印尼擬對含糖飲料課稅 可口可樂剉著等
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2015-11-29 03:38 經濟日報 本報訊
印尼財政部要求衛生部研議是否對汽水等含糖飲料課徵糖稅，理由是這些飲料不利健康。這可能讓已飽受印尼經濟減緩影響的可口可樂等飲料大廠處境雪上加霜。
福斯造假案拖累銷售 多數員工延長放假1個月
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2015-11-29 03:38 經濟日報 本報訊
福斯宣布，除Tiguan SUV產線外，德國廠員工從12月17日到1月10日「放假」近一個月。排廢醜聞打擊銷售，發言人表示此事件確實是延長假期的因素之一。福斯德國廠共有約2.5萬名員工。
全球臉書員工福利將加碼 享4個月支薪育嬰假
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2015-11-29 03:38 經濟日報 本報訊
社群網站臉書宣布，自明年元旦開始，員工不論性別、工作地點，均享有長達四個月的支薪育嬰假，這項福利目前僅適用於美國的員工。執行長查克柏格日前才宣布，將在女兒出生後休兩個月育嬰假，此決定顯示他對家庭的重視。
「超級總經周」 3大看點
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2015-11-29 03:38 經濟日報 編譯劉忠勇／綜合外電
本周邁入今年最關鍵的「超級總經周」，歐洲央行（ECB）幾乎篤定擴大實施寬鬆政策，美國就業報告也將確立聯準會（Fed）12月升息路線，全球兩大央行由此分道揚鑣。石油輸出國組織（OPEC）也將開會，國際油價後市備受矚目。
鑒於通膨停滯，ECB已允諾12月3日（本周四）開會將有所行動，只是不確定ECB會採取什麼措施，可能再降已呈負值的存款利率，並擴大購債規模，甚至有人猜測會收購逾期放款的資產組合。
法國興業發布報告指出，市場期待很高，失望的風險也高，但既然ECB合理顧慮通膨展望，「現階段實在沒有必要退縮或節省彈藥」。
據路透調查，經濟專家預測ECB會把存款利率由-0.2%降至-0.3%，每月購債規模由600億歐元增為750億歐元。
美國另將於4日（周五）發布11月就業報告，預料非農就業人口增加20萬人，失業率維持在七年半來谷底5.0%。
就算就業數字不如預期，Fed預料仍會在12月15-16日開會後宣布升息。Fed主席葉倫26日將在國會作證，同一時間正好ECB主席德拉基也開記者會，屆時更能掌握兩大央行的動向。Lindsey集團首席市場分析師布克瓦建議，Fed勢必升息，投資人應把焦點放在美國經濟數據是否好到足以啟動多次升息的周期，而非只此一次的升息。
金價3利空 跌6年低點
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2015-11-29 03:38 經濟日報 編譯劉品佳／綜合外電
金價27日跌至近六年新低。在中國經濟和股市崩跌、美元走強和美國聯準會可能啟動升息的影響下，市場普遍看空後市。 美聯社
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facebooktwitterpinterest金價已連續六周下跌，27日更跌至近六年新低。在中國經濟和股市崩跌、美元走強和美國聯準會（Fed）可能即將升息的影響下，市場普遍看空後市，金價短期內將測試每英兩1,000美元關卡，更有分析師預測金價將暴跌至每英兩350美元。
金價走勢 圖／經濟日報提供
分享金價27日跌至每英兩1051.60美元，是2010年2月以來新低。通常投資人會在擔憂經濟前景時搶購黃金，但目前狀況並非如此。即使先前發生8月股災和最近的巴黎恐攻事件，都未能阻斷金價跌跌不休之勢。
RBC資本市場公司全球期貨副總裁蓋洛（George Gero）表示：「周五黃金之所以出現最新一波賣壓，是數起事件共同導致。」其中包括中國經濟和股市暴跌、美元走強和美國可能即將升息。
他指出：「非常強勢的美元使黃金陷入困境，因為以美元計價的黃金較以往昂貴許多。強勢美元也是對抗通膨的利器，使得做為通膨避險工具的黃金無用武之地。」只要美元持續升值，金價就會繼續被壓低。
在中國政府對本土大型證券商發動新一波調查行動後，中國主要股市27日紛紛重跌。在市場和經濟仍持續動盪的情況下，中國菁英階級不大可能大手筆購買黃金。
Fed可能將於12月升息，也對金價造成致命打擊。投資人普遍預期美國將升息，一旦成真，不付息的黃金就會相形失色，投資人可能會將資金撤出金市並轉往孳息較高的其他資產。
金價這波跌勢，只是再度提醒投資人黃金可能失寵到何種程度。許多專家預測金價將繼續探底，財經網站Seeking Alpha也指出，金價將在短期內測試每英兩1,000美元大關。而三年前準確料中金價下跌的TCW集團基金經理人厄柏（Claude Erb），甚至預測金價可能將暴跌至每英兩350美元。
珍稀藍鑽拍賣 飆世界紀錄
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2015-11-29 03:38 聯合報 記者祁玲／台北報導
此12.03克拉的「藍月」鑽石刷新所有珠寶和鑽石的拍賣紀錄。 圖／蘇富比提供
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鑲有10.02 克拉藍彩鑽的戒指，吸引國際藏家出價達1.6億台幣。 圖／珍藏逸品拍賣會提供
