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全球10月股漲 幅度4年最大
2015-11-01 03:13:41 經濟日報 編譯葉亭均／綜合外電
全球股市擺脫第3季頹勢，10月寫下四年來最大單月漲幅，歐、美股市漲幅達8%，新興市場也漲7%，主因各大央行持續寬鬆貨幣政策的題材發酵。
MSCI AC世界指數10月勁揚7.7%，美國道瓊工業指數大漲8.5%、標普500指數漲8%，都創四年來最大月漲幅，標普自8月低點迄今回升逾11%，主要由能源與科技股帶動。
道瓊歐洲Stoxx 600指數上月勁揚8%，為2009年來最大漲幅，因歐洲央行（ECB）總裁德拉基暗示，12月可能擴大寬鬆措施。歐股主要由汽車、礦商與能源族群領漲，這些類股先前遭遇的賣壓最為沉重。
日本東証指數大漲10.4%，為逾兩年最大月漲幅。MSCI新興市場指數10月漲7%，為4月來最大漲幅。
央行為主導全球股市上月漲勢的題材，疲弱的美國就業報告令市場推測聯準會（Fed）將延後升息，歐洲央行暗示加碼刺激措施，以及中國意外宣布降息也為全球市場注入強心針。
不過，這波漲勢背後仍藏有隱憂。紐約Miller Tabak公司股票策略師馬利說：「Fed最近的發言較鷹派，我們也不知日銀是否會進一步寬鬆政策。這不是說股市將急跌，但回顧近期漲勢後，市場有理由可回檔。我們才剛經歷如此大幅的漲勢，回檔是正常且健全的。」
雖然多數市場正回到接近紀錄的高點，但投資人心中所慮之事不亞於去年，且新疑慮不斷浮現，使投資展望進一步籠罩陰霾。
全球債務水準持續攀高、通縮疑慮加劇，而各國央行的寬鬆行動卻無法強化經濟復甦。企業營收停滯或下滑，歐洲情勢依然疲弱，美國復甦之路走下坡，甚至有人擔心另一波衰退可能來臨。
巴隆周刊特選／晶片業上雲端 美光出頭天
2015-11-01 03:13:42 經濟日報 編譯余曉惠／綜合外電
晶片產業正因雲端運算興起，面臨產業轉型帶來的威脅，但這也為投資人帶來難得的契機。巴隆周刊分析，美光將在雲端晶片占一席之地，博通、輝達（Nvidia）也可受惠；英特爾、高通等老牌業者則在積極尋找出路。
過去50年來摩爾定律帶來的經濟奇蹟即將告終，分析師說，晶片業者無法再靠自動減少成本取得同等表現，讓英特爾等晶片商卡在設法調整投資的過程裡。
但晶片產業還面臨更嚴峻的挑戰：雲端運算。在分析大量數據需求帶動下，從字母公司（Alphabet）、臉書、亞馬遜到微軟等網路巨擘，正在改變運算的本質。
當半導體產業從生產單純的運算晶片轉為可思考的晶片，將掀起整個產業的變革，讓未來十年變成晶片投資人難得的投資契機。
專注生產記憶體晶片的美光將是頭號受惠者，其本益比為每股16.9美元，不到52周高點的一半，反映此類晶片價格下跌的影響。只要未來幾年轉向雲端運算的預測成真，美光股價可望大漲數倍。生產網路處理器的博通，以及與資料探勘功能的輝達等繪圖晶片製造商，也都能獲益。
在伺服器晶片稱霸的英特爾雖然面臨新的威脅，仍可利用在記憶體和系統晶片的優勢、以及與雲端運算供應商長久建立起來的關係，扳回一城。以通訊晶片見長的高通，也得設法轉型，增加記憶體晶片的比重以維持競爭力。
未來一周市場展望
2015-11-01 14:40:07 聯合晚報 本報訊
歐美股市
觀察美國就業報告及企業財報
經濟數據：美國留意10月非農就業報告、同期ISM製造業及非製造業指數、9月貿易收支等，聯準會主席葉倫及多位官員將發表談話。歐元區留意製造業及服務業10月採購經理人指數、德英工業生產及英國11/5央行利率會議，預期將維持現行貨幣政策不變，尤其在第三季經濟成長率放緩之下，市場預期英國央行可能要到2016年第一季才可能升息。
