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蘋果獨霸 vs.中國崛起
2015-06-13 13:53:02 聯合晚報 記者馬瑞璿／台北報導
大展證投顧投資研究部策略長李政諺表示，全球智慧型手機市場已可明顯看出蘋果獨霸局面，很顯然地，高階智慧型手機成長性已經趨緩，未來中低階界線也將越來越模糊，在這模糊的過程中，崛起最快的，就是中國業者；而從投資面來看，在蘋果獨霸的前提下，蘋果概念股短線上仍將是盤面焦點。

高階手機已經是蘋果獨大的局面，而在中低階智慧型手機部分，則由中國廠商快速切入；李政諺表示，中國品牌廠並不自滿於現有市場，它們也積極發展海外市場，在中國品牌廠大量出貨帶動下，一定會擠壓高階智慧型手機品牌的市占率，包括三星、HTC等。

李政諺指出，中國品牌崛起，未來，中國大陸品牌廠有望掌握市場、掌握品牌、掌握供應鏈，對於台灣供應鏈打擊較大，尤其是低進入門檻產業，例如，電池、模組、組裝、揚聲器或者面板等等；此外，近年中國大陸積極培植半導體領域，希望把晶片產業做起來，現在中國大陸智慧型手機品牌大多採用中國本土晶片，這原本都是聯發科（2454）等業者的潛在訂單，因此半導體領域的未來發展，也值得投資人持續關注。

不過，高資本支出、技術門檻較高的產業，所受衝擊相對較小；李政諺表示，台積電（2330）、可成（2474）屬於高資本密集，技術進入門檻也較高，短期之內，不論在良率、交期速度上，都比中國大陸業者來得強。另外，大立光（3008）受惠於手機鏡頭畫素快速提升、雙鏡頭趨勢帶動，加上技術領先，在產業中也還是坐穩領先優勢。

李政諺表示，今年下半年蘋果iPhone 6S、iPhone 6S Plus仍然會是亮點，不僅中國市場消費者喜歡iPhone，成熟國家消費者也會持續支持；尤其蘋果還積極推動舊機換新機活動，換下來的舊機，可望轉賣到新興市場，讓新興市場消費者能從非iOS系統轉到iOS系統，這都可望挹注蘋果發展；也因此，他認為，蘋果概念股短線上仍會是盤面焦點。

換機潮 救命丹？夢一場？
2015-06-13 13:53:04 聯合晚報 記者馬瑞璿／台北報導
萬寶證券研究專員周鉅堯表示，不論在已開發市場或者新興市場，智慧型手機領域都已經出現飽和；其中，中國市場已明顯飽和，今年第1季市場年增率僅有2%；未來，若智慧型手機沒有太大的功能性突破，恐難以推動換機需求。

今年智慧型手機旗艦新機中，以三星Galaxy S6系列最受到關注，但整體銷量卻不如預期來得亮眼。

周鉅堯表示，過去，三星Galaxy S4、S5推出市場20餘天，即可達到1,000萬支的銷售水準；市場也認為，Galaxy S6系列應該要大幅超前這個數字，甚至有些研究單位預估約15天即可達標。但實際上，三星Galaxy S6系列機種上市一個月之後，銷量才達到1,000萬支，研調單位原先預估今年三星Galaxy S6系列產品出貨量可以達到2,500~2,600萬支，現在已經紛紛下修到1,900~2,000萬支。

而三星Galaxy S6銷量不如預期的主因，還是在於iPhone獨霸。

周鉅堯表示，從經濟學供需角度來看，如果新機沒有吸引人的新規格，那就無法誘發需求增加；而在需求沒有出來的前提下，如果供應者一直提供新機，那就會導致價格下滑；這樣的道理同樣適用在今年下半年的iPhone 6S，如果蘋果今年新機在功能上沒有突破性轉變的話，銷量恐怕也不會那麼亮眼。

在中國品牌方面，雖然小米、華為、聯想、酷派品牌眾多，但周鉅堯表示，除非中國4G滲透率拉高，不然，很難吸引消費者；尤其蘋果進入中國市場之後，明顯佔據中國高階機種市場，中國品牌廠除非走低價策略，否則難以取得較大優勢。

至於宏達電（2498），周鉅堯表示，宏達電遇到兩難：第一，宏達電在中國最大市場並沒有占到優勢；其次，宏達電在美國市場無法與蘋果匹敵；尤其，宏達電今年已陸續推出M9、M9+、E9等多款機種，這很容易造成消費者困惑，消費者會憂心，「如果現在我買了新機，會不會宏達電另一支新機會更好？」這很容易造成消費者混亂。他認為，現階段的宏達電應先把自己的品牌定位弄清楚，確認客戶群的定位之後、再確定未來方針，是現階段宏達電最重要的關鍵課題。