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戰略新興板 螞蟻金服先發
2015-07-03 03:07:21 經濟日報 記者林宸誼／綜合報導
證監會主席肖鋼日前表示將在上海證交所設立戰略新興板。 本報系資料庫
分享上海已選定螞蟻金服、中國商飛、大眾點評以及愛奇藝，作為戰略新興板首批掛牌企業，透過這4家公司樹立示範效應，上海市政府相關負責人透露，按籌備進度，戰略新興板最快將於明年4月正式推出。
大陸國務院日前在「關於大力推進大眾創業萬眾創新若干政策措施的意見」中提出，推動在上海證券交易所建立戰略新興板，定位於規模稍大、已越過成長期、相對成熟的企業，與主板、創業板錯位發展，上市要求將高於創業板。
澎湃新聞報導，支付寶母公司螞蟻金服是阿里巴巴的關聯企業；本地生活資訊平台大眾點評去年接受騰訊入股20%；視頻網站愛奇藝由百度控股。這三家公司均在各自細分行業中處於龍頭位置。
上海證券交易所副總經理劉世安表示，戰略新興板為海外大陸上市企業打開回歸通道，這對於資本市場承接中概股提供制度安排，尤其一批中概股以及原計劃在境外上市的大陸企業，正在研究如何更快地在A股上市。
對大陸網路公司而言，美國曾是最理想的上市地，不過隨著大陸股市變得火熱，已在美國上市的中概股，有超過20家啟動私有化下市。
戰略新興板的推出，與公司準備上市都需要時間，例如大眾點評和愛奇藝，就是原計劃在境外上市的大陸企業，需要拆除原有的VIE（可變利益實體）架構。
翻閱騰訊、百度2014年財報發現，大眾點評和愛奇藝都是註冊在開曼群島的公司，意味這兩家公司早就把公司設置準備為VIE架構，只待赴美上市。
知情人士透露，大眾點評正在籌備上市事宜，但仍未公布上市地點，截至今年4月2日，大眾點評還在吸引美元投資，華爾街日報報導指出，大眾點評融資8.5億美元（約新台幣264億元），公司估值達40.5億美元（約新台幣1,259億元）。
騰訊科技援引知情人士指出，愛奇藝已放棄在海外上市，轉而籌備在大陸上市。CEO龔宇也曾表示，愛奇藝沒有明確的上市時間點，「一方面是靠內功，另一方面看資本市場的環境是不是有條件。」
砸39.8億 TCL要買庫藏股
2015-07-03 03:07:22 經濟日報 記者林宸誼／綜合報導
大陸家電大廠TCL集團，宣布斥資人民幣7.95億元（約新台幣39.8億元）回購發行股份。昨天在A股盤中一度大漲7.1%，截至收盤，TCL集團漲幅4.58%。圖為TCL集團董事長李東生。 本報系資料庫
分享上證綜指昨（2）日跌幅3.48%，兩市近1,500檔股票跌停，不過不少上市公司為自家股票護航，紛紛展開自救，其中大陸家電大廠TCL集團，宣布斥資人民幣7.95億元（約新台幣39.8億元）回購發行股份（回購庫藏股）；而自從6月15日以來，A股已有超過百家公司增持自家股票。
受回購庫藏股計畫的利多消息刺激，TCL集團昨天在A股盤中一度大漲7.1%，截至收盤，TCL集團漲幅4.58%，報收人民幣5.48元（約新台幣27元）。
網易財經報導，信達證券策略分析師古永濤表示，重要股東增持行為，在一定程度上提振市場信心，尤其近幾天重要股東頻頻增持自家股票，一方面彰顯對企業前景等方面的信心，另一方面也是部分上市公司重要股東，認為公司股價被低估。
證券時報，TCL集團1日晚間發布公告，以上限每股人民幣10.05元（約新台幣50元）、資金上限7.95億元（約新台幣39.8億元），回購公司發行股份，資金來源為公司自有資金。
這次回購除了直接提升TCL集團每股收益水準，TCL集團稱這次回購計畫為「增強投資者信心，維護公司股價」。
除了TCL集團用回購股份的方式展開自救，更多上市公司通過高管及股東增持為股價護航。
根據統計，6月15日以來，A股累計113家公司增持自家股票，其中南玻A以人民幣11.85億元（約新台幣59.3億元）增持市值最大；交大昂立、永新股份、中葡股份、博聞科技、香雪製藥、長園集團、易事特等7家公司增持市值均超過1億元（約新台幣5億元）。
