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憂通膨下滑 紐西蘭突降息
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2016-03-10 15:27 聯合晚報 國際新聞組／報導
紐西蘭央行今天突然宣布將基準利率調降一碼至2.25%，是1999年以來最低，令各界吃驚。南韓央行則決定將利率維持在1.5%的歷來最低水準，已經九個月未調整。
紐國央行表示對通膨預期下滑感到憂心，並暗示今年可能將再度降息。紐幣兌美元匯價應聲下跌，目前貶值0.32%，一紐幣約兌0.6633美元。
紐西蘭央行總裁惠勒說：「可能需要進一步政策寬鬆，以確保未來平均通膨落在目標範圍。」他在聲明中指出，通膨預期跌至22年來新低，且受國際市場價格波動影響，紐國酪農業面臨諸多挑戰；紐國乳製品大廠恆天然的預期乳品收購價也降至九年來最低點，以致下游酪農情況吃緊，酪農業將是未來紐西蘭經濟的主要風險之一。
東芝賣醫療事業 佳能喊買
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2016-03-10 04:08 經濟日報 編譯林奕榮／綜合報導
日本工業巨人東芝9日宣布將醫療設備部門的獨家議價權授予佳能。 法新社
分享日本工業巨人東芝在會計醜聞後進行組織調整，9日宣布將醫療設備部門的獨家議價權授予佳能（Canon）。消息人士指出，佳能出價逾7,000億日圓（約62.1億美元）。
東芝準備出售的東芝醫療系統（Toshiba Medical Systems）是日本最大醫療設備公司，生產醫療影像系統如X光、核磁共振等。東芝董事會9日宣布，佳能的提案優於其他競標者，因此獲得獨家議價權，雙方將致力達成協議，排他期限則是3月18日。
東芝董事會認為兩家公司的業務重疊有限，反壟斷審核程序將較為平順。
此次東芝罕見出售有利可圖的健康照護資產，吸引許多外資競標，包括三星、奇異電氣、美國私募基金KKR集團攜手三井、柯尼卡美樂達與英國私募股權基金帕米拉投資集團聯手。
KKR集團上周退出競標，參與第二輪競標的公司包括佳能、富士軟片控股公司及帕米拉，但帕米拉的出價低於另外兩家競標者。帕米拉與KKR競標失利，也凸顯外資收購集團與財力雄厚的日本企業巨人競標時面臨的挑戰。
消息人士並透露，許多外資無法參與競標的原因，是對外資獲得東芝醫療科技，以及可能面臨反壟斷障礙的疑慮。
Sanford C. Bernstein公司董事總經理暨資深分析師紐曼表示：「醫療設備部門正在成長，也是目前東芝所剩少數有吸引力的事業之一，但在會計醜聞後，東芝迫切需要籌集現金，強化資產負債表。」
工業巨人東芝…陷造假泥沼
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2016-03-10 04:09 經濟日報 編譯謝汶均／綜合外電
工業巨人東芝曾推出許多日本首創產品，版圖橫跨多元產業，但去年爆發會計造假醜聞後，深陷於成立140年以來最糟糕的處境。
東芝在1940年代開始透過收購許多重型機械製造商和工業相關公司而快速擴張，到了1970年代東芝開始成立東芝EMI、東芝電子裝置等子公司，將收購的公司與核心產業分開。
東芝產品從核電設備、快閃記憶體、家電到醫療系統。這家跨足多元產業的公司曾推出許多日本首創商品，例如在1930年推出的自動洗衣機、1959年的電晶體電視和微波爐、1986年的筆記型電腦等。
東芝去年被爆出影響層面高達19億美元的會計醜聞，日本政府也因此對東芝開罰6,000萬美元，金額為歷來最高。東芝雖然力圖重振，卻仍然虧損連連—東芝2月初預估，在截至3月的會計年度可能面臨逾7,100億日圓（600萬美元）的虧損。
負利率怪象 日3大銀員工不加薪
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2016-03-10 04:09 經濟日報 編譯林奕榮／綜合外電
日本金融業各工會正考慮在今年的「春鬥」中，放棄要求加薪，顯示日本銀行（央行）的負利率政策正產生出乎意料的負面效應。
工會主管的發言與當地媒體報導顯示，三井住友、瑞穗及日本三菱東京日聯等日本大銀行的工會，今年都未要求調高底薪。
日銀的負利率政策已衝擊銀行放款業務的利潤，一名大銀行主管坦言，這個因素加上銀行獲利普遍減緩、低油價導致通膨率趨近於零，是銀行業謹慎調整薪資的原因。
日本金融業共聘雇數十萬名員工，工會放棄爭取加薪衝擊日銀拉抬通膨的努力。
原油凍產有影 國際油價勁揚4％
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2016-03-10 04:09 經濟日報 編譯林昀嫻／綜合外電
倫敦布侖特油價 圖／經濟日報提供
分享倫敦布侖特油價9日衝破每桶41美元，主因是全球各產油國據傳計劃於20日在莫斯科商討凍產，加上美國原油產量日益下滑，可望加速削減多年來居高不下的原油庫存。
伊拉克國營報媒Al-Sabah報導，伊拉克一位石油官員透露，石油輸出國組織（OPEC）會員國和非會員國計劃於20日在莫斯科討論原油凍產。俄羅斯能源部長則表示，目前尚未設定會議的日期或地點，不過這對油市造成的影響不大。
倫敦布侖特期貨9日盤中漲3.4%，報每桶41.01美元。紐約西德州期貨9日盤中勁揚4%，報每桶37.98美元，扭轉前日收盤重挫3.7%的頹勢。
瑞士石油諮詢公司Petromatrix策略師雅各說：「若各產油國針對凍產達成協議，將可望增強今年下半年的供需平衡，如此便有助支持油價。」
美國石油協會（API）8日公布的資料顯示，上周美國原油庫存增加440萬桶。美國能源資訊署（EIA）則預估，明年產量將從今年的867萬桶降至819萬桶。
不過，雖然美國原油產量下滑，但全球需求日益減緩，加上產量和庫存仍過剩，都將壓抑油價走高的可能性。Wood Mackenzie顧問公司預期，「今年原油平均價格仍將低於去年，到明年才會回升，反映今年上半年龐大的過剩產量和高庫存水準」。
菲律賓5月大選後 股市看俏
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2016-03-10 04:09 經濟日報 編譯湯淑君／綜合外電
瑞銀預期，菲律賓5月總統大選過後，菲國股市可望湧現選後慶祝行情，零售和基礎建設類股後市看俏。 路透
分享瑞士銀行（UBS）預期，菲律賓5月總統大選過後，菲國股市可望湧現選後慶祝行情，零售和基礎建設類股後市看俏。
瑞銀駐馬尼拉部門策略師桑地亞哥說，菲律賓不論何時選新總統，當地投資人總是有辦法獲利，今年歷史也可能重演。
他預期，菲國5月9日總統大選結束後，可望展開一波選後慶祝行情，推升菲律賓證交所（PSE）綜合股價指數今年漲8.5%。他建議想搭這班順風車的投資人布局零售類股，例如連鎖超市Puregold Price Club，及基建類股，例如全菲最大收費道路業者MPIC。