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13.45克拉的粉鑽是此次珍藏逸品拍賣會重點拍品之一。 圖／珍藏逸品拍賣會提供
分享經濟不景氣，珍稀藍鑽、粉紅彩鑽已成富人避險工具之一，拍賣會則是金字塔頂端貴客蒐羅標的的最佳管道。即將於今明兩天（29、30日）登場的「珍藏逸品」拍賣會此次便推出多顆藍鑽及粉鑽拍品，向頂級收藏家招手。
日前，一顆12.03克拉的「藍月」鑽石在日內瓦蘇富比拍賣會、以超過4千8百萬美元的天價成交（約合台幣16億元），刷新世上所有鑽石的拍賣紀錄。此為目前全球已知最大藍鑽之一，也是拍賣史上最大的枕型鮮彩藍鑽。由於平均每克拉的成交價超過4百萬美元，亦刷新所有鑽石及寶石、單一克拉的世界拍賣紀錄。
「藍月」鑽石由香港富商劉鑾雄買下，並以7歲愛女約瑟芬的名字更名為「約瑟芬的藍月（「The Blue Moon of Josephine」）。據知在此之前，劉鑾雄才剛在日內瓦佳士得拍賣會買下目前已知最大的枕型粉紅彩鑽，成交價為2,850萬美元（約合台幣9億元），並更名為「The Sweet Josephine」，同樣送給愛女。
對此，「珍藏逸品」拍賣官李承倫表示，受景氣牽連，今年白鑽價格下跌超過一成，反觀藍鑽和粉紅鑽則各成長10%和6%。他舉例，3年前，一顆約8克拉的藍鑽在拍賣會上以3億台幣成交，平均每克拉約3千750萬元。對照日前12克拉「約瑟芬的藍月」以16億台幣成交，平均每克拉約1.3億元，等於3年來漲了3.5倍。
藍鑽拍賣行情只漲不跌，成為頂級收藏家競逐對象。對於有意投資的買家來說，拍賣會是公正第三方，也成為蒐購珍稀鑽石的管道之一。李承倫表示，雖然今年拍賣會整體成交金額較去年萎縮近兩成，但高單價的拍品仍炙手可熱。
「珍藏逸品」拍賣會今起在台北舉行，其中包括一枚10.02克拉藍鑽（Fancy Light Blue IF），已有國際藏家出價1.6億台幣。另外還有一顆13.45克拉的粉紅彩鑽（Fancy Pink IF），亦受矚目。
梵克雅寶Pont des Amoureux情人橋腕表是此次香港蘇富比「珍貴時計」拍賣會的重點拍品。 圖／蘇富比提供
分享另，香港蘇富比本月底將舉行「珍貴時計」拍賣會，梵克雅寶（Van Cleef & Arpel）的「情人橋（「Pont Des Amoureux）」腕表是重點拍品之一。此表巔覆傳統時分秒的顯示方式，以名為「Grisaille 」的琺瑯技術勾勒出表盤上微妙的光影對比，隨時間流動，一對靈動的人偶會於每天正午和午夜12時、於巴黎塞納河畔的情人橋上相遇。預估拍價約60萬至80萬港幣。
香港天成國際將於12月6日也有一場舉行珠寶及翡翠秋季拍賣會，重點拍品包括重106.86克拉的緬甸無燒藍寶石珠寶套組、冰種紫翡翠「彌勒佛」吊飾，以及寶格麗一只8.06克拉、緬甸無燒「鴿血紅」紅寶石鑽戒等。
IHS環球透視預測：明年全球經濟成長2.9％
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2015-11-29 03:45 聯合報 記者吳雨潔／台北報導
明年國際景氣將較今年緩慢回升。根據IHS環球透視（IHS Global Insight）11月最新資料顯示，預測全球經濟成長將由今年2.6％，提高至明年的2.9％。受國際景氣影響，預測台灣明年經濟成長2.32％，高於今年的1.06％。
全球經濟成長緩慢，根據IHS環球透視，預測104年全球經濟成長2.6％（與7月預測持平）、105年全球經濟成長2.9％，較上次預測小幅下修；成長率已連續5年低於3％。另根據國際貨幣基金（IMF）預測，世界貿易量將由3.2％上升至4.1％，整體看來，全球經濟成長速度可能持續低於平均水準。
由於台灣是小型經濟體，全球經濟情況將約制我國出口動能。行政院主計總處經濟預測科長吳佩璇指出，預測台灣明年經濟成長2.32％。預測風險有三項，第一是大陸經濟走緩，供應在地化對台灣造成的排擠效應；二是新興經濟體受到國際原物料價格持續下滑的影響；第三為國際貨幣政策、美國Fed升息等因素，皆增添明年經濟不確定性。
IHS環球透視11月預測指出，先進經濟體景氣可望溫和擴張，升至2.2％；新興經濟體亦呈回升，成長4.0％。其中，美國民間消費穩定成長，住宅投資增加、內需動能穩固，未來伴隨庫存逐步去化及就業改善，預測105年成長2.9％。歐盟雖有難民問題及恐怖攻擊壓力，但在寬鬆貨幣、歐元貶值及低油價等有利因素下，經濟也可望緩步復甦。
大陸持續調整經濟結構及淘汰過剩產能，預測明年成長6.3％；南韓、香港及新加坡分別成長2.5％、2.3％及2.0％。
研究：貧富差距愈大 有錢人愈小氣
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2015-11-29 03:38 世界日報 編譯中心／綜合27日電
最新研究顯示，收入不平等會讓有錢人愈來愈小氣。 圖／Ingimage
分享最新研究顯示，收入不平等會讓有錢人愈來愈小氣。鑑於全世界貧富差距愈來愈大，許多專家一直試圖找出在此經濟模式下的社會行為，而國家科學院公報(PNAS)在27日公布的研究再度指出，收入不平等讓有錢人更吝嗇。該研究也是首次針對不平等如何影響利他主義(altruism)的調查。
美國一些早期研究發現，有錢人比小康收入的人更小氣，但是歐洲與日本研究未發現同樣結論。主持研究的多倫多大學教授Stéphane Côté表示，過去研究沒有找出共通性，所以他們認為受調查對象居住的國家經濟平等程度，可能是影響因素。
研究團隊使用既有的全國代表性調查，針對1500名美國人所作的道德測量研究，使用的是一種叫做「獨裁者博弈」的方法，以衡量慷慨程度，參與者被告知他們有十張抽獎券並有機會可以把獎券給其他匿名參與者。
