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BNEF報告：電動車成本下降 低於傳統汽車
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2016-02-27 14:00 聯合晚報 編譯陳世欽／綜合報導
電動車成本預料2022年降到比傳統汽車便宜，圖為特斯拉電動車Model S。 路透
分享彭博新能源金融（BNEF）的分析師說，預計至2022年，電動汽車將比傳統汽車便宜，電池成本大減是關鍵，電動車市場屆時也將成形。
各界認為，電動車量產是減少二氧化碳排放，以及緩解都市空汙的關鍵。雖然許多國家提供補助，電動汽車的成本仍然高於傳統汽車，電池續航力有限也是問題。目前約僅1%的新售汽車是電動車。
BNEF在25日公布的報告中說，即使傳統汽車的燃料效率每年提高3.5%，估計至2022年，電動車含購買與操作在內的全部成本將低於採用內燃引擎的傳統汽車。
分析報告以美國政府預估至2020年每桶石油介於50至70美元的數字為依據。如果每桶石油只有20美元，電動車成本低於傳統汽車的時間將延後3到9年。
BNEF資深分析師莫希表示：「未來幾年，傳統汽車仍將享有成本上的優勢。在這種情況下，我們認為，除了補助拉近差距的地區，電動汽車在多數市場的市占率不會超過5%。不過到2020年代，成本差異將大幅改變。」
電池價格是關鍵
BNEF首席分析師麥科拉克說：「電動車電池價格是關鍵。2010年以來，鋰電池成本已經減少65%，2015年來到每kWh 350美元。2030年可能降至120美元以下，此後隨著新技術成熟而繼續下降。」
報告預測，全球2040年新銷售的4100萬輛汽車中，35%將是電動車，約占全部汽車四分之一。這將影響全球能源消耗，石油消耗量屆時將減少14%，所用電力則占全部消耗量的8%。
在取締空汙國熱賣
麥科拉克又說，在提早投資充電基礎設施或從嚴取締城市空汙的國家，電動車的銷售量會增加得比較快；氣候變遷的相關政策也很重要。
聯合科技 拒漢威聯合提親
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2016-02-27 14:00 聯合晚報 編譯陳世欽／綜合報導
美國聯合科技公司（United Technologies）26日再度拒絕漢威聯合公司（Honeywell）的收購提案。雙方並發表聲明，說明個別的立場。
聯合科技執行長海耶斯在26日致美國聯邦證管會的公開信中表示，漢威聯合這個月提議以每股108美元收購聯合科技的價碼不但「嚴重低估」，而且很可能遭到反托辣斯主管當局阻止，或者必須分割出售資產。
他說：「除了法律上的風險無法克服，對聯合科技的股東而言，這項提議不具有吸引力，而且未能反映聯合科技的長期強健展望。」聯合科技並公布幻燈片，列舉遭到主管當局阻止的其他提案，同時詳細說明波音公司、空巴集團等客戶提出的各項問題。
漢威聯合稍早發表聲明說，這項併購案如果順利，將可創造總值720億美元的股東價值。漢威聯合詳細說明這項併購案，希望能夠迫使聯合科技重新考慮。如果雙方合併，銷售的商品將遍及噴射引擎、溫度自動調節器、升降機，每年的營收超過900億美元。
漢威聯合又說，這項併購案如果敲定，4年內可以省下35億美元的成本，而且可以舉債360億美元。還說，聯合科技扣除負債後的總值大約900億美元。
漢威聯合指出，這項交易「非常值得」。根據提案，該公司執行長柯特將出任合併後新公司的執行長兼董事長，「對雙方的股東而言，合併是令人難以抗拒的轉型契機」。
英人籌喪葬費 靠貸款
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2016-02-27 14:00 聯合晚報 編譯高岱如／綜合報導
數百萬手頭拮据的英國家庭正為支付摯愛親人的喪葬費而舉債。迫於無奈，死者家屬使用信用卡、或是轉而借取名為「發薪日貸款」（Payday Loan）的短期合法高利貸來舉辦告別式。
一份研究發現，喪葬費用從3456英鎊漲到4136英鎊，年年上漲，未來十年還會飆升22%至5066英鎊。
根據英國老年保險機構的資料，四分之一的英國人在過去五年間為總計16億英鎊的赤字所苦，其中有270萬英鎊是為了舉辦親人葬禮而背負的債務。當中，年輕的喪親者受到的打擊最為沉重，在18至34歲的青年中，有四成選擇使用信用卡支付土葬或火葬費用，而超過四分之一的青年選擇代價龐大的發薪日貸款。有四分之一以上的死者家屬必須動用存款支付，而有一成的家屬挪用應急預備金或向朋友借錢。
四成的人們認為他們有足夠的資產支付喪葬費用，四分之一的人說他們必須獨立付清，但有五分之一的人仍為從何籌措喪葬費用而感到不知所措。
只有五分之一的人有喪葬計畫，好讓他們最後一趟旅程的費用不會成為親屬的負擔。
奈森金融服務的執行董事蘇特蘭表示，「這份研究揭露了大多數，特別是年輕世代，在逝親的悲痛之中，還必須尋求借貸等管道，雪上加霜的處境。」
過去一周市場回顧
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2016-02-27 14:00 聯合晚報 本報訊
歐美股市
油價反彈提振風險偏好，股市周線收紅
美歐股市自前兩周的跌勢中反彈，油價反彈加上耐久財訂單等數據回升，激勵美股收紅，標準普爾500指數漲至七周高點；歐股部分，歐洲央行總裁德拉吉表示，若市場動盪危害經濟復甦，央行將會採取行動，工業類股引領歐股收紅。
經濟數據：美國好壞錯綜，1月耐久財訂單意外成長4.9%，為2014年6月來最大增幅，同期成屋銷售月增0.4%至年率547萬戶，為2007年二月份來次高水平。惟2月消費者信心指數自97.8降至92.2之七個月低點；同期Markit美國製造業採購經理人指數初值降至51.0、創2012年10月以來最低水位；同期Markit服務業採購經理人指數意外下滑至49.8，為兩年多來首次落入萎縮水準。
新興股市
中國股市拉回拖累，新興股市周線下挫
新興市場：美國2月Markit製造業與服務業數據不佳，而英國首相卡麥隆表示將於6/23舉行英國是否續留歐盟的公投，英鎊貶值促升美元。所幸美國1月耐久財訂單意外成長，加上投資人期待原油供給面問題改善；油價上漲，商品股強勢，但中國與印度股市續挫，拖累新興股市周線收黑。總計過去一周摩根士丹利新興股市指數下跌0.72%、摩根士丹利新興市場小型企業指數下跌0.43%。
以美元計價的拉美指數周線上漲3.98%。穆迪下調巴西主權債務評級至非投資等級；所幸大宗商品價格反彈，且有越多越多證據顯示，巴西石油的貪腐案與總統羅賽芙有關，使得羅賽芙遭到彈劾的機率升高，激勵巴西大盤周線收漲0.83%，匯率勁揚。
以美元計價的東歐指數周線上漲1.97%。投資人期待原油供給面能出現改善，油價反彈，盧布揚升，支撐以美元計價的俄羅斯RTS指數周線上漲2.69%，銀行股與能源股表現最為強勢。
亞洲股市
多空消息互見，亞股漲跌互見
