表示，未來他將會實施更多大膽的計畫，「有了新的股票結構，我將能保有身為臉書創辦人的控制權，因而能持續進行長期規劃。」
臉書﹒投票﹒美元﹒股東﹒WhatsApp
三星Q1財報讚 股價不賞臉
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2016-04-29 04:32 經濟日報 編譯林奕榮／綜合外電
三星電子淨利 圖／經濟日報提供
分享拜最新款智慧手機熱銷所賜，三星電子第1季獲利優於預期，並對樂觀看待手機與晶片業務前景。但投資人擔心智慧手機產業成長動能將盡，且憂慮三星手機業務回升可能只是曇花一現，可能找不到下個熱銷產品，拖累三星股價28日收盤重挫2.7%。
三星電子第1季淨利比一年前增加14%至5.25兆韓元（45.6億美元），營業利益也成長12%至6.7兆韓元，略高於之前的財測，主要受惠於新款旗艦手機Galaxy S7熱賣。
三星表示，本季將維持「強勁表現」，樂觀看待手機與晶片部門展望。
三星智慧手機事業在近兩年後再度成為公司最大獲利來源，暗示該部門正扭轉頹勢。手機事業上季營利躍升42%至3.9兆韓元，為2014年第2季以來最高，今年更可望出現三年來首見的全年獲利。
受記憶晶片價格下跌影響，晶片事業上季營利下滑6%至2.6兆韓元。顯示器事業則轉為營損2,700億韓元，主因是面板價格下跌以及遭遇生產阻礙。Galaxy S7定價比前一代低、修正多項遭批評的功能，且搶在蘋果新產品前上市，都幫助三星緩和全球智慧手機市場趨緩的衝擊。
但市場仍日益擔心三星等業者難以開發新一款產品足以讓消費者認為是「必買」的裝置。
IBK證券分析師李首宇表示：「對於哪一款種產品能取代智慧手機的市場疑慮，未獲得充分化解。從蘋果到高通等科技大廠目前都陷入困境，但三星第1季表現較佳的部分原因是韓元走軟。不過我認為這種正面效應無法延續到未來幾季。」
三星股價28日收跌2.7%至127萬韓元。信評機構惠譽（Fitch）表示，三星智慧手機事業回升可能為期短暫，因為業界競爭日益激烈，且產品區隔愈來愈小，利潤將持續下滑，三星的半導體業務也將面臨挑戰，可能影響長期的獲利能力。
蘋果沒法創新了嗎？ 戴森可教庫克3招
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2016-04-29 22:58 經濟日報 記者湯淑君╱即時報導
號稱超小馬達的效能是一般吹風機的8倍。 圖／Dyson提供
分享本周對蘋果公司（Apple）而言，很難熬；對英國戴森公司（Dyson）來說，卻是很棒的一周。
iPhone銷售下滑拖累蘋果上季獲利下滑，是13年來首見單季獲利衰退。對照下，戴森推出一款售價299英鎊的吹風機，採用的電動馬達技術已應用在戴森旗下的烘手機和風扇。
倫敦金融時報評論指出，戴森規模與蘋果相比，有如小巫見大巫，但執行長戴森爵士（Sir James Dyson）卻有資格教教教蘋果執行長庫克，一家以設計見長的公司，要如何才能持續推出高檔產品。
在iPhone銷售首度下滑後，各界質疑蘋果的聲浪四起。畢竟蘋果在庫克任內推出的新產品Apple Watch仍未成氣候，而投資人也懷疑，究竟庫克具不具有像已故執行長賈伯斯那樣的創新能力。
金融時報專欄作家蓋普（John Gapper）認為，庫克可從戴森的經驗學到三個教訓。
第一個教訓是：核心技術稍微加以變化，比持續推出全新產品容易。
蘋果考慮推出一款電視，但如今已擱置這個構想。蘋果也聚集了一組人馬研發車子，可能是電動車和自動駕駛車，但據Handelsblatt報導，蘋果與戴姆勒或寶馬（BMW）可能的合作計畫已不了了之。
反觀戴森的做法是以一種技術—數位電子馬達—為中心，推出形形色色的產品。戴森烘手機獲眾多企業安裝使用，去年也推出一款機器人吸塵器。與最初的吸塵器相比，如今戴森的產品已十分多元化。外傳戴森正著手研發自己的電動車。
第二個教訓是：隨時要有迎接挫敗的準備。
戴森曾推出一些市場反應不如預期的產品，明顯的例子是一款現已停產的洗衣機，但戴森仍手續在研發創新的路上大步邁前。
相形之下，蘋果在推出新產品方面顯得瞻前顧後，猶豫不決，擔心新產品能否再重現iMac、iPod、iPhone等轟動市場的銷售佳績。
第三個教訓比較棘手，因為這無法「學習」：掌舵者必須是有魅力的創辦人。
戴森爵士和賈伯斯有些相似處，包括運用賈伯斯常為人津津樂道的「現實扭曲力場」（reality distortion field），來說服消費者相信自家產品的價值遠高於模仿者或競爭對者的產品。
和賈伯斯一樣，戴森爵士也是自家產品的超級推銷員，讓消費者相信他們的產品真的無與倫比。賈伯斯在蘋果新品發表會上的簡報是了不起的演出，正如同戴森爵士在戴森產品廣告中扮演推銷員一樣有說服力。
只是賈伯斯不幸於2011年英年早逝，接班人庫克永遠難以接收、媲美賈伯斯的光環效應。
戴森﹒賈伯斯﹒庫克﹒iPhone