當他們被以不平等程度分類，研究人員發現來自最不平等地區的有錢人，比來自較為平等地區的有錢人更小氣。有錢人的定義是收入分配的前15%，或是家庭年收入至少為12萬5000美元。
為了驗證這項發現，研究人員在網路上招募700人，並提供這些參與者關於他們居住地一份假的收入資料，結果被告知來自高度不平等地區的有錢人比其他人小氣，但是在被告知收入較為平等地區的那一組，這項差異就不見了。
該研究作者指出，當有錢人認為財富集中在少數人手中，會讓他們相信自己更重要，認為自己是應得的，這種權力意識讓有錢人比較不傾向利他主義。
另一份未公開的調查也指出，刪減社會福利如失業保險，會增加不平等程度。康乃狄克大學政治科學家Lyle Scruggs指出，如果控制財富的人變得更有錢的話，他們是否比較不會去關心其他沒錢的人，因此變得更加小氣？
康乃爾大學教授Kim Weeden也認為，「如果不平等加劇表示較少的慈善行為，最明顯的教訓是，我們需要設計一個不依賴純粹的慷慨和利他主義，而能夠確保孩子得到足夠食物的系統」。
讀名校≠致富 看億萬富豪就知
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2015-11-29 03:38 世界日報 編譯張玉琴／綜合華盛頓27日電
最新研究顯示，讀名校很可能對未來收入沒有太大影響。圖為康州耶魯大學校園日前張貼討論多元族裔學生議題。 （路透）
分享對於那些想申請擠進常春藤名校惶惶不可終日的學生來說，經濟學者提供了好消息，一項研究顯示，就讀菁英大學很可能對未來收入沒有太大影響。
華盛頓郵報報導，史泰西‧戴爾（Stacy Dale）和克魯格（Alan Krueger）所做研究，在排除個人能力的因素後發現，是否就讀菁英名校並不特別重要。這項研究被普遍引用，但其結論有些被人誤解。
乍看之下，戴爾和克魯格分析的數據顯示，就讀耶魯大學或威廉斯學院等頂尖名校，可獲得明顯優勢。在學術性向測驗（SAT）和在校GPA成績相似的學生之間，就讀菁英大學者畢業後收入比較高。
但SAT和GPA對學生潛質提供了不完整的畫面，未能衡量學生的毅力、創造力或智慧。有鑑於此，戴爾和克魯格從不同角度分析這些數據。他們檢視獲得菁英名校入學許可卻未就讀的學生，這些學生似乎並未因就讀非頂尖大學而受到不利影響。報導說，顯然收到史丹福大學入學許可的學生，和就讀史丹福的學生表現一樣好。
更怪異的是，兩人發現，甚至是否收到菁英名校入學許可都無謂，只要知道以學生GPA和SAT水平申請的是哪些大學，就足以預測他們畢業後收入的高低。
報導說，從戴爾和克魯格的研究可獲致兩個結論，一是人們習於遵循可預測的道路，所以只要觀察他們高中12年級的表現，對其未來就可知梗概。另一結論是，就讀頂尖名校是否可決定未來致富能力，兩者關連並不確定。
不過，報導提及杜克大學喬納森‧衛（Jonathan Wai）的研究指出，美國億萬富豪、財星500大企業的執行長和聯邦法官，五人中約有兩人擁有菁英名校的學士、碩士或法學士學位。但這種鍍金履歷並不出現在所有領域，例如國會眾議員僅有五分之一來自菁英名校，而出席世界經濟論壇者若非名校出身，就是少數民族。
報導最後強調，戴爾和克魯格只看收入，而未考慮其他方面的成就；報導並指出，上名校確實有助於非裔、西語裔少數族裔學生，經濟學家認為，這些學生就讀名校，提供了他們進入菁英社會階層的管道。
土俄衝突 金價串起又散落
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2015-11-29 14:06 聯合晚報 元大期貨分析師 陳昱宏
適逢美國感恩節，11/26-27日芝加哥交易所(CME)黃金期貨皆提早收盤，交投較為清淡，且儘管俄羅斯及土耳其的衝突一度挑起了黃金的避險需求，但金價受制於日趨高漲的升息預期，仍舊無力抬頭，延續此前連4周收黑的頹勢。
11月24日，一架俄國蘇-24戰機在敘利亞邊境附近遭到土國戰機擊落，儘管土方表示，曾多次警告該俄戰機侵犯了領空，但俄政府指出，其所屬戰機並未飛離敘利亞空域。對此，雙方皆發出強硬的表態，俄國總統普亭宣告，將會對一切追究到底，這場悲劇的後果將非常嚴重，包括對俄土關係；與此同時，土國總理Davutoglu談到，希望國際社會明白，當土耳其的公民生命、領土安全受到威脅時，國家願意做出一切犧牲。
由於俄戰機自9月起便曾多次進入土國領空，北約當時亦指出，侵犯他國領空讓人無法接受，並發表聲明敦促俄國應立即停止有關侵犯他國領空的行為，因此這次的事件令市場擔憂土俄兩國間緊張形勢可能升級，使得黃金的避險需求一度湧現，帶動金價的走高。
然而，一系列美國經濟數據支撐美聯準會(Fed)12月升息臆測，加上美元指數一度突破100關口，把多方因避險情緒帶起的氣勢一掃而空。美國10月耐久財訂單月終結了前2個月的跌勢；11月21日當周經季節調整的初請失業金人數連續第38周低於30萬人大關，創下多年來最長紀錄；此外，10月新屋銷售月率上漲10.7%也高於預期。
在此同時，擁有2015年聯邦公開市場委員會(FOMC)投票權的舊金山聯儲總裁Williams，對於通膨立場的強硬談話進一步夯實了12月升息的預期，表示如果美國經濟不令人失望，12月升息的機率很高，由於其以政策鴿派著稱，這使得他的發言更具衝擊力，Fed內部在12月升息議題上的共識正不斷提高；另一方面，歐洲央行(ECB)可能對銀行存款準備金追加收費，意味著ECB有機會進一步擴大負利率和寬鬆政策，致使歐元對美元大跌，也加重打壓金價的力道。
籌碼面上，最新的CFTC持倉數據顯示，對沖基金和投機者持有的黃金持倉量，自8月以來再次轉為淨空頭，有利空方繼續施壓，因此整體而言，在避險需求未能給予黃金持續性支持，且金價仍受制於強烈升息預期的打壓的狀況下，短線上可能維持低迷走勢。
未來一周市場展望