國際油價上漲且美股走揚帶動亞股盤勢，但陸股走勢震盪且G20會議召開前市場買盤較為謹慎，亞股漲跌互見。日本部分，日圓貶值輔以投資人對於官方祭出財政刺激政策寄予期待，帶動日股上漲；尤其先前一周宣佈買回庫藏股的通訊業者軟體銀行股價持續大漲，引領日股盤勢。總計過去一周摩根士丹利亞洲不含日本指數下跌1.32%，亞洲不含日本小型企業指數下跌0.72%。（彭博資訊，2/22~2/25）
中國證監會新任主席劉士余走馬上任，市場正面反應此項人事異動，加以3月初兩會召開在即，投資人對於供給側改革、國企改革寄予期待；且官方推動調降部分房地產交易環節契稅、免徵部分營業稅之政策利多，一度激勵陸股揚升至一個月新高價位。但中國保監會要求中融人壽不得增加股票投資引發市場擔憂，加以貨幣市場利率攀升、資金面較為緊張，而陸股短線漲多也累積賣壓，衝擊陸股於周四重挫導致全周以下跌作收。
債市
油價勁揚，能源債漲勢延續
花旗全球政府債指數過去一周續揚0.72%，儘管油價反彈，但市場對中國經濟減緩、英國可能退出歐盟等擔憂仍存，美國經濟數字喜憂參半；部份資金留往公債避險，加上美國財政部意外延後預定標售的公債，推升美公債上揚0.43%。歐洲公債則有0. 85%彈幅，歐元區製造業採購經理人指數下滑，1月通膨率0.3%低於預估，市場期待歐洲央行3月將有新一輪刺激政策，德國公債上揚0.88%(彭博資訊，截至2/25) 。
油價上漲壓抑新興亞洲債只有0.25%彈幅，印度政府將於2/29公佈2017年度財政預算案，市場預期可能會將原赤字目標3.5%增至3.7%，印度公債漲勢落後僅0.22%。此外，市場對於南非財政部長關於未來財政改革的談話信心不足，衝擊南非主權債收黑0.26%。就整體利差部份，因市場風險趨避心理稍減，美銀美林新興債指數利差縮減3點至432基本點（彭博資訊，截至2/25）。
匯市
美元指數連兩周收紅
過去一周美元指數上漲0.60%。美國經濟數據好壞參半，但歐元區普遍疲弱，加上英國將於6/23舉行公投決定是否續留歐盟，推動資金回流美國，美元連兩周上漲。歐元區1月通膨不如預期，帶動投資人對央行再擴大寬鬆預期，歐元貶值0.71%；公投不確定因素壓抑英鎊接近2009年低點，其他歐系貨幣也多收貶。油價及商品價格反彈激勵俄羅斯盧布等商品貨幣升值，遭穆迪信評調降投資評等至Ba2的巴西里拉仍上漲1.85%，澳紐幣也同步收紅；墨西哥2015年經濟成率達2.5%，支撐墨西哥披索升值0.7%。亞幣漲跌互見，唯馬來西亞1月通膨有上升的現象，壓抑馬幣小跌0.28%。（彭博資訊，2/26下午4:00）。
巴菲特致股東信妙喻頻出 華爾街緊盯
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2016-02-27 03:09 經濟日報 編譯林奕榮／綜合外電
「股神」巴菲特今天將按往例發表年度致股東信，想必少不了引用棒球、鄉村音樂或聖經的妙喻。 路透
分享「股神」巴菲特今（27）日將按往例發表年度致股東信，從數十年來的往例來看，想必少不了引用棒球、鄉村音樂或聖經的妙喻。但這一年來波克夏公司（Berkshire Hathaway）表現不佳，巴菲特勢必得有所說明。
巴菲特致股東信最常提的詞彙 圖／經濟日報提供
分享高齡85歲的巴菲特數十年來每年均致函股東，充滿投資智慧，成為華爾街必讀之作。
他好為人師，憑著個人的機智與魅力，向金融圈以外宣揚他的智慧，他通常透過股東信強調他最鍾愛的事業，例如豪華客機NetJets與生產棒棒糖的Sees Candies。他肯定今年會大談汽車保險商Geico，還直接在波克夏年會上受理股東投保。
巴菲特去年他又以蟑螂為喻，說明公司一旦出現難堪的意外，就代表還有許多風險潛伏周遭：「在經營的大環境下，壞消息總是接連浮現。你家廚房出現一隻蟑螂，過幾天就會遇見牠的親戚。」
2011年，巴菲特替伊索寓言「一鳥在手，勝於兩鳥在林」賦予新題材，用來解釋利率遲不升高，只好另尋新的投資機會：「敞篷車裡的一個女孩，勝過電話簿裡的五個。」
巴菲特也多次引用聖經典故，2008年用來形容See's的成長。「正如亞當和夏娃啟動活動，從此產生60億人，See's也為我們催生源源不斷的新財源」，「聖經要我們生養眾多，我們在波克夏確是認真看待這誡命。」
不過，波克夏的股價近年來表現不佳，去年更是2009年來最糟。對有些人來說，巴菲特的當務之急是探討現況，因為過去幾年來波克夏的股價成長，已落後標準普爾500指數。
路透資料顯示，波克夏的股價去年下跌12.5%，但S&P500指數包含股利在內上漲1.4%。這是波克夏自2009年來最差表現，在2009至2015年期間，S&P500指數上漲約163%，波克夏僅上升105%。
投資公司Seabreeze Investment Partners負責人卡斯表示：「巴菲特的表現不佳已經愈來愈明顯，他必須說明。」
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波克夏財報 揭露股神布局
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2016-02-27 03:09 經濟日報 編譯鍾詠翔／綜合外電
波克夏旗下的伯靈頓北方聖大非鐵路公司靠運輸石油等大宗商品賺錢，低油價反成問題。 彭博資訊
分享「股神」巴菲特執掌的波克夏公司（Berkshire Hathaway）將在27日發布年度財報，投資人可以近一步了解，油價下跌之際，巴菲特如何布局。
對波克夏旗下許多製造業與工業事業中，低油價是一大利多，但波克夏旗下的伯靈頓北方聖大非鐵路公司（BNSF），卻是靠運輸石油等大宗商品賺錢。波克夏2014年的獲利，BNSF就貢獻了五分之一左右。對BNSF來說，低油價反而是問題。
BNSF預測今年支出為43億美元，低於去年的58億美元，多數資金投入軌道維護，這是BNSF數年來首度削減資本支出。
波克夏旗下另一知名的汽車保險公司Geico，竟然也成了低油價的受害者。低油價與就業市場改善，促使更多民眾開車上路，導致車禍變多，這代表Geico等車險業者須支付更多理賠金。
上述這些因素，加上波克夏對美國運通（American Express）、沃爾瑪及IBM等業者的投資績效不佳，導致波克夏去年股價重摔12%，美股標普500指數的跌幅則不到1%。
由於航太零件製造公司Precision Castparts布局石油與天然氣事業，導致投資人拋售Precision的股票，巴菲特向來危機入市，波克夏在去年8月大手筆斥資320億美元收購Precision，雙方已於今年1月完成交易。
波克夏選股也不迴避石油族群，波克夏上周表示，趁油管巨擘Kinder Morgan的股價重挫，近日大買約4億美元Kinder股票。
波克夏並持續增持煉油業者Phillips 66的股票，到如今持股比重已經占了14%。
野村控股分析師蓋蘭特表示，這顯然是波克夏的長線布局策略，他們認為民眾對石油產品的需求依然會很強勁。
全球貿易萎縮 6年來首見
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2016-02-27 03:09 經濟日報 編譯任中原／綜合外電
