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陸雙降救市 「影響不及台積除息」
2015-06-28 14:10:06 聯合晚報 記者鍾張涵／台北報導
陸股連日重挫引發崩盤疑慮，中國人民銀行（大陸央行）為此出手雙降、展開救市行動。專家認為，人行緊急救市對明日開盤的A股將帶來正面影響，台股中的金融股、十三五、一帶一路、中概族群亦可關注，但對台股整體中長期後市僅影響中性，台積電除息表現及國際股市動向，才會是影響關鍵。
人行昨（27）日傍晚宣布，28日起實施定向降準0.5個百分點、降息0.25個百分點，創人行近7個月來第4度降息、3度降準紀錄，存款基準利率並已逼近歷史最低點。
中金公司分析師王漢鋒指出，中國人行在此時間點調整貨幣政策，能穩定經濟增長預期、強化貨幣政策寬鬆預期，並穩定股票市場。央行的貨幣政策調整對A股市場的影響是積極的，雖然不一定保證短期立刻見效，但考慮到市場已調整了一定幅度，市場即使短期走弱，空間也不會太大。
對台股影響部分，法人認為，中國人行降準雖有機會激勵陸股周一上漲，但即便周一陸股走高慶祝，對台股頂多只是心理層面的利多，台積電明天的除息表現，以及國際股市對希臘債務協議的反應，才會是左右台股主因。
台新投顧總經理莊明書說，過去2周上證指數累計跌逾18%，若跌幅達2成即進入空頭市場，這並非中國大陸所樂見，因此選在假日出手雙降；但美股費城半導體指數上周五因企業財報不如預期以重挫2.44%作收，台積電ADR（美國存託憑證）終場也大跌1.87%左右，再加上希臘債務協商充滿變數，均不利明日台股表現。
上證指數上周五自4500點一路狂瀉近400點，一度暴跌逾8.5%創7年來單日最大跌幅，上證指數終場以4192.87點作收、失守4200點大關。，
A股市值 兩周蒸發67兆元
2015-06-28 04:07:20 經濟日報 記者戴瑞芬／綜合報導
A股近兩周市值蒸發人民幣13.5兆元，有59.9%的股民已決定認賠殺出。 本報系資料庫
分享A股近兩周市值蒸發人民幣13.5兆元（約新台幣67兆元），相當於蒸發掉一個工商銀行。根據股票網站同花順發布股災統計，股民人均虧損人民幣14.7萬元（約新台幣73萬元），相當虧掉三年工資。儘管大陸證監會信心喊話「牛市還不見頂」，但網易財經調查，不相信牛市還在的有61.6%，還會加碼的占22.7%，59.9%的股民已決定認賠殺出。
本輪股災蒸發市值前五大重災戶 圖／經濟日報提供
分享A股暴跌，同花順統計，近兩周A股從12日5,178高點直落，26日收盤4,192點，重摔近千點，總市值蒸發人民幣13.5兆元。以1.75億戶登記有案的證券戶來看，換算股民人均虧損人民幣14.7萬元，幾乎賠掉三個人的整年工資，難怪股民悲嘆「眼睛盯著K線圖，手裡卻握著心電圖」。
而企業災情有多慘重？個股方面，中國石油市值蒸發人民幣3,935億元，是股災第一名的重災戶，市值賠掉多逾招商銀行、中國神華等公司資本額。如果以蒸發市值的相對值來說，惠倫晶體才是冠軍，因為短短9個交易日股價腰斬，竟跌掉公司總市值的50%！
股災波及剛上市的新股，出師不利的「巨無霸」級中國中車，蒸發掉的市值達人民幣1,347億元，相當於把寶鋼都跌掉了。
雖然滬深兩市逾2,300檔個股下跌，僅58檔上漲，但還是有別人大跌，而自己股票大漲的幸運兒，其中，最抗跌的中國核電等20檔近期上市的次新股，連收九漲停，逆勢搶升1.36倍的漲幅。相對漲幅最大的個股是華電能源，九個交易日漲幅64%，原因就在國企改革政策利多，後市仍然看好。
