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天津港鐵路集裝箱 破8萬
2015-10-15 03:23:51 聯合報 新華社
今年1月19日開行集裝箱班列以來，天津港鐵路集裝箱運輸比重大幅攀升。截至10月10日，通過鐵路從天津港發往新疆、甘肅、寧夏和內蒙古等地的集裝箱已完成80944標準箱。
新華社
彭博商業周刊／陸企信評上調...怪怪
2015-10-15 03:23:48 經濟日報 彭博商業周刊
今年中國經濟成長持續放緩，但大陸國內信用評級機構卻大規模上調企業主體評級，與標普、惠譽等國際評級機構做法大相逕庭，這反映了內外評級機構對中國企業信用風險的理解和評級標準的分歧。
根據國際評級機構標普、穆迪和惠譽提供的資料，2015年前八個月共下調中國公司債券發行人主體評級62次，上調僅有36次。相較之下，據聯合資信評估、中誠信國際信用評級和大公國際資信評估公司提供的資料，同期這三家國內評級機構共上調企業主體評級190次，下調46次，上調次數是下調的四倍多。
彭博社資料顯示，2015年5月底，中誠信國際將南京銀行的主體評級從AA+調升至AAA，但僅一個月後，標普將南京銀行長期本幣發行人信用從BBB-下調至垃圾級BB+。
彭博行業研究駐香港的分析師 Alex Gardner在郵件中稱， 中國經濟在放緩，企業信用評級卻在上調，這看上去很奇怪；評級明顯存在分歧意味著國內外投資者對於債券的定價會更混亂，投資者可能無法做出正確的投資決策，甚至遭受虧損。
穆迪與標普表示，經濟放緩會導致企業前景惡化。中誠信國際則稱，評級過程中會討論宏觀經濟情況，但評級結果不是刻劃宏觀經濟波動的具體指標；經濟下行壓力大，不排除部份企業信用狀況改善的現象發生。大公國際稱，國外評級機構對中國基本國情認識不足，過於依賴各種財務指標做出評級結果，容易以偏概全。
暖流資產管理有限公司投資總監程鵬指出，信用問題不只是經濟問題，很大程度上還涉及法律和政治問題，因此評估信用風險不能只看經濟基本面。
聯合資信在給彭博社的郵件回覆中稱：「目前中國債券市場不夠成熟，債券市場發生的違約事件還很少，對評級機構行為構成有效制約的違約率機制尚未建立，市場約束力不強，評級機構之間存在級別競爭現象。」
聯合資信表示，多頭監管造成的標準不統一以及監管部門對信用評級機械、不恰當或不科學的使用等問題導致級別遷徙壓力較大。「如一些監管部門對發行某類債券提出較高的級別要求，或者對其所監管機構的債券投資級別提出了過高限制，發行人為了進入債券市場或發行的債券能夠成為滿足投資要求的債券，必然將壓力施於評級機構。」
中國8月工業增加值按年增幅不及預期，前八個月的固定資產投資亦創十多年來的最低水準，年內已出現天威集團、珠海中富、中科雲網等數例本金或利息違約事件。中國第二重型機械集團公司亦公告稱因被債權人申請重整，可能無法按期支付本年中票利息。
大公國際亦表示今年展望下調的已有19家，遠高於上調的10家。儘管國內與國際評級機構對企業信用評級的調整步調不一，對中國信用風險分化的看法卻較一致。
「中國企業的信用狀況肯定會遭遇經濟下行的壓力，但具體還要分行業看，」惠譽亞太區企業評級部高級董事王穎稱，「今年中國傳統的行業，尤其是金屬、鋼鐵、煤炭等，整體壓力比較大，甚至包括一些歷史上表現較好的像汽車行業，景氣度下滑也較明顯。」
施羅德投資管理公司駐新加坡的亞洲除日本信用研究主管Raymond Chia表示，施羅德總是做自己的內部分析，「我們把評級機構作為參考，但永遠不應該把他們的結論當作《聖經》。」
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陸車市踩油門 終結連五跌
2015-10-15 03:23:48 經濟日報 記者蔡敏姿／綜合報導
大陸車市止跌回升，中國汽車工業協會昨（14）日公布數據顯示，9月汽車銷量202萬輛，結束連五個月下跌，年增2.1%。隨著利多政策陸續推出，全年汽車銷量預計增加3%。
9月、10月是大陸汽車銷售旺季，中國青年網報導，中汽協發布的數據，9月汽車產銷分別完成189萬輛和202萬輛，比8月各增加20%和21%；與去年同期相比，產量下降5%，銷量則增2%，在連續下跌五個月後，止跌回升。
雖然前三季汽車銷售雖然保持0.31%的正成長，但距離完成全年銷量3%的正增長預期依然差距不小。
中國汽車工業協會秘書長董揚認為，隨著小排量汽車和新能源車利多政策的陸續實施，雖然超越去年第4季銷量難度較大，但完成預期依然是可行的。
2015年大陸汽車銷售量 圖／經濟日報提供
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董揚說，去年第4季基數非常高，三個月每月銷售都超過200萬輛，尤其12月銷售就有241萬輛，不過，預估今年全年3%的正增長還是有可能實現。
今年1月至9月，大陸汽車產銷分別完成1,709萬輛和1,705萬輛，產量比上年同期下降0.8%，銷量比上年同期增加0.3%，並在8月負增長之後實現反彈。
