美企上季獲利 停滯
2015-10-13 02:48:53 經濟日報 編譯劉品佳／綜合外電
隨著美國企業本周將陸續公布上季財報，許多投資人正更加關注企業的獲利率，藉此了解企業推動獲利成長的能力，因為投資人都擔心，目前企業營收成長已陷入停滯，未來可能缺乏進一步削減成本的空間。
標普（S&P）500指數企業第2季的獲利率達10.5%，創下歷史高點。許多企業在金融海嘯後削減成本、暫緩升級基礎設施，並利用已降至歷史低點的利率大舉借貸，已推升獲利率。
不過，如今有許多投資人都說，企業能縮減成本以提振獲利的空間，已所剩無幾。
獲利率日益受到關注，正逢投資人擔心幾項因素可能導致企業成本增加，包括在勞動市場好轉之際必須為員工加薪的壓力，和聯準會（Fed）升息可能提高借貸成本。
根據Factset，標普500指數成份企業營收在連續下滑兩季後，第3季營收預料將較一年前減少3.4%，獲利率則將維持在10.1%。
物聯網飆股 3年翻漲500%
2015-10-13 02:48:54 經濟日報 編譯謝汶均／綜合外電
在倫敦上市的泰利特通信（Telit Communications PLC）鮮為人知，卻成為想從物聯網獲利的投資人最佳下手目標，不到三年股價已翻漲500%。
泰利特販賣的硬體可讓販賣機、出租車等各種裝置透過無線網路傳輸資料，股價自2012年底已飆漲五倍，光是今年至上周為止即上漲37%，遙遙領先同業。
泰利特12日下修年度財測，未計利息、稅項前利益由4,200萬美元至4,700萬美元降為4,000萬美元至4,500萬美元，下修主要是反映客戶延後布局。泰利特12日股價狂跌17.9%。
Polar Capital Partners的操盤人羅格夫上周即警告投資人不要過度看好物聯網相關股票，因為物聯網的最大受惠者仍是利用這些資料提升效能的非科技公司。
分析師指出，未來幾年內物聯網創造的營收將達幾千億美元，而在所有打算分食這塊大餅的公司中，1986年成立於以色列的泰利特表現最出色。
調查機構顧能表示，泰利特執行長凱茲為了提高淨利率，打算將版圖擴張至高獲利業務，開始收集、分析「智慧」裝置所傳輸的資訊，並計劃讓泰利特成為近年最夯的連網智慧汽車的零組件供應商。泰利特去年才向恩智浦半導體公司購入資產以成立汽車部門。凱茲表示，目前包含奧迪在內已有十家汽車製造商成為泰利特的客戶。
凱茲說：「泰利特就像是資訊匯集者…我們採用最先進、精煉的方法從端點裝置蒐集資訊，再將資訊傳到公司的監管軟體。」
造假風暴 福斯在陸召修近2千輛車
2015-10-13 02:48:51 Upaper 中央社
德國福斯柴油車排廢造假事件，在大陸召修近2千輛車。 資料照片
分享深陷排放廢氣數據造假醜聞的全球最大汽車製造商福斯汽車集團，昨天宣布在大陸召修近2000輛汽車。福斯汽車為大陸最大外國汽車製造商。
這家德國汽車大廠被控在全球數以百萬計的福斯柴油車安裝軟體，以規避廢氣排放檢測和氮氧化物及其他汙染物排放限制。
根據聲明，福斯去年在大陸售出367萬輛汽車，不過這次召修僅影響進口到這個國家的柴油車，共1946輛Tiguan都會型越野休旅車和4輛中型房車Passat B6。
福斯汽車也重申大陸兩家主要合資企業的聲明說，（他們）旗下生產的車輛沒有受到影響。
聲明說，福斯汽車會先將修正軟體的需求告知受影響的車主，再向大陸當局遞交處理這項問題的詳細辦法
彭博資訊專欄／油價跌 全球經濟「四面」受敵
2015-10-13 02:48:51 經濟日報 編譯任中原
還記得人們說油價重挫是全球經濟的一大「順風」嗎？實則不然。油價下跌正透過資本支出減少、就業萎縮、薪資下跌及股利減少四個層面，對全球經濟成長造成傷害。
理論上看，油價下跌使財富從產油國轉到石油消費國；財富如果留在產油國，大多是由國家持有。一旦轉到消費國，這些財富主要將用於增加其他消費，對經濟成長貢獻較大。
但迄今為止，油價下跌只對全球經濟造成風暴，而雨後的彩虹尚未出現。瑞士信貸的研究團隊指出，油價重挫立即打擊資本支出，對全球經成長的影響是-0.2%。
與商品相關的資本支出，約占全球資本支出的30%；過去12個月來全球石油類資本支出已減少13%，礦業資本支出更劇減31%；亦即今年上半年全球商品相關的資本及營運支出減少，已至少使美國經濟成長率損失0.8個百分點，全球成長率損失1個百分點。
除此之外，油價下跌還對美國經濟造成三方面的負面影響，分別是就業、薪資及股利收入。
從去年10月油價下跌以來，美國石油相關產業的就業已減少約8%，石油與天然氣業員工的平均時薪資已降低近10%。石油股投資人的股利收入也減少，對家庭收入也產生溫和的負面影響。而且就算油價觸底，資本支出減少還會拖累經濟成長好幾季。
至於油價下跌對消費者的正面效應，實現的速度仍相當緩慢，因為消費者選擇將油價下跌所省下的支出先儲蓄起來，或用於還債。
由美國、日本及歐陸各國的儲蓄率普遍上升，凸顯出油價下跌對經濟的正面效應迄未顯現。如果消費者認為油價下跌只是暫時，就不會把省下的油錢花在非必需性支出上。