其中，包括康恩貝、格力地產、永新股份3家公司，自6月15日以來，公司及高管集體看多公司股票，無一減持，顯示對公司未來發展信心。
陸股解碼／藍籌股 可望先反彈
2015-07-03 03:07:23 經濟日報 游金智
受大陸證監會三大利多救市政策刺激，滬深兩市小幅開高，大金融族群盤中屢出現護盤跡象，但不敵空方賣壓，終場仍以大跌做收。
類股方面，以鐵路運輸、航天國防、港口、有色金屬和電力股等跌幅居前，銀行與石油石化等藍籌股相對抗跌。
引發A股這波下跌的主因，在於短期針對股市的流動性緊張，加上槓桿收縮，部份融資在市場下跌之際遭到強制平倉，如同滾雪球般造就更大跌勢。
然而這種融資遭到強制平倉的連鎖反應，在目前整體資金寬鬆的背景下，應不容易陷入太久的負向循環。
且市場大跌之後，大陸官方的政策和輿論面展現對於市場的呵護態度，先是人行降息並定向降準，並進行多次逆回購。
此外，證監會發布訊息表示槓桿資金平倉風險可控，和發布兩融新規，加上養老金入市徵求意見稿的推出等。
大陸官方在4,000點附近即頻頻祭出政策救市，顯示監管層接受的股市價位並不低，政策並不希望股市跌得太多。
如果行情持續動盪，按過往經驗，官方也不排除再祭出降低股票交易印花稅、國家的主權財富基金入市，或是延遲新股上市等政策，以達安定股市之目的。
根據國泰君安證券估計，目前A股市場槓桿資金存量規模約人民幣4兆元，在槓桿資金存量仍高下，市場的大幅波動可能經常出現。
由於以銀行股為主的藍籌股價格依然便宜，上證50指數的本益比僅約12倍，是不錯的防禦標的，在近期也常扮演穩盤的角色，有望率先反彈。
（作者是富蘭克林華美中國消費暨中國A股基金經理人）
陸股民逾9千萬人 超過共產黨員
2015-07-03 03:07:24 聯合報 記者郭玫君／綜合報導
Ａ股近日大起大落，牽動大陸數千萬股民的心。據統計，目前大陸股民總數已逾九千萬，超過中共黨員八千七百八十萬人，時值中共建黨九十四周年之際，這項數據反而比建黨更受輿論熱議。有外媒稱，大陸瘋股市對社會造成的隱憂，絕對是毛澤東當年始料未及。
七月一日雖是共產黨建黨的大日子，但股民數超過黨員數的新聞，受到更多關注。彭博引用新華社數據報導後，許多大陸媒體都套用「共產黨宣言」中的「全世界無產階級聯合起來」的句型，改成「全世界股民聯合起來！」，形容股民規模龐大的現象。
新華社報導，目前共產黨有八千七百八十萬名黨員，中國證券登記和結算有限公司統計，大陸股民高達九千多萬，龐大人數遠超過德國、英國等許多國家的人口。彭博報導，這是現代中國歷史上第一次，資本家人數超過了共產黨人。
英國廣播公司（ＢＢＣ）分析，眾多股民蜂擁至大陸股市，陸股只要一有風吹草動就出現暴漲暴跌，如近期上證指數自六月十二日來歷經的大起大落，讓大陸股民蒙受損失。
有輿論稱，這讓大陸當局擔心股市瘋狂下跌對經濟和社會衍生的隱憂，因而大陸證監會連續幾天都在深夜祭出利多，意圖拉抬股市。
彭博分析，這絕對不是一九四九年毛澤東帶領共產黨掌權時所能想像的，也是中共領導人習近平執政最棘手的挑戰之一。香港博大資本國際首席執行官Ronald Wan說，隨著越來越多人在股市引火焚身，大陸當局感受到更大的壓力，瘋狂下跌將造成大陸經濟和社會的不穩定。
惡意操縱 疑似索羅斯手法
2015-07-03 03:07:25 經濟日報 記者孫淑瑜／綜合報導
A股昨（2）日再度上演多空交戰，全天劇震7.03%，兩市近1,500股跌停。面對股市持續震盪暴跌，分析人士認為，近日期指做空導致指數下跌，其操作手法與1997年索羅斯在香港市場透過期指做空港股類似，是有外資在惡意做空A股、做空中國。
證券日報指出，大盤出現如此劇烈波動，是不正常的，背後是兩種力量的大博弈，即堅定維護中國資產價值的力量和堅持做空大陸資產價值的力量。
報導指出，大陸股市「槓桿資金」一直是做空市場的主要藉口。
