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國銀攻「帶路」 東協設點加速
2015-06-20 03:09:59 經濟日報 記者郭幸宜／台北報導
圖／經濟日報提供
分享為配合台商投資布局，並領先搶下「一帶一路」商機，國銀今年以來強化東南亞的布局，陸續以申設據點及併購方式，加速進行，尤以公股行庫動作最大。至於最新的進展，一銀與合庫銀相中柬埔寨增設分支機構；彰銀、華銀則瞄準緬甸，準備成立辦事處。
金融界高層指出，過去國銀亞洲布局多集中在大陸地區，但近年大陸曝險成為立委關注的焦點，加上客觀條件的工資上漲、租稅優惠取消，部分台商陸續轉移至東協市場，一向繞著台商跑的國銀，特別是以企業金融為主的公股行庫，開始加強東南亞的柬埔寨、緬甸、越南與菲律賓等國市場發展。
其中又以外匯業務相對開放的柬埔寨，為國銀爭相拓點的熱門市場，目前兆豐、合庫與一銀以成立分支機構方式切入當地市場，玉山與國泰世華則直接併購當地銀行，以子行形式進駐。
公股行庫中，目前以一銀對柬埔寨布局動作很大，除了金邊分行外，轄下也有中洲、奧林匹克、桑園與堆谷四家支行，加上日前甫遞件增設水淨華、永盛支行，已獲金管會同意，預估在柬國將有一分行、六家支行，據點領先其他國銀。一銀總經理周伯蕉指出，一銀於1998年前進柬埔寨，長期深耕效應下，目前客戶高達八成來自於當地市場，二成為台商，加上柬埔寨東協會員國，且是少數沒有外匯管制的國家，看好其後市發展，因此決定擴大營運據點，再增設兩家支行。合庫銀也打算以新增支行的方式持續深耕柬埔寨，合庫銀目前在柬埔寨已有金邊一分行，以及德他拉、菩森芷二家支行，日前董事會決議通過，打算在金邊分行下增設市中心與暹粒二間支行，以一分行、四支行的模式搶進當地市場。
國銀插旗東南亞 在台求學僑生獵才首選
2015-06-20 03:10:00 經濟日報 記者郭幸宜／台北報導
國銀插旗東南亞市場，為求快速融入當地市場，今年以來獵才計畫，轉向在台求學的東南亞僑生招手，祭出高薪與返鄉就業兩大誘因，吸引優秀新血加入。
過去國銀固定在第1季前進校園巡迴招募儲備幹部（MA），隨著海外版圖逐漸擴大，今年起也開始調整徵才策略，其中第一銀行與中信金不約而同瞄準向在台求學的僑生。
中信金今年啟動海外菁英培訓計畫，目標鎖定日本、香港、新加坡、馬來西亞、大陸、印尼、菲律賓、泰國、印度、越南等僑生，已吸引上百位僑生報名。
根據中信金觀察，來台求學的僑生，擁有中文與熟悉當地語言的優勢。
一銀主管表示，僑生嫻熟當地法規與人文背景，因此搶先在今年初針對緬甸、寮國等僑生徵才。
外幣存款利率 銀行大降
2015-06-20 03:10:00 經濟日報 記者陳美君／台北報導
歐洲與日本長期實施負利率與零利率政策，導致銀行間的歐元、日圓拆款利率降至負數，台灣銀行等行庫降息是勢在必行。 本報系資料庫
分享
圖／經濟日報提供
分享歐洲與日本長期實施負利率與零利率政策，導致銀行間的歐元、日圓拆款利率降至負數；此壓力終於波及台灣市場，考量資金成本壓力，台灣銀行等行庫陸續調降歐元、日圓各天期存款利率，降幅最高達0.2個百分點。
另外，紐西蘭央行11日宣布降息1碼（0.25個百分點），台銀、兆豐銀行與華南銀行也在15日同步調降紐元存款利率，1年期定存均由2.15%降至1.95%、失守2%大關，降幅也為0.2個百分點。
銀行主管指出，受到歐洲與日本實施負利率與零利率政策影響，銀行同業間的歐元、日圓拆款利率已降至負數，這代表銀行自民眾手中吸收到的歐元、日圓存款去化無門且無利可圖。
基於資金成本壓力，台銀、兆豐銀與華銀等大型行庫，自上周起陸續調降歐元、日圓的存款利率。國銀龍頭台銀11日率先調降日圓與歐元存款利率，隨後兆豐銀、華銀也在15日跟進，全面調降這兩種外幣的存款利率。
以1年期定存為例，台銀的日圓定存利率，由原先的0.15%降至0.05%，降幅達0.1個百分點，兆豐銀、華銀也立刻跟進。