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2015-11-29 14:06 聯合晚報 本報訊
歐美股市
觀察歐央利率、美國就業報告及葉倫談話
經濟數據重要性提升，包括美國11月份就業報告(預估非農就業人口將增加20萬人，失業率持平於5%)、11月ISM製造業及非製造業指數、10月貿易收支等。另聯準會將公布褐皮書、聯準會主席葉倫將赴國會經濟委員會備詢及多位官員將發表談話；歐元區留意歐元區製造業/採購業經理人指數、11月通膨預估及歐元區零售銷售。
12/3歐洲央行利率會議：可能作法包括延長購債期間(至2017年3月或6月)、擴大購債項目及每月購債規模、調降存款利率及差別存款機制(對存款在央行的銀行收取不同利息)；法國巴黎銀行 (11/26) 認為擴大QE將會使公司債及主權債殖利率受到壓抑，投資人將尋求自股市中尋求報酬，看好高股東報酬率的股票，高盛證券 (11/25)預估未來12個月歐元目標價為0.95元。
新興股市
觀察聯準會升息預期與資源價格走勢
摩根大通銀行 (11/20)表示，在基本情境下，預期拉美股市在2016年的吸引力有限，預估美元報酬率為6%，主要來自盈餘小幅增長。
當前市場對拉美2016年的美元盈餘增長估計還有13%，使得有下修壓力，因貨幣有可能貶值、低商品價格、低經濟成長、借貸成本增長以及為平衡預算下有更高的稅收。
目前拉美股市本益比約12.7倍，相對新興股市平均偏高，加上基本面無特別改善空間，使得本益比擴張空間有限。看好方向為消費股，特別是墨西哥消費股，因勞動收入與通膨展望正面，至於巴西股市則看好與美元與利率較低相關或負相關股票。
摩根大通銀行 (11/23)表示，在基本情境下，預期歐非中東股市在2016年的吸引力有限，預估美元報酬率為4%，主要來自盈餘小幅增長，但匯率可能下滑，低商品價格與聯準會可能升息為主要壓抑因素。
亞洲股市
觀察陸製造/非製造業指數、印度利率
適逢月初，亞洲國家經濟數據留意中國11月製造業/非製造業指數，其中製造業指數依據彭博資訊對分析師所作調查顯示，將由10月的49.8微幅攀升至49.9，但仍在擴張點之下，印度央行將召開利率決策會議，預期本次將維持基準利率不變，美銀美林證券 (11/22)預估印度央行將於下一次會議降息一碼。
另外留意日本第三季資本支出、南韓11月進出口貿易與第三季GDP成長率修正值、泰國11月消費者信心指數與印度第三季GDP成長率。
亞股佈局應選擇能受惠中國經濟轉型的國家與投資題材，美銀美林證券 (11/22)指出，中國雖然成長動能放緩，但基於其龐大的經濟規模仍將對全球產生重大影響。中國由製造業驅動的經濟體轉型為服務業驅動，首當其衝受害者為商品出口國，然而，中國已成為美國之後全球第二大商業服務進口國，成熟市場受惠程度則遠高於新興市場。
債市
觀察各國利率會議、美歐經濟數據
利率會議：澳洲(12/1，預期持平於2%)、印度(12/1，預期持平於6.75%)、加拿大 (12/2，預期持平於0.5%)、波蘭(12/2，預期持平於1.5%)、歐元區(12/3，預期持平於0.05%，可能宣布進一步的寬鬆政策)。
經濟數字：留意美國就業報告及美歐製造業採購經理人指數，歐元區還將公布11月通膨預估及零售銷售數據。
新興國家債券型基金最近一周(截至11/25)，淨流出7億美元，持續反應投資人對聯準會可能升息的擔憂。
雖然美國12月升息機率提高，但因新興國家債、匯市已領先反應，因此再受之衝擊有限。
匯市
觀察全球經濟數據及歐央貨幣政策
留意全球製造業指數及美國就業報告，加上周內有多個聯準會官員談話，可能會引起市場對聯準會升息預期的調整；國際貨幣基金也將於30日公布人民幣加入SDR的結果。
另外一個市場關注的焦點便是歐洲央行利率會議，現在市場對已預期歐洲央行會採取行動，只是規模大小不同而已，如果釋出的政策力道不如預期，可能短線會拉動歐元回升，但長線在貨幣政策分歧之下，歐元走貶機率仍高，高盛證券(11/26)認為12月底在聯準會升息的影響下便有可能見到平價的水準。
除了歐元區之外，澳洲、印度、加拿大、波蘭也將召開利率會議。
資料來源：富蘭克林證券投顧
制裁將解除 大油商搶進伊朗
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2015-11-29 14:06 聯合晚報 編譯陳世欽／綜合報導
伊朗準備為投資人提出總額300億美元的石油、天然氣開發案之際，包括道達爾、皇家荷蘭殼牌、俄羅斯Lukoil在內的各大石油公司無不摩拳擦掌，準備搶進石油蘊藏量排名全球第四的伊朗。
伊朗石油部長桑賈尼表示，道達爾是率先與伊朗當局磋商相關事宜的業者之一，義大利埃尼石油公司也躍躍欲試。伊朗國營石油公司投資與融資部門副主管卡度爾指出，殼牌、道達爾、Lukoil均已指定它們有意在伊朗開發的油田地點。
桑賈尼28日在德黑蘭舉行的一項會議中說：「許多業者有興趣。歐洲與亞洲公司都有興趣。道達爾與埃尼公司有興趣。」卡度爾說，伊朗可能明年3月或4月簽署第一紙為期20年的開發合約。
伊朗近來針對國際社會即將解除長年制裁預為準備，伊朗官員並在德黑蘭舉行的一項會議中，為外國投資人提出總額300億美元的70項油氣田開發案。伊朗石油部主管國際與貿易事務的副部長薩馬尼尼亞表示，國際社會預定明年一月的第一周完全解除對伊朗實施的金融與經濟制裁。這些制裁導致伊朗的能源生產受到嚴重抑制。
道達爾公司的中東地區勘採部門主管麥可在會中表示：「我們準備在制裁解除後，以及如果合約具有吸引力，立刻重返伊朗。我們已在伊朗經營一段很長的時間，對我們曾經開採的油田瞭若指掌。」
Lukoil與殼牌公司的與會代表拒絕置評。