掛牌於新加坡的新華富時A50指數期貨，曾經數次利用監管層規範兩融業務的消息做空大陸股市，最明顯的是1月和4月。當關於場內兩融的不實傳言失去市場後，場外融資的不實傳言就成為主要藉口。
雖然現在還沒有公布惡意做空大陸股市的相關主體和案情，但預計終將水落石出。
防股市猝死 學者提建言
2015-07-03 03:07:25 經濟日報 記者戴瑞芬／綜合報導
救市失靈，陸股崩盤危機一觸即發，包括中國政法大學資本研究中心主任劉紀鵬、北京清華大學教授崔之元等五大主流經濟學家，昨（2）日聯名建言救市，提出降印花稅、成立股市平準基金等八大措施。專家痛心股市再暴跌下去，輕則「猝死」，重則「社會動盪」，後果難以承受。
「巴菲特（策略選股）沒來，索羅斯（唱空）先到」，劉紀鵬痛批「唱空A股」，是造成短短半個月股市下跌27%、市值蒸發人民幣18兆元，瀕臨股災的元凶。
五大主流經濟學家因此聯手，包括劉紀鵬、崔之元、還有中國農業大學教授常清、北京工商大學教授胡俞越、北京大學教授呂隨啟等。
經濟學家指出，這股做空力量，熟悉公募和私募融資槓桿和資金配置量化分析，早就已分階利用投資人爆倉的疊加效應層層推進，尤其是利用中證500股指期貨、ETF等衍生工具組合做空。
保險業員工 滿二年就能認股
2015-07-03 03:07:23 經濟日報 記者林宸誼／綜合報導
為了規範保險機構薪酬激勵機制，大陸保監會昨（2）日對保險機構對員工認股計畫的條件、方式和期限等做出要求，其中在職滿二年員工就可參與、單一員工最高持股上限為5%。
市場人士分析，這對保險股是長期利多，但員工認股計畫是一個長期漸進過程，短期對股市的實質性影響有限。
澎湃新聞報導，對於發文允許保險機構展開員工認股計畫，被市場解讀為保險救市，保監會明確回應指出，是要讓保險機構員工分享公司發展成果，提高勞動積極性、提升公司凝聚力和行業競爭力的必要手段。
保監會發布的「關於保險機構開展員工持股計畫有關事項的通知」（簡稱「通知」），要求險企連續經營3年以上，員工認股計畫實施最近1年公司盈利，員工認股參加對象是正式在職滿2年以上的員工；但網路保險公司和資管公司不受經營年限的限制。
「通知」還指出，保險機構員工認股計畫，所持有的全部有效股份或出資累計不得超過公司股本或註冊資本總額的10%，單一員工持股上限為1%。
為支持創新，保險資產管理公司及專業網路保險公司等創新型機構的比例放寬至25%，單一員工持股比例放寬至5%。
人民網報導，保監會發展改革部副主任何肖鋒表示，會對保險資產管理公司及專業網路保險公司等創新型機構有所放寬，是因為這類機構對於專業人才的需求量較大，尤其是網路保險這樣的需求更迫切，更需要將高階、核心人才快速凝聚到企業中，形成員工、企業共同體，從而促進行業發展。
目前中國平安和中華聯合已經實施員工認股計畫。
港股導航／博弈股 成盤面亮點
2015-07-03 03:07:24 經濟日報 楊佳升
香港恒生指數周四表現暫時與陸股脫鉤，由於希臘違約倒帳事件露曙光，使歐美股市前一個交易日普遍收紅，恒生指數早盤開高，不過中資股表現仍相對弱勢，加上買盤動能不強，開高後橫向震盪，僅博弈股因利多帶動，表現相對搶眼，為盤勢提供支撐。
終場恒生指數小漲32點、漲幅0.12%，報收26,282點；國企指數則因為陸股午盤過後再度下殺拖累跌勢擴大，終場下跌196點、跌1.51%，報收12,784點，但仍相對較陸股抗跌。 昨日恆生主要分類指數漲跌互見，工商業分類指數上漲0.73%最高，地產指數漲幅亦有0.51%，公用事業指數下跌0.94%最弱，金融指數則下跌0.34%。
澳門政府並宣布，自今年7月1日起調整持大陸護照旅客過境規定，首次過境逗留期放寬至7天，利多一出，包括美高梅中國、永利澳門、新濠國際發展等個股漲幅超過一成，成為盤面亮點。港股近期走勢偏觀望，市場主要關注陸股動向及希臘公投與債務問題協商，由於陸股短線震盪劇烈，促使大陸監管單位頻頻祭出招救市，不過，受新股上市與場外配資等籌碼面干擾，預估調整仍將持續一段時間，中資股將以個股表現為主。