另外，台銀也調降歐元定存利率，1年期由0.3%降至0.1%，降幅達0.2 個百分點，兆豐銀、華銀同樣亦步亦趨跟著下調。
受影響的還有活存部分。台銀將日圓、歐元由原先的0.02%、0.01%，全都降至0.001%，以歐元而言，一年存10萬歐元，利息只有1歐元。銀行主管形容，雖然國銀目前尚未出現存款負利率，但這0.001%、「薄如紙」的利率，其實已與零利率相去不遠。
銀行主管指出，調整後，台銀日圓、歐元3個月以下的定存利率均為0.001%，日圓6個月期以上定存利率為0.05%，利息少得可憐。
根據台銀最新牌告，歐元6個月、9 個月的定存利率，分別為0.03，
%與0.05%，連0.1%都不到。
南非幣年息3.5%...小心匯差
2015-06-20 03:10:01 經濟日報 記者陳美君／台北報導
圖／經濟日報提供
分享全球吹降息風，銀行外幣定存利率直直落，投資人怎麼存最有「利」？以台灣銀行為例，目前利率高於新台幣定存的外幣只剩下四種，分別是南非幣、紐元、澳元與人民幣，其中又以南非幣的3.5%年息最高。
以台銀1年期定存牌告利率而言，南非幣年息高達3.5%居冠，為目前市場上唯一利率高達3.5%的外幣定存；不過，南非幣的匯率波動劇烈，銀行主管提醒投資人，千萬不要因為利率高就盲目投入，否則可能賺了利差、賠了匯差，落個得不償失的下場。
另外，紐元、澳元的1年期定存利率，分別為1.95%與1.8%，雖然跌破2%大關，卻還是外幣定存裡的前段班，最後則是人民幣定存。
銀行主管表示，儘管人民幣定存的牌告利率只有1.75%，但不少銀行推出的優利定存專案，利率仍在3%以上，所以千萬別傻傻地按牌告利率存，可能損失一半以上的利息。
儘管海外市場因各國央行持續調降利率，甚至出現負利率的情況，但國銀主管表示，國內的外幣存款並沒有這種情況，投資人不必過度擔心。
根據央行統計，4月外幣存款餘額為4.44兆元，創歷史新高，單月暴增1,070億元；央行官員指出，外匯存款暴漲，主要是企業美元貨款入帳，及民眾基於理財需求，持續加碼美元、人民幣等外匯定存所致。
央行並未公布外幣存款裡，各幣別的金額或比重，但進一步觀察台北外匯市場交易數據，國內銀行間的外幣交易仍以美元為最大宗，其次依序為人民幣、歐元、日圓、澳幣與英鎊。
以交易幣別區分，新台幣對美元占外幣交易比重逾三成，美元對人民幣約二成，歐元對美元占17.1%，這三種貨幣合計便接近六、七成。
另外，美元對日圓近一成，澳幣與英鎊各占5%、4%。
看問題／金融重內向開放 才能真正富起來
2015-06-20 03:10:03 聯合報 本報記者孫中英
金管會鼓勵金融業打亞洲杯，放寬銀、保、證三業投資海外限制，金控出國比賽戰況激烈；但同時間，台灣市場「等嘸人」，逾3年半後才等到一家外資有意設分行。台灣若長期沒有新增投資，本地市場將奄奄一息。
各界檢討台灣資金外流嚴重，其實跟政策有關。近年政府財金政策太著重「外向」（Outbound）開放，卻甚少著墨「內向」（Inbound）。
主管機關以為鼓勵金融業出國投資，就是「開放」政策，其實是錯覺。金融政策應同時注重「內、外開放」，鼓勵外資進場，資金在本地運用，才能產生投資後續關聯效果，真正藏富於民。
以金管會鼓吹最力的「打亞洲杯、國際板債券」政策為例，資金主要用來造福如東南亞的企業和當地經濟發展。除了投資者、金控可能提高獲利外，但也由於資金運用在國外，後續衍生出的機會「完全和台灣沒關」。
金融政策要重視「內向」開放，才能幫助台灣經濟成長；如外商要來開公司，可能會在本地增加雇人、租辦公室、添購設備器材，營運獲利還可繳稅，這些都可在台製造機會、提高GDP。
除吸引外資，也要製造誘因，讓本國資金回流。全市場16.9兆壽險資金超過一半在海外，台幣投資工具報酬率太差，但政府應想辦法製造機會；尤其地方政府缺錢、基礎建設不佳，中央政府舉債瀕臨上限，一堆公共建設、長照事業沒有金主。
