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全球債券基金 掀撤資潮
2015-06-21 03:17:29 經濟日報 編譯劉品佳／綜合外電

全球投資人上周從債券基金撤出103億美元，規模為兩年來最大。 路透
分享最新報告顯示，由於希臘債務危機懸宕、債券殖利率飆升衝擊市場信心，加上美國預料將在今年升息，全球投資人上周從債券基金撤出103億美元，規模為兩年來最大。隨著希臘疑慮未解、且美國可能即將升息，債券基金今年夏季展望可能蒙上陰影。

固定收益基金每周資金流動 圖／經濟日報提供
分享美銀美林19日公布 引述基金追蹤業者EPFR資料的研究報告指出，截至17日止的當周，投資級債券基金淨流出21億美元，為2014年初以來首見。
高收益債券基金上周也淨流出40億美元，撤資規模為去年12月來最大。主要投資美國公債的公債債券基金則淨流出28億美元，為資金連續第八周外流，是2013年10月來的最長贖回潮。

分析師表示，這波撤資潮可能是對美國公債殖利率本月初飆升至數月高點的回應；美國5月就業報告亮眼，促使交易員押注聯準會啟動升息時機，而美國升息將拖累公債價格。

基金業者正準備因應夏季可能出現的最壞情況，例如希臘債務危機升至高峰、美國升息或中國資產泡沫破滅。基金管理業者已取得新的信用額度或提高現金部位，以因應債市拋售潮。

此外，隨著交易清淡的夏季到來，債券遭遇贖回潮的疑慮已日益升高。已有基金經理人警告公司債市場缺乏流動性，即使是向來交易量大的公債市場，都正受流動性乾涸之苦。

Legal&General投資管理公司多重資產基金主管羅伊表示，夏季的較低流動性之所以讓人緊張，是因為如果問題惡化，市場因應的空間將減少。


周遊華爾街／投資亞洲新興幣 時機到
2015-06-21 03:17:29 經濟日報 編譯莊雅婷／綜合外電
隨著美國聯準會（Fed）準備啟動九年來的首度升息，新興市場可能面臨另一波緊縮恐慌。但部份分析師卻指出，進場投資新興市場貨幣的時機到了。

滙豐（HSBC）全球資產管理首席投資策略師朱利安說：「估值透露出強烈訊號。部份新興國家的貨幣中長期看升。」他青睞亞洲新興市場貨幣，因有總體經濟的基本面支撐。

他的看法與外界相悖。投資人普遍擔憂，Fed升息將促使資金流出新興市場資產，因向來被視為安全資產的美國公債殖利率上揚，將削弱高風險資產的魅力。

市場殷鑑不遠。2013年中前Fed主席柏南克首度提及逐步削減資產收購規模，引發新興市場資產大潰敗。

朱利安指出，相較於固定收益等資產在緊縮恐慌後逐漸回穩，新興市場貨幣卻被超賣過兩年。例如，2013年初至今馬元兌美元貶值近23%。

但他警告切勿炒短線，「很難掐準進場的時機，因為短期內匯市波動將更劇烈也更脆弱，特別是在Fed升息以後」。Fed上周宣布基準利率維持不變，但暗示如果通膨等經濟數據有所改善，今年可能升息一到兩次。

資本經濟學公司市場經濟學家里茲指出，目前多數新興市場貨幣兌美元的價值都被低估，和兩年前的情況大相逕庭。他說，雖然Fed升息可能帶動美元未來幾個月升值，新興市場貨幣的貶幅將很有限。

可以肯定的是里茲並非預期新興市場貨幣升值，而是貶幅縮小。其他專家則對新興市場資產態度保留。管理9,500億歐元（1.08兆美元）資產的操盤手阿穆迪說，現在高興還太早，他對新興市場貨幣持中立觀點，部份因為中國為刺激經濟採取的貨幣寬鬆政策，不足以推高工業用商品價格，可能拖累其他新興市場經濟體。

有些分析師則認為，美元將節節上漲。BK資產管理公司總經理琳恩近日在研究報告中指出，「雖然Fed聲明令市場大失所望，無論如何我們不認為美元多頭走勢告終」。

她透露，已稱Fed會後美元回跌的機會加碼美元部位。

琳恩表示，重點在於美國今年升息。在澳洲、紐西蘭與歐洲等國採取或談論寬鬆政策之際，美元將繼續保有投資魅力。


美股要續漲 先看3數據
2015-06-21 03:17:28 經濟日報 編譯吳國卿／綜合外電
上周美國股市表現為4月以來最好的一周，主要歸功於聯準會（Fed）對啟動升息的時機傾向鴿派立場。展望本周，房市、就業和經濟成長率等數據和希臘問題可能左右美股走勢。