荷蘭經濟政策分析局世界貿易監測報告指出，去年全球貿易額（以美元計算）劇減13.8%，是2009年來首次萎縮，主因為中國及其他新興經濟體需求疲軟，且貿易量年增率也低於經濟成長率。今年最新的貿易數字，更凸顯出全球經濟情勢益發堪憂。 美聯社
分享荷蘭經濟政策分析局世界貿易監測報告指出，去年全球貿易額（以美元計算）劇減13.8%，是2009年來首次萎縮，主因為中國及其他新興經濟體需求疲軟，且貿易量年增率也低於經濟成長率。今年最新的貿易數字，更凸顯出全球經濟情勢益發堪憂。
全球貿易額變動 圖／經濟日報提供
分享2015年全球所有地區的進、出口額都下降，主因是匯率動盪及商品價格崩跌。美國出口額減少6.3%，非洲及中東區出口也銳減41.4%，因油價重挫。
2016年1月的貿易勢頭更弱。中國進、出口總額都出現兩位數的減幅；巴西從中國進口商品的貨櫃量，更比去年1月劇減60%，總進口貨櫃量也大減50%。
快桅輪船公司南美線主管多明奎茲指出，中國不只對巴西、且對整個拉丁美洲的出口都減少。這種現象已持續好幾季，但邁入2016年後情況更加明顯。
所幸巴西對亞洲的出口已回升，因位過去12個月來巴西里爾對美元重貶40%。貿易萎縮，使波羅的海乾貨指數（BDI）迭創歷史新低。去年全球貿易量雖增加2.5%，但增幅比全球經濟成長率3.1%小，使全球經濟持續看壞。
金融海嘯前的十年間，全球貿易年增率最高曾是經濟成長率的兩倍。
但2011年之後，貿易年增率與經濟成長率開始拉平，甚至偏低，顯示過去數十年來的全球化趨勢可能已經到頂。
20國集團（G20）財金首長正在上海召開會議。英格蘭銀行（央行）總裁卡尼警告，全球經濟的風險包括「陷入低成長、低通膨及低利率的均衡態勢」。
國際貨幣基金（IMF）也警告，可能進一步下修今年的全球成長預估，並呼籲G20須加強促進經濟成長。
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日通縮警報響 可能擴大寬鬆
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2016-02-27 03:10 經濟日報 編譯鍾詠翔／綜合外電
日本1月消費者物價零成長，遠低於日本銀行設定的2%通膨目標。 法新社
分享日本1月消費者物價與一年前相比為持平，不計食品項目的核心消費者物價年比也是零成長，遠低於日本銀行（央行）設定的2%通膨目標，凸顯日銀面臨的艱鉅任務，分析師預期，日銀最快下月擴大寬鬆貨幣政策。
日本核心CPI 圖／經濟日報提供
分享日本1月消費者物價指數（CPI）與核心CPI跟一年前相比，都是零成長，而剔除生鮮食品與能源成本的核心－核心CPI則攀升0.7%，符合經濟學家預期，但增幅是三個月來最小。
日本官員已運用核心－核心CPI，作為更能評估物價趨勢的指標。
東京2月核心CPI則下滑0.1%，為連續第二個月下降，但優於分析師預估的負0.2%；東京物價被視為全國物價趨勢的領先指標。
在消費者需求疲軟與國際油價暴跌之際，日本通膨去年來就欲振乏力，日銀擔憂，物價疲軟可能導致家庭與企業改變行為，進而造成通縮捲土重來。
低油價已經打亂日銀總裁黑田東彥達成通膨目標的節奏，儘管日銀的負利率政策才剛上路，經濟學家已預期，日銀最快下月就會加碼寬鬆貨幣政策，具體措施包括調降基準利率、與擴大收購資產規模。
三井住友銀行日興證券經濟學家牧野純一預測，受油價重摔連累，日本核心CPI可能會在夏季掉到負0.8%。
即使剔除油價因素，在市場劇烈震盪與中國景氣趨緩的情況下，近來數據已出現日本經濟嚴重缺乏成長動能的跡象。
日本上季國內生產毛額（GDP）萎縮1.4%，今年1月出口值也寫下2009年來最大降幅。在國際市場暴起暴落的局面下，投資人轉進安全資產，帶動日圓匯價今年來走強6.3%，漲幅居主要貨幣之冠。
日圓升值促使進口成本下降，但也帶給日本更大的通縮壓力。
日圓升值效應 任天堂預警…獲利腰斬
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2016-02-27 03:10 經濟日報 編譯謝汶均／綜合外電
任天堂估截至3月的會計年度中，淨利將達170億日圓，較先前預測少了一半。 路透
分享遊戲機大廠任天堂26日把本會計年度的獲利預測砍了一半，理由是日圓升值，掌上型遊戲機的銷量比預期減弱。市場也因此更加認定，任天堂勢必迅速轉型為手機遊戲產業。
任天堂指出，在截至3月的會計年度中，淨利將達170億日圓（1.51億美元），較先前預測的350億日圓少了一半。任天堂也將本會計年度的營收預測調降12%至5,000億日圓，是至少近15年來的最低水平。
任天堂表示，日圓相對美元升值，是導致獲利萎縮的罪魁禍首。任天堂的銷量很大一部份來自海外，也有大量資產是以美元及歐元計價，很容易受匯率變化影響。
任天堂也將3DS手持遊戲機的銷量預測從760萬台下調13%至660萬台，3DS去年度銷量達到870萬台。
SMBC日興證券公司分析師前田榮二指出，任天堂的調整「均在預期中」。分析師先前已警告，3DS的銷量將下滑，因為3DS上市已久、在這個會計年度中也缺乏大賣的遊戲內容。
任天堂計劃與DeNA公司在3月合作推出首個智慧手機應用軟體（App），明年3月前也會推出另外四個App。由於第一個遊戲Miitomo是一個無法為任天堂帶來大量營收的社群App，分析師表示，任天堂要到推出第二個App時才會開始賺錢，目前任天堂還未公布第二個App的發布日期。
免費的智慧手機遊戲及Sony的PlayStation生態系統，均對任天堂的傳統電玩事業構成威脅，任天堂因此正致力開發新一代主機系統，希望新主機能引發熱烈迴響，但高層主管也表示，旗下手機遊戲事業也應該有能力賺錢、成為公司的樑柱之一。
韓家庭消費支出 創新低
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2016-02-27 03:10 經濟日報 編譯鍾詠翔／綜合外電
儘管南韓的貸款成本處於歷史低點，零售商品也有減稅優惠，但景氣低迷依然降低民眾的消費意願，南韓去年家庭消費支出改寫歷史新低，家庭上季平均可支配所得也減少，為近五年僅見。
南韓統計局26日表示，去年家庭消費支出占整體可支配所得的比重降至71.9%，較一年前下滑1個百分點，為統計局2003年開始統計以來的最低水準。家庭的消費支出包括用於購物、休閒等方面的開支。
南韓1月家庭消費支出為256萬韓元（2,070.5美元），較一年前增加0.5%，但經通膨調整後反而減少0.2%。南韓去年5月底爆發中東呼吸道症候群（MERS）疫情，雖然政府很快就宣布疫情結束，但仍重創消費者信心。
統計局也說，去年第4季家庭的平均可支配所得較一年前減少0.4%，為2011年第1季來首度下滑，也不如去年第3季的增加0.2%。
這些都是民間消費欲振乏力的預兆，但此時又正值南韓出口動能持續減弱，政府亟需拉抬國內消費。南韓1月出口陡降近20%，為2008年金融海嘯來最大降幅，南韓多數出口市場表現都不佳，特別是中國市場。南韓基準利率已處於歷史低點，但經濟成長疲軟，日益加重央行的降息壓力。
歐元區經濟信心 連2個月下滑
