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陸擬發SDR債 弱化美元地位
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2016-04-02 04:12 經濟日報 記者林則宏／綜合報導
陸央行行長周小川（右）在G20「國際金融架構研討會」上指出，將積極研究在中國大陸發行SDR計值的債券。左起為法國財長薩班、國際貨幣基金主席拉加德。 美聯社
分享中國大陸再次發動弱化美元國際貨幣地位的新攻勢，中國人民銀行（大陸央行）行長周小川31日在巴黎一場G20會議中提出，國際貨幣基金（IMF）特別提款權（SDR）可以成為國際貨幣體系一股穩定性力量，中國將擴大SDR的使用，並且積極探索發行以SDR計價的債券。
在大陸的努力下，IMF在去年12月1日決定，人民幣將於今年10月1日正式納入SDR。
IMF總裁拉加德當時表示，人民幣進入SDR將是中國經濟融入全球金融體系的重要里程碑，也是對於中國政府過去幾年，在貨幣和金融體系改革方面所取得的進步的認可。
人民幣即將納入SDR，讓北京更加積極運作讓SDR逐步取代美元成為國際貨幣。周小川早前在博鰲亞洲論壇上表示，擴大SDR的使用、減少對美元的依賴是國際社會的一種聲音和訴求。中國今年接任G20主席國後已重啟國際金融架構工作組，以推動對這一問題的討論。
人行與法國財政部和法國央行於3月31日在巴黎聯合舉辦G20「國際金融架構高級別研討會」，根據人行官網公布的訊息，周小川致詞中表示，SDR有助增強國際貨幣體系穩定性和韌性。
周小川說，「增強SDR的作用是一項長期工作，但同時我們可以開始採取切實措施，積極擴大SDR的使用，包括使用SDR作為報告貨幣和發展SDR計值的資產市場。」
他表示，中國將於近期使用美元和SDR作為外匯存底數據的報告貨幣，並積極研究在中國發行SDR計值的債券。
陸刺激奏效 迎來小陽春
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2016-04-02 04:12 經濟日報 記者孫淑瑜／綜合報導
中國大陸反映未來景氣變化的先行指標在3月走高，國家統計局昨（1）日公布官方製造業採購經理人指數（PMI）為50.2，比2月回升1.2，高於預期，是自去年8月以來首次回到50榮枯線以上；非製造業PMI也加速擴張。經濟學家認為，刺激政策效果逐漸發揮，經濟短期改善跡象明顯。
國家統計局昨天還公布3月大陸非製造業PMI為53.8，比2月上升1.1；另外，由財新發布、追蹤民營經濟的製造業PMI在3月升至49.7，高於2月的48，為13個月來新高。
華爾街日報引述華僑銀行經濟學家謝棟銘說，這是相當大的反彈，但並不意味可以重拾樂觀；挑戰依然存在，像產能過剩和高負債，都不是一兩天能解決的。
經濟學家表示，官方指數中的生產、新訂單、進口價格和新出口訂單分類指數均有改善，重回擴張狀態，顯示大陸經濟復甦範圍相對廣泛。
渣打銀行資深經濟學家顏色認為，財新中國和官方製造業PMI展現一致信號，短期呈現積極回暖的「小陽春」；渣打3月中國中小企業信心指數也扭轉連續三個月的下行趨勢。
顏色指出，3月更多的經濟數據發布後，這個信號會進一步確認。
人行提高外匯操作透明度
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2016-04-02 04:12 經濟日報 記者李仲維／綜合報導
中金公司發布報告指出，中國人民銀行首次披露外匯遠期頭寸，是人行提高外匯干預透明度的重要一步，有助於避免市場因資訊不足而過度反應。此舉或有利於在岸外匯衍生品市場的發展。