桑地亞哥說：「選舉增添一層不確定性，但一旦選舉落幕，假設全球新興市場和中國未出現任何負面發展，應可見到利空出盡的反彈行情。菲律賓總體經濟面很強，強到下一任總統想搞砸也難。」
彭博編纂的資料顯示，從1986年獨裁者馬可仕遭推翻以來，菲律賓共舉行四次總統大選，每次選後12個月股市都上漲，平均漲幅達26%。桑地亞哥預測，今年5月大選後，PSE指數可能攀抵7,500點；該指數9日以6,948.18點作收。
今年來菲股走勢多變，先是因中國經濟減速和油價重挫引發全球賣壓，而在1月21日跌到23個月低點，然後又從谷底強彈14%。截至8日止，PSE指數今年來跌幅僅0.5%。去年該指數跌3.9%，是七年來首次年線收黑，反映企業盈餘疲弱、美國升息和全球成長減緩導致外國投資人撤資。
擺脫政盪 泰國出招拉攏外資
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2016-03-10 04:09 經濟日報 編譯謝汶均／綜合外電
泰國的政治不確定性使其面臨景氣持續放緩的威脅，而泰國政府正竭力吸引外資，希望他們能協助挽救經濟。
泰國財政部長阿比薩（Apisak Tantivorawong）表示，政府最快將於下個月派遣「直接銷售」團隊與目標公司會面，讓這些公司有興趣在泰國投資，而不是前往柬埔寨、寮國、緬甸和越南（CLMV）。他說：「我們有意願拜訪世界各地的許多公司，例如所有大公司，告訴他們前來泰國投資…如果他們打算前往CLMV投資，泰國也應該在名單內。」
泰國曾是東南亞製造業的領導國，但歷經多年政治動盪後，泰國正面臨競爭力不如鄰國的風險，導致其對外資的吸引力漸失。泰國政府正力圖重振社會信心，已推行刺激國內需求的政策、批准提升農人收入的措施，並誓言在運輸工程投入1.7兆泰銖（480億美元）。
鄰近的越南已超越泰國，成為東南亞對美國的最大出口國，反觀泰國經濟成長率近年則下滑、落後該區域的其他競爭對手。
自從泰國軍政府在2014年5月推翻民選政府後，軍政府一直試圖重建市場對泰國經濟的信心。泰國去年的外國直接投資金額較前年重挫89.6%至1,065億泰銖。
孟加拉準備金 疑遭駭往菲國
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2016-03-10 04:09 經濟日報 編譯任中原／綜合外電
孟加拉央行指出，該國設於紐約聯邦準備銀行的帳戶被「駭」，部分準備金遭竊往菲律賓，目前已在菲律賓反洗錢單位的協助下收回部分資金。
但紐約聯準銀行發表聲明指出，並無證據顯示該行的系統遭到破壞。
孟加拉央行發言人阿薩都沙曼表示，有「充分證據」顯示，這些資金被人以電子化的手法，轉移到菲律賓的銀行。他並指出，「我們的調查人員工作了兩周，才在馬尼拉當局協助下收回部分遭竊的資金」。
他表示，不能宣布遭竊資金的數目及收回的數目，也拒絕透露駭客的國籍，當局正考慮控告紐約聯準銀行。孟加拉存在紐約聯準銀行的資金總額約2,700萬美元。央行網站的聲明中指出，菲國調查人員已取得法院的命令，凍結資金流入的帳戶。
紐約聯準銀行重申，該行的系統並未出現孟加拉央行帳戶遭到破壞的證據。
英美央行 捲入政治風暴
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2016-03-10 04:09 經濟日報 編譯林奕榮／綜合外電
英美央行近來都被捲入政治風暴，向來主張貨幣政策應跨黨派且超然獨立美國聯準會（Fed），卻出現理事捐款支持民主黨級的總統參選人希拉蕊．柯林頓。英國央行（BOE）總裁卡尼警告英國脫歐的風險，也被支持脫歐派人士抨擊為政治干預。
聯邦選舉委員會資料顯示，Fed理事布蘭納德在去年11月到今年1月期間，三度捐款給希拉蕊陣營共750美元。布蘭納德的行為合法，但她的家族與希拉蕊頗有淵源，丈夫坎貝爾是希拉蕊國務卿任內的亞太助卿。
Fed官員有時會表態支持民主黨或共和黨，但高階決策官員捐款支持總統參選人卻很罕見，特別是在Fed正試圖捍衛自身不受政治干擾的獨立性之際。布魯金斯研究所資深研究員賓德指出，布蘭納德此舉可能坐實共和黨的批評，也就是Fed跟歐巴馬政府的關係密切，「問題在於這些（Fed）理事想把界線劃在哪裡、給人的觀感如何。」兩黨都已在當前的初選活動中，批評Fed的權限，並質疑Fed的規範與利率決策。曾猛烈抨擊Fed的共和黨參選人川普，9日拿下密西根與密西西比兩州的共和黨初選勝利。
英國央行總裁卡尼8日警告，如果6月的脫歐公投過關，短期可能衝擊英國經濟成長與英鎊，導致外國投資減少，促使一些大型金融機構遷離倫敦。
這番言論也觸怒脫歐派的支持人士，批評該央行的「投機性」評論自損尊嚴，傷害央行信譽。
英國太陽報9日報導，英國女王伊麗莎白二世支持英國脫歐，對此白金漢宮表示，將控告太陽報。
彭博資訊專欄／解救歐洲…不能只靠德拉基
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2016-03-10 04:09 經濟日報 編譯任中原
歐洲央行（ECB）總裁德拉基的工作真不好幹！他已使投資人預期，ECB將於10日決策會議上採取大動作，但他真正能幹出大事的能力卻相當有限，他所能做的選擇也缺乏吸引力。
因此德拉基這回最佳的選項，就是乾脆直接對歐元區各國政府發出一項訊息，甚至還須警告：擴張性貨幣政策的效用正走向盡頭，財政政策須承擔更大責任。
歐洲必須採取更多刺激經濟措施，此點應無爭議。
歐元區經濟深陷長期不景氣，而通縮的威脅絲毫未退。ECB很可能再度下修經濟成長與通膨預估。
問題在於該採取何種刺激措施？貨幣政策已過度使用。
歐洲正實施龐大的購債計畫，ECB也已實施負利率，而進一步擴張將這些非傳統政策，並不是好主意。
市場預測，ECB將宣布更大規模的量化寬鬆（QE）措施，例如每月購債金額增加100億歐元、將實施期限延長到2017年中，以及將存款利率由負0.3%再調低10個基點或更多。但這些措施的實施效果仍備受爭議，且每項措施都可能進一步扭曲資產價格，使脆弱的銀行體系更不穩定。
ECB再調低利率對銀行業的風險相當明顯，最近歐洲銀行股價已重挫，原因之一是銀行不願將負利率轉嫁給存款戶，以免引發客戶反感，但銀行獲利將因此遭壓縮。
要因應此一問題，ECB可能依循日本銀行（央行）的作法，採取「多級制」負利率以限制衝擊，但這又降低負利率措施刺激經濟的效益。
歐元區應將焦點轉向擴張性財政政策。
德拉基無法指導歐洲各國採取行動，而若坦白表示貨幣政策已經盡其所能又嫌草率。
但他可以、也應該委婉地暗示各國政府須研擬適當的財政措施。
要採取有用的財政措施，並不立即需要「財政同盟」才能執行，但應能重塑「歐洲穩定機制」，成為初步的財政穩定器。
關鍵的要件是，ECB要能發行各國共同擔保的公債，並建立一套機制，使ECB能處分這項資金，為財政困難國家的預算提供緩衝空間。