【離職大哉問】#寶寶心裡火 可4寶寶不縮！
印度3.3億人陷旱災 珍貴水資源竟先給產業用
（路透）雖然（印度）政府已派出火車，運水至連續兩年鬧乾旱的最富饒邦馬哈拉施特拉；該邦無業勞工坎伯仍被迫在炙熱難耐的烈日下排隊數小時以取水。
(Reuters) Haribhau Kamble, an unemployed labourer in India's richest state of Maharashtra, is forced to queue for hours in scorching heat to fetch water even as the government puts on trains to ship water to the region parched by back-to-back drought years.
正如坎伯一樣，馬哈拉施特拉邦有數以百萬計的印度人只能無助地面對這個情況。該邦正遭逢40年來最嚴重的旱災，作物荒蕪，牲畜死亡，水庫空可見底，水力發電量也也銳減。專家表示，水資源管理不當，掌權的政治人物運作把較多的水供應給產業界，使得情況更為嚴重。
Like Kamble, millions of Indians have been hung out to dry in the state with the worst drought in four decades ravaging crops, killing livestock, emptying reservoirs and slowing hydroelectric power output. Mismanagement of water resources, with powerful politicians pushing for bigger supplies to industries, have made the situation worse, experts say.
印度馬哈拉施特拉邦奧斯馬納巴德縣一個村子的村民用各種容器裝水。（路透）
坎伯說：「政府說每天派火車運水，但我們實際上每周才能取水一次。」他在拉杜爾區的長長人龍中排了3小時，只為了裝滿兩桶水。拉杜爾區位於孟買東南方500公里（300英里）、遭旱災肆虐的馬拉斯瓦達地區。
"The government says it is bringing water by train every day, but we are getting water once a week," Kamble said, after standing in line for three hours to fill two pitchers at a tap in Latur district, 500 km (300 miles) southeast of Mumbai in drought-stricken Marathwada region.
當地居民冀望每天一輛50節車廂的運水火車能解決供水短缺的問題，但他們卻相當失望，因為火車運來再由槽車載到各村莊的250萬公升用水，無法滿足拉杜爾區50萬人和馬拉斯瓦達區1900萬人的用水需求。
Locals had been hoping a 50-wagon daily water train would ease shortages, but they were disappointed as the 2.5 million litres carried by the train and ferried by tankers to villages was not enough to meet the needs of Latur's half a million people and Marathwada's 19 million.
印度政府派火車送水到馬哈拉施特拉邦的拉杜爾地區。（路透）
馬哈拉施特拉邦是印度產糖最多的邦，許多糖廠設在馬拉斯瓦達區內。該區是印度去年6到9月降雨量低於平均值的幾個地區之一；新德里（中央政府）估計，目前總計有3.3億人受旱災影響，占全國人口的1/4。
Marathwada, home to many sugar mills in Maharashtra - the nation's top producer, is one of the several regions in India that received below-average June-September rains in 2015. New Delhi estimates that overall 330 million people - a quarter of the country's population - are currently affected by drought.