儘管大陸證監會信心十足說「牛市還不見頂」，但網易財經調查，相信牛市還在的有29.2%，不相信的高達61.6%，且46.1%認為滬指恐將持續跌到3,500點，因此59.9%表示要趕緊退場，認賠殺出，只有22.7%不認輸，回應將抄底搶短。
港交所總裁李小加：陸股再跌 就「熊」了
2015-06-28 04:07:21 經濟日報 大陸新聞中心／綜合報導
A股歷經上周五暴跌後，香港交易所行政總裁李小加昨（27）日表示，明（29）日很關鍵，對已入市的投資人來說是「冷靜日」，大家驚慌，股市就熊了（意指進入空頭市場）。
上海股市26日大跌7.4%，創今年第2大單日跌幅；自12日登上52周高點以來，已回檔19%。依普遍定義，股價指數凡從前波高點拉回20%，便進入熊市（空頭市場），滬股離這道門檻僅一步之遙。
新浪財經報導，李小加出席「2015陸家嘴論壇」時說，對已入市的投資人而言，星期一（29日）是個冷靜日。「早上誰見了大夥第一句話是早上好，第二句話是別瞎跑。」
李小加表示，「大家都跑是誰都跑不出去，冷靜下來大家都可以騎上牛了，如果驚慌了就一定引來熊。」
至於尚未入市的投資人，李小加希望「機會來了也別瘋」。他說，對這群人來說，29日是個學習日，投資人民幣100元（約新台幣500元）就好，若下午3時股市收紅盤，「賺了我很牛，丟了我學習了」。
李小加還為大陸證券監督管理委員會主席肖鋼抱不平說，陸股上周五大跌後，網路上抱怨滿天飛，還有人要肖鋼扛起責任，「漲的時候怎麼不給他一點獎金」？
陸股時評／政策偏多 環保股看俏
2015-06-28 04:07:22 經濟日報 劉浩波
上周A股市場出現單周13%以上跌幅，根據我們與機構投資者交流，經濟走穩回升預期及其導致貨幣政策轉向是最大擔心，而IPO凍結資金以及監管政策收緊則發揮催化作用。我們認為投資者的擔心有一定道理。
對於中長期經濟趨勢，從金融周期、產能周期以及1960年以來發達國家經濟發展來看，我們認為大陸經濟總趨勢是增速下行；對於短期經濟運行，從庫存周期來看，目前房地產庫存水平仍然偏高、工業去庫存還要持續半年左右，最近兩周40大中城市土地成交再次下降、鋼鐵／水泥／煤炭／玻璃價格繼續下跌，經濟很難走穩回升。因此，我們認為「經濟走穩回升」的判斷將會被證偽，政策放鬆大方向不會改變。
我們在上周提示流動性的擾動因素可能會使得市場震盪加劇，這在上周的市場中得到驗證。短期隨著打新資金回流、貨幣政策放鬆的落實可能會緩解市場的悲觀情緒。
導致上周市場大幅波動的流動性因素擾動，在進入7月之前仍然顯著，本周市場依舊會震盪。打新凍結的資金已在周三回歸，銀行半年度衝存款的影響會持續至進入7月才結束。投資者對融資槓桿風險進行主動或被動地調整。調整的過程將伴隨著震盪，而隨著調整的完成，震盪也將減弱。短期的回撤打開股市重新上行的空間，也給等待的投資者提供了上車理由。流動性因素擾動塵埃落定後，市場將收復失地。
我們認為，一方面，環保是短期內極具潛力的領域：一、6月19日國家地下水監測工程正式啟動，2015年重點開展華北地區地下水監測試點建設，建議重點關注雪迪龍、先河環保、海蘭信。二、輿情監控顯示《京津冀及周邊地區大氣汙染防治中長期規劃》將於本月正式啟動編制，推薦大氣汙染治理領域的龍頭股天壕節能、清新環境；另一方面，市場預期國企改革方案將於近期陸續出爐，京津冀一體化政策風口疊加國企改革預期升溫，具備改革潛力的京津冀概念股投資吸引力倍增：重點關注河北鋼鐵、首開股份、金隅股份（A股和H股）、老白乾酒。
（作者是中國中信證券研究部策略組負責人）