薩馬尼尼亞表示，制裁解除後，伊朗日產石油可以輕鬆增加50萬桶，這個數量不會影響國際油價。他又說，伊朗希望與油國組織的其他成員達成協議，使伊朗增產的數量保持在油國組織目前所訂日產3000萬桶的上限內。桑賈尼說，伊朗認為，油國組織不太可能在12月4日舉行的會議中，改變這個數字。伊朗已訂下至2020年，每日生產570萬桶的目標。伊朗上個月日產270萬桶。
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印尼財政部要求衛生部研議是否對汽水等含糖飲料課徵糖稅，理由是這些飲料不利健康。這可能讓已飽受印尼經濟減緩影響的可口可樂等飲料大廠處境雪上加霜。
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福斯宣布，除Tiguan SUV產線外，德國廠員工從12月17日到1月10日「放假」近一個月。排廢醜聞打擊銷售，發言人表示此事件確實是延長假期的因素之一。福斯德國廠共有約2.5萬名員工。
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本周邁入今年最關鍵的「超級總經周」，歐洲央行（ECB）幾乎篤定擴大實施寬鬆政策，美國就業報告也將確立聯準會（Fed）12月升息路線，全球兩大央行由此分道揚鑣。石油輸出國組織（OPEC）也將開會，國際油價後市備受矚目。
鑒於通膨停滯，ECB已允諾12月3日（本周四）開會將有所行動，只是不確定ECB會採取什麼措施，可能再降已呈負值的存款利率，並擴大購債規模，甚至有人猜測會收購逾期放款的資產組合。
法國興業發布報告指出，市場期待很高，失望的風險也高，但既然ECB合理顧慮通膨展望，「現階段實在沒有必要退縮或節省彈藥」。
據路透調查，經濟專家預測ECB會把存款利率由-0.2%降至-0.3%，每月購債規模由600億歐元增為750億歐元。
美國另將於4日（周五）發布11月就業報告，預料非農就業人口增加20萬人，失業率維持在七年半來谷底5.0%。
就算就業數字不如預期，Fed預料仍會在12月15-16日開會後宣布升息。Fed主席葉倫26日將在國會作證，同一時間正好ECB主席德拉基也開記者會，屆時更能掌握兩大央行的動向。Lindsey集團首席市場分析師布克瓦建議，Fed勢必升息，投資人應把焦點放在美國經濟數據是否好到足以啟動多次升息的周期，而非只此一次的升息。
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2015-11-29 03:38 經濟日報 編譯劉品佳／綜合外電
金價27日跌至近六年新低。在中國經濟和股市崩跌、美元走強和美國聯準會可能啟動升息的影響下，市場普遍看空後市。 美聯社
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facebooktwitterpinterest金價已連續六周下跌，27日更跌至近六年新低。在中國經濟和股市崩跌、美元走強和美國聯準會（Fed）可能即將升息的影響下，市場普遍看空後市，金價短期內將測試每英兩1,000美元關卡，更有分析師預測金價將暴跌至每英兩350美元。
金價走勢 圖／經濟日報提供
分享金價27日跌至每英兩1051.60美元，是2010年2月以來新低。通常投資人會在擔憂經濟前景時搶購黃金，但目前狀況並非如此。即使先前發生8月股災和最近的巴黎恐攻事件，都未能阻斷金價跌跌不休之勢。
RBC資本市場公司全球期貨副總裁蓋洛（George Gero）表示：「周五黃金之所以出現最新一波賣壓，是數起事件共同導致。」其中包括中國經濟和股市暴跌、美元走強和美國可能即將升息。
他指出：「非常強勢的美元使黃金陷入困境，因為以美元計價的黃金較以往昂貴許多。強勢美元也是對抗通膨的利器，使得做為通膨避險工具的黃金無用武之地。」只要美元持續升值，金價就會繼續被壓低。
在中國政府對本土大型證券商發動新一波調查行動後，中國主要股市27日紛紛重跌。在市場和經濟仍持續動盪的情況下，中國菁英階級不大可能大手筆購買黃金。
Fed可能將於12月升息，也對金價造成致命打擊。投資人普遍預期美國將升息，一旦成真，不付息的黃金就會相形失色，投資人可能會將資金撤出金市並轉往孳息較高的其他資產。
金價這波跌勢，只是再度提醒投資人黃金可能失寵到何種程度。許多專家預測金價將繼續探底，財經網站Seeking Alpha也指出，金價將在短期內測試每英兩1,000美元大關。而三年前準確料中金價下跌的TCW集團基金經理人厄柏（Claude Erb），甚至預測金價可能將暴跌至每英兩350美元。
珍稀藍鑽拍賣 飆世界紀錄
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2015-11-29 03:38 聯合報 記者祁玲／台北報導
此12.03克拉的「藍月」鑽石刷新所有珠寶和鑽石的拍賣紀錄。 圖／蘇富比提供
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鑲有10.02 克拉藍彩鑽的戒指，吸引國際藏家出價達1.6億台幣。 圖／珍藏逸品拍賣會提供
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13.45克拉的粉鑽是此次珍藏逸品拍賣會重點拍品之一。 圖／珍藏逸品拍賣會提供
分享經濟不景氣，珍稀藍鑽、粉紅彩鑽已成富人避險工具之一，拍賣會則是金字塔頂端貴客蒐羅標的的最佳管道。即將於今明兩天（29、30日）登場的「珍藏逸品」拍賣會此次便推出多顆藍鑽及粉鑽拍品，向頂級收藏家招手。