企業財報：根據彭博統計至10/29止已公布財報的320家標準普爾500企業有74.1%公布獲利優於預期，本周有104家(21%)標普500企業將公佈財報，包括科技（Visa、高通、臉書）、生技醫療（愛力根、Regeneron、Celgene）、金融保險（保德信金融、大都會保險）、華德迪士尼、Transocean等企業。Factset(10/23)統計史坦普500企業第三季獲利預估衰退3.8%，較9月底預估的衰退5.1%上修，不含能源股之獲利預估成長3.9%。
新興股市
觀察巴西通膨、資源價格走勢
摩根大通銀行（10/29）表示，由於成熟國家與中國成長的陰影仍在，可能無法支持拉美股市有太長期性的反彈，在操作策略上，建議依基本面強弱勢做加減碼。建議加碼智利，因政治不確定性漸漸消除，且評價面較具有吸引力；建議加碼墨西哥，因看好內需市場復甦以及與美國經濟的連動性；建議減碼秘魯，因低商品價格將傷害經濟與企業獲利；建議對巴西中立，雖然基本面仍惡劣，但在當地股市以評價面來看，下檔已有限，但仍有匯率風險。
富蘭克林證券投顧表示，新興市場的狀況並不如市場預期的惡劣，一些產業部門的每股盈餘預估值已經出現向上修正，同時政府刺激經濟的力道也在加大當中，中國經濟有機會在第四季反彈，雖然聯準會升息議題再起，但新興股匯市已跌深，能造成的利空有限，新興股市於第四季仍有望延續中期反彈。
亞洲股市
觀察中國10月PMI、南韓出口數據
適逢月初，留意中國製造業/非製造業PMI指數，依據彭博資訊對分析師所作調查顯示，10月製造業PMI將由9月的49.8小幅回升至50，南韓將公佈10月出口數據，泰國央行則將召開利率決策會議，預估將維持基準利率於1.5%不變。
中國共產黨第18屆五中全會於10/29閉幕，會中對於十三五規劃建議初稿進行審議並提出修改意見，一般在會後10 天左右將發布正式的《規劃建議》，並於明年3月兩會之後再發布完整版的《規劃綱要》。本次會議會後發布的簡短公報指出，全會提出全面建成小康社會新的目標要求，這顯示，消費崛起無疑將是未來最具重要性與確定性的發展方向，中國至2020年經濟規模倍增的目標預期將帶來人均收入倍增，中產階級崛起則能長期提高中國整體消費傾向，依據瑞士信貸證券10月份發佈的全球財富報告顯示，過去15年中國中產階級人數擴增達3850萬人，財富擴增將高達5.6兆美元，幾為其餘亞太國家中產階級財富增值的總和，當蓄積龐大消費力道。
債市
觀察利率會議、經濟數據、企業財報
利率會議：澳洲（11/3，預期持平於2%）、泰國（11/4，預期持平於1.5%）、波蘭（11/4，預期持平於1.5%）、挪威（11/5，預期持平於0.75%）、馬來西亞（11/5，預期持平於3.25%）、英國（11/5，預期持平於0.5%）
經濟數字：留意10月非農就業報告、同期ISM製造業及非製造業指數、9月貿易收支等，聯準會主席葉倫及多位官員將發表談話。
企業財報：根據美銀美林證券統計至11/6，本周將有206家高收益債企業公布財報，其中能源企業佔57家、原物料24家、金融23家、通訊9家。
匯市
觀察美歐經濟數據 各國央行貨幣政策
留意全球製造業數據及美國就業市場報告，央行動向部分，澳洲、泰國、波蘭、挪威、馬來西亞、英國均將召開利率會議，部分聯準會官員也將發表評論，可觀察聯準會對經濟及未來貨幣政策的看法。以目前市場看法來看，聯準會及歐洲央行均有可能在12月採取行動，且方向完全分歧，可能會壓抑未來一兩個月歐元相對美元的走勢。