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2016-02-27 03:10 經濟日報 編譯謝汶均／綜合外電
歐元區2月經濟信心指數降至去年6月來最低，也是連續第二個月下滑，主因是全球經濟成長趨緩疑慮拖累金融市場重挫，使民間更加悲觀看待未來，歐洲央行（ECB）實施新一輪經濟刺激的機率也因此提高。
歐盟執委會26日公布，2月經濟信心下滑至103.8，為去年6月來低點，也低於市場預估的104.3，顯示金融市場的動盪可能會已衝擊歐元區的經濟成長。
其中，上月的消費者信心指數也下滑至負8.8，顯示在歐元區對中國等大型發展中經濟體的出口減少之際，歐元區的內需也同樣疲軟。
隨著商品價格下滑、市場也對全球經濟成長充滿疑慮，ECB總裁德拉基表示，已準備最快3月調整貨幣政策，以保護復甦的經濟並支撐通膨，歐元區目前通膨率在接近零的水準，遠低於ECB接近2%的通膨目標。
歐元區五大經濟體的經濟信心都下滑，以荷蘭和義大利的降幅最大。評估經濟活動的歐元區採購經理人指數（PMI）在2月的減幅也是逾一年來最大。
歐元區的經濟韌性之前雖然足以應付新興市場動盪、油價低迷和金融市場重挫的衝擊，但可能仍不足以對抗通縮壓力、也無法提振經濟成長率。ECB下個月開會時可能會因此提出新一輪的經濟刺激方案，以抵銷全球經濟風險。
美上季GDP成長1％ 超預期
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2016-02-27 03:10 經濟日報 編譯鍾詠翔、林奕榮／綜合外電
美國上季經濟成長率意外獲上修至1%，1月消費者支出增幅為八個月來最大，通膨出現增溫跡象，2月消費者信心也僅略為下滑，成為美國本季經濟的好預兆。
美國上修GDP成長率，加上中國大陸暗示貨幣政策仍有寬鬆空間，激勵全球股市26日勁揚，道瓊工業指數一度漲99點至16,795點，之後因1月通膨升溫而回到平盤附近；道瓊歐洲Stoxx 600指數漲2%。美國汽油需求強勁，加上伊拉克與奈及利亞的原油供應中斷，帶動紐約油價漲4.9%至每桶34.69美元。
商務部表示，去年第4季國內生產毛額（GDP）年率季比成長1%，高於初估的0.7%。
但彭博產業研究指出，美國上季GDP成長率獲上修只是「外強中乾」，從組成來看，上季的消費者支出、企業投資、房市、出口和政府支出都更疲軟，可能顯示今年初的經濟活動依然脆弱。
不過，1月個人支出月比增加0.5%，同期個人所得成長0.5%，顯示消費者支出在今年初獲得提振。分析師說，1月所得成長穩健，本季消費者支出預料將成長。
不計食品與能源的核心個人消費支出（PCE）物價指數1月比一年前攀升1.7%，升幅是2014年10月來最大。PCE物價指數是Fed偏好的通膨指標。
湯森路透／密西根大學消費者信心指數2月最終值為91.7，高於初估的90.7，僅略低於1月的92。經濟學家指出，市況在2月下半月稍微回穩，民眾對經濟的優率似乎也略為消退，成為支撐消費者信心的原因。
新加坡原料巨擘 面臨債務考驗
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2016-02-27 03:10 經濟日報 編譯任中原／綜合外電
新加坡原料商品業巨擘來寶集團（Noble）2015年虧損17億美元，是1998年來首次全年虧損，該公司如今還面臨更大的挑戰，也就是能否維持現金流量，說服債權銀行在5月後重新提供信用額度，以應資金運作之需。
由於煤價重挫，使來寶在重新估算煤期貨合約後，減記19億美元。來寶去年股價重挫約三分之二，是新加坡富時海峽時報指數成份股中、表現最差者，債信評等也被打入「垃圾級」。
來寶必須在5月的12億美元循環信用額度到期時，重新獲得信用額度。執行長阿里瑞薩表示，他計劃在期限屆滿的「不久」之前，能再度取得信用額度。
他說，來寶集團已與多家銀行針對新融資安排的條件達成協議，但未透露細節，也未透露新循環信用的利息多寡。
倫敦Trench資本公司合夥人蘇雷表示，以當前市況，來寶非常難出售資產，並滿足再融資的要求，例如銀行能接受的獲利率等，而公司債淪為垃圾級，對來寶也是一大打擊。
來寶去年底時持有19.5億美元現金，下半年的營運現金淨流量為6.51億美元，比上半年大為好轉。
避險資金湧進 黃金ETF火
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2016-02-27 03:10 經濟日報 編譯林奕榮／綜合報導
選擇權買權日均交易量 圖／經濟日報提供
分享黃金今年來因市場動盪加劇已成為最有魅力的避險資產，富豪投資人和投機客都湧進這個市場，黃金指數型股票基金（ETF）本月的選擇權買權日均交易量，更攀抵2011年歐債危機以來最高，而這其實也反映投資人對前景的疑慮。
億萬富豪古班（Mark Cuban）等投資大咖看好SPDR Gold Trust的買權，古班表示，已買下「大量」買權，並稱黃金是「亂局中的交易」。買權這種衍生性金融商品讓投資人可以在約定期間內，按約定價格選擇是否買入股票或ETF。
主張投資選擇權的人認為，這是押注金價快速攀升有效率又不貴的方式；這種交易投資人十分廣泛，也凸顯ETF及與其連結的選擇權市場近年來已發展成熟。選擇權分析業者Trade Alert的資料顯示，附有選擇權的ETF檔數，自2009年來已倍增。
德意志銀行認為，金價仍偏高，但經濟風險升高與市場動盪，代表投資人應購買黃金作為保障。德銀表示：「全球金融系統的風險正在升高，特別是美國企業違約循環，及中國資金外逃導致人民幣一次性大幅貶值的風險。購買一些黃金作為『保險』有其必要。」
黃金期貨價格今年來已竄升17%，2月可望寫下逾四年來最大漲幅。SPDR Gold Trust已漲16%，表現都優於其他資產，例如道瓊工業指數已跌4.2%，原油期貨重挫11%，美元兌日圓已貶值6.1%。
投資人看好金價將繼續走高的狀況，凸顯他們對全球經濟逆風的疑慮；在市場震盪時，投資人常轉投黃金市場。今年來市場動盪，投資人已將大量資金投入ETF，最知名的就是代號GLD的黃金指數基金。晨星的數據指出，2月淨流入資金預計達史上第三高。GLD基金是規模最大的黃金ETF，資產達306億美元。
澳洲電器商Dick Smith歇業
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2016-02-27 03:10 聯合報 路透
圖為澳洲雪梨的Dick Smith門市。 路透
分享破產的消費電子產品零售公司Dick Smith 25日表示，未能在限期內找到買家，將關閉在澳洲及紐西蘭的363間門巿，並遣散3000名員工。
油價回升 日股走高
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2016-02-27 03:10 聯合報 路透
圖為日本東京行人26日行經一面股市行情電子佈告欄。 路透
分享日本股市26日走升，國際油價止跌回升帶動美股行情上揚，加上日圓匯價回穩，東證第一部指數收盤上漲3.73點或0.29%，至1,311.27點；日經225指數上揚48.07點或0.30%，報16,188.41點。