有金融業者認為，政府可制訂基礎設施特別條例，發行公共建設債券，鼓勵壽險資金買債，讓資金可為本地所用。但這種「短期看不到成效」的基礎工程，卻找不到有遠見的官員埋頭苦幹。
選擇權風險低估 金管會盯
2015-06-20 03:10:04 經濟日報 記者韓化宇／台北報導
圖／經濟日報提供
分享金管會金融檢查發現，部分銀行辦理衍生性金融商品時，未正確計算信用風險性資產，例如評價「複雜型選擇權交易」信用風險時，卻套用「陽春型選擇權交易」計算方式，化繁為簡，不僅風險性資產被低估，反映銀行抵禦風險能力的指標資本適足率（BIS）也被高估。
金管會已發函給所有銀行業者，要求立即改正。
據了解，使用錯誤的計算方式，導致信用風險性資產被低估的商品，主要為「多期比價組合式衍生性金融商品」，包括TRF等複雜型選擇權交易就歸屬於此類。
金管會官員表示，一般陽春型的選擇權交易很單純，履約日到期，就按約定的條件結算交割。但複雜型選擇權交易的設計，除了隱含客戶賣出選擇權，也有「多期比價」特性。
譬如，將選擇權交易分為六期，每期要結算損益但不交割；如果隱含客戶賣出選擇權，契約在完成清算前，交易對手有違約的可能。
官員指出，銀行承做這類型商品，承擔的風險比一般選擇權交易高，但有銀行為了規避風險，用計算陽春型選擇權交易信用風險的方式，計算複雜型選擇權交易，使得BIS被高估。
此外，部分銀行評價當期客戶有利益的複雜型選擇權交易，均未計算剩餘未到期的未來潛在曝險額；或計算未來潛在曝險額時，僅以一期契約名目本金計算，未考量該交易是多期比價，應以未到期之各期名目本金逐期計算，也造成信用風險性資產被低估。
金管會還發現，部分銀行以背對背（back to back）方式，將風險拋補予上手銀行的複雜型選擇權交易，僅對拋補端交易計算信用風險性資產，未對客戶端交易計算信用風險性資產，忽視客戶端違約的風險。
官員舉例說明，外匯選擇權是企業最常使用的避險工具，銀行承接客戶的匯率風險後，通常會再將風險拋補給其他銀行，也就是所謂的上手銀行。但事實上，上手銀行可能違約，客戶端也有可能違約，計算BIS時不能只看一端的風險。
閱讀秘書／選擇權
選擇權（Option）是一種買賣雙方約定的契約，交易標的為「權利」，交易時買方支付一定金額（權利金），賣方收取權利金，買方便有權利在未來約定的時間，依約定的履約價格與數量，買入或賣出特定標的商品。
依權利型態區分，可分為買權及賣權。
這一類商品中，金管會相當重視具有高槓桿倍數效應的目標可贖回遠期契約（TRF）的銷售情況，因為這項商品差點釀成大禍，讓監理機關特別重視銷售前對客戶KYC程序是否到位。（記者 韓化宇）
OBU發人民幣NCD 將放行
2015-06-20 03:10:06 經濟日報 記者韓化宇／台北報導
人民幣NCD將成主力商品。 本報系資料庫
分享央行將開放外匯指定銀行（DBU）發行外幣可轉讓定期存單（NCD），金管會也研議，開放國際金融業務分行（OBU）發行外幣NCD。金管會官員說，相關法制作業可能會晚於DBU，但可預料，人民幣NCD將會是主力商品，以滿足國外投資人的短期人民幣投資需求。
官員說，台灣已有長天期的寶島債，如果再加入短天期人民幣NCD，將可提供投資人長、短天期的人民幣資產配置。
以香港為例，截至2014年底止，人民幣NCD約人民幣1,500億元，占全部外幣NCD的三成。
何時開放OBU發外幣NCD？官員表示，央行正在訂定「銀行發行外幣可轉讓定期存單管理要點」，待央行完成DBU發行NCD的法制作業後，再與央行協商所涉及的法規修正。
官員說，OBU發行NCD的好處是「免稅」。
閱讀秘書／可轉讓定期存單（NCD）
可轉讓定期存單（Negotiable Certificates of Deposit ；簡稱NCD）屬存款的一種，和一般存款差別在於，NCD可以在存款期間自由轉讓給第三人。