另外，歐美近期經濟數據佳，雖然希臘違約事件仍可能影響股市表現，但預估影響以心理面居多、實質面有限下，只要沒有出現擴散的風險，預料市場的波動可望在短期內平息，提高國際資金對港股的投資信心。
（作者是復華華人世紀基金經理人）
陸再出招 查市場操縱
2015-07-03 03:07:24 聯合報 記者周小仙、林宸誼、戴瑞芬／綜合報導
大陸官方連環出招救市失靈，陸股流血不止，昨天上證指數跌破半年線與四千點大關，大跌百分之三點四八，收在三九一二點，等於四月三日以來多頭行情全都回吐；深證成指更是暴跌百分之五點三二，創業板則下挫百分之三點九九。
大陸政策救市昨深夜再度出招，有別於前兩次發聲「安撫做多者」，這次證監會將矛頭指向「做空者」。大陸證監會發言人張曉軍昨晚表示，證監會決定稽查涉嫌市場操縱的人士，特別是針對跨市場操縱的違法違規線索進行專項核查。
五大經濟學家
挺身建言救市
包括中國政法大學資本研究中心主任劉紀鵬、北京清華大學教授崔之元等五大主流經濟學家，昨天則聯名建言救市，提出降印花稅、成立股市平準基金等八大措施。專家痛心股市再暴跌下去，輕則「猝死」，重則「社會動盪」，後果難以承受。
「巴菲特（策略選股）沒來，索羅斯（唱空）先到」，劉紀鵬痛批「唱空Ａ股」，是造成短短半個月股市下跌百分之廿七、市值蒸發人民幣十八兆元，瀕臨股災的元凶。五大主流經濟學家因此聯手，包括劉紀鵬、崔之元、還有中國農業大學教授常清、北京工商大學教授胡俞越、北京大學教授呂隨啟等，支持政策直接入市、擊退做空的金融大鱷。
統計上證綜合指數自六月十二日高點已大跌逾兩成，創業板自六月三日高點暴跌至今，跌幅更是超過三成二，嚇壞股民；陸股跌勢更衝擊恆生、國企股指數，雙雙自五月廿六日高點下滑逾ㄧ成二。
從技術面來看，陸股由牛市轉為熊市，且一天內暴漲暴跌恐成為短期常態。
三度深夜發聲 陸查股市做空
2015-07-03 03:07:25 經濟日報 記者林宸誼／綜合報導
大陸政策救市三度在深夜出招，有別於前兩次發聲「安撫做多者」，這一次大陸證監會將矛頭指向「做空者」。大陸證監會發言人張曉軍昨（2）日晚間表示，證監會決定組織稽查執法力量對涉嫌市場操縱，特別是跨市場操縱的違法違規線索進行專項核查。
A股市場昨再下探半年線，截至收盤滬指收3,912.77點，下跌140.93點，跌幅3.48%，外界把矛頭指向期指惡意做空是暴跌元兇。
21世紀經濟報導，昨天晚間9時40分，證監會發布「新聞發言人答記者問」，在連日來的市場大幅回檔中，這已經是證監會第三次在晚間對外發布重大訊息。
對於外界認為期指惡意做空是近期市場下跌的主因，證監會新聞發言人張曉軍表示，根據證券和期貨交易所市場監察異動報告，證監會決定組織稽查執法力量對涉嫌市場操縱，特別是跨市場操縱的違法違規線索進行專項核查。
他同時透露，對於符合立案標準的將立即立案稽查，嚴肅依法打擊，涉嫌犯罪的，堅決移送公安機關查辦。
證監會前兩次發聲是「安撫做多者」。7月1日，證監會發布「調降交易費用，緩解兩融『強平』壓力」中，提到進一步擴大證券公司融資管道。首先，允許證券公司通過滬深交易所、機構間私募產品報價與服務系統交易場所發行與轉讓證券公司短期公司債券。
其次，允許證券公司開展融資融券收益權資產證券化業務，進一步拓寬證券公司融資管道，確保證券公司業務穩定開展。
此外，證監會還公布新的兩融辦法，不再強制規定130%的擔保比率，券商自主決定強制平倉線，允許證券公司與客戶自行商定補充擔保物期限與比率的具體要求，不再將強制平倉作為證券公司處置客戶擔保物的唯一方式。滬、深證券交易所和中國證券登記結算公司同時發布，調降A股交易經手費和交易過戶費，從8月1日起交易經手費降30%、交易過戶費降33%。
6月29日，證監會發布「確認『場外配資』風險已經相當程度釋放」，證監會新聞發言人張曉軍表示，當前證券公司融資融券業務穩健，證券公司兩融業務運行正常，風險可控，經受住近兩周股市較大幅度回檔的檢驗，從對場外配資初步調研情況看，場外配資風險已經相當程度釋放。