不過已有跡象顯示，消費者現在已逐漸認為低油價將是長期現象，而正逐漸打開荷包，因此油價下跌對經濟成長的正面影響終將實現。
（作者Luke Kawa是彭博專欄作家／編譯任中原）
OPEC：原油年底前需求看增
2015-10-13 02:48:49 經濟日報 編譯黃智勤／綜合外電
OPEC表示，導致油價跌破50美元大關的壓力已逐漸減緩，年底前需求看增。但12日紐約油價因OPEC上月產量攀抵三年新高而下挫逾1%。 美聯社
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facebooktwitterpinterest石油輸出國家組織（OPEC）表示，導致油價跌破50美元大關的壓力已逐漸減緩，年底前需求看增。但紐約油價12日盤中因OPEC上月產量攀抵三年新高而下挫逾2%。
OPEC在月度報告中指出，該組織9月共生產3,157萬桶原油，是2012年來最高水準。過去一年多來供過於求的基本面因素仍給市場帶來沉重壓力，但已開始出現減緩跡象。OPEC將今年全球原油需求預估從每日9,279萬桶提高至9,286萬桶，並預估明年需求將升至每日9,411萬桶。
OPEC也下修非OPEC產油國今、明兩年的產量預估，尤其是美國，反映OPEC不減產的策略奏效，迫使美國頁岩油業者陷入掙扎。
紐約西德州原油期貨最新報每桶48.85美元，下挫2%，稍早在亞洲盤最高漲逾1%，接近一個多月高點，連續第三天在盤中突破50美元大關；倫敦布侖特原油期貨報12日報每桶52.1美元，跌幅也超過1%，稍早在亞洲盤一度漲1.3%。上周紐約和倫敦原油都勁揚約9%。
OPEC和非OPEC官員預定本月稍晚在維也納開會，討論石油市場議題。
OPEC秘書長巴德里在科威特當地周日（11日）舉行的一場會議上表示，全球石油需求看增，非OPEC產油國的石油供給將縮減，明年可望見到更均衡的石油市場，石油業的好日子才要來臨，預估到2040年左右全球石油需求會增加到每日1.1億桶。科威特國營石油公司執行長穆泰里也在同場會議上說，原油供需的差距到明年第3季左右預料就會拉近。
卡達能源部長薩達也指出，全球油價已觸底，跡象顯示明年會見到油價回升。薩達說，非OPEC產油國今年的供應成長已「大幅」減緩，明年產量可能持平甚至縮減，對OPEC原油的需求明年則預料將從今年的2,930萬桶增加到3,050萬桶，已開發和開發中市場需求將同步成長。
債權銀相挺 不想抽嘉能可銀根
2015-10-13 02:48:47 經濟日報 編譯廖玉玲／綜合外電
嘉能可中短期資金 圖／經濟日報提供
分享礦業巨擘嘉能可12日表示將出售澳大利亞、智利部份資產，股價在倫敦盤中挫跌3%，今年至今已跌逾55%。不過債權銀行仍繼續相挺，目前沒人想抽掉銀根。
彭博新聞報導，嘉能可每年夏天都會安排債權銀行到瑞士阿爾卑斯山的度假高爾夫球場球敘。在今年聚會的前三個月，包括法國巴黎銀行和義大利聯合信貸（UniCredit）等60家放款行，共授予152.5億美元的信用額度給嘉能可，是10年前的兩倍多。
今年來嘉能可股價腰斬，因為投資人擔心在商品價格重挫之際，嘉能可恐怕無力因應沉重債負。這種悲觀情緒也蔓延至全球股市，並迫使嘉能可加速推出減債、出售資產等計畫，以安撫市場。但根據消息人士說法，這些事情並未影響債權銀行對嘉能可的支持。
Kames資本公司投資經理人騰布爾史瓦茲（Gregory Turnbull-Schwartz）說，嘉能可對銀行而言是非常有吸引力的客戶，短期而言這筆貸款可能賺不到什麼錢，但可以從許多不同地方賺到錢，所以沒有人想抽掉嘉能可的銀根。
對大多是歐洲和日本商業銀行的數十家債權行而言，嘉能可這數十年來一直是低風險、低獲利客戶。商品交易業者，尤其是家大業大的公司，也能讓債權行賺到併購顧問費、開發案融資貸款以及管理現金費用等收入。
商品交易業者能因行情震盪以及融資成本降低等情況獲利，這點也是銀行看上嘉能可等商品交易商這些客戶的原因。
其實不只嘉能可，全球最大獨立石油交易商Vitol集團上周二才與57家銀行簽訂破紀錄的80億美元貸款協議；大型石油和金屬交易商Trafigura Pte本月1日獲28家銀行給予更優惠的貸款融資條件。
嘉能可股價狂跌 導致商品危機
2015-10-13 02:48:46 經濟日報 編譯林奕榮／綜合外電
嘉能可股價走勢及近期大事紀 圖／經濟日報提供
分享商品價格暴跌已導致嘉能可（Glencore）股價今年來重挫，雖然該公司股價近兩周已大幅回升，但美國銀行（BofA）的報告指出，嘉能可股價大跌可能造成深遠的後續效應，甚至只是更廣泛危機的開端。
彭博資訊報導，美銀名為「屋裡有1,000億美元的大猩猩」的報告中推測，全球金融業者對嘉能可的暴險規模估計達1,000億美元，這可能造成問題。