人行本周四公布的數據顯示，截至2月，共持有289億美元外匯遠期和期貨空頭頭寸，以及24億美元多頭頭寸，等於265億美元淨空頭頭寸。有關空頭頭寸的訊息是首次披露。
路透引述該報告指出，這是人行提高外匯干預透明度的重要一步。國際貨幣基金（IMF）曾要求人行披露外匯衍生品操作的更多細節，此舉似是對IMF的回應。
報告認為，春節以來，人行加強與市場溝通，以幫助穩定外匯市場。上述舉措是這些努力的延續，將進一步減少圍繞人民幣的不確定性，避免市場僅因資訊不足而過度反應，從而促進匯率穩定。
中金公司也指出，人行此舉或有利於在岸外匯衍生品市場的發展。人行以更透明方式參與該市場，或可帶動私人部門利用衍生品工具對沖匯率風險。
中金公司稱，隨著人民幣更多地雙向波動，一個有深度的、流動性好的外匯衍生品市場顯得越來越重要。這對有效的風險管理十分必要，也是建立有效的外匯價格發現機制所必不可少的。
人民幣隔拆 驚見負利率
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2016-04-01 02:38 經濟日報 特派記者林則宏／上海31日電
香港隔夜人民幣同業拆借利率31日跌至-3.725%，為有史以來首度出現負值，台灣人民幣隔夜拆款利率也以-0.002%收盤。
新華社旗下中國金融信息網分析，境外金融機構為規避人行新規定，避免人民幣存款需上繳存款準備金，導致資金將遭鎖定長達三個月，因而貼息出脫過剩人民幣資金所導致。
香港離岸人民幣隔夜拆借利率跌至負利率震驚市場，這代表離岸機構以貼錢方式急於出脫手中人民幣資金。市場一開始認為與先前大陸國信證券所發行的「點心債」將爆發技術性違約，導致部份投資人對人民幣商品產生疑慮有關。
英國《金融時報》報導，大陸國信證券香港分支機構一筆應於4月24日支付的人民幣3,800萬元利息將面臨風險，其涉及的債券規模達人民幣12億元，為2014年所發售的「點心債」。一旦違約，將是近20年來大陸國有金融機構在境外債券市場的首宗違約事件。不過，國信證券（香港）金融控股公司在31日晚間已發布公告澄清，並無發生債券違約事件。
對於香港隔夜人民幣同業拆借利率爆出負利率，中國金融信息網將之稱為「虛驚一場」。原因是人行1月17日發布新規定，要求境外參加行存放在大陸境內代理行的境外人民幣存款，也必須執行正常存款準備金率，31日是新措施實施後，首次上繳存款準備金的計算日。
香港金融投資專家、天王國際金融控股有限公司營運總監文剛銳表示，適逢季底，人民幣存款結餘達到某一水準，將影響存款準備金率，也影響銀行的流動性。銀行寧願以負利率方式將多餘資金拆借出去，也不願結餘太大。除隔夜人民幣同業拆借利率出現負值，其餘期限的同業拆借利率均與前一交易日相差不大。
離岸人民幣匯率31日也未出現異常波動，僅小跌0.11%至6.4693。3月人民幣兌美元匯率則是連續第二個月上漲。其中，在岸市場人民幣兌美元即期匯率累計上漲1.23%，今年以來累計升值0.40%。
不過，事件引發市場恐慌，也反映當前不少投資人對中國經濟與人民幣的信心正在減弱，這從兩個最重要離岸人民幣市場的存款變化也可看出。
香港金融管理局31日公布，截至2月底，香港人民幣存款規模比前一個月下降5.7%，至8,039億元，為2013年10月以來最低水準；台灣2月底人民幣存款規模為3,168億元，也比1月底減少33億元，結束先前連續兩個月的上漲趨勢。
香港人民幣隔夜拆借利率 資料來源:彭博資訊
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上海理財平台 掀兌付風暴
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2016-04-01 02:38 經濟日報 特派記者林則宏／上海31日電