中證網報導，乘用車逆勢成長是車市回暖主因，特別是乘用車四大車型中的運動型多用途車（SUV），繼續保持快速成長，競爭激烈。9月表現最亮眼的是上汽集團旗下的首款SUV寶駿560，上市三個月來銷量節節攀升，9月共銷售2.42萬輛，月增41%，刷新8月創下的車市最新成長速度紀錄。
9月汽車銷量排名前十名的企業依次是，上汽、東風、一汽、長安、北汽、廣汽、長城、華晨、江淮和吉利。與8月相比，華晨銷量增速略低，其他企業呈較快增長。
此外，大陸品牌乘用車市場占有率保持增長，9月，大陸品牌乘用車共銷售69.8萬輛，年增6.9%，占乘用車銷售總量39.9%，市占率比去年提高1.4個百分點。
新能源車銷量 大增2.2倍
2015-10-15 03:23:49 經濟日報 記者蔡敏姿／綜合報導
新能源車依舊是汽車市場最大亮點，繼8月優異表現後，大陸9月新能源車銷量，與去年同期相比增加2.2倍，再創單月歷史新高。
大陸9月新能源車銷售量大增2.2倍。圖為售價人民幣近4萬元的知豆新能源車，充電6小時可開120公里。 中新社
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中證網報導，中國汽車工業協會統計，9月新能源汽車銷售2.8萬輛，年增2.2倍，達到歷史最高銷量。新能源車的增長繼續保持高速。
1月至9月，新能源汽車累計生產15.6萬輛，年增近三倍。其中，純電動乘用車生產6.5萬輛，年增兩倍，插電式混合動力乘用車生產3.8萬輛，年增三倍。
備受關注的新能源車充電問題，專家認為，大陸當局積極推行政策和規劃，但是要解決的問題依然不少。如充電設施的建設，充電的互聯互通現在是世界性難題，需吸收國際經驗，共同做好工作。
新能源汽車的業績與政策緊密相連，今年5月大陸發布《關於節約能源使用新能源車船車船稅優惠政策的通知》，新能源車型將免徵車船稅。
挪威郵輪 正式進入大陸市場
2015-10-15 03:23:50 聯合報 大陸新聞中心／綜合報導
中新社報導，挪威郵輪控股有限公司總裁兼執行長法蘭克．德．里奧昨天在上海宣布進入大陸市場，所建造的首艘新船將於2017年亮相。
報導說，新船作為挪威郵輪第二艘Break away Plus級別船，將以中國為母港，不僅將延續品牌著名的自由閒逸式郵輪度假模式，更是專門為大陸市場打造的郵輪，載客量4200人。
報導引述大陸業界人士說，過去10年，大陸郵輪產業發展處於培育期、粗放式的起步發展階段，發展力量主要集中在郵輪政策制訂、郵輪碼頭建設、郵輪船隊引進、郵輪旅遊觀光和接待等方面。未來10年，大陸郵輪產業發展將處於爆發期、市場細分的快速發展階段。
統計顯示，大陸郵輪今年預計運營613航次，成長31.5%，預計全年出入境郵輪旅客256.53萬人次，成長48%。其中大陸民眾乘坐郵輪出境遊預計將突破200萬人次，佔亞洲郵輪市場總量的40%以上，躍升為全球第八。
大陸在上海、天津、三亞、廈門、舟山、青島6個城市建成了7個國際郵輪碼頭，深圳、海口、廣州、大連等城市郵輪碼頭則正在建設或規劃。
人行考慮延後匯市收盤
2015-10-15 03:23:47 經濟日報 記者杜宗熹／綜合報導
消息人士透露，中國人民銀行正考慮將收盤時間為16時30分的銀行間外匯交易，延長至晚間23時30分。此舉將令大陸的交易市場覆蓋歐洲交易的時段，推動外匯市場對外開放，且有助於人民幣納入國際貨幣基金（IMF）的特別提款權（SDR）。但人行至今尚未證實。
路透報導，有三位接近人行的消息人士指出，該項新政策應該很快就會推出。此舉更重要的是方便境外參與者進入，加速大陸外匯市場融入全球匯市，並有意為人民幣爭取納入IMF的SDR一籃子貨幣舖路。
招商銀行同業金融總部高級分析師劉東亮認為，延長交易時段有利於在岸價格填補夜間時段真空，完善人民幣價格發現機制，加強離、在岸市場的互動，某種程度上也便利了企業開展外匯業務。
一家外資銀行交易員稱，若延長外匯交易時段，夜間交易在剛開始時，可能不會有人做，客戶也不會參與，而且網路銀行也不允許開那麼晚、自營商更不太會。因為這些需求，在白天的交易中都能解決。這顯示，此舉主要也是為了加入SDR的政治意圖。
他說，延長交易時段初期，不會對市場有什麼太大影響，可能美國開盤後，數據剛出爐時會有影響，但匯率走向，人行還是會緊盯。
有銀行交易主管稱，這是人民幣國際化必須的步驟，關鍵應是外匯交易中心系統設置好就可以了。
中國人民銀行副行長易綱，曾在今年8月中一場完善人民幣對美元中間價報價記者會上表示，未來人行要加快推動外匯市場對外開放，包括考慮延長外匯交易時間，研究在倫敦、甚至紐約開市後，可以有怎麼樣更好的銜接，促進形成境內外一致的人民幣匯率。
另有交易人士指出，外匯交易中心先前在進行系統升級時已預留空間，可見外匯交易中心在技術上已為延長交易時段做好了準備。而現在不少商業銀行也已開始為夜間外匯交易做準備。
陸10年期國債利率 跌破3%
2015-10-15 03:23:47 經濟日報 記者戴瑞芬／綜合報導
大陸9月CPI低迷，推高市場寬鬆預期，昨（14）日新發10年期國債票面利率降至2.99%，為2008年12月以來，近七年首次跌破3%。