德拉基曾經保證「不惜一切手段」保全歐元區，避免歐元區陷入更嚴重的衰退。這次要解救歐洲，將不能只靠ECB。
亞企去年獲利減 海嘯首見
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2016-03-10 04:09 經濟日報 編譯林昀嫻／綜合外電
亞洲企業2015年度的整體獲利，預估將比前年萎縮7%，而以地區來說，泰國企業表現敬陪末座。 路透
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各國企業概況 圖／經濟日報提供
分享日經新聞調查顯示，中國經濟成長放緩和商品價格下滑正重創亞洲企業獲利，大型公司首當其衝，亞洲企業2015年度以美元計算的整體獲利，預估將比前年萎縮7%，為2008年金融海嘯以來首見。
日經這份預測包含亞洲252家公司，各公司的會計年度截止時間介於2015年7月至2016年3月不等。
此外，截至2月底止已有132個亞洲企業公布去年度財報，這當中約半數公司獲利不如前年，有些甚至轉為虧損。
亞洲300家企業近年淨利變動 圖／經濟日報提供
分享亞洲企業今年度的獲利展望也不甚理想，分析師預估同樣的252家公司整體淨利僅能微增0.2%。
以地區來說，泰國企業去年度表現在亞洲敬陪末座，20家受訪的泰國企業預估，去年度獲利將下滑26%，降幅遠大於亞洲平均值。受重創的企業包括國營能源龍頭PTT和旗下的探勘生產公司（PTTEP），PTT去年獲利大減66%，PTTEP更由盈轉虧。中國國營能源巨頭中石化去年度淨利預估可能驟減七成，相當於115億美元；中國許多企業將在3、4月公布去年度獲利，分析師預估整體而言將衰減9%。
南韓鋼鐵製造商浦項鋼鐵（Posco）則正受到中國通縮壓力的衝擊，去年度獲利銳減71%至1,800億韓元（1.5億美元）。
台灣科技業也陷入困境，產能過剩和中國同業以低價成本競爭，重創蘋果觸控面板供應商TPK宸鴻、群創和友達光電兩大面板廠。TPK去年度由盈轉虧，淨損達新台幣200億元（6.08億美元），寫下2010年首次公開發行股票（IPO）以來最差的年度財報表現。中國最大手機晶片供應商聯發科去年度獲利則銳減44%，跌至新台幣257億元。
日益下滑的大宗商品價格也是衝擊亞洲企業獲利的因素之一，南韓、泰國、印尼和新加坡等國的企業都難逃影響，其中南韓三星重工受創最重，去年度由盈轉虧，虧損達1.2兆韓元。泰國最大礦商萬浦集團（Banpu）去年度虧損4,270萬美元，也遠不及前年獲利8,270萬美元。
ECB擬擴大QE 市場押空歐元
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2016-03-10 04:09 經濟日報 編譯任中原／綜合外電
德拉基的十種救市工具 圖／經濟日報提供
分享歐洲央行（ECB）10日決策會議可能進一步擴大寬鬆政策，市場預期，這次歐元貶值的機率將大於升值，因歐元之前已升值，而且金融市場信心回升，將促使資金從歐元轉入殖利率較高的新興市場。歐元對美元匯率9日也溫和貶值。
ECB去年12月3日宣布新一輪的寬鬆措施後，由於不符合市場預期，歐元反而單日勁升3.1%；日本銀行（央行）今年1月底宣布實施負利率後，也曾使日圓勁揚。
但匯市專家指出，德拉基目前面臨的背景比日銀有利，因為過去一個月來國際股市及商品行情回升，市場風險意識下降，促使避險基金加碼放空歐元。美國商品期貨交易委員會（CFTC）的數據顯示，各大避險基金及其他投機客上周（3月1日止）持有的歐元淨空單已增加1萬7,495口合約，是去年12月底以來首次增加。
分析師指出，「時機決定一切」。現在市場已經走出1、2月的震撼期，因此德拉基的新措施更可能使歐元走貶。另一項有利ECB擴大寬鬆的因素，是歐元對美元匯率從12月3日（波段低點）到2月11日（高點）之間已經升值8%，之後雖回檔3.5%，但仍處於相對高點，因而有利歐元進一步貶值。
再者，歐元區有超過2.5兆美元的公債均為負殖利率，國外市場已相對淡定，因此投資人在ECB擴大寬鬆之後若拋售歐元，並轉進其他地區的高殖利率資產，其實相當合理。
但分析師也指出，由於市場已經預先反應ECB將採取積極的行動，因此結果有可能再次失望，使歐元不貶反升。其次，歐洲銀行股指數今年來仍下跌15%，顯示投資人擔心ECB任何新政策對銀行業都將弊大於利。
Zara買氣強強滾 母公司去年淨利成長15%
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2016-03-10 04:09 經濟日報 本報訊
全球最大服飾連鎖零售商印地紡（Inditex）1月止的年度淨利成長15%至28.8億歐元（32億美元），創三年來最大增幅，主因線上銷售與旗下平價品牌Zara熱賣。
股神趁便宜 要發歐元債
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2016-03-10 04:09 經濟日報 編譯湯淑君／綜合外電
企業再度盛行發行歐元債券，連「股神」巴菲特掌管的波克夏公司計劃也將趕搭這股熱潮。
彭博資訊報導，知情人士透露，波克夏計劃發行總金額27.5億歐元（30億美元）的債券，到期期限分別為4年、8年和12年，籌得資金將用於償付併購Precision Castparts 公司時向銀行借的貸款。一天前，波克夏剛發售90億美元的債券，金額創該公司史上最高紀錄。
此外，法拉利（Ferrari）和墨西哥石油公司（Petroleos Mexicanos）也在發行歐元公司債，反映企業趁發債成本降低時重返歐洲債市籌資。市場普遍預期歐洲央行（ECB）將進一步擴大寬鬆，導致借貸成本降低。
彭博編纂的資料顯示，過去一周來，信用評等高的公司總計已售出逾300億歐元的債券，金額幾乎是1月發債總額630億歐元的一半。倫敦Twentyfour資產管理公司基金經理人鮑依說：「新發行量開始回升，但市場環境仍然瞬息萬變。」
知情人士說，波克夏準備發行10億歐元的4年期債券，殖利率比指標利率高65至70個基點，利差比原訂的85個基點縮小。
SPYIX 要當新「恐慌指數」
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2016-03-10 04:09 經濟日報 編譯湯淑君／綜合外電
證交所業者Bats全球市場公司與指數公司T3於8日推出新的「恐慌指數」，號稱波動性比芝加哥選擇權交易所（CBOE）波動率指數（VIX）更和緩、更禁得起劇烈動盪的考驗。
新指數稱為「Bats-T3 SPY波動率指數」，簡稱為SPYIX，將與市場熟悉的恐懼指標CBOE的VIX打對台。Bats企業發展部主管巴榭托說，推出新指數的用意，是回應市場「對更精準、可靠波動率指標的需求」，而SPYIX更能承受市場極度動盪的考驗。
這類指數不提供交易，但投資人常參考VIX，作為量化美國股市波動的便捷方式，在市場劇烈震盪時尤其吸引全球關注。