美銀分析師認為，嘉能可債務與交易協議的風險，已達高於預期的水準，「嘉能可股價與債務利差所引發的壓力，將使投資人、監管機構及銀行管理階層重新審視。許多銀行現在可能會更謹慎評估對商品投資組合的曝險。我們認為，這些數字已經大到各銀行必須在第3季財報中揭露，以緩解投資人的疑慮」。
美國Zero Hedge已指出，嘉能可可能會成為商品市場的「雷曼兄弟」。該網站也引述美銀的報告表示，嘉能可引發的風險可與「與2008年金融海嘯時的一些財務槓桿公司」相比擬。嘉能可在2011年公開上市時，就有評論家示警，嘉能可把商品生產與交易業務整合在同一家公開上市公司，可能使全球市場陷入困境。嘉能可今年上半年已虧損5.27億美元。
嘉能可的交易部門原本預估，一年的基本獲利將介於27億至37億美元，但中國對金屬及煤礦的需求下滑，導致該部門上半年僅獲利12億美元，迫使執行長葛蘭森伯格調降今年的獲利預測至25億美元。
嘉能可並非唯一受商品價格暴跌衝擊公司。Freeport-McMoRan銅金公司股價過去一年大跌58%，必和必拓股價同期也跌29%。
時代雜誌專欄指出，嘉能可等業者透過把食品及燃料轉為金融資產，賺進大筆獲利。
嘉能可減債 將賣銅礦資產
2015-10-13 02:48:42 經濟日報 編譯任中原／綜合外電
全球商品交易與礦業巨人嘉能可公司12日宣布，將出售澳洲及智利的兩處銅礦資產，估計價值在5至10億美元之間，以進一步落實減債。 美聯社
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嘉能可小檔案 圖／經濟日報提供
分享全球商品交易與礦業巨人嘉能可公司（Glencore）12日宣布，將出售澳洲及智利的兩處銅礦資產，估計價值在5至10億美元之間，以進一步落實減債。此舉帶動國際鋅、銅等基本金屬價格大漲，黃金及白銀價格也溫和走高。
嘉能可宣布，將出售澳洲科巴爾（年產精煉銅5萬公噸）及智利羅馬斯．巴亞斯（年產7.5萬公噸）兩處銅礦；出售這兩處礦場並不包含在該公司原訂的20億美元資產出售計畫及減債100億美元計畫之內，而所取得的資金將用於提高減債目標。
銅是嘉能可公司最重要的礦類商品，生產及交易獲利約占集團總獲利的三分之一。嘉能可9月曾宣布計劃將在非洲的兩處銅礦停產（年產40萬公噸），使國際銅價因而止跌回穩。
嘉能可也是全球最大的鋅礦礦主及生產廠商，不久前宣布一年減產50萬公噸，減產量約占全球總產量的4%，也帶動上周鋅價回升約12%。
12日新宣布的出售銅礦計畫，帶動倫敦金屬交易所銅3個月期貨上漲3.12%，報每公噸5,295美元；鋅價更大漲10%，報每公噸1,836美元；黃金現貨上漲0.81%，報每英兩1,165.93 美元；白銀上漲1.1%，報每英兩16.0155美元。
截至6月底止，嘉能可的負債總額約300億美元。為將負債減少到200億美元，嘉能可9月曾表示計劃出售農業資產及貴金屬交易業務，以籌集約20億美元資金。該公司還發行價值25億美元的新股，削減支出，並停發股利。此外也減少銅、鋅產量以支撐金屬市場行情。
最近幾周嘉能可在倫敦掛牌的股價激烈震盪，使金融市場瀰漫不確定氛圍。9月28日股價曾暴跌29%，之後兩周股價又告回升；上周由於嘉能可設法澄清債務疑慮，使股價強勁反彈40%，並帶動基本金屬價格與礦業類股價回升。不過嘉能可在倫敦掛牌的股價今年來仍下跌逾55%。
嘉能可十年內到期債務 圖／經濟日報提供
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嘉能可併購史 圖／經濟日報提供
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科技業最大併購案 戴爾2兆娶EMC
2015-10-13 02:48:40 聯合報 編譯陳韋廷／綜合報導
美國電腦巨擘戴爾公司十二日同意以六百七十億美元（約台幣二點一八兆元）買下資料儲存業者EMC。 歐新社
分享美國電腦巨擘戴爾公司十二日同意以六百七十億美元（約台幣二點一八兆元）買下資料儲存業者EMC，若這項交易日後獲得監管機關批准，將成為科技業史上最大手筆的併購案。
個人電腦需求的持續下滑意味著戴爾必須向更賺錢的業務進行擴張，而資料儲存則是戴爾已經鎖定的關鍵成長領域。這起併購案，超過今年五月晶片大廠安華高科技公司（Avago）收購博通公司（Broadcom）的三百七十億美元併購案。
戴爾公司創辦人兼執行長麥可．戴爾說：「在最具戰略意義的新一代資訊科技領域中，我們的新公司定位將會非常好。」
ＥＭＣ執行長圖西也說：「我們現在看到的變革浪潮是前所未有的，為了因應此變革，我們必須為了新時代建立一個新公司。」
戴爾將擔任合併後的新公司主席兼執行長，戴爾公司則表示，新公司將是世界上「最大的私人控股、綜合科技公司。」
這宗併購案預計在二○一六年五月到十月之間完成。若戴爾成功併購ＥＭＣ，將是執行長戴爾在不到兩年內進行的第二大併購案。
ＥＭＣ的資料儲存加上戴爾的伺服器、資訊科技服務和個人電腦業務，將使戴爾的科技服務範圍更完整，在市場上的地位能跟ＩＢＭ和惠普等大廠相匹敵。