大陸的銀行間債券市場現券收益率繼續下降，昨日10年期國債現券收益率降幅一度達到7、8個基點（每個基點即0.01個百分點），盤中最低成交3.00%，為2009年1月以來新低。
值得注意的是，新發債券的一級市場，10年國債票面利率2.99%，是自2008年12月以來，近七年首次跌破3%。
債市湧現做多熱情，5年期、10年期國債期貨頻現尾盤大漲，屢創上市新高，同時交易量大增，5年期國債期貨已連三日成交達2萬手（每手相當面額人民幣1,000元），量價接近歷史新高。
興業證券指出，近來資本市場債強股弱，債市一路火熱，從國債期貨延燒向現貨，漲幅明顯升溫。
債市行情看好，據統計，今年來截至第3季，債券型基金整體回報為6.46%，以債券市場投資為主的基金，總體表現優於股匯等貨幣市場。
交易員表示，近期流動性充裕、配置資金蜂擁而至，刺激債市一、二級市場買氣高漲，加上9月CPI漲幅較預期下滑，通膨回落印證宏觀經濟疲態，而進一步推升貨幣政策寬鬆預期。
華創債券指出，新增投機資金才是拉動國債期貨價格大幅反彈的原因。
大陸債券市場上，回購交易和同業拆借都集中短期效益，中長期的交易行為並不活躍，使得債市利率缺乏彈性。不過近期投資人青睞債市，買氣和流動性回籠，交投火熱帶動國債的發行與交易。
陸通縮危機升高 恐再「雙降」
2015-10-15 03:23:46 經濟日報 記者戴瑞芬／綜合報導
大陸國家統計局昨（14）日發布9月消費者物價指數（CPI）上漲1.6%，從8月的上漲2%高點降溫；生產者物價指數（PPI）則降5.9%，已連續43個月下滑。專家認為，大陸再度面臨通縮問題，降息、降準急迫性再度升高。
大陸9月CPI上漲1.6%，較8月的2%小幅回落，主因是食物漲勢放緩。 新華社
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9月CPI年增1.6%，低於華爾街13位分析師預估的1.8%，大陸國家統計局高級統計師余秋梅指出，主要是豬肉價格連漲五個月後衝高回落，加上步入冬季，蔬菜價格走跌，因而帶動食品價格回檔至2.7%，帶動通膨降溫。
大陸現在要面對的是通縮危機，而不是通膨風險。滙豐大中華區首席經濟學家屈宏斌指出，PPI已連續43個月負成長，9月PPI年減5.9%，原因出在大宗商品價格走低和市場需求疲軟。
由於通貨緊縮引發物價下跌的預期心理，廠商減少庫存，消費者延緩消費。民生證券宏觀分析師朱振鑫指出，在產能去化和需求找到新增長點之前，PPI短期難擺脫低迷。方正證券首席宏觀分析師郭磊認為，雖然PPI轉正還遙遙無期，但將漸步入降幅收縮區間，必須藉助貨幣政策與財政政策化解通縮。
恆豐銀行金融市場總部研究員蔡浩預計，最快10月下旬就會再祭降準、降息，補充基礎貨幣、維持流動性穩定及續降低社會融資成本。
大陸CPI、PPI年增率 圖／經濟日報提供
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摩根士丹利宏觀分析師章俊指出，第4季「雙降」（降息、降準）迫在眉睫，不過，鑒於資本外流和人民幣匯率貶值的壓力，人行即使未必釋出降息降準強烈寬鬆信號，但將持續以貨幣政策寬鬆配合積極財政政策，增強對實體經濟的流動性支持。
中信建投分析師黃文濤預警，未來兩年大陸經濟轉型調結構持續陣痛，衰退式寬鬆恐將持續數年，需要面對投資回報率降低的新常態。要靠中央加大穩投資、穩增長力度逆勢突圍。
阿里巴巴「雲棲大會」 炫科技拚場
2015-10-15 03:23:45 經濟日報 特派記者黃國蓉／杭州14日電
軟銀、阿里、鴻海合力打造的人形機器人「Pepper」現身雲棲大會。 特派記者黃國蓉／攝影
分享到阿里巴巴「雲棲大會」走一遭，到處都是爭相競技的「炫科技」。在主會場，除了與鴻海的合作案，阿里巴巴和中國科學院聯合發布以量子力學原理製作的加密通訊服務，是阿里雲第一個使用量子力學的商用服務，成為現場另一大亮點。
走到各分會場，這邊是阿里雲作業系統即時在螢幕上幫你「變臉」，那邊是一整層樓的機器人，有號稱可以用腦波操作的機器人，也有巨大的工業用機器手臂，都在強調「工業4.0」要帶來的改變。
日本軟體銀行、阿里巴巴和鴻海攜手打造，會表達情感的可愛機器人「Pepper」也不缺席，換上中文聲音迎賓，身上掛了標示「阿里雲」的平板電腦，預告和阿里雲服務結合的各種可能。
走到阿里巴巴與鴻海合作的「淘富成真」專區，更是充斥各種奇特的硬體產品，有分析小孩握筆姿勢、坐姿、光線的智慧筆，可以聲控應答的超級小機器人，號稱「最懂年輕人」的電動車。
再看「雲棲大會」上各種資訊，今年湧入2萬人報名，較往年暴增；阿里雲業務近年以100%速度成長；超過200家海外科技創新企業，包括英特爾、電訊盈科（PCCW）、Docker等全球知名企業都來設攤位，阿里巴巴用日益壯大的雲端大會，再一次強調，自己早已不只是外界印象中單純的「電子商務」公司，更是用技術、數據，來統理公司、協助中小企業做生意的新企業王國。
馬雲：第三次技術革命 消滅貧窮
2015-10-15 03:23:45 經濟日報 特派記者黃國蓉／杭州14日電
阿里巴巴董事局主席馬雲14日出席雲棲大會時表示，第三次技術革命已到來，新技術時代的核心資源將不再是石油，而是「數據」、「雲」的能力，他更希望技術革命掀起的「第三次世界大戰」，能成為消滅貧窮、疾病的新機會。