上海知名理財平台「金鹿財行」陷入兌付風暴，31日一整天總公司不斷有關心自身權益的投資人前往瞭解情況，金鹿財行旗下所有理財產品已全數停止兌付，此一事件也導致陸港多檔相關個股股價暴跌。
「金鹿財行」是大陸近年來快速竄出的眾多理財平台之一，以高回報率吸引不少大陸民眾，尤其是中老年人投資。
據瞭解，金鹿財行的理財產品投資門檻人民幣10萬元（約新台幣50萬元），年化收益率在6%至12%，投資期限多為30天、60天或90天的短期產品。
金鹿財行此次兌付風暴的引爆點，先是母公司快鹿集團參與投資的電影「葉問3」遭踢爆電影票房造假引發市場疑慮。隨後金鹿財行一檔電影票房收益權理財產品「影視寶」，25日到期後又未能正常兌付本息，30日就開始有部分投資人30日上門瞭解情況。
消息傳出後，31日湧入金鹿財行總公司的投資人更多，一些產品尚未到期的投資人也趕來了解情況。記者31日實際到金鹿財富總公司，現場不斷有前來關切的投資人及不少維持秩序的警察，但現場民眾情緒基本平和，並未出現激烈衝突場面。
一整天金鹿財行都沒有公開說明公司現況，只有一名自稱是金鹿財行董事長特別助理的徐琦出面表示，由於「影視寶」資金鏈出現問題，所以停止兌付，兌付可能延後三個月，目前公司已經籌集人民幣30億元（約新台幣150億元）資金，並催促快鹿集團儘速兌付。
根據上海第一財經日報取得的資料顯示，金鹿財行已在大陸30個城市設有35家理財門市。2015年累計完成家庭財富資產配置達人民幣159億元，較2014年成長544.3%，共為2萬8,540名客戶提供綜合理財服務。但目前究竟有多少投資人權益可能受到影響，以及金額多少都尚不清楚。
受金鹿財行爆發兌付風暴影響，母公司快鹿投資集團所涉及的多家陸港上市公司股價也紛紛重挫，其中「大中華金融」盤中一度暴跌26%，「十方控股」跌幅最大逼近19%，明華科技也重挫13.7%，在A股上市的神開股份也下跌近3%。
金鹿財行擠兌事件會否蔓延至大陸其他理財平台，是目前市場關注的重點之一。
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2016-04-02 04:12 經濟日報 記者林則宏／綜合報導
陸央行行長周小川（右）在G20「國際金融架構研討會」上指出，將積極研究在中國大陸發行SDR計值的債券。左起為法國財長薩班、國際貨幣基金主席拉加德。 美聯社
分享中國大陸再次發動弱化美元國際貨幣地位的新攻勢，中國人民銀行（大陸央行）行長周小川31日在巴黎一場G20會議中提出，國際貨幣基金（IMF）特別提款權（SDR）可以成為國際貨幣體系一股穩定性力量，中國將擴大SDR的使用，並且積極探索發行以SDR計價的債券。
在大陸的努力下，IMF在去年12月1日決定，人民幣將於今年10月1日正式納入SDR。
IMF總裁拉加德當時表示，人民幣進入SDR將是中國經濟融入全球金融體系的重要里程碑，也是對於中國政府過去幾年，在貨幣和金融體系改革方面所取得的進步的認可。
人民幣即將納入SDR，讓北京更加積極運作讓SDR逐步取代美元成為國際貨幣。周小川早前在博鰲亞洲論壇上表示，擴大SDR的使用、減少對美元的依賴是國際社會的一種聲音和訴求。中國今年接任G20主席國後已重啟國際金融架構工作組，以推動對這一問題的討論。
人行與法國財政部和法國央行於3月31日在巴黎聯合舉辦G20「國際金融架構高級別研討會」，根據人行官網公布的訊息，周小川致詞中表示，SDR有助增強國際貨幣體系穩定性和韌性。
周小川說，「增強SDR的作用是一項長期工作，但同時我們可以開始採取切實措施，積極擴大SDR的使用，包括使用SDR作為報告貨幣和發展SDR計值的資產市場。」
他表示，中國將於近期使用美元和SDR作為外匯存底數據的報告貨幣，並積極研究在中國發行SDR計值的債券。
陸刺激奏效 迎來小陽春