英國萬聖節「搗蛋」商機 1年232億
2015-11-01 14:40:04 聯合晚報 編譯陳澄和／綜合報導
英國超市業者估計，今年萬聖節業績可增加兩成。圖為31日晚上討糖的倫敦兒童抬頭接二樓住戶丟的糖果。 路透
分享萬聖節慶祝活動在英國愈來愈夯，超市業者也樂得趁勢大賺一筆。分析師估計，英國購物者花在化裝服、食品和裝飾用具的開銷可能多達4.6億英鎊（約台幣232億元）。
Conlumino公司的分析師說，萬聖節在英國是僅次於新年除夕的第二熱鬧節慶，今年的萬聖節活動剛好落在周六，超市業者預期今年的銷售可比去年增加兩成。
由於購物者愈來愈捨得為這個節日花錢，零售業者也都積極地促銷。Tesco百貨的的萬聖節採購專員華特森說：「萬聖節的慶祝規模在近十年裡增加一倍，今年的活動落在周六，相信慶祝盛況將是歷來最熱鬧。」
萬聖節祝活動日益受歡迎後，節慶的開銷已經超越篝火之夜，而且以往的活動都以兒童為主角，如今則有更多成人熱中打扮作怪。
沃爾瑪百貨旗下的Asda公司說，公司預估今年各項萬聖節用品的銷售會成長20%，所以準備的化裝服存貨是去年的三倍，彩妝用品也增加了將近60%。
Sainsbury公司則說，今年準備的成人化裝服比去年多了30%，食品以外的相關用品也增加22%。
英國最大的化裝服租借公司Angels戲服公司則預估，今年萬聖節的營收應可超過200萬英鎊，比去年略增，不過卻是2007年的兩倍多。
超市業是萬聖節慶祝活動升溫的最大受益者，Asda是英國最大的化裝服銷售商，該公司預期半數的成人都會購買萬聖節食品，比去年增加一成多。
，但在公司開始走下坡之後又重新入主、再也不讓大權旁落。戴爾重出江湖，象徵著他堅毅的決心與自行其事的欲望。
2015-11-01 03:13:41 經濟日報 編譯葉亭均／綜合外電
全球股市擺脫第3季頹勢，10月寫下四年來最大單月漲幅，歐、美股市漲幅達8%，新興市場也漲7%，主因各大央行持續寬鬆貨幣政策的題材發酵。
MSCI AC世界指數10月勁揚7.7%，美國道瓊工業指數大漲8.5%、標普500指數漲8%，都創四年來最大月漲幅，標普自8月低點迄今回升逾11%，主要由能源與科技股帶動。
道瓊歐洲Stoxx 600指數上月勁揚8%，為2009年來最大漲幅，因歐洲央行（ECB）總裁德拉基暗示，12月可能擴大寬鬆措施。歐股主要由汽車、礦商與能源族群領漲，這些類股先前遭遇的賣壓最為沉重。
日本東証指數大漲10.4%，為逾兩年最大月漲幅。MSCI新興市場指數10月漲7%，為4月來最大漲幅。
央行為主導全球股市上月漲勢的題材，疲弱的美國就業報告令市場推測聯準會（Fed）將延後升息，歐洲央行暗示加碼刺激措施，以及中國意外宣布降息也為全球市場注入強心針。
不過，這波漲勢背後仍藏有隱憂。紐約Miller Tabak公司股票策略師馬利說：「Fed最近的發言較鷹派，我們也不知日銀是否會進一步寬鬆政策。這不是說股市將急跌，但回顧近期漲勢後，市場有理由可回檔。我們才剛經歷如此大幅的漲勢，回檔是正常且健全的。」
雖然多數市場正回到接近紀錄的高點，但投資人心中所慮之事不亞於去年，且新疑慮不斷浮現，使投資展望進一步籠罩陰霾。
全球債務水準持續攀高、通縮疑慮加劇，而各國央行的寬鬆行動卻無法強化經濟復甦。企業營收停滯或下滑，歐洲情勢依然疲弱，美國復甦之路走下坡，甚至有人擔心另一波衰退可能來臨。
巴隆周刊特選／晶片業上雲端 美光出頭天
2015-11-01 03:13:42 經濟日報 編譯余曉惠／綜合外電