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2016-02-27 14:00 聯合晚報 編譯陳世欽／綜合報導
電動車成本預料2022年降到比傳統汽車便宜，圖為特斯拉電動車Model S。 路透
分享彭博新能源金融（BNEF）的分析師說，預計至2022年，電動汽車將比傳統汽車便宜，電池成本大減是關鍵，電動車市場屆時也將成形。
各界認為，電動車量產是減少二氧化碳排放，以及緩解都市空汙的關鍵。雖然許多國家提供補助，電動汽車的成本仍然高於傳統汽車，電池續航力有限也是問題。目前約僅1%的新售汽車是電動車。
BNEF在25日公布的報告中說，即使傳統汽車的燃料效率每年提高3.5%，估計至2022年，電動車含購買與操作在內的全部成本將低於採用內燃引擎的傳統汽車。
分析報告以美國政府預估至2020年每桶石油介於50至70美元的數字為依據。如果每桶石油只有20美元，電動車成本低於傳統汽車的時間將延後3到9年。
BNEF資深分析師莫希表示：「未來幾年，傳統汽車仍將享有成本上的優勢。在這種情況下，我們認為，除了補助拉近差距的地區，電動汽車在多數市場的市占率不會超過5%。不過到2020年代，成本差異將大幅改變。」
電池價格是關鍵
BNEF首席分析師麥科拉克說：「電動車電池價格是關鍵。2010年以來，鋰電池成本已經減少65%，2015年來到每kWh 350美元。2030年可能降至120美元以下，此後隨著新技術成熟而繼續下降。」
報告預測，全球2040年新銷售的4100萬輛汽車中，35%將是電動車，約占全部汽車四分之一。這將影響全球能源消耗，石油消耗量屆時將減少14%，所用電力則占全部消耗量的8%。
在取締空汙國熱賣
麥科拉克又說，在提早投資充電基礎設施或從嚴取締城市空汙的國家，電動車的銷售量會增加得比較快；氣候變遷的相關政策也很重要。
聯合科技 拒漢威聯合提親
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2016-02-27 14:00 聯合晚報 編譯陳世欽／綜合報導
美國聯合科技公司（United Technologies）26日再度拒絕漢威聯合公司（Honeywell）的收購提案。雙方並發表聲明，說明個別的立場。
聯合科技執行長海耶斯在26日致美國聯邦證管會的公開信中表示，漢威聯合這個月提議以每股108美元收購聯合科技的價碼不但「嚴重低估」，而且很可能遭到反托辣斯主管當局阻止，或者必須分割出售資產。
他說：「除了法律上的風險無法克服，對聯合科技的股東而言，這項提議不具有吸引力，而且未能反映聯合科技的長期強健展望。」聯合科技並公布幻燈片，列舉遭到主管當局阻止的其他提案，同時詳細說明波音公司、空巴集團等客戶提出的各項問題。
漢威聯合稍早發表聲明說，這項併購案如果順利，將可創造總值720億美元的股東價值。漢威聯合詳細說明這項併購案，希望能夠迫使聯合科技重新考慮。如果雙方合併，銷售的商品將遍及噴射引擎、溫度自動調節器、升降機，每年的營收超過900億美元。
漢威聯合又說，這項併購案如果敲定，4年內可以省下35億美元的成本，而且可以舉債360億美元。還說，聯合科技扣除負債後的總值大約900億美元。
漢威聯合指出，這項交易「非常值得」。根據提案，該公司執行長柯特將出任合併後新公司的執行長兼董事長，「對雙方的股東而言，合併是令人難以抗拒的轉型契機」。
英人籌喪葬費 靠貸款
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2016-02-27 14:00 聯合晚報 編譯高岱如／綜合報導
數百萬手頭拮据的英國家庭正為支付摯愛親人的喪葬費而舉債。迫於無奈，死者家屬使用信用卡、或是轉而借取名為「發薪日貸款」（Payday Loan）的短期合法高利貸來舉辦告別式。
一份研究發現，喪葬費用從3456英鎊漲到4136英鎊，年年上漲，未來十年還會飆升22%至5066英鎊。
根據英國老年保險機構的資料，四分之一的英國人在過去五年間為總計16億英鎊的赤字所苦，其中有270萬英鎊是為了舉辦親人葬禮而背負的債務。當中，年輕的喪親者受到的打擊最為沉重，在18至34歲的青年中，有四成選擇使用信用卡支付土葬或火葬費用，而超過四分之一的青年選擇代價龐大的發薪日貸款。有四分之一以上的死者家屬必須動用存款支付，而有一成的家屬挪用應急預備金或向朋友借錢。
四成的人們認為他們有足夠的資產支付喪葬費用，四分之一的人說他們必須獨立付清，但有五分之一的人仍為從何籌措喪葬費用而感到不知所措。
只有五分之一的人有喪葬計畫，好讓他們最後一趟旅程的費用不會成為親屬的負擔。
奈森金融服務的執行董事蘇特蘭表示，「這份研究揭露了大多數，特別是年輕世代，在逝親的悲痛之中，還必須尋求借貸等管道，雪上加霜的處境。」
過去一周市場回顧
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2016-02-27 14:00 聯合晚報 本報訊
歐美股市
油價反彈提振風險偏好，股市周線收紅
美歐股市自前兩周的跌勢中反彈，油價反彈加上耐久財訂單等數據回升，激勵美股收紅，標準普爾500指數漲至七周高點；歐股部分，歐洲央行總裁德拉吉表示，若市場動盪危害經濟復甦，央行將會採取行動，工業類股引領歐股收紅。
經濟數據：美國好壞錯綜，1月耐久財訂單意外成長4.9%，為2014年6月來最大增幅，同期成屋銷售月增0.4%至年率547萬戶，為2007年二月份來次高水平。惟2月消費者信心指數自97.8降至92.2之七個月低點；同期Markit美國製造業採購經理人指數初值降至51.0、創2012年10月以來最低水位；同期Markit服務業採購經理人指數意外下滑至49.8，為兩年多來首次落入萎縮水準。
新興股市
中國股市拉回拖累，新興股市周線下挫
新興市場：美國2月Markit製造業與服務業數據不佳，而英國首相卡麥隆表示將於6/23舉行英國是否續留歐盟的公投，英鎊貶值促升美元。所幸美國1月耐久財訂單意外成長，加上投資人期待原油供給面問題改善；油價上漲，商品股強勢，但中國與印度股市續挫，拖累新興股市周線收黑。總計過去一周摩根士丹利新興股市指數下跌0.72%、摩根士丹利新興市場小型企業指數下跌0.43%。
以美元計價的拉美指數周線上漲3.98%。穆迪下調巴西主權債務評級至非投資等級；所幸大宗商品價格反彈，且有越多越多證據顯示，巴西石油的貪腐案與總統羅賽芙有關，使得羅賽芙遭到彈劾的機率升高，激勵巴西大盤周線收漲0.83%，匯率勁揚。
以美元計價的東歐指數周線上漲1.97%。投資人期待原油供給面能出現改善，油價反彈，盧布揚升，支撐以美元計價的俄羅斯RTS指數周線上漲2.69%，銀行股與能源股表現最為強勢。
亞洲股市
多空消息互見，亞股漲跌互見
國際油價上漲且美股走揚帶動亞股盤勢，但陸股走勢震盪且G20會議召開前市場買盤較為謹慎，亞股漲跌互見。日本部分，日圓貶值輔以投資人對於官方祭出財政刺激政策寄予期待，帶動日股上漲；尤其先前一周宣佈買回庫藏股的通訊業者軟體銀行股價持續大漲，引領日股盤勢。總計過去一周摩根士丹利亞洲不含日本指數下跌1.32%，亞洲不含日本小型企業指數下跌0.72%。（彭博資訊，2/22~2/25）