說文解字看新聞
本文第二段片語「be hung out to dry」意指某人無奈地面對與承擔他人造成的困境或困難。
聯合報／陳韻涵 編譯
聯合報／柯永輝、陳俊傑、陳怡蒨 製作
主圖／路透
匯市 人民幣狂升
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2016-04-29 14:49 聯合晚報 記者陳雲上／台北報導
繼昨日日圓兌美元狂飆近3%，衝破108大關，創18個月新高後，人民幣兌美元中間匯率今早也大爆走，狂升365個基本點，達6.4589元，創下2005年實施人民幣中間匯價以來的單日最大升幅，新台幣早盤也升逾1角升破32.2大關；但因台股重挫百點，壓抑台幣升幅，午盤升勢收斂暫收32.251元，小升2.8分，成交量放大至5.04億美元。
小心再小心！大老闆出門...壯漢們簇擁
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2016-04-29 14:46 聯合晚報 記者葉憶如、楊雅婷／台北報導
宏仁集團總裁王文洋過去設宴，門口保全戒備森嚴。 報系資料照
分享臉書執行長祖克柏一年的保全費用高達426萬美元，國內企業的保全費用也受到關注，尤其是常居台灣富翁排名榜的金融業或科技業大老闆。此外，股市大戶天天在股海裡殺進殺出，在金錢遊戲中常常得罪別人，因此外出身邊簇擁5、6位壯碩大漢保護，也是外界聊些八卦時的熱門話題。
吳東進 盆栽擋臉阻拍攝
金融圈中，泛新光集團的台新金董事長吳東亮，每天身邊都有數名保鑣隨扈與司機，公司不願意證實保鑣人數，但從他出席公眾場合看來，至少都有3、4位以上。吳東亮於1990年曾在台北天母自宅被胡關寶集團綁架勒贖，後來由妻子彭雪芬籌資救出，因此包括新光金董座吳東進每年股東會開會，都會以巨型的花卉盆栽擋住自己的臉部，也阻擋記者的拍攝，其他金融業大老闆如辜仲諒、蔡明忠、蔡宏圖等，對於自己的保全，也都特別的留意小心。
國內企業保鑣行情有多少? 依市場行情，每位保鑣的月薪大約在8~9萬元水準，若加計加班費、獎金薪酬等，每位保鑣的年薪大約在120~130萬元左右。常態下以聘請2~4位保鑣來估算，一個大老闆的保鑣費用就在240萬~500萬元左右。
嚴凱泰 維安排場不輸巨星
裕隆集團執行長嚴凱泰，每次身旁都有至少6位以上身材高大壯碩的隨扈保護及開道，「維安」排場一點都不輸給國際巨星。嚴凱泰的隨扈都是身強體壯的衣架子身材。而為了感謝每天跟隨的辛苦隨扈們，嚴凱泰出手也相當大方，據了解，許多保鑣跟嚴凱泰工作超過10年以上。
祖克柏這條命…年花1.3億保護
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2016-04-29 14:45 聯合晚報 編譯彭淮棟／綜合報導
臉書創辦人、董事長兼執行長祖克柏（左）享有高達台幣1.3億的「全盤保全方案」。 歐新社
分享臉書去年花費426萬美元（約台幣1億3200萬元）保護創辦人兼執行長祖克柏的安全，金額在史坦普五百企業裡遠遠高踞第一。這也是臉書首度申報有這麼一筆支出。
祖克柏只領臉書一美元年薪，但他當然沒有過得苦哈哈，他單憑那些臉書持股就富可敵國，何況加上其他福利，以及現在披露的安全保護費。
根據臉書27日向美國證管會（SEC）申報的資料，臉書2013到2015年總共花費1250萬美元（約台幣4億元）保護祖克柏，申報書中列舉的原因是，基於臉書的高知名度，「為了因應他身為本公司創辦人、董事長兼執行長而直接引起的特殊安全威脅」，而為他特設「全盤保全方案」。
「彭博億萬富豪指數」顯示，祖克柏是世界第八富，身價470億美元。
彭博網報導，臉書2015年給祖克柏的安全保護費超過甲骨文為執行董事長艾利遜提撥的153萬美元，以及亞馬遜為其創辦人貝佐斯提撥的160萬美元，更遠遠超過波克夏為巴菲特支出的37萬244美元，以及蘋果給庫克的20萬9151美元。
專門追蹤財星百大企業（Fortune 100）高層薪酬的網站Equilar去年報導，這百大企業給執行長的年度保全費平均是3萬美元（約台幣97萬元）。