馬雲說，人類至今三次技術革命各有不同，第一次技術革命誕生的商業形態是工廠，第二次技術革命誕生的商業形態是公司。
他認為，第三次技術革命將延續50年，是網路技術突飛猛進的過去20年，和未來網路技術融入、應用到社會的30年，尤其這後面的30年，才是真正創業巨大的機會。
馬雲說，若第一次技術革命是體能的釋放，第二次技術革命是對能源的利用，讓人可以走得更遙遠，這一次技術革命即是「資訊科技（IT）時代走向資料科技（DT）時代」。
阿里鴻海助攻 創客淘富成真
2015-10-15 03:23:42 經濟日報 特派記者黃國蓉／杭州14日電
阿里巴巴史上規模最大的雲端開發者大會14日登場，全球電子製造龍頭鴻海扮要角。阿里巴巴、鴻海兩大集團首次在大會上發表雙方合作、協助新創企業發展的「淘富成真創客平台」，平台催生的創新產品，有機會在11月的天貓「雙11」開賣，炒熱話題。
阿里巴巴集團董事局主席馬雲表示，雲端、數據的新時代可帶來第三波技術革命，希望消滅貧窮、疾病與汙染。 阿里巴巴／提供
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阿里巴巴集團旗下阿里雲計算14日召開2015年開發者大會「雲棲大會」，堪稱中國規模最大的雲端開發者大會，吸引全球約3,000家新創企業、2萬名開發者參加。阿里雲也和合作夥伴在大會上發表一系列新技術、新產品，和鴻海合作的「淘富成真」計畫，更是焦點。
會場資料顯示，阿里巴巴、鴻海在杭州雲棲小鎮已試辦淘富成真半年，超過280家企業接洽，逾百家企業進入計畫，其中許多已開發出成品，包括各種3D印表機、聲控小機器人、智慧筆、智慧表等，創意無限。
當地相關業者透露，淘富成真計畫目前採「審核制」，由富士康或阿里巴巴等推薦才能加入計畫，不收費用，杭州雲棲小鎮數百家「雲端企業」中，參與淘富成真的比例不少。
名列雲棲大會出席貴賓的鴻海董事長郭台銘，14日未親自露面，由旗下大將富士康副總裁陳振國代表，和阿里雲總裁胡曉明騎著電動自行車「葫蘆車」上台，氣勢十足。
淘富成真計畫概要 圖／經濟日報提供
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陳振國說，「淘富成真創客平台」是為所有富創意點子、創新精神及創業企圖心的創客，打造的「三創」文化樂土，希望讓「淘富成真」成為大眾創業、萬眾創新的典範。
阿里巴巴首席技術官王堅受訪時透露，淘富成真許多產品將能在今年「雙11」開賣，長期將推廣到雲棲小鎮以外，對全球新創企業招手，也已有矽谷團隊對此感興趣；阿里暫時不以此平台獲利，希望藉此和新創生態系建立穩固關係。
「淘富成真」是阿里、鴻海協助小企業發展智慧硬體等新產品的計畫，小企業只要加入計畫，可獲得阿里雲數據分析，淘寶的籌資、電商通路，富士康設計、專利開發和供應鏈管理等協助。
李克強：做大農村電商
2015-10-15 03:23:41 經濟日報 記者戴瑞芬、蔡敏姿／綜合報導
大陸國務院總理李克強昨（14）日召開國務院常務會議，號令行動網路下鄉，做大農村電商，預計總投入超過人民幣1,400億元（約新台幣7,000億元）的政策紅包將惠及6億農民，帶動3,000多萬戶農村家庭寬頻上網升級，到2020年農村網路覆蓋率將達98%。
李克強指示，針對農村及偏遠地區建立網路電信普遍服務補償機制，加大中央財政投入，引導地方強化政策和資金支持，鼓勵基礎電信、廣電企業和民間資本，透過競爭性招標等公平參與農村寬頻建設和運行維護。
根據大陸國家統計局調查，大陸總人口13.7億人，農村居民約6.2億人；而中國互聯網信息中心則統計，全大陸網民約6.5億人，但農村網民僅占1.8億人。若以網購用戶數年增四成的成長推估，農村電商市場將是現代商業服務業新增長的金雞母。
李克強指示加快發展農村電商，要讓億萬農民「觸網」，走上大眾創業、萬眾創新的新舞台。
根據國務院規劃目標，到2020年達成5萬個原本沒有網路的農村實現寬頻上網、帶動3,000萬戶農村家庭網路升級，使農村網路覆蓋率達到98%。預計總投入超過人民幣1,400億元發展農村電商。
針對發展農村電商的相關配套，李克強做出四點指示，一是鼓勵民資、供銷社投入建設農業電商平台，發展農產品、民俗產品、鄉村旅遊等電商市場；二是鼓勵農村商貿企業建設配送中心，發展產地集配、冷鏈等第三方配送；三是培養農村電商人才，鼓勵網路創業就業；最後要加大農村電商政策扶持，提供擔保貸款及貼息協助創業，並鼓勵金融機構創新網上支付、供應鏈貸款，加大對電商創業信貸支持。
李克強指示促進快遞業發展措施。國務院規劃，進一步開放快遞市場，支持快遞企業兼併重組、做優做強。其次，簡化快遞業務經營許可和進出境快件通關手續，開放快遞業「一照多址」。
另外，國務院將推進「互聯網+」快遞，引導快遞業服務農業訂單生產、工業個性化定製等新模式，開展代收貨款等業務。還要實施快遞業「上車、上船、上機」鏈接工程，給予快遞專用車輛的城市通行和作業便利。最後則加大財稅、金融、用地等政策支持，協助快遞業搭上發展特快車。
國務院常務會議 圖／經濟日報提供