中國證監會新任主席劉士余走馬上任，市場正面反應此項人事異動，加以3月初兩會召開在即，投資人對於供給側改革、國企改革寄予期待；且官方推動調降部分房地產交易環節契稅、免徵部分營業稅之政策利多，一度激勵陸股揚升至一個月新高價位。但中國保監會要求中融人壽不得增加股票投資引發市場擔憂，加以貨幣市場利率攀升、資金面較為緊張，而陸股短線漲多也累積賣壓，衝擊陸股於周四重挫導致全周以下跌作收。
債市
油價勁揚，能源債漲勢延續
花旗全球政府債指數過去一周續揚0.72%，儘管油價反彈，但市場對中國經濟減緩、英國可能退出歐盟等擔憂仍存，美國經濟數字喜憂參半；部份資金留往公債避險，加上美國財政部意外延後預定標售的公債，推升美公債上揚0.43%。歐洲公債則有0. 85%彈幅，歐元區製造業採購經理人指數下滑，1月通膨率0.3%低於預估，市場期待歐洲央行3月將有新一輪刺激政策，德國公債上揚0.88%(彭博資訊，截至2/25) 。
油價上漲壓抑新興亞洲債只有0.25%彈幅，印度政府將於2/29公佈2017年度財政預算案，市場預期可能會將原赤字目標3.5%增至3.7%，印度公債漲勢落後僅0.22%。此外，市場對於南非財政部長關於未來財政改革的談話信心不足，衝擊南非主權債收黑0.26%。就整體利差部份，因市場風險趨避心理稍減，美銀美林新興債指數利差縮減3點至432基本點（彭博資訊，截至2/25）。
匯市
美元指數連兩周收紅
過去一周美元指數上漲0.60%。美國經濟數據好壞參半，但歐元區普遍疲弱，加上英國將於6/23舉行公投決定是否續留歐盟，推動資金回流美國，美元連兩周上漲。歐元區1月通膨不如預期，帶動投資人對央行再擴大寬鬆預期，歐元貶值0.71%；公投不確定因素壓抑英鎊接近2009年低點，其他歐系貨幣也多收貶。油價及商品價格反彈激勵俄羅斯盧布等商品貨幣升值，遭穆迪信評調降投資評等至Ba2的巴西里拉仍上漲1.85%，澳紐幣也同步收紅；墨西哥2015年經濟成率達2.5%，支撐墨西哥披索升值0.7%。亞幣漲跌互見，唯馬來西亞1月通膨有上升的現象，壓抑馬幣小跌0.28%。（彭博資訊，2/26下午4:00）。
巴菲特致股東信妙喻頻出 華爾街緊盯
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2016-02-27 03:09 經濟日報 編譯林奕榮／綜合外電
「股神」巴菲特今天將按往例發表年度致股東信，想必少不了引用棒球、鄉村音樂或聖經的妙喻。 路透
分享「股神」巴菲特今（27）日將按往例發表年度致股東信，從數十年來的往例來看，想必少不了引用棒球、鄉村音樂或聖經的妙喻。但這一年來波克夏公司（Berkshire Hathaway）表現不佳，巴菲特勢必得有所說明。
巴菲特致股東信最常提的詞彙 圖／經濟日報提供
分享高齡85歲的巴菲特數十年來每年均致函股東，充滿投資智慧，成為華爾街必讀之作。
他好為人師，憑著個人的機智與魅力，向金融圈以外宣揚他的智慧，他通常透過股東信強調他最鍾愛的事業，例如豪華客機NetJets與生產棒棒糖的Sees Candies。他肯定今年會大談汽車保險商Geico，還直接在波克夏年會上受理股東投保。
巴菲特去年他又以蟑螂為喻，說明公司一旦出現難堪的意外，就代表還有許多風險潛伏周遭：「在經營的大環境下，壞消息總是接連浮現。你家廚房出現一隻蟑螂，過幾天就會遇見牠的親戚。」
2011年，巴菲特替伊索寓言「一鳥在手，勝於兩鳥在林」賦予新題材，用來解釋利率遲不升高，只好另尋新的投資機會：「敞篷車裡的一個女孩，勝過電話簿裡的五個。」
巴菲特也多次引用聖經典故，2008年用來形容See's的成長。「正如亞當和夏娃啟動活動，從此產生60億人，See's也為我們催生源源不斷的新財源」，「聖經要我們生養眾多，我們在波克夏確是認真看待這誡命。」
不過，波克夏的股價近年來表現不佳，去年更是2009年來最糟。對有些人來說，巴菲特的當務之急是探討現況，因為過去幾年來波克夏的股價成長，已落後標準普爾500指數。
路透資料顯示，波克夏的股價去年下跌12.5%，但S&P500指數包含股利在內上漲1.4%。這是波克夏自2009年來最差表現，在2009至2015年期間，S&P500指數上漲約163%，波克夏僅上升105%。
投資公司Seabreeze Investment Partners負責人卡斯表示：「巴菲特的表現不佳已經愈來愈明顯，他必須說明。」
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波克夏財報 揭露股神布局
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2016-02-27 03:09 經濟日報 編譯鍾詠翔／綜合外電
波克夏旗下的伯靈頓北方聖大非鐵路公司靠運輸石油等大宗商品賺錢，低油價反成問題。 彭博資訊
分享「股神」巴菲特執掌的波克夏公司（Berkshire Hathaway）將在27日發布年度財報，投資人可以近一步了解，油價下跌之際，巴菲特如何布局。
對波克夏旗下許多製造業與工業事業中，低油價是一大利多，但波克夏旗下的伯靈頓北方聖大非鐵路公司（BNSF），卻是靠運輸石油等大宗商品賺錢。波克夏2014年的獲利，BNSF就貢獻了五分之一左右。對BNSF來說，低油價反而是問題。
BNSF預測今年支出為43億美元，低於去年的58億美元，多數資金投入軌道維護，這是BNSF數年來首度削減資本支出。
波克夏旗下另一知名的汽車保險公司Geico，竟然也成了低油價的受害者。低油價與就業市場改善，促使更多民眾開車上路，導致車禍變多，這代表Geico等車險業者須支付更多理賠金。
上述這些因素，加上波克夏對美國運通（American Express）、沃爾瑪及IBM等業者的投資績效不佳，導致波克夏去年股價重摔12%，美股標普500指數的跌幅則不到1%。
由於航太零件製造公司Precision Castparts布局石油與天然氣事業，導致投資人拋售Precision的股票，巴菲特向來危機入市，波克夏在去年8月大手筆斥資320億美元收購Precision，雙方已於今年1月完成交易。
波克夏選股也不迴避石油族群，波克夏上周表示，趁油管巨擘Kinder Morgan的股價重挫，近日大買約4億美元Kinder股票。
波克夏並持續增持煉油業者Phillips 66的股票，到如今持股比重已經占了14%。
野村控股分析師蓋蘭特表示，這顯然是波克夏的長線布局策略，他們認為民眾對石油產品的需求依然會很強勁。
全球貿易萎縮 6年來首見
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2016-02-27 03:09 經濟日報 編譯任中原／綜合外電
荷蘭經濟政策分析局世界貿易監測報告指出，去年全球貿易額（以美元計算）劇減13.8%，是2009年來首次萎縮，主因為中國及其他新興經濟體需求疲軟，且貿易量年增率也低於經濟成長率。今年最新的貿易數字，更凸顯出全球經濟情勢益發堪憂。 美聯社