日前，一顆12.03克拉的「藍月」鑽石在日內瓦蘇富比拍賣會、以超過4千8百萬美元的天價成交（約合台幣16億元），刷新世上所有鑽石的拍賣紀錄。此為目前全球已知最大藍鑽之一，也是拍賣史上最大的枕型鮮彩藍鑽。由於平均每克拉的成交價超過4百萬美元，亦刷新所有鑽石及寶石、單一克拉的世界拍賣紀錄。
「藍月」鑽石由香港富商劉鑾雄買下，並以7歲愛女約瑟芬的名字更名為「約瑟芬的藍月（「The Blue Moon of Josephine」）。據知在此之前，劉鑾雄才剛在日內瓦佳士得拍賣會買下目前已知最大的枕型粉紅彩鑽，成交價為2,850萬美元（約合台幣9億元），並更名為「The Sweet Josephine」，同樣送給愛女。
對此，「珍藏逸品」拍賣官李承倫表示，受景氣牽連，今年白鑽價格下跌超過一成，反觀藍鑽和粉紅鑽則各成長10%和6%。他舉例，3年前，一顆約8克拉的藍鑽在拍賣會上以3億台幣成交，平均每克拉約3千750萬元。對照日前12克拉「約瑟芬的藍月」以16億台幣成交，平均每克拉約1.3億元，等於3年來漲了3.5倍。
藍鑽拍賣行情只漲不跌，成為頂級收藏家競逐對象。對於有意投資的買家來說，拍賣會是公正第三方，也成為蒐購珍稀鑽石的管道之一。李承倫表示，雖然今年拍賣會整體成交金額較去年萎縮近兩成，但高單價的拍品仍炙手可熱。
「珍藏逸品」拍賣會今起在台北舉行，其中包括一枚10.02克拉藍鑽（Fancy Light Blue IF），已有國際藏家出價1.6億台幣。另外還有一顆13.45克拉的粉紅彩鑽（Fancy Pink IF），亦受矚目。
梵克雅寶Pont des Amoureux情人橋腕表是此次香港蘇富比「珍貴時計」拍賣會的重點拍品。 圖／蘇富比提供
分享另，香港蘇富比本月底將舉行「珍貴時計」拍賣會，梵克雅寶（Van Cleef & Arpel）的「情人橋（「Pont Des Amoureux）」腕表是重點拍品之一。此表巔覆傳統時分秒的顯示方式，以名為「Grisaille 」的琺瑯技術勾勒出表盤上微妙的光影對比，隨時間流動，一對靈動的人偶會於每天正午和午夜12時、於巴黎塞納河畔的情人橋上相遇。預估拍價約60萬至80萬港幣。
香港天成國際將於12月6日也有一場舉行珠寶及翡翠秋季拍賣會，重點拍品包括重106.86克拉的緬甸無燒藍寶石珠寶套組、冰種紫翡翠「彌勒佛」吊飾，以及寶格麗一只8.06克拉、緬甸無燒「鴿血紅」紅寶石鑽戒等。
IHS環球透視預測：明年全球經濟成長2.9％
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2015-11-29 03:45 聯合報 記者吳雨潔／台北報導
明年國際景氣將較今年緩慢回升。根據IHS環球透視（IHS Global Insight）11月最新資料顯示，預測全球經濟成長將由今年2.6％，提高至明年的2.9％。受國際景氣影響，預測台灣明年經濟成長2.32％，高於今年的1.06％。
全球經濟成長緩慢，根據IHS環球透視，預測104年全球經濟成長2.6％（與7月預測持平）、105年全球經濟成長2.9％，較上次預測小幅下修；成長率已連續5年低於3％。另根據國際貨幣基金（IMF）預測，世界貿易量將由3.2％上升至4.1％，整體看來，全球經濟成長速度可能持續低於平均水準。
由於台灣是小型經濟體，全球經濟情況將約制我國出口動能。行政院主計總處經濟預測科長吳佩璇指出，預測台灣明年經濟成長2.32％。預測風險有三項，第一是大陸經濟走緩，供應在地化對台灣造成的排擠效應；二是新興經濟體受到國際原物料價格持續下滑的影響；第三為國際貨幣政策、美國Fed升息等因素，皆增添明年經濟不確定性。
IHS環球透視11月預測指出，先進經濟體景氣可望溫和擴張，升至2.2％；新興經濟體亦呈回升，成長4.0％。其中，美國民間消費穩定成長，住宅投資增加、內需動能穩固，未來伴隨庫存逐步去化及就業改善，預測105年成長2.9％。歐盟雖有難民問題及恐怖攻擊壓力，但在寬鬆貨幣、歐元貶值及低油價等有利因素下，經濟也可望緩步復甦。
大陸持續調整經濟結構及淘汰過剩產能，預測明年成長6.3％；南韓、香港及新加坡分別成長2.5％、2.3％及2.0％。
研究：貧富差距愈大 有錢人愈小氣
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2015-11-29 03:38 世界日報 編譯中心／綜合27日電
最新研究顯示，收入不平等會讓有錢人愈來愈小氣。 圖／Ingimage
分享最新研究顯示，收入不平等會讓有錢人愈來愈小氣。鑑於全世界貧富差距愈來愈大，許多專家一直試圖找出在此經濟模式下的社會行為，而國家科學院公報(PNAS)在27日公布的研究再度指出，收入不平等讓有錢人更吝嗇。該研究也是首次針對不平等如何影響利他主義(altruism)的調查。
美國一些早期研究發現，有錢人比小康收入的人更小氣，但是歐洲與日本研究未發現同樣結論。主持研究的多倫多大學教授Stéphane Côté表示，過去研究沒有找出共通性，所以他們認為受調查對象居住的國家經濟平等程度，可能是影響因素。
研究團隊使用既有的全國代表性調查，針對1500名美國人所作的道德測量研究，使用的是一種叫做「獨裁者博弈」的方法，以衡量慷慨程度，參與者被告知他們有十張抽獎券並有機會可以把獎券給其他匿名參與者。
當他們被以不平等程度分類，研究人員發現來自最不平等地區的有錢人，比來自較為平等地區的有錢人更小氣。有錢人的定義是收入分配的前15%，或是家庭年收入至少為12萬5000美元。
為了驗證這項發現，研究人員在網路上招募700人，並提供這些參與者關於他們居住地一份假的收入資料，結果被告知來自高度不平等地區的有錢人比其他人小氣，但是在被告知收入較為平等地區的那一組，這項差異就不見了。
該研究作者指出，當有錢人認為財富集中在少數人手中，會讓他們相信自己更重要，認為自己是應得的，這種權力意識讓有錢人比較不傾向利他主義。