2015-10-15 03:23:51 聯合報 新華社
今年1月19日開行集裝箱班列以來，天津港鐵路集裝箱運輸比重大幅攀升。截至10月10日，通過鐵路從天津港發往新疆、甘肅、寧夏和內蒙古等地的集裝箱已完成80944標準箱。
新華社
彭博商業周刊／陸企信評上調...怪怪
2015-10-15 03:23:48 經濟日報 彭博商業周刊
今年中國經濟成長持續放緩，但大陸國內信用評級機構卻大規模上調企業主體評級，與標普、惠譽等國際評級機構做法大相逕庭，這反映了內外評級機構對中國企業信用風險的理解和評級標準的分歧。
根據國際評級機構標普、穆迪和惠譽提供的資料，2015年前八個月共下調中國公司債券發行人主體評級62次，上調僅有36次。相較之下，據聯合資信評估、中誠信國際信用評級和大公國際資信評估公司提供的資料，同期這三家國內評級機構共上調企業主體評級190次，下調46次，上調次數是下調的四倍多。
彭博社資料顯示，2015年5月底，中誠信國際將南京銀行的主體評級從AA+調升至AAA，但僅一個月後，標普將南京銀行長期本幣發行人信用從BBB-下調至垃圾級BB+。
彭博行業研究駐香港的分析師 Alex Gardner在郵件中稱， 中國經濟在放緩，企業信用評級卻在上調，這看上去很奇怪；評級明顯存在分歧意味著國內外投資者對於債券的定價會更混亂，投資者可能無法做出正確的投資決策，甚至遭受虧損。
穆迪與標普表示，經濟放緩會導致企業前景惡化。中誠信國際則稱，評級過程中會討論宏觀經濟情況，但評級結果不是刻劃宏觀經濟波動的具體指標；經濟下行壓力大，不排除部份企業信用狀況改善的現象發生。大公國際稱，國外評級機構對中國基本國情認識不足，過於依賴各種財務指標做出評級結果，容易以偏概全。
暖流資產管理有限公司投資總監程鵬指出，信用問題不只是經濟問題，很大程度上還涉及法律和政治問題，因此評估信用風險不能只看經濟基本面。
聯合資信在給彭博社的郵件回覆中稱：「目前中國債券市場不夠成熟，債券市場發生的違約事件還很少，對評級機構行為構成有效制約的違約率機制尚未建立，市場約束力不強，評級機構之間存在級別競爭現象。」
聯合資信表示，多頭監管造成的標準不統一以及監管部門對信用評級機械、不恰當或不科學的使用等問題導致級別遷徙壓力較大。「如一些監管部門對發行某類債券提出較高的級別要求，或者對其所監管機構的債券投資級別提出了過高限制，發行人為了進入債券市場或發行的債券能夠成為滿足投資要求的債券，必然將壓力施於評級機構。」
中國8月工業增加值按年增幅不及預期，前八個月的固定資產投資亦創十多年來的最低水準，年內已出現天威集團、珠海中富、中科雲網等數例本金或利息違約事件。中國第二重型機械集團公司亦公告稱因被債權人申請重整，可能無法按期支付本年中票利息。
大公國際亦表示今年展望下調的已有19家，遠高於上調的10家。儘管國內與國際評級機構對企業信用評級的調整步調不一，對中國信用風險分化的看法卻較一致。
「中國企業的信用狀況肯定會遭遇經濟下行的壓力，但具體還要分行業看，」惠譽亞太區企業評級部高級董事王穎稱，「今年中國傳統的行業，尤其是金屬、鋼鐵、煤炭等，整體壓力比較大，甚至包括一些歷史上表現較好的像汽車行業，景氣度下滑也較明顯。」
施羅德投資管理公司駐新加坡的亞洲除日本信用研究主管Raymond Chia表示，施羅德總是做自己的內部分析，「我們把評級機構作為參考，但永遠不應該把他們的結論當作《聖經》。」
（更多內容請下載<彭博商業周刊/中文版>APP，連結：http://www.bbwc.cn/landing/18/jump.html）
陸車市踩油門 終結連五跌
2015-10-15 03:23:48 經濟日報 記者蔡敏姿／綜合報導
大陸車市止跌回升，中國汽車工業協會昨（14）日公布數據顯示，9月汽車銷量202萬輛，結束連五個月下跌，年增2.1%。隨著利多政策陸續推出，全年汽車銷量預計增加3%。
9月、10月是大陸汽車銷售旺季，中國青年網報導，中汽協發布的數據，9月汽車產銷分別完成189萬輛和202萬輛，比8月各增加20%和21%；與去年同期相比，產量下降5%，銷量則增2%，在連續下跌五個月後，止跌回升。
雖然前三季汽車銷售雖然保持0.31%的正成長，但距離完成全年銷量3%的正增長預期依然差距不小。
中國汽車工業協會秘書長董揚認為，隨著小排量汽車和新能源車利多政策的陸續實施，雖然超越去年第4季銷量難度較大，但完成預期依然是可行的。
2015年大陸汽車銷售量 圖／經濟日報提供
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董揚說，去年第4季基數非常高，三個月每月銷售都超過200萬輛，尤其12月銷售就有241萬輛，不過，預估今年全年3%的正增長還是有可能實現。
今年1月至9月，大陸汽車產銷分別完成1,709萬輛和1,705萬輛，產量比上年同期下降0.8%，銷量比上年同期增加0.3%，並在8月負增長之後實現反彈。
中證網報導，乘用車逆勢成長是車市回暖主因，特別是乘用車四大車型中的運動型多用途車（SUV），繼續保持快速成長，競爭激烈。9月表現最亮眼的是上汽集團旗下的首款SUV寶駿560，上市三個月來銷量節節攀升，9月共銷售2.42萬輛，月增41%，刷新8月創下的車市最新成長速度紀錄。