NCD存期最短一個月，最長一年，屬短天期商品。（記者 韓化宇）
富邦人壽 進軍南韓壽險業
2015-06-20 03:10:07 聯合報 記者孫中英／台北報導
富邦人壽將揮軍東北亞保險市場。據了解，富邦人壽已與一家韓國壽險公司達成共識，近日內就會發布投資訊息。同時，為助攻富邦大陸子公司、富邦財險，富邦將再參股一家大陸財產保險公司，富邦還計畫對荷蘭保險公司、Delta Lloyd擴大持股。
富邦金控表示，相關投資案未成熟，無法揭露投資細節。
富邦人壽投資海外市場趕進度，據了解，富邦人壽將揮軍全球第8大壽險市場、韓國。近期多家韓國壽險公司對外尋找策略投資人，大陸安邦保險集團今年初才斥資63億人民幣入股韓國東洋人壽、取得57.5%持股。韓國壽險公司、Kyobo Life近期也透過投資銀行在台灣找策略投資人參股。
富邦人壽有意買韓國保險公司，關鍵之一是參股或併購韓國保險業PB比（股價淨值比）仍屬合理，但東南亞的銀行、保險參股交易已炒過頭，業者漫天要價、讓投資人下不了手。
韓國和台灣雖都屬「成熟」保險市場，但據穆迪信評最新報告，韓國壽險業對保單負利差（利差損）的管理，優於台灣公司。
穆迪指出，韓國壽險業靠改變產品結構，降低平均保證利率，台灣壽險業藉資產配置解決利差損，但台灣業者過於龐大的海外投資風險也不小。穆迪對韓主要壽險公司評等，都優於台灣。
2010年在大陸廈門開業的富邦財險（產險公司），已在大連、重慶拓點，為突破設點障礙。
富邦金規劃，擬透過富邦人壽再參股一家大陸財產保險公司，這是繼富邦證券參股大陸徽商期貨後，富邦在大陸市場再下一城。此外，富邦人壽今年3月以2.04億歐元，取得荷蘭Delta Lloyd NV 5.47%持股，由於本項財務性投資報酬佳，富邦已計畫擴大持股。
除對外拓展，富邦人事布局也有新安排。富邦產險及台北富邦銀行7月1日將舉行董事會，富邦產險董事長龔天行退休、由富邦產險總經理陳燦煌接任董事長，卓毅資本董事長陳聖德出任北富銀董事。
紐幣1年期定存利率 失守2%大關
2015-06-20 03:10:08 聯合報 記者吳苡辰／台北報導
圖／聯合報提供
分享歐元區與日本長期低利率，導致我國銀行歐元（EUR）與日圓（JPY）轉存同業的拆款利率也陷入負利率，近期銀行業者大喊「吃不消」，陸續大砍歐元與日圓各天期存款利率。
受紐西蘭降息影響，兆豐商銀與台灣銀行等公股行庫本周也調降紐幣（NZD）各天期存款利率，最多調降0.2個百分點。
「歐元、日圓的利息，都要倒貼給客人」，行庫主管表示，過去歐元與日圓活期存款利率皆為0.01%，但轉存同業的拆款利率已轉為負利率，等於是收愈多歐元與日圓存款，銀行賠愈多，實在是賠本生意撐不住了，才在近期調降歐元與日圓各天期存款利率。
負利率是指存款放銀行，不但沒有利息，還必須支付費用給銀行，類似於保管費的概念，同業拆款利率指金融同業間資金互相調借的借貸利率。
據了解，兆豐商銀、台灣銀行與華南銀行等行庫，都在近期調降歐元與日圓存款利率。
以兆豐商銀為例，歐元存款利率本周一調降後，活期存款利率僅0.001%，較過去0.01%縮水9成，定存1年期則從0.3%縮減至0.1%，大減0.2個百分點。
意即，10萬歐元定存1年期的利息將從原本的300元減至100元，每10萬歐元就縮減200元的利息，利息縮水至原本的33.3%。
銀行主管指，紐西蘭為刺激經濟，紐西蘭政府上周四（11日）宣布降息，不少銀行也在近期紛紛調降紐幣各天期存款利率。
兆豐商銀紐幣活期存款、定存1月期與定存1年期各別從0.6%、1.95%與2.15%，調降至0.5%、1.75%與1.95%，減少0.1~0.2個百分點。目前主要銀行紐幣1年期定存牌告利率已降至1.95%，全面失守2%大關。
2015-06-20 03:09:59 經濟日報 記者郭幸宜／台北報導