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2016-04-02 04:12 經濟日報 記者孫淑瑜／綜合報導
中國大陸反映未來景氣變化的先行指標在3月走高，國家統計局昨（1）日公布官方製造業採購經理人指數（PMI）為50.2，比2月回升1.2，高於預期，是自去年8月以來首次回到50榮枯線以上；非製造業PMI也加速擴張。經濟學家認為，刺激政策效果逐漸發揮，經濟短期改善跡象明顯。
國家統計局昨天還公布3月大陸非製造業PMI為53.8，比2月上升1.1；另外，由財新發布、追蹤民營經濟的製造業PMI在3月升至49.7，高於2月的48，為13個月來新高。
華爾街日報引述華僑銀行經濟學家謝棟銘說，這是相當大的反彈，但並不意味可以重拾樂觀；挑戰依然存在，像產能過剩和高負債，都不是一兩天能解決的。
經濟學家表示，官方指數中的生產、新訂單、進口價格和新出口訂單分類指數均有改善，重回擴張狀態，顯示大陸經濟復甦範圍相對廣泛。
渣打銀行資深經濟學家顏色認為，財新中國和官方製造業PMI展現一致信號，短期呈現積極回暖的「小陽春」；渣打3月中國中小企業信心指數也扭轉連續三個月的下行趨勢。
顏色指出，3月更多的經濟數據發布後，這個信號會進一步確認。
人行提高外匯操作透明度
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中金公司發布報告指出，中國人民銀行首次披露外匯遠期頭寸，是人行提高外匯干預透明度的重要一步，有助於避免市場因資訊不足而過度反應。此舉或有利於在岸外匯衍生品市場的發展。
人行本周四公布的數據顯示，截至2月，共持有289億美元外匯遠期和期貨空頭頭寸，以及24億美元多頭頭寸，等於265億美元淨空頭頭寸。有關空頭頭寸的訊息是首次披露。
路透引述該報告指出，這是人行提高外匯干預透明度的重要一步。國際貨幣基金（IMF）曾要求人行披露外匯衍生品操作的更多細節，此舉似是對IMF的回應。
報告認為，春節以來，人行加強與市場溝通，以幫助穩定外匯市場。上述舉措是這些努力的延續，將進一步減少圍繞人民幣的不確定性，避免市場僅因資訊不足而過度反應，從而促進匯率穩定。
中金公司也指出，人行此舉或有利於在岸外匯衍生品市場的發展。人行以更透明方式參與該市場，或可帶動私人部門利用衍生品工具對沖匯率風險。
中金公司稱，隨著人民幣更多地雙向波動，一個有深度的、流動性好的外匯衍生品市場顯得越來越重要。這對有效的風險管理十分必要，也是建立有效的外匯價格發現機制所必不可少的。
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2016-04-01 02:38 經濟日報 特派記者林則宏／上海31日電
香港隔夜人民幣同業拆借利率31日跌至-3.725%，為有史以來首度出現負值，台灣人民幣隔夜拆款利率也以-0.002%收盤。
新華社旗下中國金融信息網分析，境外金融機構為規避人行新規定，避免人民幣存款需上繳存款準備金，導致資金將遭鎖定長達三個月，因而貼息出脫過剩人民幣資金所導致。
香港離岸人民幣隔夜拆借利率跌至負利率震驚市場，這代表離岸機構以貼錢方式急於出脫手中人民幣資金。市場一開始認為與先前大陸國信證券所發行的「點心債」將爆發技術性違約，導致部份投資人對人民幣商品產生疑慮有關。
英國《金融時報》報導，大陸國信證券香港分支機構一筆應於4月24日支付的人民幣3,800萬元利息將面臨風險，其涉及的債券規模達人民幣12億元，為2014年所發售的「點心債」。一旦違約，將是近20年來大陸國有金融機構在境外債券市場的首宗違約事件。不過，國信證券（香港）金融控股公司在31日晚間已發布公告澄清，並無發生債券違約事件。