分析師認為這宗併購案顯示戴爾的勇氣。
美國密西根大學羅斯商學院教授高登說：「戴爾希望成為昔日的ＩＢＭ，向企業客戶提供一站購足的服務。若能重振這個幾十年前已瓦解的模式，將是戴爾的驚人成功。」
【經濟日報／編譯劉品佳／綜合外電】
個人電腦（PC）大廠戴爾公司（Dell）12日表示，已同意將以約670億美元併購資料儲存商EMC，成為可提供企業客戶全方面服務的科技強權。這樁交易也是科技業歷來規模最大的併購案。
戴爾計劃以每股33.15美元的價碼收購EMC，比雙方傳出洽談併購之前、EMC在10月7日的收盤股價溢價28%。戴爾的收購交易內容包括每股24.05美元的現金、並發放每股價值約9美元的特別股給EMC股東，特別股的價格將隨虛擬軟體商VMWare股價漲跌。EMC 12日早盤股價上漲1.5%至28.29美元，而EMC旗下的VMWare仍將維持獨立的上市公司，12日盤中股價大跌9.3%。
合併後的公司將由戴爾創辦人麥可．戴爾主持，他將身兼董事長和執行長。這項交易的資金來源除了戴爾本人的資金外，還包括他名下的投資平台MSD合夥公司、銀湖公司（Silver Lake）以及新加坡國營的淡馬錫控股。其他資金來源還有發債籌資、發售VMware追蹤股、以及手上現金。
戴爾發布新聞稿說：「戴爾和EMC合併，可建立企業解決方案的強大企業。」EMC董事會已通過這項併購案，並呼籲股東支持。
這項交易是戴爾不到兩年內進行的第二件大型併購案，將結合EMC在資料儲存裝置的優勢，外加戴爾在伺服器市場排名第二的地位、資訊科技（IT）服務和PC業務，使戴爾的科技服務範圍更臻完整，讓其在市場上的地位能和IBM和惠普（HP）等大廠相匹敵。
2015最佳CEO評選 鴻海郭台銘亞洲第一
2015-10-13 02:48:38 經濟日報 本報訊
鴻海董事長郭台銘. 聯合報資料照片
分享哈佛商業評論2015年最佳CEO除財務表現外，評比納入環保、社會與治理（ESG）評分，諾和諾德藥廠執行長索倫森排名第一。鴻海郭台銘位居33名，亞洲排名第一，財務表現排名第8，但ESG排名第499。
臉書在英國撈53億 只繳稅22萬
2015-10-13 02:48:36 聯合報 編譯王麗娟／綜合報導
圖為臉書執行長祖克柏。 路透資料照片
分享社群網站臉書（Facebook）的英國分公司去年在英國靠廣告和其他銷售進帳一億五百萬英鎊（約台幣五十三億元），卻用各種避稅和會計手法讓帳面呈現虧損，去年只繳稅四千三百廿七英鎊（約台幣廿二萬元），比英國勞工的平均納稅額還低，引來網友忿忿不平，也為如何確保跨國企業公平繳稅的辯論再添柴火。
臉書英國分部的帳面呈現虧損，是因去年臉書發給英國三百六十二名員工價值三百五十四萬英鎊的股票，達到減稅目的，這項作法導致帳面呈現稅前虧損兩千八百五十萬英鎊。因巨額虧損，臉書只需繳納企業的最低稅負額。
根據統計，英國臉書每名員工平均分得價值九萬六千英鎊股票（約台幣四十七萬元），令人垂涎，且臉書英國員工去年薪水和獎金平均廿一萬英鎊（約台幣一千零卅六萬元）。
英國勞工平均薪資兩萬六千五百英鎊，去年應付三千一百八十英鎊所得稅和兩千兩百一十三英鎊國民保險金，共五千三百九十三英鎊（約台幣廿六萬六千元），比臉書貢獻英國國庫金額多出台幣約五萬元。
媒體報導臉書繳稅金額，引來網友撻伐，一人留言：「可惡！我要上臉書周告此事，成立抗議團！」但也有網友見怪不怪說：「切記他們這種作法並未違法，我上班的公司也這樣做。」
英國納稅人聯盟主任歐康納說：「納稅人會對（臉書等）只繳這麼一點稅感到困惑和憤怒。」
事實上，臉書英國分公司前年和大前年也對英國國庫進貢極低。臉書去年的獲利幾乎是前年的一倍，但仍繳最低稅負。
據了解，臉書將英國利潤透過設在愛爾蘭的總部，轉至登記在避稅天堂開曼群島的另一個組織，以避稅節稅。
去年，臉書的全球銷售逾廿三億英鎊，但母公司在愛爾蘭只繳稅一百八十萬英鎊，引來抨擊。英國政府和歐洲聯盟均已矢言將修法遏阻企業離岸避稅的風氣。
陸客海外買精品 從送禮變自用
2015-10-13 14:55:45 聯合晚報 編譯陳澄和／路透日電
一項調查美國、亞洲和歐洲零售商的報告顯示，中國奢侈品消費者的購買習性逐漸轉變，如今他們會花更多錢在成衣和新品牌上。
路透的調查顯示，中國消費者逐漸會單獨旅行，不像以往只知跟著團跑，送禮的對象也從老板、政府官員的太太，轉而為自己或朋友購物。
僅僅兩年以前，中國消費者採購的奢侈品約三分之一集中在巴結逢迎所需的禮物上，像是勞力士表、軒尼詩白蘭地或Gucci皮包等。
北京政府2012年大力箝制貪腐和炫富開銷，更多中國民眾為了省錢與避免張揚，便轉而到海外購物。
分析師估計，中國人購買的奢侈品如今逾三分之二是海外採購，主要集中在巴黎、米蘭、倫敦、紐約和東京等購物重鎮。由於外匯匯率、退稅和其它折扣的關係，在海外購買奢侈品比在中國大陸購買便宜50%以上。
2015-10-13 02:48:53 經濟日報 編譯劉品佳／綜合外電