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分享為配合台商投資布局，並領先搶下「一帶一路」商機，國銀今年以來強化東南亞的布局，陸續以申設據點及併購方式，加速進行，尤以公股行庫動作最大。至於最新的進展，一銀與合庫銀相中柬埔寨增設分支機構；彰銀、華銀則瞄準緬甸，準備成立辦事處。
金融界高層指出，過去國銀亞洲布局多集中在大陸地區，但近年大陸曝險成為立委關注的焦點，加上客觀條件的工資上漲、租稅優惠取消，部分台商陸續轉移至東協市場，一向繞著台商跑的國銀，特別是以企業金融為主的公股行庫，開始加強東南亞的柬埔寨、緬甸、越南與菲律賓等國市場發展。
其中又以外匯業務相對開放的柬埔寨，為國銀爭相拓點的熱門市場，目前兆豐、合庫與一銀以成立分支機構方式切入當地市場，玉山與國泰世華則直接併購當地銀行，以子行形式進駐。
公股行庫中，目前以一銀對柬埔寨布局動作很大，除了金邊分行外，轄下也有中洲、奧林匹克、桑園與堆谷四家支行，加上日前甫遞件增設水淨華、永盛支行，已獲金管會同意，預估在柬國將有一分行、六家支行，據點領先其他國銀。一銀總經理周伯蕉指出，一銀於1998年前進柬埔寨，長期深耕效應下，目前客戶高達八成來自於當地市場，二成為台商，加上柬埔寨東協會員國，且是少數沒有外匯管制的國家，看好其後市發展，因此決定擴大營運據點，再增設兩家支行。合庫銀也打算以新增支行的方式持續深耕柬埔寨，合庫銀目前在柬埔寨已有金邊一分行，以及德他拉、菩森芷二家支行，日前董事會決議通過，打算在金邊分行下增設市中心與暹粒二間支行，以一分行、四支行的模式搶進當地市場。
國銀插旗東南亞 在台求學僑生獵才首選
2015-06-20 03:10:00 經濟日報 記者郭幸宜／台北報導
國銀插旗東南亞市場，為求快速融入當地市場，今年以來獵才計畫，轉向在台求學的東南亞僑生招手，祭出高薪與返鄉就業兩大誘因，吸引優秀新血加入。
過去國銀固定在第1季前進校園巡迴招募儲備幹部（MA），隨著海外版圖逐漸擴大，今年起也開始調整徵才策略，其中第一銀行與中信金不約而同瞄準向在台求學的僑生。
中信金今年啟動海外菁英培訓計畫，目標鎖定日本、香港、新加坡、馬來西亞、大陸、印尼、菲律賓、泰國、印度、越南等僑生，已吸引上百位僑生報名。
根據中信金觀察，來台求學的僑生，擁有中文與熟悉當地語言的優勢。
一銀主管表示，僑生嫻熟當地法規與人文背景，因此搶先在今年初針對緬甸、寮國等僑生徵才。
外幣存款利率 銀行大降
2015-06-20 03:10:00 經濟日報 記者陳美君／台北報導
歐洲與日本長期實施負利率與零利率政策，導致銀行間的歐元、日圓拆款利率降至負數，台灣銀行等行庫降息是勢在必行。 本報系資料庫
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圖／經濟日報提供
分享歐洲與日本長期實施負利率與零利率政策，導致銀行間的歐元、日圓拆款利率降至負數；此壓力終於波及台灣市場，考量資金成本壓力，台灣銀行等行庫陸續調降歐元、日圓各天期存款利率，降幅最高達0.2個百分點。
另外，紐西蘭央行11日宣布降息1碼（0.25個百分點），台銀、兆豐銀行與華南銀行也在15日同步調降紐元存款利率，1年期定存均由2.15%降至1.95%、失守2%大關，降幅也為0.2個百分點。
銀行主管指出，受到歐洲與日本實施負利率與零利率政策影響，銀行同業間的歐元、日圓拆款利率已降至負數，這代表銀行自民眾手中吸收到的歐元、日圓存款去化無門且無利可圖。
基於資金成本壓力，台銀、兆豐銀與華銀等大型行庫，自上周起陸續調降歐元、日圓的存款利率。國銀龍頭台銀11日率先調降日圓與歐元存款利率，隨後兆豐銀、華銀也在15日跟進，全面調降這兩種外幣的存款利率。
以1年期定存為例，台銀的日圓定存利率，由原先的0.15%降至0.05%，降幅達0.1個百分點，兆豐銀、華銀也立刻跟進。