SEC去年8月詢問臉書法務室，為什麼不曾將祖克柏的保護費申報為應稅補貼。雙方函件往返，臉書起初設詞搪塞，但後來改變立場，從原本只提列祖克柏的差旅費用，增加提列他的保護費。這兩項都在他的整套薪酬之內。
臉書認為祖克柏重要，而給他巨額保全福利，他也至為重視自己的身家安全，在加州帕拉阿圖的千萬美元住處，以周圍四筆土地隔開外界，刻意製造方圓數里居民不便出入和停車，引發民怨。
臉書給祖克柏的安全補貼包括他各處住家的保全系統與警衛，整個安全小組由一位保護過歐巴馬的美國特勤局人員主持。行家指出，全天候安全任務需要四名全職警衛，每人年薪超過8萬美元（約258萬台幣），保全主任年薪大約20萬美元（約645萬台幣）。歐洲近月屢見恐攻，祖克柏據傳收到網路威脅，已把安保小組增加到16人。
這不是年薪，這是CEO的保全費 製表：彭淮棟
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延伸閱讀
臉書祖克柏 一年竟花掉逾億元「保護費」
才推負利率… 日暫不採行擴大寬鬆
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2016-04-29 09:30 聯合報 編譯任中原／綜合外電
日本銀行（央行）廿八日決策會議決定不採取寬鬆措施，選擇更耐心地等待負利率政策對經濟的影響。由於日銀此舉不符市場預期，對市場造成「驚嚇」，日股立即重挫逾百分之三，日圓對美元升值約百分之三，並帶動亞幣對美元普遍升值。
日銀並將二○一六年度通膨率預估下修到百分之零點五，二○一七年度下修到百分之一點七，將達成百分之二通膨目標的期限延後到二○一七年度，是近一年來第四度延後。三月核心消費者物價也比一年前下跌百分之零點三，是近三年來最大跌幅，顯示通縮壓力加重。
日銀並將二○一六及二○一七年度的預估經濟成長率下修到百分之一點二及百分之零點一 。
巴克萊銀行首席日本經濟學者森田恭平表示，日銀顯然認為實施負利率才幾個月，現在要採取更多措施為時尚早；加上最近日圓及日股走穩，也使日銀稍稍鬆口氣。預料日銀可能七月才有動作。
但市場對日銀的決定相當失望，因為最近日圓升值為薪資及投資展望蒙上陰影。第一生命研究所首席經濟學者熊野英生表示，日銀的決策出乎意料。
麥肯錫報告：年輕世代想樂退 儲蓄要倍增
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2016-04-29 04:32 經濟日報 編譯任中原／綜合外電
據麥肯錫全球研究所（MGI）發表的報告指出，歐、美先進國家股、債市投資「黃金時代」已經結束，未來20年的投資報酬率將比過去30年明顯下降，年輕世代未來必須將儲蓄增加一倍，否則退休生活將不好過。
MGI假定兩種狀況：第一種是未定20年全球經濟仍將維持目前的低成長環境，第二種是假定科技進步使成長加速。但無論是那一種情況，股、債市投資報酬率都無法與過去30年（1985-2014）相提並論。歐、美國家股市平均年投資報酬率將比過去30年低1.5-4.0個百分點，債券投資報酬率差距更擴大到3-5個百分點。
以現在30歲、持有股債混合投資組合者為例。若未來20年經濟成長回升，平均每年實質投資報酬率預估為4.5%，低於過去的6.5%。
投資人要彌補此一差距，且假定其他情況相同（尤其是壽命相同），個人必須多工作七年才能退休，或是將儲蓄率提高近一倍。
如果是依據經濟成長緩慢的假設，投資年報酬率預估為3.5%，個人須多工作9年，或將儲蓄蓄提高一倍多。
MGI指出，在1985-2004年的「黃金時代」，出現通膨率大幅下降，中國經濟高速成長，及企業獲利獲利強勁成長等有利因素。
但這些有利的環境已一去不返。由於利率再降的空間甚微，歐、美大企業的獲利率將受重創，新興市場新崛起的企業將對歐、美造成威脅。
高投資報酬已成過去式 圖／經濟日報提供
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新興國中產階級 崛起
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2016-04-29 04:32 經濟日報 編譯湯淑君／綜合外電