標普500指數19日雖下跌，全周仍上漲0.76%，為4月24日以來最大單周漲幅。道瓊指數漲幅一周來也漲0.65%，那斯達克綜合指數漲幅則達1.3%。

Fed主席葉倫上周表示，Fed不會倉促提高利率，因為決策官員正等待更多經濟回升的明確證據。市場解讀為美國經濟加速雖未改變Fed今年內升息的看法，但後續的升息步調將比預期緩慢。美國上周的經濟數據也支持這項看法，如低於預期的初次申領失業救濟人數。

BPV資本管理公司基金經理人哈希巴格說：「Fed的宣布相當鴿派；另一方面，美股對希臘問題的反應已經疲乏。」Fed為影響上周行情的焦點，希臘問題被暫時擱在一旁。投資人也認為，希臘經濟規模僅占歐元區不到2%，對美國影響甚小。

葉倫在上周的記者會對希臘危機也輕描淡寫：「美國對希臘的直接曝險很小，不管是直接透過交易，還是透過金融通路。」

瑞士信貸股票交易部主管柏恩史東也指出：「整體來看，市場仍處在大投資題材的風險趨避辯論環境中，包括Fed升息，和希臘的總經問題。」

投資人預期本周公布的房市數據將好轉，美國不動產仲介協會（NAR）22日預料將公布5月成屋銷售；美國第二大住宅營建商Lennar 24日也可望公布強勁的第2季業績。美國24日公布上季國內生產毛額（GDP）成長率的最終值時，市場預期可能從之前估計的萎縮0.7%，上調至萎縮0.2%。

銀行業…成希臘罩門
2015-06-21 03:17:28 經濟日報 編譯林文彬／綜合外電
直到上周為止，市場都在擔心希臘能否在6月底前還錢，但如今希臘銀行業是否有能力償債，才是外界最關心的事。

金融時報報導，銀行業是希臘的致命弱點。經濟學家警告，民眾急著提領存款，可能導致希臘岌岌可危的銀行業崩潰。

分析師指出，導致希臘銀行業易受衝擊的因素有三個。首先，希臘銀行業面臨流動性短缺的問題，消費者和企業領出存款，導致希臘銀行業應付短期提款的能力惡化。

外界日益擔心希臘銀行業的資產品質。這些銀行持有的希臘公債是一大弱點。如果希臘錯過還債給IMF的期限，這些公債的價值將大幅縮水。

希臘經濟惡化也拖累銀行業。隨著經濟惡化及欠款的消費者和企業增加，不良貸款占希臘銀行業資產負債表的比重持續上升。若希臘債務違約，情況只會更惡化。


希債危機 投資人淡定
2015-06-21 03:17:27 經濟日報 編譯吳國卿／綜合外電
在投資人密切關注歐盟下周一（22日）的緊急高峰會、以了解希臘債務問題能否出現轉機之際，南歐國家債券殖利率和歐元匯率近來相對穩定，凸顯投資人認為即便無法達成協議、希臘違約和脫離歐元區的衝擊有限。

希臘與國際債權人的協商仍陷入僵局，雖然距離希臘月底必須償還國際貨幣基金（IMF）一筆巨額貸款的期限不到兩周。希臘官員承認，必須向歐盟機構取得更多貸款才能避免違約。

歐盟和希臘官員將利用周末繼續協商。希臘官員表示，希臘總理齊普拉斯正與團隊成員溝通，以準備22日緊急峰會的官方立場，希臘也正在評估好幾種讓步方案，包括該國已原則上同意的擴大禁止提早退休方案、以及降低企業應被課稅的門檻等。

瑞士信貸的報告說：「到23日上午，我們預期希臘政府將面對抉擇，如果不是明確朝向與債權人達成協議，就得立即實施資金管制。」

部分人士認為雙方可望達成協議、以及希臘的傳染效應可獲控制。這種樂觀看法反映在義大利10年期公債殖利率，上周只微漲0.1個百分點至2.28%，西班牙10年期公債殖利率則漲2個基點至2.27%。歐洲央行（ECB）已同意增加對希臘銀行業的緊急流動性挹注，以協助紓解近來加劇的資金外流。

歐元兌美元過去一周來升值0.8%。分析師解讀，歐元面對希臘問題攤牌時刻仍然堅挺，原因是美國升息的題材逐漸疲乏，加上近來市場動盪促使國際投資人賣出高風險資產、買回歐元。