2015-07-03 03:07:21 經濟日報 記者林宸誼／綜合報導
證監會主席肖鋼日前表示將在上海證交所設立戰略新興板。 本報系資料庫
分享上海已選定螞蟻金服、中國商飛、大眾點評以及愛奇藝，作為戰略新興板首批掛牌企業，透過這4家公司樹立示範效應，上海市政府相關負責人透露，按籌備進度，戰略新興板最快將於明年4月正式推出。
大陸國務院日前在「關於大力推進大眾創業萬眾創新若干政策措施的意見」中提出，推動在上海證券交易所建立戰略新興板，定位於規模稍大、已越過成長期、相對成熟的企業，與主板、創業板錯位發展，上市要求將高於創業板。
澎湃新聞報導，支付寶母公司螞蟻金服是阿里巴巴的關聯企業；本地生活資訊平台大眾點評去年接受騰訊入股20%；視頻網站愛奇藝由百度控股。這三家公司均在各自細分行業中處於龍頭位置。
上海證券交易所副總經理劉世安表示，戰略新興板為海外大陸上市企業打開回歸通道，這對於資本市場承接中概股提供制度安排，尤其一批中概股以及原計劃在境外上市的大陸企業，正在研究如何更快地在A股上市。
對大陸網路公司而言，美國曾是最理想的上市地，不過隨著大陸股市變得火熱，已在美國上市的中概股，有超過20家啟動私有化下市。
戰略新興板的推出，與公司準備上市都需要時間，例如大眾點評和愛奇藝，就是原計劃在境外上市的大陸企業，需要拆除原有的VIE（可變利益實體）架構。
翻閱騰訊、百度2014年財報發現，大眾點評和愛奇藝都是註冊在開曼群島的公司，意味這兩家公司早就把公司設置準備為VIE架構，只待赴美上市。
知情人士透露，大眾點評正在籌備上市事宜，但仍未公布上市地點，截至今年4月2日，大眾點評還在吸引美元投資，華爾街日報報導指出，大眾點評融資8.5億美元（約新台幣264億元），公司估值達40.5億美元（約新台幣1,259億元）。
騰訊科技援引知情人士指出，愛奇藝已放棄在海外上市，轉而籌備在大陸上市。CEO龔宇也曾表示，愛奇藝沒有明確的上市時間點，「一方面是靠內功，另一方面看資本市場的環境是不是有條件。」
砸39.8億 TCL要買庫藏股
2015-07-03 03:07:22 經濟日報 記者林宸誼／綜合報導
大陸家電大廠TCL集團，宣布斥資人民幣7.95億元（約新台幣39.8億元）回購發行股份。昨天在A股盤中一度大漲7.1%，截至收盤，TCL集團漲幅4.58%。圖為TCL集團董事長李東生。 本報系資料庫
分享上證綜指昨（2）日跌幅3.48%，兩市近1,500檔股票跌停，不過不少上市公司為自家股票護航，紛紛展開自救，其中大陸家電大廠TCL集團，宣布斥資人民幣7.95億元（約新台幣39.8億元）回購發行股份（回購庫藏股）；而自從6月15日以來，A股已有超過百家公司增持自家股票。
受回購庫藏股計畫的利多消息刺激，TCL集團昨天在A股盤中一度大漲7.1%，截至收盤，TCL集團漲幅4.58%，報收人民幣5.48元（約新台幣27元）。
網易財經報導，信達證券策略分析師古永濤表示，重要股東增持行為，在一定程度上提振市場信心，尤其近幾天重要股東頻頻增持自家股票，一方面彰顯對企業前景等方面的信心，另一方面也是部分上市公司重要股東，認為公司股價被低估。
證券時報，TCL集團1日晚間發布公告，以上限每股人民幣10.05元（約新台幣50元）、資金上限7.95億元（約新台幣39.8億元），回購公司發行股份，資金來源為公司自有資金。
這次回購除了直接提升TCL集團每股收益水準，TCL集團稱這次回購計畫為「增強投資者信心，維護公司股價」。
除了TCL集團用回購股份的方式展開自救，更多上市公司通過高管及股東增持為股價護航。
根據統計，6月15日以來，A股累計113家公司增持自家股票，其中南玻A以人民幣11.85億元（約新台幣59.3億元）增持市值最大；交大昂立、永新股份、中葡股份、博聞科技、香雪製藥、長園集團、易事特等7家公司增持市值均超過1億元（約新台幣5億元）。
其中，包括康恩貝、格力地產、永新股份3家公司，自6月15日以來，公司及高管集體看多公司股票，無一減持，顯示對公司未來發展信心。
