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酷經濟／油價再跌 OPEC、美國都有責任
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2015-12-25 02:35 聯合報 酷經濟／林建甫

最近的油價再跌。紐約輕原油廿一日跌破每桶卅四美元，盤中來到三三．九八，創下近七年最低紀錄；布蘭特原油低點則來到每桶三六．○四美元，觸及二○○四年七月以來最低點。單只本月油價已下挫近十九％，為○八年雷曼兄弟倒閉以來單月最大跌幅。

分析背後原因：美國聯準會宣布升息，美元走強讓油價抬不起頭。而石油輸出國家組織（ＯＰＥＣ）與美國頁岩油公司的競爭。ＯＰＥＣ不願減產，加上美、加陸續發掘出頁岩油等新能源，俄國也仍量產，導致市場持續供給過剩。高盛預估明年油價將下探每桶二○美元。

ＯＰＥＣ與頁岩油公司的競爭，就是降價搶顧客。ＯＰＥＣ甚至要讓對手無利可圖，陸續退出市場。也就是說，目前油價反映的不是經濟景氣，ＯＰＥＣ不管市場需求如何，不減產就是不減產，於是量多價就跌。

值得注意的是：美國國會十八日投票解除長達四○年的原油出口禁令。上世紀七○年代初受石油危機衝擊，美國油價一度飛漲，為保障本國石油供應安全，於一九七五年出台《能源政策和節能法》，嚴格限制原油出口。近年來，在頁岩革命推動下，原油產量大幅增加，今年美國有望成為最大產油國，當然就希望解禁原油出口。

美國放鬆原油出口，看似將令國際原油價格「雪上加霜」。但其實美國也是最大的石油消費國。而因為部分原油用於出口，勢必增加相應進口來補充其石油消費；整體而言不會影響全球供需面，所以對油市的中長期影響有限。但開放出口會讓美國油商體系多了選擇：油可以出口，可以不用自己的油煉製。相較其他地區，美國可以更低成本生產石化產品。

甚者，解除石油出口禁令，說明美國對能源的自信。作為一個原油出口國，美國將在全球原油價格訂價上發揮重要作用，削弱ＯＰＥＣ產量策略對原油市場的影響。作法上就藉由設定原油出口的配額，如允許產油商三到四成的產量出口，作為美國影響油價的籌碼及平衡國內外消費需求的方式。

油價降，對石油輸入國，如台灣是好事。對消費者也有實質財富效果。開車加一桶油已比前兩年省了三分之一。但是目前增加的財富並沒有反應到消費，造成社會的消費依然不振，景氣低迷。原因當然是因為經濟前景不明，大眾寧願節衣縮食，能省則省。政府應想辦法，鼓勵大眾消費。