新興市場中產階級興起成為一股強大的經濟勢力，可能改變全球經濟，並為企業和投資人帶來機會，只不過此刻必須先放眼這些新興市場長期的潛力，而不是聚焦於其現況有多差。
Business Insider報導，美國銀行私人財富管理事業美國信託部門市場策略師昆蘭（Joe Quinlan）最近發表報告，描述新興市場中產階級興起將為世界經濟帶來更美好的未來。
昆蘭在報告中指出，中產階級消費者是「世界一股最強大的經濟勢力之一」，這些中產階級興起的重要性不容小覷，因為「隨著愈來愈多民眾晉升為中產階級，全球所得集中的趨勢正在發生」。不妨想像，這些新興的中產階級初次購買或使用烤麵包機、電視機、信用卡等物品，將帶來多大的商機。
昆蘭說，其實這種改變已經在發生。2000年至2015年期間，開發中國家的零售銷售額已增加兩倍多，從2兆美元躍升到6.5兆美元。未來只會有增無減。
投資人也可掌握這股趨勢獲利，例如長期持有美國大型跨國公司的股票，例如奇異（GE）、寶鹼（P&G）、雅芳（Avon）等。他說，這些新興消費族群喜愛用名氣響亮的廠牌，這意味品牌辨識度高、很早就開始深耕海外市場的跨國公司，長期而言可望從中受益。
當然，新興市場短期內面臨的問題不少，包經濟成長減速、通膨升高、商品價格下跌、貨幣對美元貶值、政局動盪等等，都可能帶給在當地營運的跨國企業短期陣痛。但昆蘭說，投資人必須採取長期觀點，不能「見樹而不見林」，今天放長線耐心布局新興市場的投資人，有朝一日才有機會歡喜收割投資成果。
亞洲潮牌進擊 精品業失寵
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2016-04-29 04:32 經濟日報 編譯林奕榮／綜合外電
。。Prada成長減緩 圖／經濟日報提供
分享隨著亞洲消費者對當地的時尚風格愈來愈有自信，以本土品牌自豪，帶動南韓、中國與日本的時尚品牌，成為西方同業的強勁對手。
亞洲消費者是全球高檔時尚產業的最大消費族群，約占所有消費者的一半。業界人士與零售商指出，這些亞洲消費者多數為35歲以下、熟悉網路的族群，且傾向追求較小、較酷的原創品牌，以凸顯自我，也與上一代有別。
時尚專家指出，高品質不再是西方精品品牌的專利，亞洲品牌正利用當地的製造基地，嘗試新織法與材質，愈來愈受關注。
這些東方品牌的威脅，可能使一些西方名牌的困境雪上加霜。
Prada、開雲集團（Kering）旗下的Bottega Veneta及TOD等精品品牌正受銷售下滑所苦，部分原因是過度漲價、在中國等特定市場曝光過度，還有消費者對大名牌產生厭倦。
在中國與香港各地設有賣場的連卡佛（Lane Crawford）百貨公司董事長基斯表示，Ms Min和似我（Comme Moi）等中國時尚品牌在其店內的銷售成長最快。
連卡佛也銷售于英美等南韓男裝品牌的產品，預計近期將開始銷售南韓品牌女裝。
基斯表示：「你可以感受到，民眾在見到中國對於發展自有創意社群、並看到中國崛起成為創意力量時的自豪。」
他說，該公司線上銷售的中國設計服裝，有20%銷往中國以外地區，「主要是給居住在國外、想擁有這些品牌的中國消費者」。
亞洲消費者也非常喜愛日本品牌，例如Sacai、津森千里（Tsumori Chisato）。
許多日本品牌的歷史比南韓、中國的品牌悠久，也更具知名度。
南韓﹒日本﹒香港﹒漲價
巴西、紐西蘭 利率不動
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2016-04-29 04:32 經濟日報 編譯湯淑君／綜合外電
巴西與紐西蘭央行不約而同維持利率不變，巴西希望藉維持利率在近十年高檔以遏制通膨，紐西蘭則暫時不降息，但預告日後可能必須再降。
巴西央行貨幣政策委員會（Copom）27日一致表決通過維持基準的Selic利率在14.25%，連六次按兵不動，符合經濟學家和投資人預期。最近巴西通膨趨緩，已加重央行降息提振經濟壓力。
巴西﹒紐西蘭﹒降息﹒通膨﹒貨幣政策
南韓救經濟 擬推「微刺激」