陸股解碼／藍籌股 可望先反彈
2015-07-03 03:07:23 經濟日報 游金智
受大陸證監會三大利多救市政策刺激，滬深兩市小幅開高，大金融族群盤中屢出現護盤跡象，但不敵空方賣壓，終場仍以大跌做收。
類股方面，以鐵路運輸、航天國防、港口、有色金屬和電力股等跌幅居前，銀行與石油石化等藍籌股相對抗跌。
引發A股這波下跌的主因，在於短期針對股市的流動性緊張，加上槓桿收縮，部份融資在市場下跌之際遭到強制平倉，如同滾雪球般造就更大跌勢。
然而這種融資遭到強制平倉的連鎖反應，在目前整體資金寬鬆的背景下，應不容易陷入太久的負向循環。
且市場大跌之後，大陸官方的政策和輿論面展現對於市場的呵護態度，先是人行降息並定向降準，並進行多次逆回購。
此外，證監會發布訊息表示槓桿資金平倉風險可控，和發布兩融新規，加上養老金入市徵求意見稿的推出等。
大陸官方在4,000點附近即頻頻祭出政策救市，顯示監管層接受的股市價位並不低，政策並不希望股市跌得太多。
如果行情持續動盪，按過往經驗，官方也不排除再祭出降低股票交易印花稅、國家的主權財富基金入市，或是延遲新股上市等政策，以達安定股市之目的。
根據國泰君安證券估計，目前A股市場槓桿資金存量規模約人民幣4兆元，在槓桿資金存量仍高下，市場的大幅波動可能經常出現。
由於以銀行股為主的藍籌股價格依然便宜，上證50指數的本益比僅約12倍，是不錯的防禦標的，在近期也常扮演穩盤的角色，有望率先反彈。
（作者是富蘭克林華美中國消費暨中國A股基金經理人）
陸股民逾9千萬人 超過共產黨員
2015-07-03 03:07:24 聯合報 記者郭玫君／綜合報導
Ａ股近日大起大落，牽動大陸數千萬股民的心。據統計，目前大陸股民總數已逾九千萬，超過中共黨員八千七百八十萬人，時值中共建黨九十四周年之際，這項數據反而比建黨更受輿論熱議。有外媒稱，大陸瘋股市對社會造成的隱憂，絕對是毛澤東當年始料未及。
七月一日雖是共產黨建黨的大日子，但股民數超過黨員數的新聞，受到更多關注。彭博引用新華社數據報導後，許多大陸媒體都套用「共產黨宣言」中的「全世界無產階級聯合起來」的句型，改成「全世界股民聯合起來！」，形容股民規模龐大的現象。
新華社報導，目前共產黨有八千七百八十萬名黨員，中國證券登記和結算有限公司統計，大陸股民高達九千多萬，龐大人數遠超過德國、英國等許多國家的人口。彭博報導，這是現代中國歷史上第一次，資本家人數超過了共產黨人。
英國廣播公司（ＢＢＣ）分析，眾多股民蜂擁至大陸股市，陸股只要一有風吹草動就出現暴漲暴跌，如近期上證指數自六月十二日來歷經的大起大落，讓大陸股民蒙受損失。
有輿論稱，這讓大陸當局擔心股市瘋狂下跌對經濟和社會衍生的隱憂，因而大陸證監會連續幾天都在深夜祭出利多，意圖拉抬股市。
彭博分析，這絕對不是一九四九年毛澤東帶領共產黨掌權時所能想像的，也是中共領導人習近平執政最棘手的挑戰之一。香港博大資本國際首席執行官Ronald Wan說，隨著越來越多人在股市引火焚身，大陸當局感受到更大的壓力，瘋狂下跌將造成大陸經濟和社會的不穩定。
惡意操縱 疑似索羅斯手法
2015-07-03 03:07:25 經濟日報 記者孫淑瑜／綜合報導
A股昨（2）日再度上演多空交戰，全天劇震7.03%，兩市近1,500股跌停。面對股市持續震盪暴跌，分析人士認為，近日期指做空導致指數下跌，其操作手法與1997年索羅斯在香港市場透過期指做空港股類似，是有外資在惡意做空A股、做空中國。
證券日報指出，大盤出現如此劇烈波動，是不正常的，背後是兩種力量的大博弈，即堅定維護中國資產價值的力量和堅持做空大陸資產價值的力量。
報導指出，大陸股市「槓桿資金」一直是做空市場的主要藉口。
掛牌於新加坡的新華富時A50指數期貨，曾經數次利用監管層規範兩融業務的消息做空大陸股市，最明顯的是1月和4月。當關於場內兩融的不實傳言失去市場後，場外融資的不實傳言就成為主要藉口。