SPYIX是以SPDR S&P 500指數股票型基金（ETF）選擇權的價格為計算基礎，VIX則是根據S&P 500選擇權的價格。兩種指數都衡量市場對未來30個交易日股價震盪程度的預期。
Bats和T3表示，採用電子交易的SPDR S&P 500 ETF選擇權，比採用場內交易的S&P 500選擇權改良，因為這種算法包含一些特色，可在流動性低時「降低指數不規律的變動」。
新債券天王示警 岡雷克：美股牛市將終結
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2016-03-10 04:09 經濟日報 編譯任中原／綜合外電
在美股多頭市場9日屆滿七周年之際，有新「債券天王」之稱的雙線資本公司執行長岡雷克卻列出多項理由，強調過去數周股市及高殖利率債券等風險市場的漲勢即將終結，標普500指數的上漲空間預料只有2%，下跌空間卻有20%之多。
美股的多頭市場9日屆滿七周年，標普500指數與道瓊工業指數自2009年3月9日來已大漲逾一倍，受各大央行將加碼寬鬆的預期心理、與國際油價上漲帶動，標普500指數9日盤中漲0.6%至1,991點。iShares iBoxx美元高殖利率債券指數股票型基金（ETF）2月11日以來也漲6.4%，但岡雷克仍看壞股市及垃圾債。
他的原因包括，依據席勒編製的長期本益比（CAPE）觀察，目前美股並不有利，企業淨利潤持續看跌。在油價回升到每桶45至50美元前，也不值得投資高殖利率債券，因為數百家能源公司都虧損，算總帳日子漸逼近。
岡雷克認為，商品行情短期難以進一步回升，因全球經濟成長並未強到足以創造更多需求，投資人若以目前價格買進高殖利率債券ETF，可能會認賠賣出，而且他認為買家並非專業投資人。
他說， 美元仍處於長期多頭走勢，目前只是短暫停頓，而新興市場股市處於「熊市回升」的中段。岡雷克指出，股市擔心全球陷入通縮，而原料業者負債沈重，因此通縮及低油價將使能源及原料業者連番倒閉，並將衝擊銀行體系。
他也說，美國不會立即陷入衰退，若失業率回升，今年底便可能出現衰退，而聯準會（Fed）很難繼續升息。
波克夏發債90億美元 搶手
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2016-03-10 04:09 經濟日報 編譯湯淑君／綜合外電
美國公司債發行暴增 圖／經濟日報提供
分享「股神」巴菲特掌管的波克夏公司（Berkshire）順利發債90億美元，創該公司史上最高債券發行金額紀錄，且獲得投資人熱烈認購，反映投資人對高信評公司債的需求居高不下。
波克夏這次共發行七筆債券，發行規模和到期日不一，包括一筆5億美元、2019年到期的浮動利率債券，以及一筆25億美元、2026年到期的固定利率債券。
整體來說，波克夏這次發債共吸引投資人認購340億美元，單是10年期債券的認購金額就達到100億美元。
波克夏2026年到期債券的發債殖利率，比美國10年期公債高1.3個百分點，2023年到期的20億美元債券殖利率比美國公債高1.15個百分點。
景順（Invesco）固定收益投資組合經理人布利爾指出，波克夏的信用評等獲標準普爾（S&P）評為「AA」，另獲穆迪（Moody's）評為「Aa2」，說是安全投資一點也不為過，從投資人超額認購、讓波克夏輕鬆籌措到90億美元，可見「這類大規模、流動性強、優質的債券持續有需求」。
這次發債收益將用來償還銀行貸款；波克夏去年8月以320億美元收購航太設備製造商Precision Castparts時，除動支230億美元現金外，另向銀行貸款100億美元。
Dealogic的數據顯示，今年來，擁有投資級信用評等的公司已售出2,745億美元的公司債，打破歷年同期的銷售紀錄。趨勢顯示發債企業數目減少、發債規模則擴增。
Dealogic統計，波克夏這次發行公司債的規模是今年來第四大，也是波克夏歷來最大，超越2010年為併購伯靈頓北方聖大菲鐵路公司（BNSF）而發債80億美元。
歐盟第一檔 德銀行發負利率債券
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2016-03-10 04:09 經濟日報 編譯湯淑君／綜合外電
金融時報報導，德國一家銀行剛發行殖利率為負的債券，創歐盟地區非政府機構發行負利率歐元債券的首例，在歐陸金融體系進一步邁入負利率領域之際立起另一個里程碑。
彭博資料顯示，德國銀行Berlin Hyp 8日發行5億歐元的擔保債券，不附息票，且發債殖利率為負0.162%，意味投資人若買進然後抱牢到債券到期，注定會虧錢。
擔保債券的發行機構為銀行，被視為債市中安全的一塊，因為萬一發債機構不履約，買方可直接向銀行索討，並追索用來當作擔保品的資產。這種債券工具的歷史回溯至18世紀的歐洲。
韓元重貶 利率估不動
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2016-03-10 04:09 經濟日報 編譯謝汶均／綜合外電
中國黯淡的經濟數據加深全球經濟成長疑慮，導致韓元兌美元9日重貶，貶幅為三周最大。市場也預期，南韓央行10日將按兵不動，要到4月之後才會降息。
身為南韓最大出口市場的中國8日公布，2月出口減幅是自2009年以來最大，而進口也連續16個月下滑。南韓政府上周公布的數據顯示，南韓出口已連續14個月萎縮。
韓元兌美元9日貶0.8%至1,216.19韓元兌1美元，貶幅為2月17日以來最大。韓元本月來已升值1.7%，但仍是亞洲今年表現最差的貨幣，今年來貶值3.6%。
三星期貨公司外匯分析師全昇基（音譯）說：「（南韓）對中國出口的表現不好，使韓元貶幅加大…全球景氣不是很好。」
南韓央行（BOK）將於10日召開貨幣決策會議。在路透訪調的33位分析師中，有22位認為該央行將把基準利率維持在1.5%，將連續第九個月將利率維持在這個水平；另外11位則認為基準利率將被調降至1.25%的歷史新低。
澳洲消費信心 跌回分水嶺
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2016-03-10 04:10 聯合報 路透
一名購物者經濄雪梨一家零售店。 路透
分享澳洲8日公布今年3月Westpac／MI消費者信心指數，從2月的101.3，回落至99.1。消費者信心指數再度失守100的樂觀與悲觀分水嶺，8日成為澳洲媒體關切的要聞。
重返債市舉債 阿根廷過了第一關
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2016-03-10 04:10 聯合報 路透
阿根廷被禁止在全球債市籌資14年，國會委員會8日將解除這項禁令的一項法案，送交眾院全院審議，算是通過第一道關卡。 路透
分享阿根廷被禁止在全球債市籌資14年，國會委員會8日將解除這項禁令的一項法案，送交眾院全院審議，算是通過第一道關卡。阿根廷打算重回債市舉債，防經濟持續下滑。