晶片產業正因雲端運算興起，面臨產業轉型帶來的威脅，但這也為投資人帶來難得的契機。巴隆周刊分析，美光將在雲端晶片占一席之地，博通、輝達（Nvidia）也可受惠；英特爾、高通等老牌業者則在積極尋找出路。
過去50年來摩爾定律帶來的經濟奇蹟即將告終，分析師說，晶片業者無法再靠自動減少成本取得同等表現，讓英特爾等晶片商卡在設法調整投資的過程裡。
但晶片產業還面臨更嚴峻的挑戰：雲端運算。在分析大量數據需求帶動下，從字母公司（Alphabet）、臉書、亞馬遜到微軟等網路巨擘，正在改變運算的本質。
當半導體產業從生產單純的運算晶片轉為可思考的晶片，將掀起整個產業的變革，讓未來十年變成晶片投資人難得的投資契機。
專注生產記憶體晶片的美光將是頭號受惠者，其本益比為每股16.9美元，不到52周高點的一半，反映此類晶片價格下跌的影響。只要未來幾年轉向雲端運算的預測成真，美光股價可望大漲數倍。生產網路處理器的博通，以及與資料探勘功能的輝達等繪圖晶片製造商，也都能獲益。
在伺服器晶片稱霸的英特爾雖然面臨新的威脅，仍可利用在記憶體和系統晶片的優勢、以及與雲端運算供應商長久建立起來的關係，扳回一城。以通訊晶片見長的高通，也得設法轉型，增加記憶體晶片的比重以維持競爭力。
未來一周市場展望
2015-11-01 14:40:07 聯合晚報 本報訊
歐美股市
觀察美國就業報告及企業財報
經濟數據：美國留意10月非農就業報告、同期ISM製造業及非製造業指數、9月貿易收支等，聯準會主席葉倫及多位官員將發表談話。歐元區留意製造業及服務業10月採購經理人指數、德英工業生產及英國11/5央行利率會議，預期將維持現行貨幣政策不變，尤其在第三季經濟成長率放緩之下，市場預期英國央行可能要到2016年第一季才可能升息。
企業財報：根據彭博統計至10/29止已公布財報的320家標準普爾500企業有74.1%公布獲利優於預期，本周有104家(21%)標普500企業將公佈財報，包括科技（Visa、高通、臉書）、生技醫療（愛力根、Regeneron、Celgene）、金融保險（保德信金融、大都會保險）、華德迪士尼、Transocean等企業。Factset(10/23)統計史坦普500企業第三季獲利預估衰退3.8%，較9月底預估的衰退5.1%上修，不含能源股之獲利預估成長3.9%。
新興股市
觀察巴西通膨、資源價格走勢
摩根大通銀行（10/29）表示，由於成熟國家與中國成長的陰影仍在，可能無法支持拉美股市有太長期性的反彈，在操作策略上，建議依基本面強弱勢做加減碼。建議加碼智利，因政治不確定性漸漸消除，且評價面較具有吸引力；建議加碼墨西哥，因看好內需市場復甦以及與美國經濟的連動性；建議減碼秘魯，因低商品價格將傷害經濟與企業獲利；建議對巴西中立，雖然基本面仍惡劣，但在當地股市以評價面來看，下檔已有限，但仍有匯率風險。
富蘭克林證券投顧表示，新興市場的狀況並不如市場預期的惡劣，一些產業部門的每股盈餘預估值已經出現向上修正，同時政府刺激經濟的力道也在加大當中，中國經濟有機會在第四季反彈，雖然聯準會升息議題再起，但新興股匯市已跌深，能造成的利空有限，新興股市於第四季仍有望延續中期反彈。
亞洲股市
觀察中國10月PMI、南韓出口數據
適逢月初，留意中國製造業/非製造業PMI指數，依據彭博資訊對分析師所作調查顯示，10月製造業PMI將由9月的49.8小幅回升至50，南韓將公佈10月出口數據，泰國央行則將召開利率決策會議，預估將維持基準利率於1.5%不變。