雖然現在還沒有公布惡意做空大陸股市的相關主體和案情，但預計終將水落石出。
防股市猝死 學者提建言
2015-07-03 03:07:25 經濟日報 記者戴瑞芬／綜合報導
救市失靈，陸股崩盤危機一觸即發，包括中國政法大學資本研究中心主任劉紀鵬、北京清華大學教授崔之元等五大主流經濟學家，昨（2）日聯名建言救市，提出降印花稅、成立股市平準基金等八大措施。專家痛心股市再暴跌下去，輕則「猝死」，重則「社會動盪」，後果難以承受。
「巴菲特（策略選股）沒來，索羅斯（唱空）先到」，劉紀鵬痛批「唱空A股」，是造成短短半個月股市下跌27%、市值蒸發人民幣18兆元，瀕臨股災的元凶。
五大主流經濟學家因此聯手，包括劉紀鵬、崔之元、還有中國農業大學教授常清、北京工商大學教授胡俞越、北京大學教授呂隨啟等。
經濟學家指出，這股做空力量，熟悉公募和私募融資槓桿和資金配置量化分析，早就已分階利用投資人爆倉的疊加效應層層推進，尤其是利用中證500股指期貨、ETF等衍生工具組合做空。
保險業員工 滿二年就能認股
2015-07-03 03:07:23 經濟日報 記者林宸誼／綜合報導
為了規範保險機構薪酬激勵機制，大陸保監會昨（2）日對保險機構對員工認股計畫的條件、方式和期限等做出要求，其中在職滿二年員工就可參與、單一員工最高持股上限為5%。
市場人士分析，這對保險股是長期利多，但員工認股計畫是一個長期漸進過程，短期對股市的實質性影響有限。
澎湃新聞報導，對於發文允許保險機構展開員工認股計畫，被市場解讀為保險救市，保監會明確回應指出，是要讓保險機構員工分享公司發展成果，提高勞動積極性、提升公司凝聚力和行業競爭力的必要手段。
保監會發布的「關於保險機構開展員工持股計畫有關事項的通知」（簡稱「通知」），要求險企連續經營3年以上，員工認股計畫實施最近1年公司盈利，員工認股參加對象是正式在職滿2年以上的員工；但網路保險公司和資管公司不受經營年限的限制。
「通知」還指出，保險機構員工認股計畫，所持有的全部有效股份或出資累計不得超過公司股本或註冊資本總額的10%，單一員工持股上限為1%。
為支持創新，保險資產管理公司及專業網路保險公司等創新型機構的比例放寬至25%，單一員工持股比例放寬至5%。
人民網報導，保監會發展改革部副主任何肖鋒表示，會對保險資產管理公司及專業網路保險公司等創新型機構有所放寬，是因為這類機構對於專業人才的需求量較大，尤其是網路保險這樣的需求更迫切，更需要將高階、核心人才快速凝聚到企業中，形成員工、企業共同體，從而促進行業發展。
目前中國平安和中華聯合已經實施員工認股計畫。
港股導航／博弈股 成盤面亮點
2015-07-03 03:07:24 經濟日報 楊佳升
香港恒生指數周四表現暫時與陸股脫鉤，由於希臘違約倒帳事件露曙光，使歐美股市前一個交易日普遍收紅，恒生指數早盤開高，不過中資股表現仍相對弱勢，加上買盤動能不強，開高後橫向震盪，僅博弈股因利多帶動，表現相對搶眼，為盤勢提供支撐。
終場恒生指數小漲32點、漲幅0.12%，報收26,282點；國企指數則因為陸股午盤過後再度下殺拖累跌勢擴大，終場下跌196點、跌1.51%，報收12,784點，但仍相對較陸股抗跌。 昨日恆生主要分類指數漲跌互見，工商業分類指數上漲0.73%最高，地產指數漲幅亦有0.51%，公用事業指數下跌0.94%最弱，金融指數則下跌0.34%。
澳門政府並宣布，自今年7月1日起調整持大陸護照旅客過境規定，首次過境逗留期放寬至7天，利多一出，包括美高梅中國、永利澳門、新濠國際發展等個股漲幅超過一成，成為盤面亮點。港股近期走勢偏觀望，市場主要關注陸股動向及希臘公投與債務問題協商，由於陸股短線震盪劇烈，促使大陸監管單位頻頻祭出招救市，不過，受新股上市與場外配資等籌碼面干擾，預估調整仍將持續一段時間，中資股將以個股表現為主。
另外，歐美近期經濟數據佳，雖然希臘違約事件仍可能影響股市表現，但預估影響以心理面居多、實質面有限下，只要沒有出現擴散的風險，預料市場的波動可望在短期內平息，提高國際資金對港股的投資信心。