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2016-04-29 04:32 經濟日報 編譯謝汶均／綜合外電
南韓計劃透過「微刺激措施」（mini-stimulus）支持經濟成長，包括擴增今年的計劃支出，央行同時維持「有彈性的」貨幣政策，以刺激經濟活動、並預先防範可能出現的風險。
財政部28日表示，政府將把今年支出占預算比重的目標，提高到96.4%，高於原先計劃的95.9%。財政部說：「我們已透過積極的因應錯失，避免經濟大幅萎縮，但民間的動能仍然疲弱。」
財政部說，今年來徵到的稅收令人滿意，足以供應部分空間，讓政府維持（當前）的穩健支出步調。同時，政府將提高上半年的預算支出目標至275.2兆韓元（2,400億美元），高於先前的268.6兆韓元。這表示到了下半年，今年所規劃的386.4兆韓元預算，將僅剩不到一半。
南韓政府表示，為對抗支出緊縮，將擴大國營企業的投資，並在強化鼓勵地方政府增加各地區的追加預算。政府也計劃延長鬆綁房貸法規落日條款的到期時間，從今年延至明年7月底，以維持房市活動。南韓2014年首次鬆綁房貸規定時，家庭借貸大幅增加；儘管借貸速度已回穩，整體趨勢仍維持上升。
這代表南韓民眾將能再享受鬆綁後的貸款成數上限（七成）、及負債所得比上限（六成） 各一年。
然而，政府也表示，光靠支撐需求面成長的措施，仍不足以緩和風險，因為南韓也正面臨人口快速老化等其他阻力。
南韓貿易部的數據顯示，3月主要百貨公司的銷售比一年前成長0.3%，扭轉2月下滑1.9%的頹勢，暗示消費者信心日益好轉。3月平價連鎖商店銷售雖減少4.6%，但下滑步調較2月的7%趨緩。
美首季GDP增0.5% 兩年最糟
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2016-04-29 04:32 經濟日報 編譯湯淑君／綜合外電
美GDP成長率 圖／經濟日報提供
分享美國第1季經濟成長急踩煞車，增速放緩至兩年來最小，反映消費者及企業在全球經濟疲弱之際縮減支出因應，也凸顯近七年來經濟擴張腳步忽快忽慢現象。
商務部28日公布，美國第1季國內生產毛額（GDP）經季節因素調整並換算成年率僅成長0.5%，是2014年第1季以來最差，也比去年第4季的1.4%、第3季的2.0%大幅減緩。經濟學家原先預測上季成長率可達0.7%。
這是連續第三年美國首季成長率令人失望。但年初成長緩慢，也帶來未來數月成長加速的希望。2014年美國首季GDP萎縮，去年首季也幾乎停滯，但後來經濟都強勁彈升。2014和2015全年GDP都成長2.4%。
問題是，接下來幾季經濟成長率會回升，還是持續減緩？去年第2季GDP勁揚3.9%，但後來隨全球情勢動盪而逐季惡化。
就業穩定成長、房市景氣改善和汽車銷售創新高，協助支撐2015年經濟成長。但油價急速下跌和美元升值，對企業和消費者的影響好壞參半。今年來，金融市場波動和廣泛的不確定性，已使家庭支出大受影響。
占美國逾三分之二經濟產值的個人消費支出第1季成長1.9%，比去年第4季的2.4%增幅縮小。
更拖累經濟表現的是企業投資衰減，非住宅固定投資（含設備、建物和智慧財產支出）萎縮5.9%，是2009年第2季來最大降幅。能源業為因應商品跌價大砍投資，礦井和油井投資大減。倘若首季消費者支出趨緩和企業投資下滑的趨勢持續，將對經濟構成重大挑戰。
貿易和庫存也拖累首季經濟。淨出口下滑，反映美元升值和海外需求疲弱。第1季經濟各部門動能幾乎全面減弱，僅房市一枝獨秀。
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日銀未擴大寬鬆…市場失望 日圓激升
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2016-04-29 04:32 經濟日報 編譯任中原／綜合外電
黑田東彥
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黑田東彥會談話要點 圖／經濟日報提供