9月汽車銷量排名前十名的企業依次是，上汽、東風、一汽、長安、北汽、廣汽、長城、華晨、江淮和吉利。與8月相比，華晨銷量增速略低，其他企業呈較快增長。
此外，大陸品牌乘用車市場占有率保持增長，9月，大陸品牌乘用車共銷售69.8萬輛，年增6.9%，占乘用車銷售總量39.9%，市占率比去年提高1.4個百分點。
新能源車銷量 大增2.2倍
2015-10-15 03:23:49 經濟日報 記者蔡敏姿／綜合報導
新能源車依舊是汽車市場最大亮點，繼8月優異表現後，大陸9月新能源車銷量，與去年同期相比增加2.2倍，再創單月歷史新高。
大陸9月新能源車銷售量大增2.2倍。圖為售價人民幣近4萬元的知豆新能源車，充電6小時可開120公里。 中新社
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中證網報導，中國汽車工業協會統計，9月新能源汽車銷售2.8萬輛，年增2.2倍，達到歷史最高銷量。新能源車的增長繼續保持高速。
1月至9月，新能源汽車累計生產15.6萬輛，年增近三倍。其中，純電動乘用車生產6.5萬輛，年增兩倍，插電式混合動力乘用車生產3.8萬輛，年增三倍。
備受關注的新能源車充電問題，專家認為，大陸當局積極推行政策和規劃，但是要解決的問題依然不少。如充電設施的建設，充電的互聯互通現在是世界性難題，需吸收國際經驗，共同做好工作。
新能源汽車的業績與政策緊密相連，今年5月大陸發布《關於節約能源使用新能源車船車船稅優惠政策的通知》，新能源車型將免徵車船稅。
挪威郵輪 正式進入大陸市場
2015-10-15 03:23:50 聯合報 大陸新聞中心／綜合報導
中新社報導，挪威郵輪控股有限公司總裁兼執行長法蘭克．德．里奧昨天在上海宣布進入大陸市場，所建造的首艘新船將於2017年亮相。
報導說，新船作為挪威郵輪第二艘Break away Plus級別船，將以中國為母港，不僅將延續品牌著名的自由閒逸式郵輪度假模式，更是專門為大陸市場打造的郵輪，載客量4200人。
報導引述大陸業界人士說，過去10年，大陸郵輪產業發展處於培育期、粗放式的起步發展階段，發展力量主要集中在郵輪政策制訂、郵輪碼頭建設、郵輪船隊引進、郵輪旅遊觀光和接待等方面。未來10年，大陸郵輪產業發展將處於爆發期、市場細分的快速發展階段。
統計顯示，大陸郵輪今年預計運營613航次，成長31.5%，預計全年出入境郵輪旅客256.53萬人次，成長48%。其中大陸民眾乘坐郵輪出境遊預計將突破200萬人次，佔亞洲郵輪市場總量的40%以上，躍升為全球第八。
大陸在上海、天津、三亞、廈門、舟山、青島6個城市建成了7個國際郵輪碼頭，深圳、海口、廣州、大連等城市郵輪碼頭則正在建設或規劃。
人行考慮延後匯市收盤
2015-10-15 03:23:47 經濟日報 記者杜宗熹／綜合報導
消息人士透露，中國人民銀行正考慮將收盤時間為16時30分的銀行間外匯交易，延長至晚間23時30分。此舉將令大陸的交易市場覆蓋歐洲交易的時段，推動外匯市場對外開放，且有助於人民幣納入國際貨幣基金（IMF）的特別提款權（SDR）。但人行至今尚未證實。
路透報導，有三位接近人行的消息人士指出，該項新政策應該很快就會推出。此舉更重要的是方便境外參與者進入，加速大陸外匯市場融入全球匯市，並有意為人民幣爭取納入IMF的SDR一籃子貨幣舖路。
招商銀行同業金融總部高級分析師劉東亮認為，延長交易時段有利於在岸價格填補夜間時段真空，完善人民幣價格發現機制，加強離、在岸市場的互動，某種程度上也便利了企業開展外匯業務。
一家外資銀行交易員稱，若延長外匯交易時段，夜間交易在剛開始時，可能不會有人做，客戶也不會參與，而且網路銀行也不允許開那麼晚、自營商更不太會。因為這些需求，在白天的交易中都能解決。這顯示，此舉主要也是為了加入SDR的政治意圖。
他說，延長交易時段初期，不會對市場有什麼太大影響，可能美國開盤後，數據剛出爐時會有影響，但匯率走向，人行還是會緊盯。
有銀行交易主管稱，這是人民幣國際化必須的步驟，關鍵應是外匯交易中心系統設置好就可以了。
中國人民銀行副行長易綱，曾在今年8月中一場完善人民幣對美元中間價報價記者會上表示，未來人行要加快推動外匯市場對外開放，包括考慮延長外匯交易時間，研究在倫敦、甚至紐約開市後，可以有怎麼樣更好的銜接，促進形成境內外一致的人民幣匯率。
另有交易人士指出，外匯交易中心先前在進行系統升級時已預留空間，可見外匯交易中心在技術上已為延長交易時段做好了準備。而現在不少商業銀行也已開始為夜間外匯交易做準備。
陸10年期國債利率 跌破3%
2015-10-15 03:23:47 經濟日報 記者戴瑞芬／綜合報導
大陸9月CPI低迷，推高市場寬鬆預期，昨（14）日新發10年期國債票面利率降至2.99%，為2008年12月以來，近七年首次跌破3%。
大陸的銀行間債券市場現券收益率繼續下降，昨日10年期國債現券收益率降幅一度達到7、8個基點（每個基點即0.01個百分點），盤中最低成交3.00%，為2009年1月以來新低。
