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經濟／川普經濟學帶來的新挑戰
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2016-12-14 02:41經濟日報 經濟日報社論
美國總統當選人川普在競選中提出保護色彩強烈的競選言論，許多人都半信半疑，但觀察其大選言論，雖已對部分觀點有所保留，大體上還是透露了極為清晰的「美國優先」、「互惠貿易」的堅定態度。其對世界貿易，特別是美中貿易的影響，將在極大程度上影響到台灣的貿易發展，值得我們緊密觀察，並動態地規劃應對之策。
川普日前在北卡的謝票演說中，提到美國應將貿易視為一場「戰爭」，因為它對勞工有著重大影響。川普將美國就業機會減少的禍首指向中國，他說「中國是歷史上最猖狂的工作盜竊國」。他未來將會嚴懲那些解雇國內工人、轉往異地製造設廠的企業。接著，他在愛荷華介紹新任駐中國大使時，繼續指陳中國為「非經濟市場、不照規則辦事，但他們必須開始遵守規則…大規模竊取智慧財產…對美國公司徵收不公平的稅…操縱貨幣且傾銷產品」。可以想見，目前的川普團隊應該正如火如荼地研究，如何將「川普經濟學」落實在現有的美國貿易規則上，要求包括台灣、中國大陸、日韓、拉美等經濟夥伴「按規則」和美國互動。
美國華爾街日報先前做出了分析，認為川普正在積極採取行動，兌現他在競選期間挑戰中國貿易和匯率政策的承諾。中國官員對川普的後續言論感到不滿，雙方的交鋒意味著「美中兩個最大經濟體間，形成了新的、可能更具對抗性的關係」。若事態發展沿著這個路徑，那麼美中兩強間未來的經濟關係約略可以用「對抗經濟」稱呼。而若美國果然放棄區域性的「跨太平洋夥伴協定」（TPP），改採互惠的「雙邊貿易協定」，則美國未來和貿易夥伴的關係將轉變為一種「互惠貿易」關係；這樣一來，重新談判諮商、提出新貿易規則、執行規範、提出警示、施加懲罰、貿易報復、雙方和解等，各國涉及美國經貿事務的「交易成本」立刻顯著增加。
在川普的概念下，可能會推導出一種美國新創的「貿易原則」，就是「各國、各大跨國企業的對美國貿易不能讓美國的就業量減少」。在此原則下，除非各國和大企業對美貿易是平衡、無順差的，否則產生大量貿易盈餘的國家和企業就必須在美國投資，其雇用美國的勞動量要在換算成貿易盈餘後，足以抵銷其對美國的盈餘。雖然這種原則和執行方式，在理論和執行上都有可質疑處，但只要在邏輯上大體成立，那麼在政治上就可以受到一般美國人歡迎，成為必須落實的新貿易規則。而在美國擁有大量經濟和統計學家的狀況下，推導出一套可執行的嚴謹細節也毫無問題。
這讓部分專家將川普比喻為1928年當選美國總統的胡佛，他在1929年華爾街股市崩盤後，於1930年批准了美國有史以來最高稅率（接近70%）的斯穆特豪利關稅法案（Smoot-Hawley Tariff Act）。隨著各國貿易報復，美國貿易量滑落過半，其經濟遂在股市崩盤下繼續探底，延緩了景氣復甦多年。就算這種「美國優先」、「互惠貿易」的保護主義，因美國優勢強大而沒有遭到報復，也會立刻阻礙貿易交流、限縮國際貿易量，讓各國資源使用缺乏效率，導致經濟成長率遲緩，甚至引發新一波的大蕭條。這會使得「川普經濟學」對美國成為一種「短多長空」現象，全球經濟則跟著陪葬。
身為一個無力形塑貿易條件的小型經濟體，台灣只能以智慧來加以應對，所有川普政府可能提出的「新規則」都要提早深入研究並提出對案。但當美國逐步自外於全球貿易流動、緩慢降低其國際競爭力時，台灣只有堅定地加入「非美國」、長期競爭力較強的國貿體系，包括西向、南向、歐向都有必要，只是仍須謹慎應對美國需求，但絕非在接了一通電話之後，就一古腦地投入新孤立主義的懷抱。