另一份未公開的調查也指出，刪減社會福利如失業保險，會增加不平等程度。康乃狄克大學政治科學家Lyle Scruggs指出，如果控制財富的人變得更有錢的話，他們是否比較不會去關心其他沒錢的人，因此變得更加小氣？
康乃爾大學教授Kim Weeden也認為，「如果不平等加劇表示較少的慈善行為，最明顯的教訓是，我們需要設計一個不依賴純粹的慷慨和利他主義，而能夠確保孩子得到足夠食物的系統」。
讀名校≠致富 看億萬富豪就知
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2015-11-29 03:38 世界日報 編譯張玉琴／綜合華盛頓27日電
最新研究顯示，讀名校很可能對未來收入沒有太大影響。圖為康州耶魯大學校園日前張貼討論多元族裔學生議題。 （路透）
分享對於那些想申請擠進常春藤名校惶惶不可終日的學生來說，經濟學者提供了好消息，一項研究顯示，就讀菁英大學很可能對未來收入沒有太大影響。
華盛頓郵報報導，史泰西‧戴爾（Stacy Dale）和克魯格（Alan Krueger）所做研究，在排除個人能力的因素後發現，是否就讀菁英名校並不特別重要。這項研究被普遍引用，但其結論有些被人誤解。
乍看之下，戴爾和克魯格分析的數據顯示，就讀耶魯大學或威廉斯學院等頂尖名校，可獲得明顯優勢。在學術性向測驗（SAT）和在校GPA成績相似的學生之間，就讀菁英大學者畢業後收入比較高。
但SAT和GPA對學生潛質提供了不完整的畫面，未能衡量學生的毅力、創造力或智慧。有鑑於此，戴爾和克魯格從不同角度分析這些數據。他們檢視獲得菁英名校入學許可卻未就讀的學生，這些學生似乎並未因就讀非頂尖大學而受到不利影響。報導說，顯然收到史丹福大學入學許可的學生，和就讀史丹福的學生表現一樣好。
更怪異的是，兩人發現，甚至是否收到菁英名校入學許可都無謂，只要知道以學生GPA和SAT水平申請的是哪些大學，就足以預測他們畢業後收入的高低。
報導說，從戴爾和克魯格的研究可獲致兩個結論，一是人們習於遵循可預測的道路，所以只要觀察他們高中12年級的表現，對其未來就可知梗概。另一結論是，就讀頂尖名校是否可決定未來致富能力，兩者關連並不確定。
不過，報導提及杜克大學喬納森‧衛（Jonathan Wai）的研究指出，美國億萬富豪、財星500大企業的執行長和聯邦法官，五人中約有兩人擁有菁英名校的學士、碩士或法學士學位。但這種鍍金履歷並不出現在所有領域，例如國會眾議員僅有五分之一來自菁英名校，而出席世界經濟論壇者若非名校出身，就是少數民族。
報導最後強調，戴爾和克魯格只看收入，而未考慮其他方面的成就；報導並指出，上名校確實有助於非裔、西語裔少數族裔學生，經濟學家認為，這些學生就讀名校，提供了他們進入菁英社會階層的管道。
土俄衝突 金價串起又散落
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2015-11-29 14:06 聯合晚報 元大期貨分析師 陳昱宏
適逢美國感恩節，11/26-27日芝加哥交易所(CME)黃金期貨皆提早收盤，交投較為清淡，且儘管俄羅斯及土耳其的衝突一度挑起了黃金的避險需求，但金價受制於日趨高漲的升息預期，仍舊無力抬頭，延續此前連4周收黑的頹勢。
11月24日，一架俄國蘇-24戰機在敘利亞邊境附近遭到土國戰機擊落，儘管土方表示，曾多次警告該俄戰機侵犯了領空，但俄政府指出，其所屬戰機並未飛離敘利亞空域。對此，雙方皆發出強硬的表態，俄國總統普亭宣告，將會對一切追究到底，這場悲劇的後果將非常嚴重，包括對俄土關係；與此同時，土國總理Davutoglu談到，希望國際社會明白，當土耳其的公民生命、領土安全受到威脅時，國家願意做出一切犧牲。
由於俄戰機自9月起便曾多次進入土國領空，北約當時亦指出，侵犯他國領空讓人無法接受，並發表聲明敦促俄國應立即停止有關侵犯他國領空的行為，因此這次的事件令市場擔憂土俄兩國間緊張形勢可能升級，使得黃金的避險需求一度湧現，帶動金價的走高。
然而，一系列美國經濟數據支撐美聯準會(Fed)12月升息臆測，加上美元指數一度突破100關口，把多方因避險情緒帶起的氣勢一掃而空。美國10月耐久財訂單月終結了前2個月的跌勢；11月21日當周經季節調整的初請失業金人數連續第38周低於30萬人大關，創下多年來最長紀錄；此外，10月新屋銷售月率上漲10.7%也高於預期。
在此同時，擁有2015年聯邦公開市場委員會(FOMC)投票權的舊金山聯儲總裁Williams，對於通膨立場的強硬談話進一步夯實了12月升息的預期，表示如果美國經濟不令人失望，12月升息的機率很高，由於其以政策鴿派著稱，這使得他的發言更具衝擊力，Fed內部在12月升息議題上的共識正不斷提高；另一方面，歐洲央行(ECB)可能對銀行存款準備金追加收費，意味著ECB有機會進一步擴大負利率和寬鬆政策，致使歐元對美元大跌，也加重打壓金價的力道。
籌碼面上，最新的CFTC持倉數據顯示，對沖基金和投機者持有的黃金持倉量，自8月以來再次轉為淨空頭，有利空方繼續施壓，因此整體而言，在避險需求未能給予黃金持續性支持，且金價仍受制於強烈升息預期的打壓的狀況下，短線上可能維持低迷走勢。
未來一周市場展望
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2015-11-29 14:06 聯合晚報 本報訊
歐美股市
觀察歐央利率、美國就業報告及葉倫談話
經濟數據重要性提升，包括美國11月份就業報告(預估非農就業人口將增加20萬人，失業率持平於5%)、11月ISM製造業及非製造業指數、10月貿易收支等。另聯準會將公布褐皮書、聯準會主席葉倫將赴國會經濟委員會備詢及多位官員將發表談話；歐元區留意歐元區製造業/採購業經理人指數、11月通膨預估及歐元區零售銷售。