回應梅克爾 希臘將提新財改案
2015-06-21 03:17:27 聯合報 編譯王麗娟／報導

歐元區十九國領袖廿二日將就希臘債務問題召開緊急峰會，德國總理梅克爾警告，希臘必須在峰會前與債權人達成協議，否則開會無濟於事，無法作成任何決定。希臘總理國務部長弗朗姆布拉里斯表示，希臘會在峰會前向債權人提新的經改方案。

弗朗姆布拉里斯還告訴希臘媒體，他不認為歐洲央行會任由正被擠兌搞得焦頭爛額的希臘銀行倒閉。

弗朗姆布拉里斯說：「我們會在經改提案中試圖增補不足之處，讓它更接近解決方案。我們不會帶著舊案見人。我們已做了更多努力，想找出雙方都能接受的提案，達成互利方案。」

希臘須在月底前償還國際貨幣基金（ＩＭＦ）一筆十六億歐元（五百四十三億台幣）貸款，而希臘三大債權人歐盟、ＩＭＦ、歐洲央行表示，若是希臘不同意一系列經改，即不會對希臘釋出新一筆七十二億歐元（約兩千五百億台幣）紓困金，沒有紓困金，希臘倒債無疑，且可能因此退出歐元區甚至歐盟。

之前，希臘與債權人談判主要卡在債權人希望希臘能夠刪減退休年金，但希臘政府希望能減債，調降主要盈餘目標，不調降基本工資和退休年金。

德國完全無法接受希臘的減債要求，且態度堅決。

希臘可能倒債陰影導致銀行出現擠兌潮，路透報導，過去五個工作天，希臘民眾提領了約四十二億歐元（約一千四百七十億台幣），約占四月底時，希臘家戶與企業於希臘銀行存款的百分之三。光是十九日，即被提領近十億歐元。

歐洲央行已應希臘央行要求，十九日宣布把對希臘的「緊急流動性援助」（ＥＬＡ）上限再提高十八億歐元。


Fed不急升息 美元光芒淡
2015-06-21 03:17:26 經濟日報 編譯湯淑君／綜合外電

圖／經濟日報提供
分享美國聯準會（Fed）決策者降低對利率走勢的預測，連帶使強勢美元展望轉趨黯淡，分析師認為，美元可能要到Fed行動時才會勁升。美元上周對主要貨幣貶值，對歐元連續第三周走跌，對英鎊更貶到七個月來最低。
美元上周對歐元貶值0.6%，19日以1.1352美元兌1歐元收盤；對日圓貶值0.6%至122.71日圓。美元也觸及1.5930美元兌1英鎊，是去年11月12日來最低。

外匯經紀商USForex交易員史威亭說：「Fed的語氣令許多人意外。Fed未採取鷹派立場，美元湧現賣壓。」追蹤美元對10種主要貨幣的彭博美元指數跌0.8%至1,166.76。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）的資料顯示，避險基金與其他基金經理人已減碼美元兌八種主要貨幣的多頭部位，是四周來首見。美元上周貶值，反映Fed公布貨幣政策聲明後，投資人更不確定Fed何時會調高利率。

Fed官員仍普遍預期今年將升息。克里夫蘭聯邦準備銀行總裁梅斯19日表示，目前美國經濟承受得了升息1碼（0.25個百分點）的衝擊，但難以斷定今年會升息幾次，要視經濟數據而定，只能確定升息會循序漸進。

舊金山聯準銀行總裁威廉斯則認為，若經濟表現符合預期，Fed今年應升息兩次，每次各升1碼。但他也指出，升息幾次取決於數據，而經濟面臨一些「逆風」，在確信通膨率會回升到2%前，仍應採取觀望態度。

瑞穗銀行外匯策略師哈拉吉里說：「市場對美國利率展望瀰漫著不確定性，一大焦點在經濟預測被下修。現在市場對美元不是很有信心。」Cambridge全球支付公司資深市場分析師史密斯認為，美元未來可能會先區間震盪一陣子，等到Fed真的升息時再升值。



未來一周市場展望
2015-06-21 15:10:15 聯合晚報 本報訊
歐美股市

聚焦希臘進展及經濟數據

希臘進展：由於希臘總理齊普拉斯表示不會再提新的改革計劃，市場普遍預期6/18財長會議上不會有太大的進展，但未來仍將視情況召開會議討論，6/25~26歐盟高峰會是較可能達成協議的時間，六月底希臘將支付國際貨幣基金15億歐元的資金及國內退休金與薪資，野村證券(6/16)認為，若談判能出現明顯進展，債權人不排除考慮技術性延長EFSF 紓困計劃幾日或幾週以爭取時間。