分享荷蘭經濟政策分析局世界貿易監測報告指出，去年全球貿易額（以美元計算）劇減13.8%，是2009年來首次萎縮，主因為中國及其他新興經濟體需求疲軟，且貿易量年增率也低於經濟成長率。今年最新的貿易數字，更凸顯出全球經濟情勢益發堪憂。
全球貿易額變動 圖／經濟日報提供
分享2015年全球所有地區的進、出口額都下降，主因是匯率動盪及商品價格崩跌。美國出口額減少6.3%，非洲及中東區出口也銳減41.4%，因油價重挫。
2016年1月的貿易勢頭更弱。中國進、出口總額都出現兩位數的減幅；巴西從中國進口商品的貨櫃量，更比去年1月劇減60%，總進口貨櫃量也大減50%。
快桅輪船公司南美線主管多明奎茲指出，中國不只對巴西、且對整個拉丁美洲的出口都減少。這種現象已持續好幾季，但邁入2016年後情況更加明顯。
所幸巴西對亞洲的出口已回升，因位過去12個月來巴西里爾對美元重貶40%。貿易萎縮，使波羅的海乾貨指數（BDI）迭創歷史新低。去年全球貿易量雖增加2.5%，但增幅比全球經濟成長率3.1%小，使全球經濟持續看壞。
金融海嘯前的十年間，全球貿易年增率最高曾是經濟成長率的兩倍。
但2011年之後，貿易年增率與經濟成長率開始拉平，甚至偏低，顯示過去數十年來的全球化趨勢可能已經到頂。
20國集團（G20）財金首長正在上海召開會議。英格蘭銀行（央行）總裁卡尼警告，全球經濟的風險包括「陷入低成長、低通膨及低利率的均衡態勢」。
國際貨幣基金（IMF）也警告，可能進一步下修今年的全球成長預估，並呼籲G20須加強促進經濟成長。
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日通縮警報響 可能擴大寬鬆
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2016-02-27 03:10 經濟日報 編譯鍾詠翔／綜合外電
日本1月消費者物價零成長，遠低於日本銀行設定的2%通膨目標。 法新社
分享日本1月消費者物價與一年前相比為持平，不計食品項目的核心消費者物價年比也是零成長，遠低於日本銀行（央行）設定的2%通膨目標，凸顯日銀面臨的艱鉅任務，分析師預期，日銀最快下月擴大寬鬆貨幣政策。
日本核心CPI 圖／經濟日報提供
分享日本1月消費者物價指數（CPI）與核心CPI跟一年前相比，都是零成長，而剔除生鮮食品與能源成本的核心－核心CPI則攀升0.7%，符合經濟學家預期，但增幅是三個月來最小。
日本官員已運用核心－核心CPI，作為更能評估物價趨勢的指標。
東京2月核心CPI則下滑0.1%，為連續第二個月下降，但優於分析師預估的負0.2%；東京物價被視為全國物價趨勢的領先指標。
在消費者需求疲軟與國際油價暴跌之際，日本通膨去年來就欲振乏力，日銀擔憂，物價疲軟可能導致家庭與企業改變行為，進而造成通縮捲土重來。
低油價已經打亂日銀總裁黑田東彥達成通膨目標的節奏，儘管日銀的負利率政策才剛上路，經濟學家已預期，日銀最快下月就會加碼寬鬆貨幣政策，具體措施包括調降基準利率、與擴大收購資產規模。
三井住友銀行日興證券經濟學家牧野純一預測，受油價重摔連累，日本核心CPI可能會在夏季掉到負0.8%。
即使剔除油價因素，在市場劇烈震盪與中國景氣趨緩的情況下，近來數據已出現日本經濟嚴重缺乏成長動能的跡象。
日本上季國內生產毛額（GDP）萎縮1.4%，今年1月出口值也寫下2009年來最大降幅。在國際市場暴起暴落的局面下，投資人轉進安全資產，帶動日圓匯價今年來走強6.3%，漲幅居主要貨幣之冠。
日圓升值促使進口成本下降，但也帶給日本更大的通縮壓力。
日圓升值效應 任天堂預警…獲利腰斬
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2016-02-27 03:10 經濟日報 編譯謝汶均／綜合外電
任天堂估截至3月的會計年度中，淨利將達170億日圓，較先前預測少了一半。 路透
分享遊戲機大廠任天堂26日把本會計年度的獲利預測砍了一半，理由是日圓升值，掌上型遊戲機的銷量比預期減弱。市場也因此更加認定，任天堂勢必迅速轉型為手機遊戲產業。
任天堂指出，在截至3月的會計年度中，淨利將達170億日圓（1.51億美元），較先前預測的350億日圓少了一半。任天堂也將本會計年度的營收預測調降12%至5,000億日圓，是至少近15年來的最低水平。
任天堂表示，日圓相對美元升值，是導致獲利萎縮的罪魁禍首。任天堂的銷量很大一部份來自海外，也有大量資產是以美元及歐元計價，很容易受匯率變化影響。
任天堂也將3DS手持遊戲機的銷量預測從760萬台下調13%至660萬台，3DS去年度銷量達到870萬台。
SMBC日興證券公司分析師前田榮二指出，任天堂的調整「均在預期中」。分析師先前已警告，3DS的銷量將下滑，因為3DS上市已久、在這個會計年度中也缺乏大賣的遊戲內容。
任天堂計劃與DeNA公司在3月合作推出首個智慧手機應用軟體（App），明年3月前也會推出另外四個App。由於第一個遊戲Miitomo是一個無法為任天堂帶來大量營收的社群App，分析師表示，任天堂要到推出第二個App時才會開始賺錢，目前任天堂還未公布第二個App的發布日期。
免費的智慧手機遊戲及Sony的PlayStation生態系統，均對任天堂的傳統電玩事業構成威脅，任天堂因此正致力開發新一代主機系統，希望新主機能引發熱烈迴響，但高層主管也表示，旗下手機遊戲事業也應該有能力賺錢、成為公司的樑柱之一。
韓家庭消費支出 創新低
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2016-02-27 03:10 經濟日報 編譯鍾詠翔／綜合外電
儘管南韓的貸款成本處於歷史低點，零售商品也有減稅優惠，但景氣低迷依然降低民眾的消費意願，南韓去年家庭消費支出改寫歷史新低，家庭上季平均可支配所得也減少，為近五年僅見。
南韓統計局26日表示，去年家庭消費支出占整體可支配所得的比重降至71.9%，較一年前下滑1個百分點，為統計局2003年開始統計以來的最低水準。家庭的消費支出包括用於購物、休閒等方面的開支。
南韓1月家庭消費支出為256萬韓元（2,070.5美元），較一年前增加0.5%，但經通膨調整後反而減少0.2%。南韓去年5月底爆發中東呼吸道症候群（MERS）疫情，雖然政府很快就宣布疫情結束，但仍重創消費者信心。
統計局也說，去年第4季家庭的平均可支配所得較一年前減少0.4%，為2011年第1季來首度下滑，也不如去年第3季的增加0.2%。
這些都是民間消費欲振乏力的預兆，但此時又正值南韓出口動能持續減弱，政府亟需拉抬國內消費。南韓1月出口陡降近20%，為2008年金融海嘯來最大降幅，南韓多數出口市場表現都不佳，特別是中國市場。南韓基準利率已處於歷史低點，但經濟成長疲軟，日益加重央行的降息壓力。
歐元區經濟信心 連2個月下滑
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2016-02-27 03:10 經濟日報 編譯謝汶均／綜合外電