中國共產黨第18屆五中全會於10/29閉幕，會中對於十三五規劃建議初稿進行審議並提出修改意見，一般在會後10 天左右將發布正式的《規劃建議》，並於明年3月兩會之後再發布完整版的《規劃綱要》。本次會議會後發布的簡短公報指出，全會提出全面建成小康社會新的目標要求，這顯示，消費崛起無疑將是未來最具重要性與確定性的發展方向，中國至2020年經濟規模倍增的目標預期將帶來人均收入倍增，中產階級崛起則能長期提高中國整體消費傾向，依據瑞士信貸證券10月份發佈的全球財富報告顯示，過去15年中國中產階級人數擴增達3850萬人，財富擴增將高達5.6兆美元，幾為其餘亞太國家中產階級財富增值的總和，當蓄積龐大消費力道。
債市
觀察利率會議、經濟數據、企業財報
利率會議：澳洲（11/3，預期持平於2%）、泰國（11/4，預期持平於1.5%）、波蘭（11/4，預期持平於1.5%）、挪威（11/5，預期持平於0.75%）、馬來西亞（11/5，預期持平於3.25%）、英國（11/5，預期持平於0.5%）
經濟數字：留意10月非農就業報告、同期ISM製造業及非製造業指數、9月貿易收支等，聯準會主席葉倫及多位官員將發表談話。
企業財報：根據美銀美林證券統計至11/6，本周將有206家高收益債企業公布財報，其中能源企業佔57家、原物料24家、金融23家、通訊9家。
匯市
觀察美歐經濟數據 各國央行貨幣政策
留意全球製造業數據及美國就業市場報告，央行動向部分，澳洲、泰國、波蘭、挪威、馬來西亞、英國均將召開利率會議，部分聯準會官員也將發表評論，可觀察聯準會對經濟及未來貨幣政策的看法。以目前市場看法來看，聯準會及歐洲央行均有可能在12月採取行動，且方向完全分歧，可能會壓抑未來一兩個月歐元相對美元的走勢。
英國萬聖節「搗蛋」商機 1年232億
2015-11-01 14:40:04 聯合晚報 編譯陳澄和／綜合報導
英國超市業者估計，今年萬聖節業績可增加兩成。圖為31日晚上討糖的倫敦兒童抬頭接二樓住戶丟的糖果。 路透
分享萬聖節慶祝活動在英國愈來愈夯，超市業者也樂得趁勢大賺一筆。分析師估計，英國購物者花在化裝服、食品和裝飾用具的開銷可能多達4.6億英鎊（約台幣232億元）。
Conlumino公司的分析師說，萬聖節在英國是僅次於新年除夕的第二熱鬧節慶，今年的萬聖節活動剛好落在周六，超市業者預期今年的銷售可比去年增加兩成。
由於購物者愈來愈捨得為這個節日花錢，零售業者也都積極地促銷。Tesco百貨的的萬聖節採購專員華特森說：「萬聖節的慶祝規模在近十年裡增加一倍，今年的活動落在周六，相信慶祝盛況將是歷來最熱鬧。」
萬聖節祝活動日益受歡迎後，節慶的開銷已經超越篝火之夜，而且以往的活動都以兒童為主角，如今則有更多成人熱中打扮作怪。
沃爾瑪百貨旗下的Asda公司說，公司預估今年各項萬聖節用品的銷售會成長20%，所以準備的化裝服存貨是去年的三倍，彩妝用品也增加了將近60%。
Sainsbury公司則說，今年準備的成人化裝服比去年多了30%，食品以外的相關用品也增加22%。
英國最大的化裝服租借公司Angels戲服公司則預估，今年萬聖節的營收應可超過200萬英鎊，比去年略增，不過卻是2007年的兩倍多。
超市業是萬聖節慶祝活動升溫的最大受益者，Asda是英國最大的化裝服銷售商，該公司預期半數的成人都會購買萬聖節食品，比去年增加一成多。
，但在公司開始走下坡之後又重新入主、再也不讓大權旁落。戴爾重出江湖，象徵著他堅毅的決心與自行其事的欲望。
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