經濟數據：美國聚焦第一季GDP終值(預估將自-0.7%上修至-0.3%)、五月成屋銷售及新屋銷售、五月耐久財訂單等數據，歐洲留意歐元區六月消費者信心指數及採購經理人指數，及法國第一季經濟成長率。

美股：聯準會主席葉倫於會後記者會中表示如果經濟情勢符合多數官員預期，可能於今年稍晚開始升息，葉倫強調首次升息時點不應被過分渲染，更重要的是整體升息軌跡，葉倫強調首次升息後貨幣政策立場仍將保持寬鬆一段時間，而且加息步伐將是循序漸進的。無論聯準會何時展開升息，升息反映美國的經濟健康，建議應將美股震盪視為進場機會點。

歐股：希臘問題將加大歐股震盪，所幸過去幾年歐盟防火牆機制逐漸完善，應不致於像2011~2012年時出現大幅的下跌；而以過去半年來的表現來看，即使是西班牙、葡萄牙及義大利這些邊陲國家的走勢也與希臘出現分歧，歐股對希臘問題的敏感性已逐漸降低。此外，歐洲央行維持購債計劃也為歐股帶來下檔支撐，加上歐元貶值，51%盈收來自海外的歐洲企業將可受惠，亦將帶動經濟成長。

新興股市

阿拉伯開放股市、巴西升息趨勢

沙烏地阿拉伯展望：沙烏地阿拉伯於6/15正式開放外資直接投資股市，初估此舉將吸引大約350億美元的資金流入。沙烏地阿拉伯股市目前以石化與金融股為主，共有165家上市公司，總市值達5320億美元，約占中東北非股市45%的市值，以及65%的成交量，預計在兩年內可能加入MSCI新興市場指數，屆時可望吸引更多的資金。

巴西展望：摩根大通銀行表示(6/15)，預期巴西央行在九月份前將會上調利率至14.5%，但預估為升息循環的頂端，且在明年四月起可能開始降息。匯率預估上，在今年底，隨著聯準會升息，巴西幣里拉兌美元可能貶至3.25，而明年可能再貶至3.4。不過，以歷史經驗平均來看，在升息與殖利率走揚的環境裡，代表經濟好轉，而巴西股市往往都有不錯的表現。

亞洲股市

中國匯豐製造業採購經理人指數

經濟數據：未來一週亞洲國家經濟數據較為清淡，留意中國六月匯豐製造業採購經理人指數初值、泰國進出口貿易數據、日本五月消費者物價指數。

亞洲印度經濟評析：2015年第一季受惠於印度、南韓、泰國等國政府積極擴大支出推動基礎建設投資計畫，推動亞洲國家資本支出成長，惟進入第二季由鋼鐵水泥生產等領先指標觀察，資本支出成長動能有所減弱、資本設備項目的進口也有所下滑，惟一在印度見到資本設備進口動能仍穩健回升。

債市

利率會議、經濟數據

利率會議：土耳其(6/23，預期持平於7.5%)、匈牙利(6/23，預期降息15點至1.5%)、菲律賓(6/24，預期持平於4%)、捷克(6/25，預期持平 於0.05%)、斯里蘭卡(6/26，預期持平於6%)。

經濟數據：未來一周美國將公佈五月成屋銷售、新屋銷售、耐久財訂單、第一季經濟成長率終值、上週初領失業救濟金人數、六月密西根大學消費者信心指數終值。

匯市

希臘協商、美國第一季經濟成長率

經濟數據留意美國第一季經濟成長率終值、房市數據、歐元區Markit採購經理人指數，匈牙利、菲律賓將開利率會議，預期均將維持利率水準不變。希臘協商進展將牽動歐元走勢，6/25~6/26歐盟峰會上將再針對希臘問題進行討論，德國總理梅克爾的態度仍希望希臘留在歐元區，目前券商認為希臘與債權人達成協議仍是基本情境，短暫歐元震盪雖可能加大，但引導歐元長線走勢的仍是歐洲央行的量化寬鬆政策及經濟復甦情況。

