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酷經濟／專業銀行難行，應推投資銀行
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2017-01-06 00:21聯合報 林建甫


日前台灣工業銀行宣布改制為王道商業銀行（O-Bank），未來將以數位通路為主，與更多消費者接觸，開創金融服務業數位的新格局。無獨有偶，台灣另一家工業專業銀行—開發工銀，也將轉型大型創投控股公司，預計今年內繳回工銀牌照。

有趣的是，仍有專家學者建議政府至少成立一家專業銀行，用以協助特定產業的推動，承擔政策任務，幫助經濟發展。為何市場的發展與專家的建議相左？

追根究柢，關鍵在專業銀行通常僅能針對特定產業、領域或項目進行融資。並由於承擔政策目標，難以將獲利最大化，造成發展受到局限。對比之下，綜合性的商業銀行業務範圍包山包海，銀行發展受到限制少。在商言商，民營專業銀行不賺錢，因此經營者當然會希望轉型成為商業銀行。

但誠如專家學者所言，產業政策的推動其實是需要專業銀行支持，如何解決？

從業務性質上看，專業銀行與投資銀行相當接近，但與商業銀行大不同。商業銀行吸收存款，利用存款與放款的利差（Spread）作為主要的收入。而專業銀行不同，大多提供中長期資金，靠資本利得（Capital Gain）獲利。專業銀行提供資金與否，係依據企業發展潛力，決策上以投資為目的。因此支持國內投資銀行、創投的蓬勃發展，多元化投資、融資管道，健全金融市場發展，幫助經濟成長，才是長期的解決之道。

過去數十年投資銀行在全球倍數擴張。伴隨著產業發展、金融技術進步、全球化、新興經濟體高速成長等商機，造就了美林、高盛、摩根史坦利等大銀行。他們不僅在國際金融市場上經營傳統的投資銀行業務，而且進一步提供收購、資產管理、財務諮詢、證券清算、風險控制、資金借貸等業務。投資銀行已成為現代化金融市場的一部分。

然而，長期以來，由於台灣法規、環境與觀念的限制，國內投資銀行、創投等直接融資的相關產業發展有限。而當前也正是金融科技（FinTech）發展突破的關鍵時期。朝野應支持投資銀行與FinTech結合發展，一步到位，趕上國際趨勢，發達經濟，何樂而不為呢？

投資銀行﹒摩根