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飆股故事／產線自動化 聯發滿手訂單
2015-05-03 05:06:12 經濟日報 記者 潘羿菁

分享台灣紡織業維持上瘦下肥局面好長一段時間，但今年上瘦情況明顯改善，屬於上游的加工絲五虎之一的聯發紡織今年接單相當暢旺，受到市場關注，股價自2月底9.65元起漲，，至4月30日收14.95元，以盤中最高達15.5元來看，波段漲幅達60.6%。
聯發創立於1972年，業界將聯發與力麗、集盛、宜進、宏益等合稱加工絲五虎，聯發在五虎中最晚上市，卻是法人圈公認自動化程度最高的公司。

聯發董事長為第二代接班的葉清澤，父親葉進德一開始在台南經營布行，後來北上迪化街，與新光集團創辦人吳火獅一樣，早年都在迪化街打下良好基礎，隨經營規模逐漸擴大，奠定口碑後，1972年創立聯發。

葉清澤於1982年接掌家族事業，由於當時成衣廠外移大陸，讓聯發從生產針織布往上游發展專攻聚酯加工絲。

為讓聯發生產出高品質的加工絲，葉清澤相當在意機器設備，他甚至覺得「你可以娶錯老婆，但不能買錯機器」，因為娶錯老婆還可以離婚，但機器買了就不能回頭了。

聯發自1986年開始引進德國昂貴的高速假撚機，進而到雙胞胎機台、無人搬運車及全程電腦化監控系統，大幅降低單位生產成本，減少人為操作的疏忽。葉清澤相當自豪，台灣竹北廠所需人力僅150人，遠低於一般加工絲廠的300人。

由於聯發的上游供應鏈南亞先在昆山設立聚酯原絲廠，下游廠得力也在杭州成立布廠，聯發認為，既然上下游都在大陸設廠，且看好對岸，於2008年決定前進大陸，投資1億美元設立月產能1,800噸的工廠。

聯發當時對該在昆山或杭州設廠的決策一度陷入兩難，但在杭州當地政府積極爭取並開出相當優惠投資條件後，才打動葉清澤的心。

葉清澤也把台灣竹北廠全自動化的經驗複製在杭州廠，儘管當時被同業戲稱「瘋了」，但近年來大陸工資上漲速度相當快，聯發自動化政策發揮相當大的效益，節省許多額外人力成本。至於目前主要銷售區域為國內，比重占70%，大陸二成，剩下則是亞洲其他地區。

此外，為迎合運動休閒風氣，機能性產品需求明顯轉強，聯發研發的吸濕排汗加工絲、超細纖維加工絲，以及抗紫外線、中空保暖等勁能性紗種，也帶動產品單價與毛利率不斷走高。

展望未來，原本去年第4季苦於國際油價急殺下挫，讓加工絲報價應聲下降，不過今年以來國際油價止跌回升，原先刻意壓低庫存水位的下游客戶提貨意願全數出籠，加上今年騰龍芳烴對二甲苯（PX）廠及南京揚子石化乙二醇（EG）廠接連爆炸，支撐加工絲價格看漲不看跌，催化下游買氣升溫，讓聯發現階段訂單相當暢旺。

此外，聯發切入機能性紗種，逐步看到成效，因此在機能性紗種與大眾紗種兩大力道支撐下，估計聯發今年獲利將會比去年好。法人推測，聯發今年首季稅後純益將超過8,000萬元，每股純益有逾0.22元的實力，可望優於去年同期的0.04元。