（作者是復華華人世紀基金經理人）
陸再出招 查市場操縱
2015-07-03 03:07:24 聯合報 記者周小仙、林宸誼、戴瑞芬／綜合報導
大陸官方連環出招救市失靈，陸股流血不止，昨天上證指數跌破半年線與四千點大關，大跌百分之三點四八，收在三九一二點，等於四月三日以來多頭行情全都回吐；深證成指更是暴跌百分之五點三二，創業板則下挫百分之三點九九。
大陸政策救市昨深夜再度出招，有別於前兩次發聲「安撫做多者」，這次證監會將矛頭指向「做空者」。大陸證監會發言人張曉軍昨晚表示，證監會決定稽查涉嫌市場操縱的人士，特別是針對跨市場操縱的違法違規線索進行專項核查。
五大經濟學家
挺身建言救市
包括中國政法大學資本研究中心主任劉紀鵬、北京清華大學教授崔之元等五大主流經濟學家，昨天則聯名建言救市，提出降印花稅、成立股市平準基金等八大措施。專家痛心股市再暴跌下去，輕則「猝死」，重則「社會動盪」，後果難以承受。
「巴菲特（策略選股）沒來，索羅斯（唱空）先到」，劉紀鵬痛批「唱空Ａ股」，是造成短短半個月股市下跌百分之廿七、市值蒸發人民幣十八兆元，瀕臨股災的元凶。五大主流經濟學家因此聯手，包括劉紀鵬、崔之元、還有中國農業大學教授常清、北京工商大學教授胡俞越、北京大學教授呂隨啟等，支持政策直接入市、擊退做空的金融大鱷。
統計上證綜合指數自六月十二日高點已大跌逾兩成，創業板自六月三日高點暴跌至今，跌幅更是超過三成二，嚇壞股民；陸股跌勢更衝擊恆生、國企股指數，雙雙自五月廿六日高點下滑逾ㄧ成二。
從技術面來看，陸股由牛市轉為熊市，且一天內暴漲暴跌恐成為短期常態。
三度深夜發聲 陸查股市做空
2015-07-03 03:07:25 經濟日報 記者林宸誼／綜合報導
大陸政策救市三度在深夜出招，有別於前兩次發聲「安撫做多者」，這一次大陸證監會將矛頭指向「做空者」。大陸證監會發言人張曉軍昨（2）日晚間表示，證監會決定組織稽查執法力量對涉嫌市場操縱，特別是跨市場操縱的違法違規線索進行專項核查。
A股市場昨再下探半年線，截至收盤滬指收3,912.77點，下跌140.93點，跌幅3.48%，外界把矛頭指向期指惡意做空是暴跌元兇。
21世紀經濟報導，昨天晚間9時40分，證監會發布「新聞發言人答記者問」，在連日來的市場大幅回檔中，這已經是證監會第三次在晚間對外發布重大訊息。
對於外界認為期指惡意做空是近期市場下跌的主因，證監會新聞發言人張曉軍表示，根據證券和期貨交易所市場監察異動報告，證監會決定組織稽查執法力量對涉嫌市場操縱，特別是跨市場操縱的違法違規線索進行專項核查。
他同時透露，對於符合立案標準的將立即立案稽查，嚴肅依法打擊，涉嫌犯罪的，堅決移送公安機關查辦。
證監會前兩次發聲是「安撫做多者」。7月1日，證監會發布「調降交易費用，緩解兩融『強平』壓力」中，提到進一步擴大證券公司融資管道。首先，允許證券公司通過滬深交易所、機構間私募產品報價與服務系統交易場所發行與轉讓證券公司短期公司債券。
其次，允許證券公司開展融資融券收益權資產證券化業務，進一步拓寬證券公司融資管道，確保證券公司業務穩定開展。
此外，證監會還公布新的兩融辦法，不再強制規定130%的擔保比率，券商自主決定強制平倉線，允許證券公司與客戶自行商定補充擔保物期限與比率的具體要求，不再將強制平倉作為證券公司處置客戶擔保物的唯一方式。滬、深證券交易所和中國證券登記結算公司同時發布，調降A股交易經手費和交易過戶費，從8月1日起交易經手費降30%、交易過戶費降33%。
6月29日，證監會發布「確認『場外配資』風險已經相當程度釋放」，證監會新聞發言人張曉軍表示，當前證券公司融資融券業務穩健，證券公司兩融業務運行正常，風險可控，經受住近兩周股市較大幅度回檔的檢驗，從對場外配資初步調研情況看，場外配資風險已經相當程度釋放。
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