2015-06-28 14:10:06 聯合晚報 記者鍾張涵／台北報導
陸股連日重挫引發崩盤疑慮，中國人民銀行（大陸央行）為此出手雙降、展開救市行動。專家認為，人行緊急救市對明日開盤的A股將帶來正面影響，台股中的金融股、十三五、一帶一路、中概族群亦可關注，但對台股整體中長期後市僅影響中性，台積電除息表現及國際股市動向，才會是影響關鍵。
人行昨（27）日傍晚宣布，28日起實施定向降準0.5個百分點、降息0.25個百分點，創人行近7個月來第4度降息、3度降準紀錄，存款基準利率並已逼近歷史最低點。
中金公司分析師王漢鋒指出，中國人行在此時間點調整貨幣政策，能穩定經濟增長預期、強化貨幣政策寬鬆預期，並穩定股票市場。央行的貨幣政策調整對A股市場的影響是積極的，雖然不一定保證短期立刻見效，但考慮到市場已調整了一定幅度，市場即使短期走弱，空間也不會太大。
對台股影響部分，法人認為，中國人行降準雖有機會激勵陸股周一上漲，但即便周一陸股走高慶祝，對台股頂多只是心理層面的利多，台積電明天的除息表現，以及國際股市對希臘債務協議的反應，才會是左右台股主因。
台新投顧總經理莊明書說，過去2周上證指數累計跌逾18%，若跌幅達2成即進入空頭市場，這並非中國大陸所樂見，因此選在假日出手雙降；但美股費城半導體指數上周五因企業財報不如預期以重挫2.44%作收，台積電ADR（美國存託憑證）終場也大跌1.87%左右，再加上希臘債務協商充滿變數，均不利明日台股表現。
上證指數上周五自4500點一路狂瀉近400點，一度暴跌逾8.5%創7年來單日最大跌幅，上證指數終場以4192.87點作收、失守4200點大關。，
A股市值 兩周蒸發67兆元
2015-06-28 04:07:20 經濟日報 記者戴瑞芬／綜合報導
A股近兩周市值蒸發人民幣13.5兆元，有59.9%的股民已決定認賠殺出。 本報系資料庫
分享A股近兩周市值蒸發人民幣13.5兆元（約新台幣67兆元），相當於蒸發掉一個工商銀行。根據股票網站同花順發布股災統計，股民人均虧損人民幣14.7萬元（約新台幣73萬元），相當虧掉三年工資。儘管大陸證監會信心喊話「牛市還不見頂」，但網易財經調查，不相信牛市還在的有61.6%，還會加碼的占22.7%，59.9%的股民已決定認賠殺出。
本輪股災蒸發市值前五大重災戶 圖／經濟日報提供
分享A股暴跌，同花順統計，近兩周A股從12日5,178高點直落，26日收盤4,192點，重摔近千點，總市值蒸發人民幣13.5兆元。以1.75億戶登記有案的證券戶來看，換算股民人均虧損人民幣14.7萬元，幾乎賠掉三個人的整年工資，難怪股民悲嘆「眼睛盯著K線圖，手裡卻握著心電圖」。
而企業災情有多慘重？個股方面，中國石油市值蒸發人民幣3,935億元，是股災第一名的重災戶，市值賠掉多逾招商銀行、中國神華等公司資本額。如果以蒸發市值的相對值來說，惠倫晶體才是冠軍，因為短短9個交易日股價腰斬，竟跌掉公司總市值的50%！
股災波及剛上市的新股，出師不利的「巨無霸」級中國中車，蒸發掉的市值達人民幣1,347億元，相當於把寶鋼都跌掉了。
雖然滬深兩市逾2,300檔個股下跌，僅58檔上漲，但還是有別人大跌，而自己股票大漲的幸運兒，其中，最抗跌的中國核電等20檔近期上市的次新股，連收九漲停，逆勢搶升1.36倍的漲幅。相對漲幅最大的個股是華電能源，九個交易日漲幅64%，原因就在國企改革政策利多，後市仍然看好。