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2016-03-10 15:27 聯合晚報 國際新聞組／報導
紐西蘭央行今天突然宣布將基準利率調降一碼至2.25%，是1999年以來最低，令各界吃驚。南韓央行則決定將利率維持在1.5%的歷來最低水準，已經九個月未調整。
紐國央行表示對通膨預期下滑感到憂心，並暗示今年可能將再度降息。紐幣兌美元匯價應聲下跌，目前貶值0.32%，一紐幣約兌0.6633美元。
紐西蘭央行總裁惠勒說：「可能需要進一步政策寬鬆，以確保未來平均通膨落在目標範圍。」他在聲明中指出，通膨預期跌至22年來新低，且受國際市場價格波動影響，紐國酪農業面臨諸多挑戰；紐國乳製品大廠恆天然的預期乳品收購價也降至九年來最低點，以致下游酪農情況吃緊，酪農業將是未來紐西蘭經濟的主要風險之一。
東芝賣醫療事業 佳能喊買
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2016-03-10 04:08 經濟日報 編譯林奕榮／綜合報導
日本工業巨人東芝9日宣布將醫療設備部門的獨家議價權授予佳能。 法新社
分享日本工業巨人東芝在會計醜聞後進行組織調整，9日宣布將醫療設備部門的獨家議價權授予佳能（Canon）。消息人士指出，佳能出價逾7,000億日圓（約62.1億美元）。
東芝準備出售的東芝醫療系統（Toshiba Medical Systems）是日本最大醫療設備公司，生產醫療影像系統如X光、核磁共振等。東芝董事會9日宣布，佳能的提案優於其他競標者，因此獲得獨家議價權，雙方將致力達成協議，排他期限則是3月18日。
東芝董事會認為兩家公司的業務重疊有限，反壟斷審核程序將較為平順。
此次東芝罕見出售有利可圖的健康照護資產，吸引許多外資競標，包括三星、奇異電氣、美國私募基金KKR集團攜手三井、柯尼卡美樂達與英國私募股權基金帕米拉投資集團聯手。
KKR集團上周退出競標，參與第二輪競標的公司包括佳能、富士軟片控股公司及帕米拉，但帕米拉的出價低於另外兩家競標者。帕米拉與KKR競標失利，也凸顯外資收購集團與財力雄厚的日本企業巨人競標時面臨的挑戰。
消息人士並透露，許多外資無法參與競標的原因，是對外資獲得東芝醫療科技，以及可能面臨反壟斷障礙的疑慮。
Sanford C. Bernstein公司董事總經理暨資深分析師紐曼表示：「醫療設備部門正在成長，也是目前東芝所剩少數有吸引力的事業之一，但在會計醜聞後，東芝迫切需要籌集現金，強化資產負債表。」
工業巨人東芝…陷造假泥沼
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2016-03-10 04:09 經濟日報 編譯謝汶均／綜合外電
工業巨人東芝曾推出許多日本首創產品，版圖橫跨多元產業，但去年爆發會計造假醜聞後，深陷於成立140年以來最糟糕的處境。
東芝在1940年代開始透過收購許多重型機械製造商和工業相關公司而快速擴張，到了1970年代東芝開始成立東芝EMI、東芝電子裝置等子公司，將收購的公司與核心產業分開。
東芝產品從核電設備、快閃記憶體、家電到醫療系統。這家跨足多元產業的公司曾推出許多日本首創商品，例如在1930年推出的自動洗衣機、1959年的電晶體電視和微波爐、1986年的筆記型電腦等。
東芝去年被爆出影響層面高達19億美元的會計醜聞，日本政府也因此對東芝開罰6,000萬美元，金額為歷來最高。東芝雖然力圖重振，卻仍然虧損連連—東芝2月初預估，在截至3月的會計年度可能面臨逾7,100億日圓（600萬美元）的虧損。
負利率怪象 日3大銀員工不加薪
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2016-03-10 04:09 經濟日報 編譯林奕榮／綜合外電
日本金融業各工會正考慮在今年的「春鬥」中，放棄要求加薪，顯示日本銀行（央行）的負利率政策正產生出乎意料的負面效應。
工會主管的發言與當地媒體報導顯示，三井住友、瑞穗及日本三菱東京日聯等日本大銀行的工會，今年都未要求調高底薪。
日銀的負利率政策已衝擊銀行放款業務的利潤，一名大銀行主管坦言，這個因素加上銀行獲利普遍減緩、低油價導致通膨率趨近於零，是銀行業謹慎調整薪資的原因。
日本金融業共聘雇數十萬名員工，工會放棄爭取加薪衝擊日銀拉抬通膨的努力。
原油凍產有影 國際油價勁揚4％
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2016-03-10 04:09 經濟日報 編譯林昀嫻／綜合外電
倫敦布侖特油價 圖／經濟日報提供
分享倫敦布侖特油價9日衝破每桶41美元，主因是全球各產油國據傳計劃於20日在莫斯科商討凍產，加上美國原油產量日益下滑，可望加速削減多年來居高不下的原油庫存。
伊拉克國營報媒Al-Sabah報導，伊拉克一位石油官員透露，石油輸出國組織（OPEC）會員國和非會員國計劃於20日在莫斯科討論原油凍產。俄羅斯能源部長則表示，目前尚未設定會議的日期或地點，不過這對油市造成的影響不大。
倫敦布侖特期貨9日盤中漲3.4%，報每桶41.01美元。紐約西德州期貨9日盤中勁揚4%，報每桶37.98美元，扭轉前日收盤重挫3.7%的頹勢。
瑞士石油諮詢公司Petromatrix策略師雅各說：「若各產油國針對凍產達成協議，將可望增強今年下半年的供需平衡，如此便有助支持油價。」
美國石油協會（API）8日公布的資料顯示，上周美國原油庫存增加440萬桶。美國能源資訊署（EIA）則預估，明年產量將從今年的867萬桶降至819萬桶。
不過，雖然美國原油產量下滑，但全球需求日益減緩，加上產量和庫存仍過剩，都將壓抑油價走高的可能性。Wood Mackenzie顧問公司預期，「今年原油平均價格仍將低於去年，到明年才會回升，反映今年上半年龐大的過剩產量和高庫存水準」。
菲律賓5月大選後 股市看俏
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2016-03-10 04:09 經濟日報 編譯湯淑君／綜合外電
瑞銀預期，菲律賓5月總統大選過後，菲國股市可望湧現選後慶祝行情，零售和基礎建設類股後市看俏。 路透
分享瑞士銀行（UBS）預期，菲律賓5月總統大選過後，菲國股市可望湧現選後慶祝行情，零售和基礎建設類股後市看俏。
瑞銀駐馬尼拉部門策略師桑地亞哥說，菲律賓不論何時選新總統，當地投資人總是有辦法獲利，今年歷史也可能重演。
他預期，菲國5月9日總統大選結束後，可望展開一波選後慶祝行情，推升菲律賓證交所（PSE）綜合股價指數今年漲8.5%。他建議想搭這班順風車的投資人布局零售類股，例如連鎖超市Puregold Price Club，及基建類股，例如全菲最大收費道路業者MPIC。