另外，台銀也調降歐元定存利率，1年期由0.3%降至0.1%，降幅達0.2 個百分點，兆豐銀、華銀同樣亦步亦趨跟著下調。
受影響的還有活存部分。台銀將日圓、歐元由原先的0.02%、0.01%，全都降至0.001%，以歐元而言，一年存10萬歐元，利息只有1歐元。銀行主管形容，雖然國銀目前尚未出現存款負利率，但這0.001%、「薄如紙」的利率，其實已與零利率相去不遠。
銀行主管指出，調整後，台銀日圓、歐元3個月以下的定存利率均為0.001%，日圓6個月期以上定存利率為0.05%，利息少得可憐。
根據台銀最新牌告，歐元6個月、9 個月的定存利率，分別為0.03，
%與0.05%，連0.1%都不到。
南非幣年息3.5%...小心匯差
2015-06-20 03:10:01 經濟日報 記者陳美君／台北報導
圖／經濟日報提供
分享全球吹降息風，銀行外幣定存利率直直落，投資人怎麼存最有「利」？以台灣銀行為例，目前利率高於新台幣定存的外幣只剩下四種，分別是南非幣、紐元、澳元與人民幣，其中又以南非幣的3.5%年息最高。
以台銀1年期定存牌告利率而言，南非幣年息高達3.5%居冠，為目前市場上唯一利率高達3.5%的外幣定存；不過，南非幣的匯率波動劇烈，銀行主管提醒投資人，千萬不要因為利率高就盲目投入，否則可能賺了利差、賠了匯差，落個得不償失的下場。
另外，紐元、澳元的1年期定存利率，分別為1.95%與1.8%，雖然跌破2%大關，卻還是外幣定存裡的前段班，最後則是人民幣定存。
銀行主管表示，儘管人民幣定存的牌告利率只有1.75%，但不少銀行推出的優利定存專案，利率仍在3%以上，所以千萬別傻傻地按牌告利率存，可能損失一半以上的利息。
儘管海外市場因各國央行持續調降利率，甚至出現負利率的情況，但國銀主管表示，國內的外幣存款並沒有這種情況，投資人不必過度擔心。
根據央行統計，4月外幣存款餘額為4.44兆元，創歷史新高，單月暴增1,070億元；央行官員指出，外匯存款暴漲，主要是企業美元貨款入帳，及民眾基於理財需求，持續加碼美元、人民幣等外匯定存所致。
央行並未公布外幣存款裡，各幣別的金額或比重，但進一步觀察台北外匯市場交易數據，國內銀行間的外幣交易仍以美元為最大宗，其次依序為人民幣、歐元、日圓、澳幣與英鎊。
以交易幣別區分，新台幣對美元占外幣交易比重逾三成，美元對人民幣約二成，歐元對美元占17.1%，這三種貨幣合計便接近六、七成。
另外，美元對日圓近一成，澳幣與英鎊各占5%、4%。
看問題／金融重內向開放 才能真正富起來
2015-06-20 03:10:03 聯合報 本報記者孫中英
金管會鼓勵金融業打亞洲杯，放寬銀、保、證三業投資海外限制，金控出國比賽戰況激烈；但同時間，台灣市場「等嘸人」，逾3年半後才等到一家外資有意設分行。台灣若長期沒有新增投資，本地市場將奄奄一息。
各界檢討台灣資金外流嚴重，其實跟政策有關。近年政府財金政策太著重「外向」（Outbound）開放，卻甚少著墨「內向」（Inbound）。
主管機關以為鼓勵金融業出國投資，就是「開放」政策，其實是錯覺。金融政策應同時注重「內、外開放」，鼓勵外資進場，資金在本地運用，才能產生投資後續關聯效果，真正藏富於民。
以金管會鼓吹最力的「打亞洲杯、國際板債券」政策為例，資金主要用來造福如東南亞的企業和當地經濟發展。除了投資者、金控可能提高獲利外，但也由於資金運用在國外，後續衍生出的機會「完全和台灣沒關」。
金融政策要重視「內向」開放，才能幫助台灣經濟成長；如外商要來開公司，可能會在本地增加雇人、租辦公室、添購設備器材，營運獲利還可繳稅，這些都可在台製造機會、提高GDP。
除吸引外資，也要製造誘因，讓本國資金回流。全市場16.9兆壽險資金超過一半在海外，台幣投資工具報酬率太差，但政府應想辦法製造機會；尤其地方政府缺錢、基礎建設不佳，中央政府舉債瀕臨上限，一堆公共建設、長照事業沒有金主。