資料來源:富蘭克林證券投顧

黃金亮點／FOMC聲明淡化升息擔憂 提振金價士氣
2015-06-21 15:10:14 聯合晚報 元大寶來期貨分析師陳昱宏
眾所矚目的美國聯邦公開市場委員會（FOMC）6月議息會議登場，結果並不如預期露出鷹爪，反而透露出偏向溫和升息的訊息，提振了金價多方士氣。另一方面，希臘倒債風險持續升溫，其強硬的態度，表達了他們不會輕易向債權人妥協的立場，也令黃金避險需求加溫，金價有望延續前一周漲勢，連收2紅。

根據FOMC會後聲明，官員們下調了2015年經濟成長的預期，並上調失業率的預測，顯示其對經濟前景的看法變得較為保守。與此同時，FOMC預期通膨率要到2017年才會回升到1.9%到2.0%的水準，對照聯準會（Fed）主席Yellen重申升息之前，需要看到勞動力市場持續改善，且通膨在中期內穩步上升至2%目標的說法，隱含即使Fed於2015年底前啟動升息，步調也將會是緩慢溫和的，有望減弱對於金價的打擊。

另一方面，根據芝加哥商品交易所（CME）的預估，Fed 9月份升息的機率從會前的28%降至22%，12月份則從68%降至62%，更是減緩了金市對於升息議題的擔憂。

避險需求方面，希臘與債權方的談判無疾而終，總理齊普拉斯甚至指責債權人要求進一步撙節是企圖羞辱希臘人，顯然無視歐洲已在為希臘退出歐元區作準備的警告。除此之外，希臘的銀行存款正在加速流出，光是6/15日就流出了4億歐元；有鑒於此，希臘央行提出警告，如果無法與債權人達成協議，希臘將不得不面對痛苦的違約及退歐命運，該行並表示，希臘將面臨經濟再次衰退的風險，預計2015下半年經濟下行壓力將更大，無疑令風雨飄搖的諸神之國雪上加霜，也挑起了市場的避險神經，拉抬黃金避險需求。

綜合以上，希臘風險事件仍是左右近期金價的一大關鍵，可持續留意後續發展。另外，雖然金價得利於升息議題的降溫而獲得動能，但從投資面來看，全球最大黃金ETF SPDR持倉量持續降低，根據CFTC國際商品交易人分類報告，黃金管理資金淨部位也同樣處於下行趨勢，顯示市場依舊看淡金價走勢，金價上揚空間可能有限。

美安森醫療保險 加碼收購信諾
2015-06-21 15:10:14 聯合晚報 編譯陳世欽／綜合報導
在無法與對方達成協議後，美國安森醫療保險公司（Anthem Inc.）決定加碼收購醫療保險業者信諾公司（Cigna Corp.），而且將此事搬到檯面，試圖透過信諾公司的股東向它施壓。

全美第2大的安森公司在一項聲明中說，它已經提議以每股184美元收購信諾公司。這相當於大約以475億美元收購信諾的全部股份。安森以現金加股份提出收購案。總部設在康乃狄克州布倫菲爾德的信諾公司未立即置評。

安森公司提議以大約本身31%的股份加現金收購信諾公司，合併後的新公司約76%的股份由安森股東持有，信諾的投資人贈則握有其他股份。

在安森試圖收購信諾之際，信諾與其他業者已經鎖定最近求售的美國健康保險業者優門公司（Humana Inc.）。安泰保險公司日前提出收購優門公司的提議，但未說明價碼。

此外，美國醫療保健公司「聯合健康集團」（UnitedHealth Group Inc.）最近也表示有意收購安泰公司。後者反應如何暫時不得而知。

這5大醫療保險業者最近相繼尋求敲定協議，使其得以在「可負擔健保法」通過施行，以及出現其他相關發展後，美國醫療保健版圖隨之改變的局面下，更能適應新環境。

分析師認為，主管當局可能只會允許業者之間的1或2項合併。

安森公司原稱康典公司（Wellpoint），總部設在印第安納波里斯，這個月多次私下向信諾公司提出收購的提議。根據安森公司執行長史威迪希20日致信諾公司董事會的信函，雙方對信諾執行長柯達尼在兩者合併後的新公司所扮演角色意見不同。柯達尼有意擔任新公司的執行長，安森公司則不予保證。