隨著美國企業本周將陸續公布上季財報，許多投資人正更加關注企業的獲利率，藉此了解企業推動獲利成長的能力，因為投資人都擔心，目前企業營收成長已陷入停滯，未來可能缺乏進一步削減成本的空間。
標普（S&P）500指數企業第2季的獲利率達10.5%，創下歷史高點。許多企業在金融海嘯後削減成本、暫緩升級基礎設施，並利用已降至歷史低點的利率大舉借貸，已推升獲利率。
不過，如今有許多投資人都說，企業能縮減成本以提振獲利的空間，已所剩無幾。
獲利率日益受到關注，正逢投資人擔心幾項因素可能導致企業成本增加，包括在勞動市場好轉之際必須為員工加薪的壓力，和聯準會（Fed）升息可能提高借貸成本。
根據Factset，標普500指數成份企業營收在連續下滑兩季後，第3季營收預料將較一年前減少3.4%，獲利率則將維持在10.1%。
物聯網飆股 3年翻漲500%
2015-10-13 02:48:54 經濟日報 編譯謝汶均／綜合外電
在倫敦上市的泰利特通信（Telit Communications PLC）鮮為人知，卻成為想從物聯網獲利的投資人最佳下手目標，不到三年股價已翻漲500%。
泰利特販賣的硬體可讓販賣機、出租車等各種裝置透過無線網路傳輸資料，股價自2012年底已飆漲五倍，光是今年至上周為止即上漲37%，遙遙領先同業。
泰利特12日下修年度財測，未計利息、稅項前利益由4,200萬美元至4,700萬美元降為4,000萬美元至4,500萬美元，下修主要是反映客戶延後布局。泰利特12日股價狂跌17.9%。
Polar Capital Partners的操盤人羅格夫上周即警告投資人不要過度看好物聯網相關股票，因為物聯網的最大受惠者仍是利用這些資料提升效能的非科技公司。
分析師指出，未來幾年內物聯網創造的營收將達幾千億美元，而在所有打算分食這塊大餅的公司中，1986年成立於以色列的泰利特表現最出色。
調查機構顧能表示，泰利特執行長凱茲為了提高淨利率，打算將版圖擴張至高獲利業務，開始收集、分析「智慧」裝置所傳輸的資訊，並計劃讓泰利特成為近年最夯的連網智慧汽車的零組件供應商。泰利特去年才向恩智浦半導體公司購入資產以成立汽車部門。凱茲表示，目前包含奧迪在內已有十家汽車製造商成為泰利特的客戶。
凱茲說：「泰利特就像是資訊匯集者…我們採用最先進、精煉的方法從端點裝置蒐集資訊，再將資訊傳到公司的監管軟體。」
造假風暴 福斯在陸召修近2千輛車
2015-10-13 02:48:51 Upaper 中央社
德國福斯柴油車排廢造假事件，在大陸召修近2千輛車。 資料照片
分享深陷排放廢氣數據造假醜聞的全球最大汽車製造商福斯汽車集團，昨天宣布在大陸召修近2000輛汽車。福斯汽車為大陸最大外國汽車製造商。
這家德國汽車大廠被控在全球數以百萬計的福斯柴油車安裝軟體，以規避廢氣排放檢測和氮氧化物及其他汙染物排放限制。
根據聲明，福斯去年在大陸售出367萬輛汽車，不過這次召修僅影響進口到這個國家的柴油車，共1946輛Tiguan都會型越野休旅車和4輛中型房車Passat B6。
福斯汽車也重申大陸兩家主要合資企業的聲明說，（他們）旗下生產的車輛沒有受到影響。
聲明說，福斯汽車會先將修正軟體的需求告知受影響的車主，再向大陸當局遞交處理這項問題的詳細辦法
彭博資訊專欄／油價跌 全球經濟「四面」受敵
2015-10-13 02:48:51 經濟日報 編譯任中原
還記得人們說油價重挫是全球經濟的一大「順風」嗎？實則不然。油價下跌正透過資本支出減少、就業萎縮、薪資下跌及股利減少四個層面，對全球經濟成長造成傷害。
理論上看，油價下跌使財富從產油國轉到石油消費國；財富如果留在產油國，大多是由國家持有。一旦轉到消費國，這些財富主要將用於增加其他消費，對經濟成長貢獻較大。
但迄今為止，油價下跌只對全球經濟造成風暴，而雨後的彩虹尚未出現。瑞士信貸的研究團隊指出，油價重挫立即打擊資本支出，對全球經成長的影響是-0.2%。
與商品相關的資本支出，約占全球資本支出的30%；過去12個月來全球石油類資本支出已減少13%，礦業資本支出更劇減31%；亦即今年上半年全球商品相關的資本及營運支出減少，已至少使美國經濟成長率損失0.8個百分點，全球成長率損失1個百分點。
除此之外，油價下跌還對美國經濟造成三方面的負面影響，分別是就業、薪資及股利收入。
從去年10月油價下跌以來，美國石油相關產業的就業已減少約8%，石油與天然氣業員工的平均時薪資已降低近10%。石油股投資人的股利收入也減少，對家庭收入也產生溫和的負面影響。而且就算油價觸底，資本支出減少還會拖累經濟成長好幾季。
至於油價下跌對消費者的正面效應，實現的速度仍相當緩慢，因為消費者選擇將油價下跌所省下的支出先儲蓄起來，或用於還債。
由美國、日本及歐陸各國的儲蓄率普遍上升，凸顯出油價下跌對經濟的正面效應迄未顯現。如果消費者認為油價下跌只是暫時，就不會把省下的油錢花在非必需性支出上。