有金融業者認為，政府可制訂基礎設施特別條例，發行公共建設債券，鼓勵壽險資金買債，讓資金可為本地所用。但這種「短期看不到成效」的基礎工程，卻找不到有遠見的官員埋頭苦幹。
選擇權風險低估 金管會盯
2015-06-20 03:10:04 經濟日報 記者韓化宇／台北報導
圖／經濟日報提供
分享金管會金融檢查發現，部分銀行辦理衍生性金融商品時，未正確計算信用風險性資產，例如評價「複雜型選擇權交易」信用風險時，卻套用「陽春型選擇權交易」計算方式，化繁為簡，不僅風險性資產被低估，反映銀行抵禦風險能力的指標資本適足率（BIS）也被高估。
金管會已發函給所有銀行業者，要求立即改正。
據了解，使用錯誤的計算方式，導致信用風險性資產被低估的商品，主要為「多期比價組合式衍生性金融商品」，包括TRF等複雜型選擇權交易就歸屬於此類。
金管會官員表示，一般陽春型的選擇權交易很單純，履約日到期，就按約定的條件結算交割。但複雜型選擇權交易的設計，除了隱含客戶賣出選擇權，也有「多期比價」特性。
譬如，將選擇權交易分為六期，每期要結算損益但不交割；如果隱含客戶賣出選擇權，契約在完成清算前，交易對手有違約的可能。
官員指出，銀行承做這類型商品，承擔的風險比一般選擇權交易高，但有銀行為了規避風險，用計算陽春型選擇權交易信用風險的方式，計算複雜型選擇權交易，使得BIS被高估。
此外，部分銀行評價當期客戶有利益的複雜型選擇權交易，均未計算剩餘未到期的未來潛在曝險額；或計算未來潛在曝險額時，僅以一期契約名目本金計算，未考量該交易是多期比價，應以未到期之各期名目本金逐期計算，也造成信用風險性資產被低估。
金管會還發現，部分銀行以背對背（back to back）方式，將風險拋補予上手銀行的複雜型選擇權交易，僅對拋補端交易計算信用風險性資產，未對客戶端交易計算信用風險性資產，忽視客戶端違約的風險。
官員舉例說明，外匯選擇權是企業最常使用的避險工具，銀行承接客戶的匯率風險後，通常會再將風險拋補給其他銀行，也就是所謂的上手銀行。但事實上，上手銀行可能違約，客戶端也有可能違約，計算BIS時不能只看一端的風險。
閱讀秘書／選擇權
選擇權（Option）是一種買賣雙方約定的契約，交易標的為「權利」，交易時買方支付一定金額（權利金），賣方收取權利金，買方便有權利在未來約定的時間，依約定的履約價格與數量，買入或賣出特定標的商品。
依權利型態區分，可分為買權及賣權。
這一類商品中，金管會相當重視具有高槓桿倍數效應的目標可贖回遠期契約（TRF）的銷售情況，因為這項商品差點釀成大禍，讓監理機關特別重視銷售前對客戶KYC程序是否到位。（記者 韓化宇）
OBU發人民幣NCD 將放行
2015-06-20 03:10:06 經濟日報 記者韓化宇／台北報導
人民幣NCD將成主力商品。 本報系資料庫
分享央行將開放外匯指定銀行（DBU）發行外幣可轉讓定期存單（NCD），金管會也研議，開放國際金融業務分行（OBU）發行外幣NCD。金管會官員說，相關法制作業可能會晚於DBU，但可預料，人民幣NCD將會是主力商品，以滿足國外投資人的短期人民幣投資需求。
官員說，台灣已有長天期的寶島債，如果再加入短天期人民幣NCD，將可提供投資人長、短天期的人民幣資產配置。
以香港為例，截至2014年底止，人民幣NCD約人民幣1,500億元，占全部外幣NCD的三成。
何時開放OBU發外幣NCD？官員表示，央行正在訂定「銀行發行外幣可轉讓定期存單管理要點」，待央行完成DBU發行NCD的法制作業後，再與央行協商所涉及的法規修正。
官員說，OBU發行NCD的好處是「免稅」。
閱讀秘書／可轉讓定期存單（NCD）
可轉讓定期存單（Negotiable Certificates of Deposit ；簡稱NCD）屬存款的一種，和一般存款差別在於，NCD可以在存款期間自由轉讓給第三人。