12/3歐洲央行利率會議：可能作法包括延長購債期間(至2017年3月或6月)、擴大購債項目及每月購債規模、調降存款利率及差別存款機制(對存款在央行的銀行收取不同利息)；法國巴黎銀行 (11/26) 認為擴大QE將會使公司債及主權債殖利率受到壓抑，投資人將尋求自股市中尋求報酬，看好高股東報酬率的股票，高盛證券 (11/25)預估未來12個月歐元目標價為0.95元。
新興股市
觀察聯準會升息預期與資源價格走勢
摩根大通銀行 (11/20)表示，在基本情境下，預期拉美股市在2016年的吸引力有限，預估美元報酬率為6%，主要來自盈餘小幅增長。
當前市場對拉美2016年的美元盈餘增長估計還有13%，使得有下修壓力，因貨幣有可能貶值、低商品價格、低經濟成長、借貸成本增長以及為平衡預算下有更高的稅收。
目前拉美股市本益比約12.7倍，相對新興股市平均偏高，加上基本面無特別改善空間，使得本益比擴張空間有限。看好方向為消費股，特別是墨西哥消費股，因勞動收入與通膨展望正面，至於巴西股市則看好與美元與利率較低相關或負相關股票。
摩根大通銀行 (11/23)表示，在基本情境下，預期歐非中東股市在2016年的吸引力有限，預估美元報酬率為4%，主要來自盈餘小幅增長，但匯率可能下滑，低商品價格與聯準會可能升息為主要壓抑因素。
亞洲股市
觀察陸製造/非製造業指數、印度利率
適逢月初，亞洲國家經濟數據留意中國11月製造業/非製造業指數，其中製造業指數依據彭博資訊對分析師所作調查顯示，將由10月的49.8微幅攀升至49.9，但仍在擴張點之下，印度央行將召開利率決策會議，預期本次將維持基準利率不變，美銀美林證券 (11/22)預估印度央行將於下一次會議降息一碼。
另外留意日本第三季資本支出、南韓11月進出口貿易與第三季GDP成長率修正值、泰國11月消費者信心指數與印度第三季GDP成長率。
亞股佈局應選擇能受惠中國經濟轉型的國家與投資題材，美銀美林證券 (11/22)指出，中國雖然成長動能放緩，但基於其龐大的經濟規模仍將對全球產生重大影響。中國由製造業驅動的經濟體轉型為服務業驅動，首當其衝受害者為商品出口國，然而，中國已成為美國之後全球第二大商業服務進口國，成熟市場受惠程度則遠高於新興市場。
債市
觀察各國利率會議、美歐經濟數據
利率會議：澳洲(12/1，預期持平於2%)、印度(12/1，預期持平於6.75%)、加拿大 (12/2，預期持平於0.5%)、波蘭(12/2，預期持平於1.5%)、歐元區(12/3，預期持平於0.05%，可能宣布進一步的寬鬆政策)。
經濟數字：留意美國就業報告及美歐製造業採購經理人指數，歐元區還將公布11月通膨預估及零售銷售數據。
新興國家債券型基金最近一周(截至11/25)，淨流出7億美元，持續反應投資人對聯準會可能升息的擔憂。
雖然美國12月升息機率提高，但因新興國家債、匯市已領先反應，因此再受之衝擊有限。
匯市
觀察全球經濟數據及歐央貨幣政策
留意全球製造業指數及美國就業報告，加上周內有多個聯準會官員談話，可能會引起市場對聯準會升息預期的調整；國際貨幣基金也將於30日公布人民幣加入SDR的結果。
另外一個市場關注的焦點便是歐洲央行利率會議，現在市場對已預期歐洲央行會採取行動，只是規模大小不同而已，如果釋出的政策力道不如預期，可能短線會拉動歐元回升，但長線在貨幣政策分歧之下，歐元走貶機率仍高，高盛證券(11/26)認為12月底在聯準會升息的影響下便有可能見到平價的水準。
除了歐元區之外，澳洲、印度、加拿大、波蘭也將召開利率會議。
資料來源：富蘭克林證券投顧
制裁將解除 大油商搶進伊朗
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2015-11-29 14:06 聯合晚報 編譯陳世欽／綜合報導
伊朗準備為投資人提出總額300億美元的石油、天然氣開發案之際，包括道達爾、皇家荷蘭殼牌、俄羅斯Lukoil在內的各大石油公司無不摩拳擦掌，準備搶進石油蘊藏量排名全球第四的伊朗。
伊朗石油部長桑賈尼表示，道達爾是率先與伊朗當局磋商相關事宜的業者之一，義大利埃尼石油公司也躍躍欲試。伊朗國營石油公司投資與融資部門副主管卡度爾指出，殼牌、道達爾、Lukoil均已指定它們有意在伊朗開發的油田地點。
桑賈尼28日在德黑蘭舉行的一項會議中說：「許多業者有興趣。歐洲與亞洲公司都有興趣。道達爾與埃尼公司有興趣。」卡度爾說，伊朗可能明年3月或4月簽署第一紙為期20年的開發合約。
伊朗近來針對國際社會即將解除長年制裁預為準備，伊朗官員並在德黑蘭舉行的一項會議中，為外國投資人提出總額300億美元的70項油氣田開發案。伊朗石油部主管國際與貿易事務的副部長薩馬尼尼亞表示，國際社會預定明年一月的第一周完全解除對伊朗實施的金融與經濟制裁。這些制裁導致伊朗的能源生產受到嚴重抑制。
道達爾公司的中東地區勘採部門主管麥可在會中表示：「我們準備在制裁解除後，以及如果合約具有吸引力，立刻重返伊朗。我們已在伊朗經營一段很長的時間，對我們曾經開採的油田瞭若指掌。」
Lukoil與殼牌公司的與會代表拒絕置評。
薩馬尼尼亞表示，制裁解除後，伊朗日產石油可以輕鬆增加50萬桶，這個數量不會影響國際油價。他又說，伊朗希望與油國組織的其他成員達成協議，使伊朗增產的數量保持在油國組織目前所訂日產3000萬桶的上限內。桑賈尼說，伊朗認為，油國組織不太可能在12月4日舉行的會議中，改變這個數字。伊朗已訂下至2020年，每日生產570萬桶的目標。伊朗上個月日產270萬桶。
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