安森公司曾經提議以每股175美元的價碼收購信諾公司，但遭到拒絕。柯達尼未來的職務是另一個難題。


英財相不甩抗爭 堅持砍福利預算
2015-06-21 15:10:12 聯合晚報 編譯彭淮棟／路透倫敦廿日電

數萬民眾19日在倫敦舉行「反撙節」示威，抗議英國政府計畫削減福利預算。 美聯社、路透
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英國財政大臣歐斯本（圖）20日在報紙撰文回應，表示將依原定計畫對福利支出大開鍘。 美聯社、路透
分享數萬人19日在倫敦市區遊行反對政府進一步削減福利支出之後，英國財政大臣歐斯本20日重申，在下個月公布的預算書裡，他將依照原定計畫對福利方案大幅開鍘。
歐斯本與英國福利大臣史密斯在《周日泰晤士報》聯合撰文表示，保守黨政府在5月7日的大選中勝出連任，有民意基礎，因此7月8日公布的預算書將依照原有計畫削減福利支出。他們表示，新的年度預算總額2200億鎊，福利支出將削減120億鎊 (台幣5880億元)，包括老人年金。

英國媒體原先報導，歐斯本受到必須縮小開鍘幅度的壓力。福利支出削減，吃虧的大多是低薪勞工。

歐斯本與史密斯在文中表示：「在下個月公布的預算書中，我們將會詳細交待我們將採取哪些步驟，以便一年總共節省120億鎊。

「首先，我們會降低福利上限，而且我們前此已經表明，我們認為其他工作年齡群的福利也有可以大幅節省之處。」報導說，福利上限將從2萬6000鎊降為2萬3000鎊。

英國的預算赤字目前快要占GDP的5%，幾乎高於所有已開發經濟體。5月勝選之後，保守黨政府壯了膽子，準備大刀闊斧，歐斯本就曾表示，他有志在2018/19稅收度達到盈餘。

《周日泰晤士報》報導，當局考慮中的削減項目還包括禁止25歲以下的民眾申請住房福利，以及稅賦優惠限於一對夫婦的頭兩個孩子。

數萬民眾19日從英格蘭銀行在倫敦金融區的總部出發，舉行反撙節遊行，走到國會，抗議當局要進一步削減福利，表示進一步削減福利沒有必要，而且會惡化不平等。

當局計畫大砍福利預算，有人則呼籲當局維持其他項目的支出。微軟創辦人兼慈善家蓋茲投書《周日電訊報》，促請英國政府信守從GDP撥出0.7%援外的承諾。有些保守黨國會議員認為，這0.7%用在國內比較划算。


希臘債務危機 「像龐貝末日」
2015-06-21 13:59:51 聯合晚報 編譯陳世欽／綜合報導

有人形容，這樣的感覺有點像龐貝末日前夕。 美聯社、路透
分享及時行樂 民眾擠進雅典餐廳
希臘人不確定他們的銀行周一是否會正常營運，也不知道本月結束後，歐元是否繼續在希臘流通；然而大批希臘人20日擠爆首都雅典的餐廳及酒吧，藉以暫將近年來始終揮之不去的煩惱拋到腦後。

一般希臘人不僅對此感到厭倦，而且產生宿命的心態。49歲的雅典市民瑪麗泰蕾絲．艾特洛表示：「感覺有點像龐貝末日前夕，『管它的，我要外出和好友們喝幾杯』。有些人說，他們未付電費或房租，不過他們還是要出去。」

國家逐漸接近危機的最高峰之際，雅典市區並未出現明顯的恐慌；至少目前如此。銀行外並未出現人龍，民眾也未在超市恐慌搶購民生必需品。

艾特洛表示：「人們已產生某種程度的疲倦與譏諷心態，因為這種局面已經持續5年；我們即將進入聽天由命的心理階段：無論會發生什麼事，隨它去。」

防擠兌 政府將禁民眾提領

未來幾天的可能發展是災難的宏觀經濟版本。銀行出現擠兌潮將是第一個惡兆。果真如此，希臘政府將被迫實施資本管制，同時禁止民眾提領。

僅在19日，希臘人就提領15億歐元的銀行帳戶存款，使上周提領的總額達到50億歐元；歐洲央行當天應希臘的要求，宣布把對希臘的「緊急流動性援助」（ELA）上限再增加17億5000萬歐元，以確保希臘各銀行22日可以正常營運，23日以後的事態發展則在未定之天。

下一個階段的災難是，希臘未能於本月30日的最後期限屆滿前，償還積欠國際貨幣基金（IMF）的15億歐元貸款；如果希臘正式倒債，可能被迫退出歐元區甚至歐盟。

「我們不確定可拿到退休金」

如此局面下，希臘人只能承受深刻的不確定感。艾特洛表示：「就像肚子裡有鉛。你無法規畫未來，不確定絕對可以拿到退休金。我們不知道未來一周或一個月會發生什麼。」