不過已有跡象顯示，消費者現在已逐漸認為低油價將是長期現象，而正逐漸打開荷包，因此油價下跌對經濟成長的正面影響終將實現。
（作者Luke Kawa是彭博專欄作家／編譯任中原）
OPEC：原油年底前需求看增
2015-10-13 02:48:49 經濟日報 編譯黃智勤／綜合外電
OPEC表示，導致油價跌破50美元大關的壓力已逐漸減緩，年底前需求看增。但12日紐約油價因OPEC上月產量攀抵三年新高而下挫逾1%。 美聯社
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facebooktwitterpinterest石油輸出國家組織（OPEC）表示，導致油價跌破50美元大關的壓力已逐漸減緩，年底前需求看增。但紐約油價12日盤中因OPEC上月產量攀抵三年新高而下挫逾2%。
OPEC在月度報告中指出，該組織9月共生產3,157萬桶原油，是2012年來最高水準。過去一年多來供過於求的基本面因素仍給市場帶來沉重壓力，但已開始出現減緩跡象。OPEC將今年全球原油需求預估從每日9,279萬桶提高至9,286萬桶，並預估明年需求將升至每日9,411萬桶。
OPEC也下修非OPEC產油國今、明兩年的產量預估，尤其是美國，反映OPEC不減產的策略奏效，迫使美國頁岩油業者陷入掙扎。
紐約西德州原油期貨最新報每桶48.85美元，下挫2%，稍早在亞洲盤最高漲逾1%，接近一個多月高點，連續第三天在盤中突破50美元大關；倫敦布侖特原油期貨報12日報每桶52.1美元，跌幅也超過1%，稍早在亞洲盤一度漲1.3%。上周紐約和倫敦原油都勁揚約9%。
OPEC和非OPEC官員預定本月稍晚在維也納開會，討論石油市場議題。
OPEC秘書長巴德里在科威特當地周日（11日）舉行的一場會議上表示，全球石油需求看增，非OPEC產油國的石油供給將縮減，明年可望見到更均衡的石油市場，石油業的好日子才要來臨，預估到2040年左右全球石油需求會增加到每日1.1億桶。科威特國營石油公司執行長穆泰里也在同場會議上說，原油供需的差距到明年第3季左右預料就會拉近。
卡達能源部長薩達也指出，全球油價已觸底，跡象顯示明年會見到油價回升。薩達說，非OPEC產油國今年的供應成長已「大幅」減緩，明年產量可能持平甚至縮減，對OPEC原油的需求明年則預料將從今年的2,930萬桶增加到3,050萬桶，已開發和開發中市場需求將同步成長。
債權銀相挺 不想抽嘉能可銀根
2015-10-13 02:48:47 經濟日報 編譯廖玉玲／綜合外電
嘉能可中短期資金 圖／經濟日報提供
分享礦業巨擘嘉能可12日表示將出售澳大利亞、智利部份資產，股價在倫敦盤中挫跌3%，今年至今已跌逾55%。不過債權銀行仍繼續相挺，目前沒人想抽掉銀根。
彭博新聞報導，嘉能可每年夏天都會安排債權銀行到瑞士阿爾卑斯山的度假高爾夫球場球敘。在今年聚會的前三個月，包括法國巴黎銀行和義大利聯合信貸（UniCredit）等60家放款行，共授予152.5億美元的信用額度給嘉能可，是10年前的兩倍多。
今年來嘉能可股價腰斬，因為投資人擔心在商品價格重挫之際，嘉能可恐怕無力因應沉重債負。這種悲觀情緒也蔓延至全球股市，並迫使嘉能可加速推出減債、出售資產等計畫，以安撫市場。但根據消息人士說法，這些事情並未影響債權銀行對嘉能可的支持。
Kames資本公司投資經理人騰布爾史瓦茲（Gregory Turnbull-Schwartz）說，嘉能可對銀行而言是非常有吸引力的客戶，短期而言這筆貸款可能賺不到什麼錢，但可以從許多不同地方賺到錢，所以沒有人想抽掉嘉能可的銀根。
對大多是歐洲和日本商業銀行的數十家債權行而言，嘉能可這數十年來一直是低風險、低獲利客戶。商品交易業者，尤其是家大業大的公司，也能讓債權行賺到併購顧問費、開發案融資貸款以及管理現金費用等收入。
商品交易業者能因行情震盪以及融資成本降低等情況獲利，這點也是銀行看上嘉能可等商品交易商這些客戶的原因。
其實不只嘉能可，全球最大獨立石油交易商Vitol集團上周二才與57家銀行簽訂破紀錄的80億美元貸款協議；大型石油和金屬交易商Trafigura Pte本月1日獲28家銀行給予更優惠的貸款融資條件。
嘉能可股價狂跌 導致商品危機
2015-10-13 02:48:46 經濟日報 編譯林奕榮／綜合外電
嘉能可股價走勢及近期大事紀 圖／經濟日報提供
分享商品價格暴跌已導致嘉能可（Glencore）股價今年來重挫，雖然該公司股價近兩周已大幅回升，但美國銀行（BofA）的報告指出，嘉能可股價大跌可能造成深遠的後續效應，甚至只是更廣泛危機的開端。
彭博資訊報導，美銀名為「屋裡有1,000億美元的大猩猩」的報告中推測，全球金融業者對嘉能可的暴險規模估計達1,000億美元，這可能造成問題。
美銀分析師認為，嘉能可債務與交易協議的風險，已達高於預期的水準，「嘉能可股價與債務利差所引發的壓力，將使投資人、監管機構及銀行管理階層重新審視。許多銀行現在可能會更謹慎評估對商品投資組合的曝險。我們認為，這些數字已經大到各銀行必須在第3季財報中揭露，以緩解投資人的疑慮」。