桑地亞哥說：「選舉增添一層不確定性，但一旦選舉落幕，假設全球新興市場和中國未出現任何負面發展，應可見到利空出盡的反彈行情。菲律賓總體經濟面很強，強到下一任總統想搞砸也難。」
彭博編纂的資料顯示，從1986年獨裁者馬可仕遭推翻以來，菲律賓共舉行四次總統大選，每次選後12個月股市都上漲，平均漲幅達26%。桑地亞哥預測，今年5月大選後，PSE指數可能攀抵7,500點；該指數9日以6,948.18點作收。
今年來菲股走勢多變，先是因中國經濟減速和油價重挫引發全球賣壓，而在1月21日跌到23個月低點，然後又從谷底強彈14%。截至8日止，PSE指數今年來跌幅僅0.5%。去年該指數跌3.9%，是七年來首次年線收黑，反映企業盈餘疲弱、美國升息和全球成長減緩導致外國投資人撤資。
擺脫政盪 泰國出招拉攏外資
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2016-03-10 04:09 經濟日報 編譯謝汶均／綜合外電
泰國的政治不確定性使其面臨景氣持續放緩的威脅，而泰國政府正竭力吸引外資，希望他們能協助挽救經濟。
泰國財政部長阿比薩（Apisak Tantivorawong）表示，政府最快將於下個月派遣「直接銷售」團隊與目標公司會面，讓這些公司有興趣在泰國投資，而不是前往柬埔寨、寮國、緬甸和越南（CLMV）。他說：「我們有意願拜訪世界各地的許多公司，例如所有大公司，告訴他們前來泰國投資…如果他們打算前往CLMV投資，泰國也應該在名單內。」
泰國曾是東南亞製造業的領導國，但歷經多年政治動盪後，泰國正面臨競爭力不如鄰國的風險，導致其對外資的吸引力漸失。泰國政府正力圖重振社會信心，已推行刺激國內需求的政策、批准提升農人收入的措施，並誓言在運輸工程投入1.7兆泰銖（480億美元）。
鄰近的越南已超越泰國，成為東南亞對美國的最大出口國，反觀泰國經濟成長率近年則下滑、落後該區域的其他競爭對手。
自從泰國軍政府在2014年5月推翻民選政府後，軍政府一直試圖重建市場對泰國經濟的信心。泰國去年的外國直接投資金額較前年重挫89.6%至1,065億泰銖。
孟加拉準備金 疑遭駭往菲國
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2016-03-10 04:09 經濟日報 編譯任中原／綜合外電
孟加拉央行指出，該國設於紐約聯邦準備銀行的帳戶被「駭」，部分準備金遭竊往菲律賓，目前已在菲律賓反洗錢單位的協助下收回部分資金。
但紐約聯準銀行發表聲明指出，並無證據顯示該行的系統遭到破壞。
孟加拉央行發言人阿薩都沙曼表示，有「充分證據」顯示，這些資金被人以電子化的手法，轉移到菲律賓的銀行。他並指出，「我們的調查人員工作了兩周，才在馬尼拉當局協助下收回部分遭竊的資金」。
他表示，不能宣布遭竊資金的數目及收回的數目，也拒絕透露駭客的國籍，當局正考慮控告紐約聯準銀行。孟加拉存在紐約聯準銀行的資金總額約2,700萬美元。央行網站的聲明中指出，菲國調查人員已取得法院的命令，凍結資金流入的帳戶。
紐約聯準銀行重申，該行的系統並未出現孟加拉央行帳戶遭到破壞的證據。
英美央行 捲入政治風暴
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2016-03-10 04:09 經濟日報 編譯林奕榮／綜合外電
英美央行近來都被捲入政治風暴，向來主張貨幣政策應跨黨派且超然獨立美國聯準會（Fed），卻出現理事捐款支持民主黨級的總統參選人希拉蕊．柯林頓。英國央行（BOE）總裁卡尼警告英國脫歐的風險，也被支持脫歐派人士抨擊為政治干預。
聯邦選舉委員會資料顯示，Fed理事布蘭納德在去年11月到今年1月期間，三度捐款給希拉蕊陣營共750美元。布蘭納德的行為合法，但她的家族與希拉蕊頗有淵源，丈夫坎貝爾是希拉蕊國務卿任內的亞太助卿。
Fed官員有時會表態支持民主黨或共和黨，但高階決策官員捐款支持總統參選人卻很罕見，特別是在Fed正試圖捍衛自身不受政治干擾的獨立性之際。布魯金斯研究所資深研究員賓德指出，布蘭納德此舉可能坐實共和黨的批評，也就是Fed跟歐巴馬政府的關係密切，「問題在於這些（Fed）理事想把界線劃在哪裡、給人的觀感如何。」兩黨都已在當前的初選活動中，批評Fed的權限，並質疑Fed的規範與利率決策。曾猛烈抨擊Fed的共和黨參選人川普，9日拿下密西根與密西西比兩州的共和黨初選勝利。
英國央行總裁卡尼8日警告，如果6月的脫歐公投過關，短期可能衝擊英國經濟成長與英鎊，導致外國投資減少，促使一些大型金融機構遷離倫敦。
這番言論也觸怒脫歐派的支持人士，批評該央行的「投機性」評論自損尊嚴，傷害央行信譽。
英國太陽報9日報導，英國女王伊麗莎白二世支持英國脫歐，對此白金漢宮表示，將控告太陽報。
彭博資訊專欄／解救歐洲…不能只靠德拉基
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2016-03-10 04:09 經濟日報 編譯任中原
歐洲央行（ECB）總裁德拉基的工作真不好幹！他已使投資人預期，ECB將於10日決策會議上採取大動作，但他真正能幹出大事的能力卻相當有限，他所能做的選擇也缺乏吸引力。
因此德拉基這回最佳的選項，就是乾脆直接對歐元區各國政府發出一項訊息，甚至還須警告：擴張性貨幣政策的效用正走向盡頭，財政政策須承擔更大責任。
歐洲必須採取更多刺激經濟措施，此點應無爭議。
歐元區經濟深陷長期不景氣，而通縮的威脅絲毫未退。ECB很可能再度下修經濟成長與通膨預估。
問題在於該採取何種刺激措施？貨幣政策已過度使用。
歐洲正實施龐大的購債計畫，ECB也已實施負利率，而進一步擴張將這些非傳統政策，並不是好主意。
市場預測，ECB將宣布更大規模的量化寬鬆（QE）措施，例如每月購債金額增加100億歐元、將實施期限延長到2017年中，以及將存款利率由負0.3%再調低10個基點或更多。但這些措施的實施效果仍備受爭議，且每項措施都可能進一步扭曲資產價格，使脆弱的銀行體系更不穩定。
ECB再調低利率對銀行業的風險相當明顯，最近歐洲銀行股價已重挫，原因之一是銀行不願將負利率轉嫁給存款戶，以免引發客戶反感，但銀行獲利將因此遭壓縮。
要因應此一問題，ECB可能依循日本銀行（央行）的作法，採取「多級制」負利率以限制衝擊，但這又降低負利率措施刺激經濟的效益。
歐元區應將焦點轉向擴張性財政政策。
德拉基無法指導歐洲各國採取行動，而若坦白表示貨幣政策已經盡其所能又嫌草率。
但他可以、也應該委婉地暗示各國政府須研擬適當的財政措施。
要採取有用的財政措施，並不立即需要「財政同盟」才能執行，但應能重塑「歐洲穩定機制」，成為初步的財政穩定器。
關鍵的要件是，ECB要能發行各國共同擔保的公債，並建立一套機制，使ECB能處分這項資金，為財政困難國家的預算提供緩衝空間。
德拉基曾經保證「不惜一切手段」保全歐元區，避免歐元區陷入更嚴重的衰退。這次要解救歐洲，將不能只靠ECB。
亞企去年獲利減 海嘯首見