值得注意的是，新發債券的一級市場，10年國債票面利率2.99%，是自2008年12月以來，近七年首次跌破3%。
債市湧現做多熱情，5年期、10年期國債期貨頻現尾盤大漲，屢創上市新高，同時交易量大增，5年期國債期貨已連三日成交達2萬手（每手相當面額人民幣1,000元），量價接近歷史新高。
興業證券指出，近來資本市場債強股弱，債市一路火熱，從國債期貨延燒向現貨，漲幅明顯升溫。
債市行情看好，據統計，今年來截至第3季，債券型基金整體回報為6.46%，以債券市場投資為主的基金，總體表現優於股匯等貨幣市場。
交易員表示，近期流動性充裕、配置資金蜂擁而至，刺激債市一、二級市場買氣高漲，加上9月CPI漲幅較預期下滑，通膨回落印證宏觀經濟疲態，而進一步推升貨幣政策寬鬆預期。
華創債券指出，新增投機資金才是拉動國債期貨價格大幅反彈的原因。
大陸債券市場上，回購交易和同業拆借都集中短期效益，中長期的交易行為並不活躍，使得債市利率缺乏彈性。不過近期投資人青睞債市，買氣和流動性回籠，交投火熱帶動國債的發行與交易。
陸通縮危機升高 恐再「雙降」
2015-10-15 03:23:46 經濟日報 記者戴瑞芬／綜合報導
大陸國家統計局昨（14）日發布9月消費者物價指數（CPI）上漲1.6%，從8月的上漲2%高點降溫；生產者物價指數（PPI）則降5.9%，已連續43個月下滑。專家認為，大陸再度面臨通縮問題，降息、降準急迫性再度升高。
大陸9月CPI上漲1.6%，較8月的2%小幅回落，主因是食物漲勢放緩。 新華社
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9月CPI年增1.6%，低於華爾街13位分析師預估的1.8%，大陸國家統計局高級統計師余秋梅指出，主要是豬肉價格連漲五個月後衝高回落，加上步入冬季，蔬菜價格走跌，因而帶動食品價格回檔至2.7%，帶動通膨降溫。
大陸現在要面對的是通縮危機，而不是通膨風險。滙豐大中華區首席經濟學家屈宏斌指出，PPI已連續43個月負成長，9月PPI年減5.9%，原因出在大宗商品價格走低和市場需求疲軟。
由於通貨緊縮引發物價下跌的預期心理，廠商減少庫存，消費者延緩消費。民生證券宏觀分析師朱振鑫指出，在產能去化和需求找到新增長點之前，PPI短期難擺脫低迷。方正證券首席宏觀分析師郭磊認為，雖然PPI轉正還遙遙無期，但將漸步入降幅收縮區間，必須藉助貨幣政策與財政政策化解通縮。
恆豐銀行金融市場總部研究員蔡浩預計，最快10月下旬就會再祭降準、降息，補充基礎貨幣、維持流動性穩定及續降低社會融資成本。
大陸CPI、PPI年增率 圖／經濟日報提供
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摩根士丹利宏觀分析師章俊指出，第4季「雙降」（降息、降準）迫在眉睫，不過，鑒於資本外流和人民幣匯率貶值的壓力，人行即使未必釋出降息降準強烈寬鬆信號，但將持續以貨幣政策寬鬆配合積極財政政策，增強對實體經濟的流動性支持。
中信建投分析師黃文濤預警，未來兩年大陸經濟轉型調結構持續陣痛，衰退式寬鬆恐將持續數年，需要面對投資回報率降低的新常態。要靠中央加大穩投資、穩增長力度逆勢突圍。
阿里巴巴「雲棲大會」 炫科技拚場
2015-10-15 03:23:45 經濟日報 特派記者黃國蓉／杭州14日電
軟銀、阿里、鴻海合力打造的人形機器人「Pepper」現身雲棲大會。 特派記者黃國蓉／攝影
分享到阿里巴巴「雲棲大會」走一遭，到處都是爭相競技的「炫科技」。在主會場，除了與鴻海的合作案，阿里巴巴和中國科學院聯合發布以量子力學原理製作的加密通訊服務，是阿里雲第一個使用量子力學的商用服務，成為現場另一大亮點。
走到各分會場，這邊是阿里雲作業系統即時在螢幕上幫你「變臉」，那邊是一整層樓的機器人，有號稱可以用腦波操作的機器人，也有巨大的工業用機器手臂，都在強調「工業4.0」要帶來的改變。
日本軟體銀行、阿里巴巴和鴻海攜手打造，會表達情感的可愛機器人「Pepper」也不缺席，換上中文聲音迎賓，身上掛了標示「阿里雲」的平板電腦，預告和阿里雲服務結合的各種可能。
走到阿里巴巴與鴻海合作的「淘富成真」專區，更是充斥各種奇特的硬體產品，有分析小孩握筆姿勢、坐姿、光線的智慧筆，可以聲控應答的超級小機器人，號稱「最懂年輕人」的電動車。
再看「雲棲大會」上各種資訊，今年湧入2萬人報名，較往年暴增；阿里雲業務近年以100%速度成長；超過200家海外科技創新企業，包括英特爾、電訊盈科（PCCW）、Docker等全球知名企業都來設攤位，阿里巴巴用日益壯大的雲端大會，再一次強調，自己早已不只是外界印象中單純的「電子商務」公司，更是用技術、數據，來統理公司、協助中小企業做生意的新企業王國。
馬雲：第三次技術革命 消滅貧窮
2015-10-15 03:23:45 經濟日報 特派記者黃國蓉／杭州14日電
阿里巴巴董事局主席馬雲14日出席雲棲大會時表示，第三次技術革命已到來，新技術時代的核心資源將不再是石油，而是「數據」、「雲」的能力，他更希望技術革命掀起的「第三次世界大戰」，能成為消滅貧窮、疾病的新機會。