美國Zero Hedge已指出，嘉能可可能會成為商品市場的「雷曼兄弟」。該網站也引述美銀的報告表示，嘉能可引發的風險可與「與2008年金融海嘯時的一些財務槓桿公司」相比擬。嘉能可在2011年公開上市時，就有評論家示警，嘉能可把商品生產與交易業務整合在同一家公開上市公司，可能使全球市場陷入困境。嘉能可今年上半年已虧損5.27億美元。
嘉能可的交易部門原本預估，一年的基本獲利將介於27億至37億美元，但中國對金屬及煤礦的需求下滑，導致該部門上半年僅獲利12億美元，迫使執行長葛蘭森伯格調降今年的獲利預測至25億美元。
嘉能可並非唯一受商品價格暴跌衝擊公司。Freeport-McMoRan銅金公司股價過去一年大跌58%，必和必拓股價同期也跌29%。
時代雜誌專欄指出，嘉能可等業者透過把食品及燃料轉為金融資產，賺進大筆獲利。
嘉能可減債 將賣銅礦資產
2015-10-13 02:48:42 經濟日報 編譯任中原／綜合外電
全球商品交易與礦業巨人嘉能可公司12日宣布，將出售澳洲及智利的兩處銅礦資產，估計價值在5至10億美元之間，以進一步落實減債。 美聯社
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嘉能可小檔案 圖／經濟日報提供
分享全球商品交易與礦業巨人嘉能可公司（Glencore）12日宣布，將出售澳洲及智利的兩處銅礦資產，估計價值在5至10億美元之間，以進一步落實減債。此舉帶動國際鋅、銅等基本金屬價格大漲，黃金及白銀價格也溫和走高。
嘉能可宣布，將出售澳洲科巴爾（年產精煉銅5萬公噸）及智利羅馬斯．巴亞斯（年產7.5萬公噸）兩處銅礦；出售這兩處礦場並不包含在該公司原訂的20億美元資產出售計畫及減債100億美元計畫之內，而所取得的資金將用於提高減債目標。
銅是嘉能可公司最重要的礦類商品，生產及交易獲利約占集團總獲利的三分之一。嘉能可9月曾宣布計劃將在非洲的兩處銅礦停產（年產40萬公噸），使國際銅價因而止跌回穩。
嘉能可也是全球最大的鋅礦礦主及生產廠商，不久前宣布一年減產50萬公噸，減產量約占全球總產量的4%，也帶動上周鋅價回升約12%。
12日新宣布的出售銅礦計畫，帶動倫敦金屬交易所銅3個月期貨上漲3.12%，報每公噸5,295美元；鋅價更大漲10%，報每公噸1,836美元；黃金現貨上漲0.81%，報每英兩1,165.93 美元；白銀上漲1.1%，報每英兩16.0155美元。
截至6月底止，嘉能可的負債總額約300億美元。為將負債減少到200億美元，嘉能可9月曾表示計劃出售農業資產及貴金屬交易業務，以籌集約20億美元資金。該公司還發行價值25億美元的新股，削減支出，並停發股利。此外也減少銅、鋅產量以支撐金屬市場行情。
最近幾周嘉能可在倫敦掛牌的股價激烈震盪，使金融市場瀰漫不確定氛圍。9月28日股價曾暴跌29%，之後兩周股價又告回升；上周由於嘉能可設法澄清債務疑慮，使股價強勁反彈40%，並帶動基本金屬價格與礦業類股價回升。不過嘉能可在倫敦掛牌的股價今年來仍下跌逾55%。
嘉能可十年內到期債務 圖／經濟日報提供
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嘉能可併購史 圖／經濟日報提供
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科技業最大併購案 戴爾2兆娶EMC
2015-10-13 02:48:40 聯合報 編譯陳韋廷／綜合報導
美國電腦巨擘戴爾公司十二日同意以六百七十億美元（約台幣二點一八兆元）買下資料儲存業者EMC。 歐新社
分享美國電腦巨擘戴爾公司十二日同意以六百七十億美元（約台幣二點一八兆元）買下資料儲存業者EMC，若這項交易日後獲得監管機關批准，將成為科技業史上最大手筆的併購案。
個人電腦需求的持續下滑意味著戴爾必須向更賺錢的業務進行擴張，而資料儲存則是戴爾已經鎖定的關鍵成長領域。這起併購案，超過今年五月晶片大廠安華高科技公司（Avago）收購博通公司（Broadcom）的三百七十億美元併購案。
戴爾公司創辦人兼執行長麥可．戴爾說：「在最具戰略意義的新一代資訊科技領域中，我們的新公司定位將會非常好。」
ＥＭＣ執行長圖西也說：「我們現在看到的變革浪潮是前所未有的，為了因應此變革，我們必須為了新時代建立一個新公司。」
戴爾將擔任合併後的新公司主席兼執行長，戴爾公司則表示，新公司將是世界上「最大的私人控股、綜合科技公司。」
這宗併購案預計在二○一六年五月到十月之間完成。若戴爾成功併購ＥＭＣ，將是執行長戴爾在不到兩年內進行的第二大併購案。
ＥＭＣ的資料儲存加上戴爾的伺服器、資訊科技服務和個人電腦業務，將使戴爾的科技服務範圍更完整，在市場上的地位能跟ＩＢＭ和惠普等大廠相匹敵。