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2016-03-10 04:09 經濟日報 編譯林昀嫻／綜合外電
亞洲企業2015年度的整體獲利，預估將比前年萎縮7%，而以地區來說，泰國企業表現敬陪末座。 路透
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各國企業概況 圖／經濟日報提供
分享日經新聞調查顯示，中國經濟成長放緩和商品價格下滑正重創亞洲企業獲利，大型公司首當其衝，亞洲企業2015年度以美元計算的整體獲利，預估將比前年萎縮7%，為2008年金融海嘯以來首見。
日經這份預測包含亞洲252家公司，各公司的會計年度截止時間介於2015年7月至2016年3月不等。
此外，截至2月底止已有132個亞洲企業公布去年度財報，這當中約半數公司獲利不如前年，有些甚至轉為虧損。
亞洲300家企業近年淨利變動 圖／經濟日報提供
分享亞洲企業今年度的獲利展望也不甚理想，分析師預估同樣的252家公司整體淨利僅能微增0.2%。
以地區來說，泰國企業去年度表現在亞洲敬陪末座，20家受訪的泰國企業預估，去年度獲利將下滑26%，降幅遠大於亞洲平均值。受重創的企業包括國營能源龍頭PTT和旗下的探勘生產公司（PTTEP），PTT去年獲利大減66%，PTTEP更由盈轉虧。中國國營能源巨頭中石化去年度淨利預估可能驟減七成，相當於115億美元；中國許多企業將在3、4月公布去年度獲利，分析師預估整體而言將衰減9%。
南韓鋼鐵製造商浦項鋼鐵（Posco）則正受到中國通縮壓力的衝擊，去年度獲利銳減71%至1,800億韓元（1.5億美元）。
台灣科技業也陷入困境，產能過剩和中國同業以低價成本競爭，重創蘋果觸控面板供應商TPK宸鴻、群創和友達光電兩大面板廠。TPK去年度由盈轉虧，淨損達新台幣200億元（6.08億美元），寫下2010年首次公開發行股票（IPO）以來最差的年度財報表現。中國最大手機晶片供應商聯發科去年度獲利則銳減44%，跌至新台幣257億元。
日益下滑的大宗商品價格也是衝擊亞洲企業獲利的因素之一，南韓、泰國、印尼和新加坡等國的企業都難逃影響，其中南韓三星重工受創最重，去年度由盈轉虧，虧損達1.2兆韓元。泰國最大礦商萬浦集團（Banpu）去年度虧損4,270萬美元，也遠不及前年獲利8,270萬美元。
ECB擬擴大QE 市場押空歐元
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2016-03-10 04:09 經濟日報 編譯任中原／綜合外電
德拉基的十種救市工具 圖／經濟日報提供
分享歐洲央行（ECB）10日決策會議可能進一步擴大寬鬆政策，市場預期，這次歐元貶值的機率將大於升值，因歐元之前已升值，而且金融市場信心回升，將促使資金從歐元轉入殖利率較高的新興市場。歐元對美元匯率9日也溫和貶值。
ECB去年12月3日宣布新一輪的寬鬆措施後，由於不符合市場預期，歐元反而單日勁升3.1%；日本銀行（央行）今年1月底宣布實施負利率後，也曾使日圓勁揚。
但匯市專家指出，德拉基目前面臨的背景比日銀有利，因為過去一個月來國際股市及商品行情回升，市場風險意識下降，促使避險基金加碼放空歐元。美國商品期貨交易委員會（CFTC）的數據顯示，各大避險基金及其他投機客上周（3月1日止）持有的歐元淨空單已增加1萬7,495口合約，是去年12月底以來首次增加。
分析師指出，「時機決定一切」。現在市場已經走出1、2月的震撼期，因此德拉基的新措施更可能使歐元走貶。另一項有利ECB擴大寬鬆的因素，是歐元對美元匯率從12月3日（波段低點）到2月11日（高點）之間已經升值8%，之後雖回檔3.5%，但仍處於相對高點，因而有利歐元進一步貶值。
再者，歐元區有超過2.5兆美元的公債均為負殖利率，國外市場已相對淡定，因此投資人在ECB擴大寬鬆之後若拋售歐元，並轉進其他地區的高殖利率資產，其實相當合理。
但分析師也指出，由於市場已經預先反應ECB將採取積極的行動，因此結果有可能再次失望，使歐元不貶反升。其次，歐洲銀行股指數今年來仍下跌15%，顯示投資人擔心ECB任何新政策對銀行業都將弊大於利。
Zara買氣強強滾 母公司去年淨利成長15%
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2016-03-10 04:09 經濟日報 本報訊
全球最大服飾連鎖零售商印地紡（Inditex）1月止的年度淨利成長15%至28.8億歐元（32億美元），創三年來最大增幅，主因線上銷售與旗下平價品牌Zara熱賣。
股神趁便宜 要發歐元債
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2016-03-10 04:09 經濟日報 編譯湯淑君／綜合外電
企業再度盛行發行歐元債券，連「股神」巴菲特掌管的波克夏公司計劃也將趕搭這股熱潮。
彭博資訊報導，知情人士透露，波克夏計劃發行總金額27.5億歐元（30億美元）的債券，到期期限分別為4年、8年和12年，籌得資金將用於償付併購Precision Castparts 公司時向銀行借的貸款。一天前，波克夏剛發售90億美元的債券，金額創該公司史上最高紀錄。
此外，法拉利（Ferrari）和墨西哥石油公司（Petroleos Mexicanos）也在發行歐元公司債，反映企業趁發債成本降低時重返歐洲債市籌資。市場普遍預期歐洲央行（ECB）將進一步擴大寬鬆，導致借貸成本降低。
彭博編纂的資料顯示，過去一周來，信用評等高的公司總計已售出逾300億歐元的債券，金額幾乎是1月發債總額630億歐元的一半。倫敦Twentyfour資產管理公司基金經理人鮑依說：「新發行量開始回升，但市場環境仍然瞬息萬變。」
知情人士說，波克夏準備發行10億歐元的4年期債券，殖利率比指標利率高65至70個基點，利差比原訂的85個基點縮小。
SPYIX 要當新「恐慌指數」
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2016-03-10 04:09 經濟日報 編譯湯淑君／綜合外電
證交所業者Bats全球市場公司與指數公司T3於8日推出新的「恐慌指數」，號稱波動性比芝加哥選擇權交易所（CBOE）波動率指數（VIX）更和緩、更禁得起劇烈動盪的考驗。
新指數稱為「Bats-T3 SPY波動率指數」，簡稱為SPYIX，將與市場熟悉的恐懼指標CBOE的VIX打對台。Bats企業發展部主管巴榭托說，推出新指數的用意，是回應市場「對更精準、可靠波動率指標的需求」，而SPYIX更能承受市場極度動盪的考驗。
這類指數不提供交易，但投資人常參考VIX，作為量化美國股市波動的便捷方式，在市場劇烈震盪時尤其吸引全球關注。
SPYIX是以SPDR S&P 500指數股票型基金（ETF）選擇權的價格為計算基礎，VIX則是根據S&P 500選擇權的價格。兩種指數都衡量市場對未來30個交易日股價震盪程度的預期。