馬雲說，人類至今三次技術革命各有不同，第一次技術革命誕生的商業形態是工廠，第二次技術革命誕生的商業形態是公司。
他認為，第三次技術革命將延續50年，是網路技術突飛猛進的過去20年，和未來網路技術融入、應用到社會的30年，尤其這後面的30年，才是真正創業巨大的機會。
馬雲說，若第一次技術革命是體能的釋放，第二次技術革命是對能源的利用，讓人可以走得更遙遠，這一次技術革命即是「資訊科技（IT）時代走向資料科技（DT）時代」。
阿里鴻海助攻 創客淘富成真
2015-10-15 03:23:42 經濟日報 特派記者黃國蓉／杭州14日電
阿里巴巴史上規模最大的雲端開發者大會14日登場，全球電子製造龍頭鴻海扮要角。阿里巴巴、鴻海兩大集團首次在大會上發表雙方合作、協助新創企業發展的「淘富成真創客平台」，平台催生的創新產品，有機會在11月的天貓「雙11」開賣，炒熱話題。
阿里巴巴集團董事局主席馬雲表示，雲端、數據的新時代可帶來第三波技術革命，希望消滅貧窮、疾病與汙染。 阿里巴巴／提供
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阿里巴巴集團旗下阿里雲計算14日召開2015年開發者大會「雲棲大會」，堪稱中國規模最大的雲端開發者大會，吸引全球約3,000家新創企業、2萬名開發者參加。阿里雲也和合作夥伴在大會上發表一系列新技術、新產品，和鴻海合作的「淘富成真」計畫，更是焦點。
會場資料顯示，阿里巴巴、鴻海在杭州雲棲小鎮已試辦淘富成真半年，超過280家企業接洽，逾百家企業進入計畫，其中許多已開發出成品，包括各種3D印表機、聲控小機器人、智慧筆、智慧表等，創意無限。
當地相關業者透露，淘富成真計畫目前採「審核制」，由富士康或阿里巴巴等推薦才能加入計畫，不收費用，杭州雲棲小鎮數百家「雲端企業」中，參與淘富成真的比例不少。
名列雲棲大會出席貴賓的鴻海董事長郭台銘，14日未親自露面，由旗下大將富士康副總裁陳振國代表，和阿里雲總裁胡曉明騎著電動自行車「葫蘆車」上台，氣勢十足。
淘富成真計畫概要 圖／經濟日報提供
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陳振國說，「淘富成真創客平台」是為所有富創意點子、創新精神及創業企圖心的創客，打造的「三創」文化樂土，希望讓「淘富成真」成為大眾創業、萬眾創新的典範。
阿里巴巴首席技術官王堅受訪時透露，淘富成真許多產品將能在今年「雙11」開賣，長期將推廣到雲棲小鎮以外，對全球新創企業招手，也已有矽谷團隊對此感興趣；阿里暫時不以此平台獲利，希望藉此和新創生態系建立穩固關係。
「淘富成真」是阿里、鴻海協助小企業發展智慧硬體等新產品的計畫，小企業只要加入計畫，可獲得阿里雲數據分析，淘寶的籌資、電商通路，富士康設計、專利開發和供應鏈管理等協助。
李克強：做大農村電商
2015-10-15 03:23:41 經濟日報 記者戴瑞芬、蔡敏姿／綜合報導
大陸國務院總理李克強昨（14）日召開國務院常務會議，號令行動網路下鄉，做大農村電商，預計總投入超過人民幣1,400億元（約新台幣7,000億元）的政策紅包將惠及6億農民，帶動3,000多萬戶農村家庭寬頻上網升級，到2020年農村網路覆蓋率將達98%。
李克強指示，針對農村及偏遠地區建立網路電信普遍服務補償機制，加大中央財政投入，引導地方強化政策和資金支持，鼓勵基礎電信、廣電企業和民間資本，透過競爭性招標等公平參與農村寬頻建設和運行維護。
根據大陸國家統計局調查，大陸總人口13.7億人，農村居民約6.2億人；而中國互聯網信息中心則統計，全大陸網民約6.5億人，但農村網民僅占1.8億人。若以網購用戶數年增四成的成長推估，農村電商市場將是現代商業服務業新增長的金雞母。
李克強指示加快發展農村電商，要讓億萬農民「觸網」，走上大眾創業、萬眾創新的新舞台。
根據國務院規劃目標，到2020年達成5萬個原本沒有網路的農村實現寬頻上網、帶動3,000萬戶農村家庭網路升級，使農村網路覆蓋率達到98%。預計總投入超過人民幣1,400億元發展農村電商。
針對發展農村電商的相關配套，李克強做出四點指示，一是鼓勵民資、供銷社投入建設農業電商平台，發展農產品、民俗產品、鄉村旅遊等電商市場；二是鼓勵農村商貿企業建設配送中心，發展產地集配、冷鏈等第三方配送；三是培養農村電商人才，鼓勵網路創業就業；最後要加大農村電商政策扶持，提供擔保貸款及貼息協助創業，並鼓勵金融機構創新網上支付、供應鏈貸款，加大對電商創業信貸支持。
李克強指示促進快遞業發展措施。國務院規劃，進一步開放快遞市場，支持快遞企業兼併重組、做優做強。其次，簡化快遞業務經營許可和進出境快件通關手續，開放快遞業「一照多址」。
另外，國務院將推進「互聯網+」快遞，引導快遞業服務農業訂單生產、工業個性化定製等新模式，開展代收貨款等業務。還要實施快遞業「上車、上船、上機」鏈接工程，給予快遞專用車輛的城市通行和作業便利。最後則加大財稅、金融、用地等政策支持，協助快遞業搭上發展特快車。
國務院常務會議 圖／經濟日報提供
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