對於香港隔夜人民幣同業拆借利率爆出負利率，中國金融信息網將之稱為「虛驚一場」。原因是人行1月17日發布新規定，要求境外參加行存放在大陸境內代理行的境外人民幣存款，也必須執行正常存款準備金率，31日是新措施實施後，首次上繳存款準備金的計算日。
香港金融投資專家、天王國際金融控股有限公司營運總監文剛銳表示，適逢季底，人民幣存款結餘達到某一水準，將影響存款準備金率，也影響銀行的流動性。銀行寧願以負利率方式將多餘資金拆借出去，也不願結餘太大。除隔夜人民幣同業拆借利率出現負值，其餘期限的同業拆借利率均與前一交易日相差不大。
離岸人民幣匯率31日也未出現異常波動，僅小跌0.11%至6.4693。3月人民幣兌美元匯率則是連續第二個月上漲。其中，在岸市場人民幣兌美元即期匯率累計上漲1.23%，今年以來累計升值0.40%。
不過，事件引發市場恐慌，也反映當前不少投資人對中國經濟與人民幣的信心正在減弱，這從兩個最重要離岸人民幣市場的存款變化也可看出。
香港金融管理局31日公布，截至2月底，香港人民幣存款規模比前一個月下降5.7%，至8,039億元，為2013年10月以來最低水準；台灣2月底人民幣存款規模為3,168億元，也比1月底減少33億元，結束先前連續兩個月的上漲趨勢。
香港人民幣隔夜拆借利率 資料來源:彭博資訊
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上海理財平台 掀兌付風暴
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2016-04-01 02:38 經濟日報 特派記者林則宏／上海31日電
上海知名理財平台「金鹿財行」陷入兌付風暴，31日一整天總公司不斷有關心自身權益的投資人前往瞭解情況，金鹿財行旗下所有理財產品已全數停止兌付，此一事件也導致陸港多檔相關個股股價暴跌。
「金鹿財行」是大陸近年來快速竄出的眾多理財平台之一，以高回報率吸引不少大陸民眾，尤其是中老年人投資。
據瞭解，金鹿財行的理財產品投資門檻人民幣10萬元（約新台幣50萬元），年化收益率在6%至12%，投資期限多為30天、60天或90天的短期產品。
金鹿財行此次兌付風暴的引爆點，先是母公司快鹿集團參與投資的電影「葉問3」遭踢爆電影票房造假引發市場疑慮。隨後金鹿財行一檔電影票房收益權理財產品「影視寶」，25日到期後又未能正常兌付本息，30日就開始有部分投資人30日上門瞭解情況。
消息傳出後，31日湧入金鹿財行總公司的投資人更多，一些產品尚未到期的投資人也趕來了解情況。記者31日實際到金鹿財富總公司，現場不斷有前來關切的投資人及不少維持秩序的警察，但現場民眾情緒基本平和，並未出現激烈衝突場面。
一整天金鹿財行都沒有公開說明公司現況，只有一名自稱是金鹿財行董事長特別助理的徐琦出面表示，由於「影視寶」資金鏈出現問題，所以停止兌付，兌付可能延後三個月，目前公司已經籌集人民幣30億元（約新台幣150億元）資金，並催促快鹿集團儘速兌付。
根據上海第一財經日報取得的資料顯示，金鹿財行已在大陸30個城市設有35家理財門市。2015年累計完成家庭財富資產配置達人民幣159億元，較2014年成長544.3%，共為2萬8,540名客戶提供綜合理財服務。但目前究竟有多少投資人權益可能受到影響，以及金額多少都尚不清楚。
受金鹿財行爆發兌付風暴影響，母公司快鹿投資集團所涉及的多家陸港上市公司股價也紛紛重挫，其中「大中華金融」盤中一度暴跌26%，「十方控股」跌幅最大逼近19%，明華科技也重挫13.7%，在A股上市的神開股份也下跌近3%。
金鹿財行擠兌事件會否蔓延至大陸其他理財平台，是目前市場關注的重點之一。
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