Bats和T3表示，採用電子交易的SPDR S&P 500 ETF選擇權，比採用場內交易的S&P 500選擇權改良，因為這種算法包含一些特色，可在流動性低時「降低指數不規律的變動」。
新債券天王示警 岡雷克：美股牛市將終結
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2016-03-10 04:09 經濟日報 編譯任中原／綜合外電
在美股多頭市場9日屆滿七周年之際，有新「債券天王」之稱的雙線資本公司執行長岡雷克卻列出多項理由，強調過去數周股市及高殖利率債券等風險市場的漲勢即將終結，標普500指數的上漲空間預料只有2%，下跌空間卻有20%之多。
美股的多頭市場9日屆滿七周年，標普500指數與道瓊工業指數自2009年3月9日來已大漲逾一倍，受各大央行將加碼寬鬆的預期心理、與國際油價上漲帶動，標普500指數9日盤中漲0.6%至1,991點。iShares iBoxx美元高殖利率債券指數股票型基金（ETF）2月11日以來也漲6.4%，但岡雷克仍看壞股市及垃圾債。
他的原因包括，依據席勒編製的長期本益比（CAPE）觀察，目前美股並不有利，企業淨利潤持續看跌。在油價回升到每桶45至50美元前，也不值得投資高殖利率債券，因為數百家能源公司都虧損，算總帳日子漸逼近。
岡雷克認為，商品行情短期難以進一步回升，因全球經濟成長並未強到足以創造更多需求，投資人若以目前價格買進高殖利率債券ETF，可能會認賠賣出，而且他認為買家並非專業投資人。
他說， 美元仍處於長期多頭走勢，目前只是短暫停頓，而新興市場股市處於「熊市回升」的中段。岡雷克指出，股市擔心全球陷入通縮，而原料業者負債沈重，因此通縮及低油價將使能源及原料業者連番倒閉，並將衝擊銀行體系。
他也說，美國不會立即陷入衰退，若失業率回升，今年底便可能出現衰退，而聯準會（Fed）很難繼續升息。
波克夏發債90億美元 搶手
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2016-03-10 04:09 經濟日報 編譯湯淑君／綜合外電
美國公司債發行暴增 圖／經濟日報提供
分享「股神」巴菲特掌管的波克夏公司（Berkshire）順利發債90億美元，創該公司史上最高債券發行金額紀錄，且獲得投資人熱烈認購，反映投資人對高信評公司債的需求居高不下。
波克夏這次共發行七筆債券，發行規模和到期日不一，包括一筆5億美元、2019年到期的浮動利率債券，以及一筆25億美元、2026年到期的固定利率債券。
整體來說，波克夏這次發債共吸引投資人認購340億美元，單是10年期債券的認購金額就達到100億美元。
波克夏2026年到期債券的發債殖利率，比美國10年期公債高1.3個百分點，2023年到期的20億美元債券殖利率比美國公債高1.15個百分點。
景順（Invesco）固定收益投資組合經理人布利爾指出，波克夏的信用評等獲標準普爾（S&P）評為「AA」，另獲穆迪（Moody's）評為「Aa2」，說是安全投資一點也不為過，從投資人超額認購、讓波克夏輕鬆籌措到90億美元，可見「這類大規模、流動性強、優質的債券持續有需求」。
這次發債收益將用來償還銀行貸款；波克夏去年8月以320億美元收購航太設備製造商Precision Castparts時，除動支230億美元現金外，另向銀行貸款100億美元。
Dealogic的數據顯示，今年來，擁有投資級信用評等的公司已售出2,745億美元的公司債，打破歷年同期的銷售紀錄。趨勢顯示發債企業數目減少、發債規模則擴增。
Dealogic統計，波克夏這次發行公司債的規模是今年來第四大，也是波克夏歷來最大，超越2010年為併購伯靈頓北方聖大菲鐵路公司（BNSF）而發債80億美元。
歐盟第一檔 德銀行發負利率債券
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2016-03-10 04:09 經濟日報 編譯湯淑君／綜合外電
金融時報報導，德國一家銀行剛發行殖利率為負的債券，創歐盟地區非政府機構發行負利率歐元債券的首例，在歐陸金融體系進一步邁入負利率領域之際立起另一個里程碑。
彭博資料顯示，德國銀行Berlin Hyp 8日發行5億歐元的擔保債券，不附息票，且發債殖利率為負0.162%，意味投資人若買進然後抱牢到債券到期，注定會虧錢。
擔保債券的發行機構為銀行，被視為債市中安全的一塊，因為萬一發債機構不履約，買方可直接向銀行索討，並追索用來當作擔保品的資產。這種債券工具的歷史回溯至18世紀的歐洲。
韓元重貶 利率估不動
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2016-03-10 04:09 經濟日報 編譯謝汶均／綜合外電
中國黯淡的經濟數據加深全球經濟成長疑慮，導致韓元兌美元9日重貶，貶幅為三周最大。市場也預期，南韓央行10日將按兵不動，要到4月之後才會降息。
身為南韓最大出口市場的中國8日公布，2月出口減幅是自2009年以來最大，而進口也連續16個月下滑。南韓政府上周公布的數據顯示，南韓出口已連續14個月萎縮。
韓元兌美元9日貶0.8%至1,216.19韓元兌1美元，貶幅為2月17日以來最大。韓元本月來已升值1.7%，但仍是亞洲今年表現最差的貨幣，今年來貶值3.6%。
三星期貨公司外匯分析師全昇基（音譯）說：「（南韓）對中國出口的表現不好，使韓元貶幅加大…全球景氣不是很好。」
南韓央行（BOK）將於10日召開貨幣決策會議。在路透訪調的33位分析師中，有22位認為該央行將把基準利率維持在1.5%，將連續第九個月將利率維持在這個水平；另外11位則認為基準利率將被調降至1.25%的歷史新低。
澳洲消費信心 跌回分水嶺
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2016-03-10 04:10 聯合報 路透
一名購物者經濄雪梨一家零售店。 路透
分享澳洲8日公布今年3月Westpac／MI消費者信心指數，從2月的101.3，回落至99.1。消費者信心指數再度失守100的樂觀與悲觀分水嶺，8日成為澳洲媒體關切的要聞。
重返債市舉債 阿根廷過了第一關
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2016-03-10 04:10 聯合報 路透
阿根廷被禁止在全球債市籌資14年，國會委員會8日將解除這項禁令的一項法案，送交眾院全院審議，算是通過第一道關卡。 路透
分享阿根廷被禁止在全球債市籌資14年，國會委員會8日將解除這項禁令的一項法案，送交眾院全院審議，算是通過第一道關卡。阿根廷打算重回債市舉債，防經濟持續下滑。
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