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中國出口...全球需求新指標
2015-05-23 03:16:47 經濟日報 編譯林文彬／綜合外電

東北亞貿易結構改變，這個傳統的全球需求指標不像以前可靠。 法新社
分享東北亞出口長期以來一直是衡量全球需求的指標，但如今這個指標已不像以前那麼可靠，原因是東北亞的貿易結構改變，中國在供應鏈的地位大幅提升，也因為亞洲供應鏈更加集中在中國，用中國出口衡量全球需求的準確度可能較高。
經濟學人報導，用東北亞出口衡量全球需求，會面臨匯率波動的問題。美元升值時，東北亞出口到其他國家的金額會減少，但若以其他貨幣衡量或只看出口量，這些國家的出口其實很強勁。

美元去年中開始升值前，東北亞出口和已開發經濟體成長率的連結其實就已降低。

中國工資上漲使東北亞面臨其他地區的競爭，是其中一個解釋。但若進一步分析，這個說法就站不住腳。

一個較合理的理論是，東北亞貿易結構已改變。2001年中國進入世界貿易組織（WTO）後，跨國企業急著把供應鏈從其他亞洲國家延伸到中國，導致當地中間財貿易爆炸性成長。

隨著中國開始朝價值鏈上游發展，中國組裝的產品已大幅減少。在這種情況下，亞洲內部的貿易必須減少，才能生產和過去一樣多的成品。中國出口一直比亞洲工廠的其他國家有韌性，就支持這個理論。

由於亞洲供應鏈更加集中在中國，用中國出口衡量全球需求準確度可能較高。若剔除匯率影響，中國出口傳達的訊息其實還算樂觀。儘管人民幣升值，今年來中國出口量仍增加5.9%，優於去年同期的成長4.6%。