儘管大陸證監會信心十足說「牛市還不見頂」，但網易財經調查，相信牛市還在的有29.2%，不相信的高達61.6%，且46.1%認為滬指恐將持續跌到3,500點，因此59.9%表示要趕緊退場，認賠殺出，只有22.7%不認輸，回應將抄底搶短。
港交所總裁李小加：陸股再跌 就「熊」了
2015-06-28 04:07:21 經濟日報 大陸新聞中心／綜合報導
A股歷經上周五暴跌後，香港交易所行政總裁李小加昨（27）日表示，明（29）日很關鍵，對已入市的投資人來說是「冷靜日」，大家驚慌，股市就熊了（意指進入空頭市場）。
上海股市26日大跌7.4%，創今年第2大單日跌幅；自12日登上52周高點以來，已回檔19%。依普遍定義，股價指數凡從前波高點拉回20%，便進入熊市（空頭市場），滬股離這道門檻僅一步之遙。
新浪財經報導，李小加出席「2015陸家嘴論壇」時說，對已入市的投資人而言，星期一（29日）是個冷靜日。「早上誰見了大夥第一句話是早上好，第二句話是別瞎跑。」
李小加表示，「大家都跑是誰都跑不出去，冷靜下來大家都可以騎上牛了，如果驚慌了就一定引來熊。」
至於尚未入市的投資人，李小加希望「機會來了也別瘋」。他說，對這群人來說，29日是個學習日，投資人民幣100元（約新台幣500元）就好，若下午3時股市收紅盤，「賺了我很牛，丟了我學習了」。
李小加還為大陸證券監督管理委員會主席肖鋼抱不平說，陸股上周五大跌後，網路上抱怨滿天飛，還有人要肖鋼扛起責任，「漲的時候怎麼不給他一點獎金」？
陸股時評／政策偏多 環保股看俏
2015-06-28 04:07:22 經濟日報 劉浩波
上周A股市場出現單周13%以上跌幅，根據我們與機構投資者交流，經濟走穩回升預期及其導致貨幣政策轉向是最大擔心，而IPO凍結資金以及監管政策收緊則發揮催化作用。我們認為投資者的擔心有一定道理。
對於中長期經濟趨勢，從金融周期、產能周期以及1960年以來發達國家經濟發展來看，我們認為大陸經濟總趨勢是增速下行；對於短期經濟運行，從庫存周期來看，目前房地產庫存水平仍然偏高、工業去庫存還要持續半年左右，最近兩周40大中城市土地成交再次下降、鋼鐵／水泥／煤炭／玻璃價格繼續下跌，經濟很難走穩回升。因此，我們認為「經濟走穩回升」的判斷將會被證偽，政策放鬆大方向不會改變。
我們在上周提示流動性的擾動因素可能會使得市場震盪加劇，這在上周的市場中得到驗證。短期隨著打新資金回流、貨幣政策放鬆的落實可能會緩解市場的悲觀情緒。
導致上周市場大幅波動的流動性因素擾動，在進入7月之前仍然顯著，本周市場依舊會震盪。打新凍結的資金已在周三回歸，銀行半年度衝存款的影響會持續至進入7月才結束。投資者對融資槓桿風險進行主動或被動地調整。調整的過程將伴隨著震盪，而隨著調整的完成，震盪也將減弱。短期的回撤打開股市重新上行的空間，也給等待的投資者提供了上車理由。流動性因素擾動塵埃落定後，市場將收復失地。
我們認為，一方面，環保是短期內極具潛力的領域：一、6月19日國家地下水監測工程正式啟動，2015年重點開展華北地區地下水監測試點建設，建議重點關注雪迪龍、先河環保、海蘭信。二、輿情監控顯示《京津冀及周邊地區大氣汙染防治中長期規劃》將於本月正式啟動編制，推薦大氣汙染治理領域的龍頭股天壕節能、清新環境；另一方面，市場預期國企改革方案將於近期陸續出爐，京津冀一體化政策風口疊加國企改革預期升溫，具備改革潛力的京津冀概念股投資吸引力倍增：重點關注河北鋼鐵、首開股份、金隅股份（A股和H股）、老白乾酒。
（作者是中國中信證券研究部策略組負責人）
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