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彭總裁的建言 新政府聽見嗎？
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2016-03-11 02:20 聯合報 郭永興／台中科技大學國貿系教授



立法院財委會邀請央行總裁彭淮南報告並備詢。 記者陳易辰／攝影
分享昨天在立法院財委會，央行彭總裁坦承今年不會好過，主計總處估的一．四七％經濟成長率，要達到有難度。十二Ａ總裁也承認目前資金很寬鬆、利率極低，貨幣政策要刺激經濟的空間有限。換句話說，除非台灣央行要效法歐洲央行，不顧一切往零利率或甚至負利率走，彭總裁已經無大招了，救經濟新政府要自求多福。
就經濟學教科書來說，政府要刺激經濟，有貨幣、財政與產業政策三招。

彭總裁說貨幣政策已經難有效果，所以他期待新政府能以財政擴張，以及加速區域經濟整合之政策來搶救經濟。

平心而論，在台灣過去半年總統大選的動盪之際，央行在搶救經濟方面，已經默默做了重要工作。猶記得去年五、六月傳出，受日圓大幅貶值之衝擊，工具機產業景氣急凍，放無薪假的陰霾籠罩中台灣。當時日幣貶到十數年來的低點，一元台幣可換四元日幣。央行聽到產業界的悲鳴後，台幣從去年中起緩慢走貶，從一美元對三十到三十一台幣之間，貶值到目前一美元對三十三台幣上下。

考慮國際壓力、國內物價穩定等因素下，台幣未來恐難有大幅度貶值，因此彭總裁建議，要提振出口不能只想靠貶值，加速台灣區域經濟整合才是重點。

加速區域經濟整合，也可解決台灣目前另外一項經濟危機：超額儲蓄創歷史新高。超額儲蓄是國內儲蓄毛額減去投資毛額，這幾年國民儲蓄毛額大增，國內投資毛額卻不增反減，造成錢堆在銀行裡苦無出路。

要解決超額儲蓄的最好辦法，是企業增加投資。然而企業若無看到商業機會，又怎會貿然投資。若是台灣加快區域經濟整合，多簽署單邊或多邊的自由貿易協定，透過自由貿易調降關稅所增加的商業機會，將會鼓勵企業進行投資。

就筆者觀察，台灣目前要加速區域經濟整合的一個重要關鍵，是貿易談判人才的不足。無論與中國主導的ＲＣＥＰ，或者美日主導的多邊協定ＴＰＰ，對台灣的經濟發展都很重要，所以問題不在於要加入哪一個，而是台灣是否有足夠的優秀貿易談判人才，去同時進行多組的自由貿易協定。

當ＴＰＰ草稿公布時，國貿局動員全體員工不眠不休加班作業，才整理出中文譯本。如果台灣加速區域經濟整合，只能靠國貿局員工爆肝犧牲，而沒有足夠的編制與專職機構，那恐怕難有好成效。

彭總裁開的另外一份藥方，是乘數效果大的政府公共財政支出。然而無謀卻增加政府公共支出，恐有增加政府債務及徒蓋蚊子館的風險，難以獲得民眾支持。

日本安倍首相三支箭的第二支箭就是增加財政支出，但是安倍巧妙地以「國土強韌」計畫為名，以維修舊有公共建設增進國民安全為理由，避免了民眾批評。

台灣新政府是否能夠找到一個讓大家認可的用錢方式，是新政府要以財政支出刺激經濟的重要考驗。



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