分享日本銀行（央行）28日決策會議決定不採取進一步的寬鬆措施，選擇更耐心地等待負利率政策對經濟的成效。日銀這項決策出乎市場預料，日圓兌美元一度漲破108日圓，日股則重挫3.6%。
日銀並將2016年度通膨率預估下修到0.5%，2017年度下修到1.7%，將達成2%通膨目標的期限延後到2017年度，是近一年來第四度延後。日本3月核心消費者物價年減0.3%，是近三年來最大跌幅，顯示通縮壓力加重。
日銀並將2016及2017年度的經濟成長率預估值下修到1.2%及0.1%。日銀唯一的新措施，是對熊本震災區的銀行提供3,000億日圓零利率融資，加速重建。
巴克萊銀行首席日本經濟學者森田恭平表示，日銀顯然認為實施負利率才幾個月，現在要採取更多措施為時尚早；加上最近日圓及日股走穩，也使日銀稍稍鬆口氣。日銀可能7月才有動作。
但市場對日銀的決定相當失望，因為最近日圓升值為薪資及投資展望蒙上陰影。分析師指出，日銀此舉使投資人對「安倍經濟學」更加喪失信心，也為日圓短期升值亮出「綠燈」。
日圓對美元急升逾3%，報1美元兌107.92日圓，之後回到108.61日圓。三菱東京日聯銀行外匯專家哈德曼指出，短期內日圓將上看107.6-105日圓高點。
Fed 6月升息？ 市場看法兩極
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2016-04-29 04:32 經濟日報 編譯廖玉玲／綜合外電
美國聯邦準備理事會（Fed）維持利率不變，6月升息的大門依舊敞開。
以下是各方專家與分析師的看法：
安聯經濟顧問伊爾艾朗：6月升息機率增
「聯準會發布的訊息顯示6月升息的可能性仍是『活的』，主要繫於勞動市場情況與工資上升預期是否繼續逐步改善，以及國際經濟與金融市場是否仍相對穩定，而Fed的評估重點可能置於金融市場的動向。」
富國基金策略師傑考布森：6月升息機率非常低
「今日的聲明比3月略為樂觀，對全球情勢的憂慮不再那麼迫切，但聯準會仍密切關注。
我認為官員處於一種『觀望』的態勢，6月升息的可能性非常低，除非通膨有較大幅度的提升。」
Glenmede投資主管普萊德：Fed將持續緩慢緊縮
他認為「聯準會將會繼續實施緊縮政策，但是預計升息步伐將會很慢。緊縮周期比預期慢，反映出人口結構和去槓桿化因素導致長期經濟增長緩慢、中國和能源業疲弱、以及最近經濟不景氣。」
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Fed聲明偏鷹派 6月升息機率變高
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2016-04-29 04:32 經濟日報 編譯廖玉玲／綜合外電
葉倫
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聯準會決策會議重點 圖／經濟日報提供
分享美國聯邦準備理事會（Fed）27日一如市場預期，第三度決議按兵不動，但已不再提及全球金融與經濟發展可能衝擊美國，反映出看好全球市場狀況改善。這也是聯準會連續三次會議未討論經濟展望風險評估，暗示聯準會對6月升息與否保持開放態度。
聯準會決策小組聯邦市場公開操作委員會（FOMC）宣布，基準利率維持在0.25%到0.5%的區間不變，並重申貨幣政策立場依然寬鬆，可進一步支持勞動市場狀況改善，並讓通膨回升到2%。
雖然聯準會未在聲明中暗示接下來的動向，但市場普遍認為這次的會後聲明語調較偏鷹派，今年來首度不見「全球金融與經濟發展可能衝擊美國」的措詞，形容美國國內經濟發展時也不斷出現「穩固」、「改善」等字眼。
這也是聯準會連續第三次未對經濟前景風險是否均衡做出評估。去年12月時官員表示風險均衡，而隨著金融市場動盪，他們在1月份取消了「風險平衡」的說法。到了3月，會議紀錄顯示「許多」官員認為全球局勢對美國經濟構成不利風險。
聯準會聲明公布後，芝加哥商業交易所（CME）期貨市場預估Fed在6月升息的機率為22%，遠高於公布前的2%；7月升息的機率更達34.3%。
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