分析師認為這宗併購案顯示戴爾的勇氣。
美國密西根大學羅斯商學院教授高登說：「戴爾希望成為昔日的ＩＢＭ，向企業客戶提供一站購足的服務。若能重振這個幾十年前已瓦解的模式，將是戴爾的驚人成功。」
【經濟日報／編譯劉品佳／綜合外電】
個人電腦（PC）大廠戴爾公司（Dell）12日表示，已同意將以約670億美元併購資料儲存商EMC，成為可提供企業客戶全方面服務的科技強權。這樁交易也是科技業歷來規模最大的併購案。
戴爾計劃以每股33.15美元的價碼收購EMC，比雙方傳出洽談併購之前、EMC在10月7日的收盤股價溢價28%。戴爾的收購交易內容包括每股24.05美元的現金、並發放每股價值約9美元的特別股給EMC股東，特別股的價格將隨虛擬軟體商VMWare股價漲跌。EMC 12日早盤股價上漲1.5%至28.29美元，而EMC旗下的VMWare仍將維持獨立的上市公司，12日盤中股價大跌9.3%。
合併後的公司將由戴爾創辦人麥可．戴爾主持，他將身兼董事長和執行長。這項交易的資金來源除了戴爾本人的資金外，還包括他名下的投資平台MSD合夥公司、銀湖公司（Silver Lake）以及新加坡國營的淡馬錫控股。其他資金來源還有發債籌資、發售VMware追蹤股、以及手上現金。
戴爾發布新聞稿說：「戴爾和EMC合併，可建立企業解決方案的強大企業。」EMC董事會已通過這項併購案，並呼籲股東支持。
這項交易是戴爾不到兩年內進行的第二件大型併購案，將結合EMC在資料儲存裝置的優勢，外加戴爾在伺服器市場排名第二的地位、資訊科技（IT）服務和PC業務，使戴爾的科技服務範圍更臻完整，讓其在市場上的地位能和IBM和惠普（HP）等大廠相匹敵。
2015最佳CEO評選 鴻海郭台銘亞洲第一
2015-10-13 02:48:38 經濟日報 本報訊
鴻海董事長郭台銘. 聯合報資料照片
分享哈佛商業評論2015年最佳CEO除財務表現外，評比納入環保、社會與治理（ESG）評分，諾和諾德藥廠執行長索倫森排名第一。鴻海郭台銘位居33名，亞洲排名第一，財務表現排名第8，但ESG排名第499。
臉書在英國撈53億 只繳稅22萬
2015-10-13 02:48:36 聯合報 編譯王麗娟／綜合報導
圖為臉書執行長祖克柏。 路透資料照片
分享社群網站臉書（Facebook）的英國分公司去年在英國靠廣告和其他銷售進帳一億五百萬英鎊（約台幣五十三億元），卻用各種避稅和會計手法讓帳面呈現虧損，去年只繳稅四千三百廿七英鎊（約台幣廿二萬元），比英國勞工的平均納稅額還低，引來網友忿忿不平，也為如何確保跨國企業公平繳稅的辯論再添柴火。
臉書英國分部的帳面呈現虧損，是因去年臉書發給英國三百六十二名員工價值三百五十四萬英鎊的股票，達到減稅目的，這項作法導致帳面呈現稅前虧損兩千八百五十萬英鎊。因巨額虧損，臉書只需繳納企業的最低稅負額。
根據統計，英國臉書每名員工平均分得價值九萬六千英鎊股票（約台幣四十七萬元），令人垂涎，且臉書英國員工去年薪水和獎金平均廿一萬英鎊（約台幣一千零卅六萬元）。
英國勞工平均薪資兩萬六千五百英鎊，去年應付三千一百八十英鎊所得稅和兩千兩百一十三英鎊國民保險金，共五千三百九十三英鎊（約台幣廿六萬六千元），比臉書貢獻英國國庫金額多出台幣約五萬元。
媒體報導臉書繳稅金額，引來網友撻伐，一人留言：「可惡！我要上臉書周告此事，成立抗議團！」但也有網友見怪不怪說：「切記他們這種作法並未違法，我上班的公司也這樣做。」
英國納稅人聯盟主任歐康納說：「納稅人會對（臉書等）只繳這麼一點稅感到困惑和憤怒。」
事實上，臉書英國分公司前年和大前年也對英國國庫進貢極低。臉書去年的獲利幾乎是前年的一倍，但仍繳最低稅負。
據了解，臉書將英國利潤透過設在愛爾蘭的總部，轉至登記在避稅天堂開曼群島的另一個組織，以避稅節稅。
去年，臉書的全球銷售逾廿三億英鎊，但母公司在愛爾蘭只繳稅一百八十萬英鎊，引來抨擊。英國政府和歐洲聯盟均已矢言將修法遏阻企業離岸避稅的風氣。
陸客海外買精品 從送禮變自用
2015-10-13 14:55:45 聯合晚報 編譯陳澄和／路透日電
一項調查美國、亞洲和歐洲零售商的報告顯示，中國奢侈品消費者的購買習性逐漸轉變，如今他們會花更多錢在成衣和新品牌上。
路透的調查顯示，中國消費者逐漸會單獨旅行，不像以往只知跟著團跑，送禮的對象也從老板、政府官員的太太，轉而為自己或朋友購物。
僅僅兩年以前，中國消費者採購的奢侈品約三分之一集中在巴結逢迎所需的禮物上，像是勞力士表、軒尼詩白蘭地或Gucci皮包等。
北京政府2012年大力箝制貪腐和炫富開銷，更多中國民眾為了省錢與避免張揚，便轉而到海外購物。
分析師估計，中國人購買的奢侈品如今逾三分之二是海外採購，主要集中在巴黎、米蘭、倫敦、紐約和東京等購物重鎮。由於外匯匯率、退稅和其它折扣的關係，在海外購買奢侈品比在中國大陸購買便宜50%以上。
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