NCD存期最短一個月，最長一年，屬短天期商品。（記者 韓化宇）
富邦人壽 進軍南韓壽險業
2015-06-20 03:10:07 聯合報 記者孫中英／台北報導
富邦人壽將揮軍東北亞保險市場。據了解，富邦人壽已與一家韓國壽險公司達成共識，近日內就會發布投資訊息。同時，為助攻富邦大陸子公司、富邦財險，富邦將再參股一家大陸財產保險公司，富邦還計畫對荷蘭保險公司、Delta Lloyd擴大持股。
富邦金控表示，相關投資案未成熟，無法揭露投資細節。
富邦人壽投資海外市場趕進度，據了解，富邦人壽將揮軍全球第8大壽險市場、韓國。近期多家韓國壽險公司對外尋找策略投資人，大陸安邦保險集團今年初才斥資63億人民幣入股韓國東洋人壽、取得57.5%持股。韓國壽險公司、Kyobo Life近期也透過投資銀行在台灣找策略投資人參股。
富邦人壽有意買韓國保險公司，關鍵之一是參股或併購韓國保險業PB比（股價淨值比）仍屬合理，但東南亞的銀行、保險參股交易已炒過頭，業者漫天要價、讓投資人下不了手。
韓國和台灣雖都屬「成熟」保險市場，但據穆迪信評最新報告，韓國壽險業對保單負利差（利差損）的管理，優於台灣公司。
穆迪指出，韓國壽險業靠改變產品結構，降低平均保證利率，台灣壽險業藉資產配置解決利差損，但台灣業者過於龐大的海外投資風險也不小。穆迪對韓主要壽險公司評等，都優於台灣。
2010年在大陸廈門開業的富邦財險（產險公司），已在大連、重慶拓點，為突破設點障礙。
富邦金規劃，擬透過富邦人壽再參股一家大陸財產保險公司，這是繼富邦證券參股大陸徽商期貨後，富邦在大陸市場再下一城。此外，富邦人壽今年3月以2.04億歐元，取得荷蘭Delta Lloyd NV 5.47%持股，由於本項財務性投資報酬佳，富邦已計畫擴大持股。
除對外拓展，富邦人事布局也有新安排。富邦產險及台北富邦銀行7月1日將舉行董事會，富邦產險董事長龔天行退休、由富邦產險總經理陳燦煌接任董事長，卓毅資本董事長陳聖德出任北富銀董事。
紐幣1年期定存利率 失守2%大關
2015-06-20 03:10:08 聯合報 記者吳苡辰／台北報導
圖／聯合報提供
分享歐元區與日本長期低利率，導致我國銀行歐元（EUR）與日圓（JPY）轉存同業的拆款利率也陷入負利率，近期銀行業者大喊「吃不消」，陸續大砍歐元與日圓各天期存款利率。
受紐西蘭降息影響，兆豐商銀與台灣銀行等公股行庫本周也調降紐幣（NZD）各天期存款利率，最多調降0.2個百分點。
「歐元、日圓的利息，都要倒貼給客人」，行庫主管表示，過去歐元與日圓活期存款利率皆為0.01%，但轉存同業的拆款利率已轉為負利率，等於是收愈多歐元與日圓存款，銀行賠愈多，實在是賠本生意撐不住了，才在近期調降歐元與日圓各天期存款利率。
負利率是指存款放銀行，不但沒有利息，還必須支付費用給銀行，類似於保管費的概念，同業拆款利率指金融同業間資金互相調借的借貸利率。
據了解，兆豐商銀、台灣銀行與華南銀行等行庫，都在近期調降歐元與日圓存款利率。
以兆豐商銀為例，歐元存款利率本周一調降後，活期存款利率僅0.001%，較過去0.01%縮水9成，定存1年期則從0.3%縮減至0.1%，大減0.2個百分點。
意即，10萬歐元定存1年期的利息將從原本的300元減至100元，每10萬歐元就縮減200元的利息，利息縮水至原本的33.3%。
銀行主管指，紐西蘭為刺激經濟，紐西蘭政府上周四（11日）宣布降息，不少銀行也在近期紛紛調降紐幣各天期存款利率。
兆豐商銀紐幣活期存款、定存1月期與定存1年期各別從0.6%、1.95%與2.15%，調降至0.5%、1.75%與1.95%，減少0.1~0.2個百分點。目前主要銀行紐幣1年期定存牌告利率已降至1.95%，全面失守2%大關。
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