歐元區2月經濟信心指數降至去年6月來最低，也是連續第二個月下滑，主因是全球經濟成長趨緩疑慮拖累金融市場重挫，使民間更加悲觀看待未來，歐洲央行（ECB）實施新一輪經濟刺激的機率也因此提高。
歐盟執委會26日公布，2月經濟信心下滑至103.8，為去年6月來低點，也低於市場預估的104.3，顯示金融市場的動盪可能會已衝擊歐元區的經濟成長。
其中，上月的消費者信心指數也下滑至負8.8，顯示在歐元區對中國等大型發展中經濟體的出口減少之際，歐元區的內需也同樣疲軟。
隨著商品價格下滑、市場也對全球經濟成長充滿疑慮，ECB總裁德拉基表示，已準備最快3月調整貨幣政策，以保護復甦的經濟並支撐通膨，歐元區目前通膨率在接近零的水準，遠低於ECB接近2%的通膨目標。
歐元區五大經濟體的經濟信心都下滑，以荷蘭和義大利的降幅最大。評估經濟活動的歐元區採購經理人指數（PMI）在2月的減幅也是逾一年來最大。
歐元區的經濟韌性之前雖然足以應付新興市場動盪、油價低迷和金融市場重挫的衝擊，但可能仍不足以對抗通縮壓力、也無法提振經濟成長率。ECB下個月開會時可能會因此提出新一輪的經濟刺激方案，以抵銷全球經濟風險。
美上季GDP成長1％ 超預期
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2016-02-27 03:10 經濟日報 編譯鍾詠翔、林奕榮／綜合外電
美國上季經濟成長率意外獲上修至1%，1月消費者支出增幅為八個月來最大，通膨出現增溫跡象，2月消費者信心也僅略為下滑，成為美國本季經濟的好預兆。
美國上修GDP成長率，加上中國大陸暗示貨幣政策仍有寬鬆空間，激勵全球股市26日勁揚，道瓊工業指數一度漲99點至16,795點，之後因1月通膨升溫而回到平盤附近；道瓊歐洲Stoxx 600指數漲2%。美國汽油需求強勁，加上伊拉克與奈及利亞的原油供應中斷，帶動紐約油價漲4.9%至每桶34.69美元。
商務部表示，去年第4季國內生產毛額（GDP）年率季比成長1%，高於初估的0.7%。
但彭博產業研究指出，美國上季GDP成長率獲上修只是「外強中乾」，從組成來看，上季的消費者支出、企業投資、房市、出口和政府支出都更疲軟，可能顯示今年初的經濟活動依然脆弱。
不過，1月個人支出月比增加0.5%，同期個人所得成長0.5%，顯示消費者支出在今年初獲得提振。分析師說，1月所得成長穩健，本季消費者支出預料將成長。
不計食品與能源的核心個人消費支出（PCE）物價指數1月比一年前攀升1.7%，升幅是2014年10月來最大。PCE物價指數是Fed偏好的通膨指標。
湯森路透／密西根大學消費者信心指數2月最終值為91.7，高於初估的90.7，僅略低於1月的92。經濟學家指出，市況在2月下半月稍微回穩，民眾對經濟的優率似乎也略為消退，成為支撐消費者信心的原因。
新加坡原料巨擘 面臨債務考驗
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2016-02-27 03:10 經濟日報 編譯任中原／綜合外電
新加坡原料商品業巨擘來寶集團（Noble）2015年虧損17億美元，是1998年來首次全年虧損，該公司如今還面臨更大的挑戰，也就是能否維持現金流量，說服債權銀行在5月後重新提供信用額度，以應資金運作之需。
由於煤價重挫，使來寶在重新估算煤期貨合約後，減記19億美元。來寶去年股價重挫約三分之二，是新加坡富時海峽時報指數成份股中、表現最差者，債信評等也被打入「垃圾級」。
來寶必須在5月的12億美元循環信用額度到期時，重新獲得信用額度。執行長阿里瑞薩表示，他計劃在期限屆滿的「不久」之前，能再度取得信用額度。
他說，來寶集團已與多家銀行針對新融資安排的條件達成協議，但未透露細節，也未透露新循環信用的利息多寡。
倫敦Trench資本公司合夥人蘇雷表示，以當前市況，來寶非常難出售資產，並滿足再融資的要求，例如銀行能接受的獲利率等，而公司債淪為垃圾級，對來寶也是一大打擊。
來寶去年底時持有19.5億美元現金，下半年的營運現金淨流量為6.51億美元，比上半年大為好轉。
避險資金湧進 黃金ETF火
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2016-02-27 03:10 經濟日報 編譯林奕榮／綜合報導
選擇權買權日均交易量 圖／經濟日報提供
分享黃金今年來因市場動盪加劇已成為最有魅力的避險資產，富豪投資人和投機客都湧進這個市場，黃金指數型股票基金（ETF）本月的選擇權買權日均交易量，更攀抵2011年歐債危機以來最高，而這其實也反映投資人對前景的疑慮。
億萬富豪古班（Mark Cuban）等投資大咖看好SPDR Gold Trust的買權，古班表示，已買下「大量」買權，並稱黃金是「亂局中的交易」。買權這種衍生性金融商品讓投資人可以在約定期間內，按約定價格選擇是否買入股票或ETF。
主張投資選擇權的人認為，這是押注金價快速攀升有效率又不貴的方式；這種交易投資人十分廣泛，也凸顯ETF及與其連結的選擇權市場近年來已發展成熟。選擇權分析業者Trade Alert的資料顯示，附有選擇權的ETF檔數，自2009年來已倍增。
德意志銀行認為，金價仍偏高，但經濟風險升高與市場動盪，代表投資人應購買黃金作為保障。德銀表示：「全球金融系統的風險正在升高，特別是美國企業違約循環，及中國資金外逃導致人民幣一次性大幅貶值的風險。購買一些黃金作為『保險』有其必要。」
黃金期貨價格今年來已竄升17%，2月可望寫下逾四年來最大漲幅。SPDR Gold Trust已漲16%，表現都優於其他資產，例如道瓊工業指數已跌4.2%，原油期貨重挫11%，美元兌日圓已貶值6.1%。
投資人看好金價將繼續走高的狀況，凸顯他們對全球經濟逆風的疑慮；在市場震盪時，投資人常轉投黃金市場。今年來市場動盪，投資人已將大量資金投入ETF，最知名的就是代號GLD的黃金指數基金。晨星的數據指出，2月淨流入資金預計達史上第三高。GLD基金是規模最大的黃金ETF，資產達306億美元。
澳洲電器商Dick Smith歇業
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2016-02-27 03:10 聯合報 路透
圖為澳洲雪梨的Dick Smith門市。 路透
分享破產的消費電子產品零售公司Dick Smith 25日表示，未能在限期內找到買家，將關閉在澳洲及紐西蘭的363間門巿，並遣散3000名員工。
油價回升 日股走高
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2016-02-27 03:10 聯合報 路透
圖為日本東京行人26日行經一面股市行情電子佈告欄。 路透
分享日本股市26日走升，國際油價止跌回升帶動美股行情上揚，加上日圓匯價回穩，東證第一部指數收盤上漲3.73點或0.29%，至1,311.27點；日經225指數上揚48.07點或0.30%，報16,188.41點。
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