川普﹒匯率
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2016-12-14 02:41經濟日報 經濟日報社論
美國總統當選人川普在競選中提出保護色彩強烈的競選言論，許多人都半信半疑，但觀察其大選言論，雖已對部分觀點有所保留，大體上還是透露了極為清晰的「美國優先」、「互惠貿易」的堅定態度。其對世界貿易，特別是美中貿易的影響，將在極大程度上影響到台灣的貿易發展，值得我們緊密觀察，並動態地規劃應對之策。
川普日前在北卡的謝票演說中，提到美國應將貿易視為一場「戰爭」，因為它對勞工有著重大影響。川普將美國就業機會減少的禍首指向中國，他說「中國是歷史上最猖狂的工作盜竊國」。他未來將會嚴懲那些解雇國內工人、轉往異地製造設廠的企業。接著，他在愛荷華介紹新任駐中國大使時，繼續指陳中國為「非經濟市場、不照規則辦事，但他們必須開始遵守規則…大規模竊取智慧財產…對美國公司徵收不公平的稅…操縱貨幣且傾銷產品」。可以想見，目前的川普團隊應該正如火如荼地研究，如何將「川普經濟學」落實在現有的美國貿易規則上，要求包括台灣、中國大陸、日韓、拉美等經濟夥伴「按規則」和美國互動。
美國華爾街日報先前做出了分析，認為川普正在積極採取行動，兌現他在競選期間挑戰中國貿易和匯率政策的承諾。中國官員對川普的後續言論感到不滿，雙方的交鋒意味著「美中兩個最大經濟體間，形成了新的、可能更具對抗性的關係」。若事態發展沿著這個路徑，那麼美中兩強間未來的經濟關係約略可以用「對抗經濟」稱呼。而若美國果然放棄區域性的「跨太平洋夥伴協定」（TPP），改採互惠的「雙邊貿易協定」，則美國未來和貿易夥伴的關係將轉變為一種「互惠貿易」關係；這樣一來，重新談判諮商、提出新貿易規則、執行規範、提出警示、施加懲罰、貿易報復、雙方和解等，各國涉及美國經貿事務的「交易成本」立刻顯著增加。
在川普的概念下，可能會推導出一種美國新創的「貿易原則」，就是「各國、各大跨國企業的對美國貿易不能讓美國的就業量減少」。在此原則下，除非各國和大企業對美貿易是平衡、無順差的，否則產生大量貿易盈餘的國家和企業就必須在美國投資，其雇用美國的勞動量要在換算成貿易盈餘後，足以抵銷其對美國的盈餘。雖然這種原則和執行方式，在理論和執行上都有可質疑處，但只要在邏輯上大體成立，那麼在政治上就可以受到一般美國人歡迎，成為必須落實的新貿易規則。而在美國擁有大量經濟和統計學家的狀況下，推導出一套可執行的嚴謹細節也毫無問題。
這讓部分專家將川普比喻為1928年當選美國總統的胡佛，他在1929年華爾街股市崩盤後，於1930年批准了美國有史以來最高稅率（接近70%）的斯穆特豪利關稅法案（Smoot-Hawley Tariff Act）。隨著各國貿易報復，美國貿易量滑落過半，其經濟遂在股市崩盤下繼續探底，延緩了景氣復甦多年。就算這種「美國優先」、「互惠貿易」的保護主義，因美國優勢強大而沒有遭到報復，也會立刻阻礙貿易交流、限縮國際貿易量，讓各國資源使用缺乏效率，導致經濟成長率遲緩，甚至引發新一波的大蕭條。這會使得「川普經濟學」對美國成為一種「短多長空」現象，全球經濟則跟著陪葬。
身為一個無力形塑貿易條件的小型經濟體，台灣只能以智慧來加以應對，所有川普政府可能提出的「新規則」都要提早深入研究並提出對案。但當美國逐步自外於全球貿易流動、緩慢降低其國際競爭力時，台灣只有堅定地加入「非美國」、長期競爭力較強的國貿體系，包括西向、南向、歐向都有必要，只是仍須謹慎應對美國需求，但絕非在接了一通電話之後，就一古腦地投入新孤立主義的懷抱。
川普﹒匯率
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